【硅料】
　　硅料供应规模稳步提升的背景下，上游环节正在遭遇硅片用料需求急速萎缩的市场变化。而且随着前期订单陆续完成履约和交付，部分硅料企业逐渐面临缺乏新订单的境遇。因12月以来，上游环节博弈程度日趋激烈，硅片环节价格急速下跌，在形成价格踩踏后已开启价格战模式，假设以硅片跌幅对应硅料价格的下跌幅度测算，恐当前硅料价格水平难以覆盖。但是在目前纷繁复杂的市场环境和快速变化中，上游企业也纷纷在寻找和摸索新的商务合作模式，寻求互相依托和绑定合作关系。硅料价格，因买卖双方心态差异，以及不同硅料企业之间策略差异，报价区间持续扩大，而且二三线硅料企业即使主动大幅降价也难以成交的困境仍在持续。截止本周三，因周转速率放缓，硅料环节的异常库存已经开始明显堆积，预计月底包括头部企业在内的硅料企业均会面临库存压力，只是程度稍有不同。

研究报告全文：行业策略报告CHINAFUTURESRESEARCH铜套期保值策略报告2019年金融衍生品跟踪报告模板09月30日光伏产业价格风险管理周度报告摘要预期波动区预计运行趋品种操作建议间势tableinvest作者姓名江露邮箱jianglucsccomcn多晶硅料190-230元电话023-81157289继续下跌按需采购致密料千克期货投资咨询资格号Z0012916作者姓名王彦青17-20元平邮箱玻璃震荡运行按需采购wangyanqingcsccomcn方米电话023-81157292投资咨询资格号Z001456964000-逢高加码布局空铜震荡走弱作者姓名王贤伟65500元吨单邮箱wangxianweicsccomcn电话023-8115734318600-基本面多空期货投资咨询资格号Z0015983铝逢高可轻仓试空19200元吨交织作者姓名张维鑫邮箱zhangweixincsccomcn5100-5400电话023-81157296沪银小幅震荡区间操作元千克期货投资咨询资格号Z0015332作者姓名楚新莉3800-4200钢材震荡运行按需采购邮箱chuxinlicsccomcn元吨电话021-58312305期货从业资格号F3079893180000-作者姓名张少达锡200000元区间震荡逢高加码布空邮箱zhangshaodacsccomcn吨电话023-81157285期货从业资格号F3072263发布日期2022年12月26日HTTPWWWCFC108COM请参阅最后一页的重要声明tablepage周度报告周度报告研究目录一行业动态3二光伏产业原材料价格周度展望11三价格预测与风险管理策略建议17请参阅最后一页的重要声明1tablepage周度报告周度报告研究图表目录图表1多晶硅价格走势元KG5图表2硅片价格走势元片5图表3电池片价格走势元W5图表4组件价格走势元W6图表5光伏玻璃价格走势元m26图表6多晶硅现货价格元吨11图表7多晶硅料价格元KG11图表8光伏玻璃价格走势元m212图表9LME铝库存吨13图表10上期所铝库存吨13图表11LME铝升贴水0-3美元吨14图表12国内铝升贴水元吨14图表13热轧板卷3mm汇总价格上海元吨15图表14螺纹钢HRB400E20汇总价格杭州元吨15图表15国内沪锡收盘价及持仓量元吨手16图表16LME锡收盘价及持仓量美元吨手16图表17LME锡和国内锡库存16图表18LME锡和国内锡现货升贴水16图表19本周品种的运行趋势预测及操作建议总结17请参阅最后一页的重要声明2tablepage周度报告周度报告研究一行业动态11周度行业价格数据据PVInfoLink统计数据截至2022年12月22日需求缩减供应链价格持续下落硅料硅料供应规模稳步提升的背景下上游环节正在遭遇硅片用料需求急速萎缩的市场变化而且随着前期订单陆续完成履约和交付部分硅料企业逐渐面临缺乏新订单的境遇因12月以来上游环节博弈程度日趋激烈硅片环节价格急速下跌在形成价格踩踏后已开启价格战模式假设以硅片跌幅对应硅料价格的下跌幅度测算恐当前硅料价格水平难以覆盖但是在目前纷繁复杂的市场环境和快速变化中上游企业也纷纷在寻找和摸索新的商务合作模式寻求互相依托和绑定合作关系硅料价格因买卖双方心态差异以及不同硅料企业之间策略差异报价区间持续扩大而且二三线硅料企业即使主动大幅降价也难以成交的困境仍在持续截止本周三因周转速率放缓硅料环节的异常库存已经开始明显堆积预计月底包括头部企业在内的硅料企业均会面临库存压力只是程度稍有不同硅片单晶硅片价格战开启之后主流规格价格进入加速下跌区间以硅片龙头大厂为代表的硅片价格下跌速率发生逐日更新而且下跌幅度超前硅片环节价格踩踏严重竞争激烈各个规格的主流价格水平已经大幅低于龙头厂家前期公示价格而且由于需求端滑坡加快上游价格仍然没有趋稳迹象截止本周三182mm150m规格硅片的主流价格已经全面跌破每片55元210mm150m规格硅片价格也已跌破每片72元位置InfoLink公示价格主要对应前周周四至本周周三的签订价格和执行范围假设以硅片价格下跌幅度对应硅料价格下跌诉求目前来看硅料环节的价格下跌幅度恐怕暂时难以对应和满足上游的激烈博弈在短期内难见真章但是即使在硅片价格大幅快速下杀的市场环境下当前硅片环节仍然面临自身异常库存水平堆高不下和稼动被迫因需求不足而下降的困境春节假期来临之前恐将继续处于秩序混乱中请参阅最后一页的重要声明3tablepage周度报告周度报告研究电池片本周电池片环节削价持续上演组件拉货需求萎靡而电池厂家维持高档稼动水平导致价格持续跳水在预期心理下采购方维持以天为单位的小量体采买也导致价格逐日下探从上周周四至这周三当前执行的成交价格M6M10G12尺寸落在每瓦115元人民币每瓦112-117元人民币以及每瓦114-117元人民币的价格水平其中M6尺寸电池片当前主要为国外拉货需求国内几乎已无需求量体也因此国内价格甚至每瓦1元以下的人民币价格也有出现成交凸显小众特规尺寸需求惨淡之势而今日新签订单M10G12价格甚至来到每瓦1-11元人民币的价格跌幅相比上周高达10展望后势在稼动水平维持下预期价格在12-1月将有比较陡的跌势随着需求的起量与硅片减产作用下价格跌幅收窄下才会出现缓坡组件本周开始需求快速收敛加之圣诞假期将开始海内外交付都在收尾组件厂家也开始收尾出清库存为年底结算准备近期低价出清库存非常规效率的组件价格也有听闻低于每瓦17元人民币的折让价格本周价格混乱成交量缩减前期高价订单已大多执行完毕已并无太多2元以上人民币的订单执行500W单玻价格约在每瓦183-198元人民币双玻每瓦185-198元人民币12月底前交单预期国内仍有机会因前期走单交付结束后小幅下滑而海外将因为假期来临价格波动趋缓海外市场价格因圣诞假期即将来临波动较小欧洲FOB价格每瓦0235-026元美金左右亚太地区FOB价格约每瓦0235-0245元美金巴西FOB价格约落在每瓦023-0245元美金印度本土FOB价格换算约每瓦032-0359元美金左右的水平美国市场价格东南亚组件DDP价格每瓦04-044元美金本土DDP价格约每瓦05-058元美金组件新签单也持续受到供应链价格快速下落的局面影响Q1报价不管海内外价格都持续下滑并有扩大趋势23Q1已可以看见每瓦178-188元人民币每瓦022-023元美金报价混乱的情势延续至明年型电池片组件本周型电池片价格也受到硅片价格冲击而小幅下调HJT电池片G12价格每瓦13-14元人民币请参阅最后一页的重要声明4tablepage周度报告周度报告研究HJT电池片M6基本已在调整产线市面流