镍品种：
　　昨日镍价维持强势运行，现货市场成交清淡，下游追高意愿较弱，现货升水出现分化，因进口仍旧亏损，俄镍升水表现相对坚挺。SMM数据，昨日金川镍现货升水下降750元/吨至10250元/吨，俄镍升水上涨50元/吨至7400元/吨，镍豆升水持平为3250元/吨。昨日沪镍仓单持平为1098吨，LME镍库存减少144吨至54300吨。近期硫酸镍需求不佳、价格连续下跌，镍豆自溶硫酸镍亏损幅度处于历史高位。

研究报告全文：期货研究报告镍不锈钢日报2022-12-27不锈钢短期供需双弱中线预期供需同增研究院新能源有色组镍品种研究员昨日镍价维持强势运行现货市场成交清淡下游追高意愿较弱现货升水出现分陈思捷化因进口仍旧亏损俄镍升水表现相对坚挺SMM数据昨日金川镍现货升水下降021-60827968750元吨至10250元吨俄镍升水上涨50元吨至7400元吨镍豆升水持平为3250chensijiehtfccom元吨昨日沪镍仓单持平为1098吨LME镍库存减少144吨至54300吨近期硫酸从业资格号F3080232镍需求不佳价格连续下跌镍豆自溶硫酸镍亏损幅度处于历史高位投资咨询号Z0016047镍观点师橙021-60828513当前镍中线利空与低库存现状的矛盾僵持未来中间品供应增量快于新能源板块耗镍shichenghtfccom增量精炼镍供需或将转为过剩中线预期偏空短期来看全球精炼镍显性库存仍从业资格号F3046665处于历史低位低库存与低仓单状态下镍价上涨弹性较大容易受资金情绪影响短投资咨询号Z0014806期镍价或维持高位震荡不过当前镍价处于历史高位并无实际供需支撑或存在高付志文估风险且中线供需偏空需理性对待020-83901026镍策略fuzhiwenhtfccom从业资格号F3013713中性投资咨询号Z0014433镍关注要点联系人精炼镍库存仓单宏观政策高冰镍和湿法产能投产进度主要镍供应国政策穆浅若不锈钢品种021-60827969304muqianruohtfccom昨日不锈钢期货价格企稳反弹现货价格小幅下降基差有所回落目前处于中游水从业资格号F03037416平昨日佛山市场现货成交略有改善无锡市场现货成交仍偏弱昨日无锡市场不锈钢基差下降195元吨至600元吨佛山市场不锈钢基差下降195元吨至650元吨投资咨询业务资格证监许可20111289号SS期货仓单增加3573吨至32767吨SMM数据昨日高镍生铁出厂含税均价持平为1355元镍点近日随着不锈钢期货价格大幅下挫盘面即期利润转为亏损状态不锈钢观点不锈钢短期供需两弱中线预期供需同增不锈钢中线产能充裕供应压力较大限制价格上行空间而中线消费亦有转好预期中线供需同增格局暂无明显的错配机会短期来看市场处于供需双弱状态304不锈钢原材料价格坚挺钢厂成本高企利润状况较差部分钢厂减产而消费端亦表现疲弱社会库存逐步累升加之期货价格受到交割品因素影响短期或弱势运行不过当前期货盘面利润已经处于亏损状态预计下方空间亦难打开暂仍以震荡思路对待请仔细阅读本报告最后一页的免责声明镍不锈钢日报丨20221227不锈钢策略中性不锈钢关注要点宏观政策印尼镍产品出口政策不锈钢库存与仓单请仔细阅读本报告最后一页的免责声明29镍不锈钢日报丨20221227目录镍品种1304不锈钢品种1镍不锈钢日度数据4精炼镍现货与库存5镍矿与镍铁6铬矿与铬铁6不锈钢7图表表1镍-不锈钢日度数据4图1LME3月镍价与现货升贴水丨单位美元吨5图2SMM精炼镍升贴水丨单位元吨5图3精炼镍进口盈亏丨单位元吨5图4沪镍仓单丨单位吨5图5LME镍库存丨单位吨5图6镍豆自溶硫酸镍利润丨单位元金属吨元吨5图7中国红土镍矿主流报价丨单位美元湿吨6图8中国主流镍铁价格丨单位元镍点6图9电解镍对高镍铁折算纯镍溢价丨单位元吨6图10中国高镍铁RKEF利润率丨单位无6图11中国主流进口铬矿价格丨单位铬矿与铬铁6图12主产区高碳铬铁价格丨单位元基吨6图13304NO1热轧不锈钢卷价格丨单位元吨7图143042B冷轧不锈钢卷价格丨单位元吨7图15304不锈钢冷热轧价差丨单位元吨7图16废不锈钢价格丨单位元吨7图17304不锈钢冷轧期现价差丨单位元吨7图18不锈钢库存与价格丨单位元吨万吨7图19304不锈钢主流生产利润周丨单位8图20镍与不锈钢期货比值丨单位元吨8图21不锈钢期货仓单丨单位吨8图22不锈钢期货仓单与价格丨单位吨元吨8请仔细阅读本报告最后一页的免责声明39镍不锈钢日报丨20221227镍不锈钢日度数据表1镍-不锈钢日度数据日度数据日期20221226日变动单位SMM镍1030现货报价俄镍226750-450元吨SMM镍1030现货报价金川镍229600-1250元吨SMM镍现货升贴水金川镍升贴水10250-750元吨SMM镍现货升贴水俄镍升贴水740050元吨SMM镍现货升贴水镍豆升贴水32500元吨LME镍现货升贴水前一日LME现货对3月-170-5美元吨精炼镍库存沪镍仓单10980吨精炼镍库存LME镍库存54300-144吨镍铁价格高镍铁出厂含税价格13550元镍点304不锈钢主流价格上午佛山热轧NO116550-50元吨304不锈钢主流价格上午无锡热轧NO1166000元吨304不锈钢主流价格上午佛山冷轧2B16900-50元吨304不锈钢主流价格上午无锡冷轧2B16850-50元吨不锈钢基差无锡冷轧毛边-SS主力换算毛边600-195元吨不锈钢基差佛山冷轧毛边-SS主力换算毛边650-195元吨不锈钢期货仓单不锈钢期货仓单327673573吨数据来源SHFELMESMMMysteeliFinD华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明49镍不锈钢日报丨20221227精炼镍现货与库存图1LME3月镍价与现货升贴水丨单位美元吨图2SMM精炼镍升贴水丨单位元吨LME现货升贴水左轴LME镍价右轴俄镍升贴水镍豆升贴水80060000400003500060050000300004004000025000200002003000015000100000200005000-200100000-5000-4000-10000200907162015071620210716201607282019072820220728数据来源iFinD华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图3精炼镍进口盈亏丨单位元吨图4沪镍仓单丨单位吨精炼镍进口盈亏沪镍仓单4000012000020000100000080000-20000-4000060000-6000040000-8000020000-100000-1200000201707162019071620210716201504172018041720210417数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SHFE华泰期货研究院图5LME镍库存丨单位吨图6镍豆自溶硫酸镍利润丨单位元金属吨元吨LME镍库存左轴LME镍注销仓单左轴镍豆自溶经济性左轴电池级硫酸镍价格右轴500000600007000045000040000600004000003500002000050000300000040000250000200000-2000030000150000-4000020000100000-6000010000500000-800000200812302014123020201230201906202020122020220620数据来源iFinDLME华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明59镍不锈钢日报丨20221227镍矿与镍铁图7中国红土镍矿主流报价丨单位美元湿吨图8中国主流镍铁价格丨单位元镍点镍矿09CIF镍矿15CIF8-12高镍生铁镍矿18CIF19001601700140150012010013008011006090040207000500201611112019111120221111201504072018040720210407数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图9电解镍对高镍铁折算纯镍溢价丨单位元吨图10中国高镍铁RKEF利润率丨单位无电解镍较高镍生铁升贴水福建RKEF利润率江苏RKEF利润率山东利润率内蒙古利润率140000RKEFRKEF120000801000006080000600004040000202000000-20000-20-40000-40201111112016011120200311201707162019071620210716数据来源华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院铬矿与铬铁图11中国主流进口铬矿价格丨单位铬矿与铬铁图12主产区高碳铬铁价格丨单位元基吨南非铬精矿42内蒙古高碳铬铁价格801200070110006010000900050800040700030600020500010400003000201007012015070120200701201707162019071620210716数据来源Mysteel华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明69镍不锈钢日报丨20221227不锈钢图13304NO1热轧不锈钢卷价格丨单位元吨图143042B冷轧不锈钢卷价格丨单位元吨佛山热轧NO1无锡热轧NO1佛山冷轧2B毛无锡冷轧2B毛24000250002200023000200002100018000190001600017000140001500012000130001000011000201801122019101220210712201801122019101220210712数据来源iFinD华泰期货研究院数据来源iFinD华泰期货研究院图15304不锈钢冷热轧价差丨单位元吨图16废不锈钢价格丨单位元吨佛山冷轧-热轧304边料上海-平均价200016000150001500140001000130005001200011000010000-50090008000-10007000-15006000201801122019101220210712201806042020060420220604数据来源iFinD华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图17304不锈钢冷轧期现价差丨单位元吨图18不锈钢库存与价格丨单位元吨万吨无锡基差佛山基差304不锈钢冷轧价格左轴系不锈钢社会库存右轴250030020002300070000015002100060000010005000001900050040000017000030000015000-500200000-100013000100000-1500110000201908162020121620220416201801122020011220220112数据来源华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明79镍不锈钢日报丨20221227图19304不锈钢主流生产利润周丨单位图20镍与不锈钢期货比值丨单位元吨304当日原料无RKEF304当日原料全RKEF不锈钢主力收盘价左轴镍不锈钢右轴402400014133022000200001220111800010101600090140008-10120007-201000062018041020200410202204102019-07-162020-11-162022-03-16数据来源SMM华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院图21不锈钢期货仓单丨单位吨图22不锈钢期货仓单与价格丨单位吨元吨中储无锡五矿无锡不锈钢期货仓单左轴SS主力合约收盘价右轴玖隆物流不锈钢仓单90000240001000008000022000700002000080000600001800060000500004000016000400003000014000200002000010000120000010000202007162021071620220716202001022021010220220102数据来源iFinD华泰期货研究院数据来源SHFEiFinD华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明89镍不锈钢日报丨20221227免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom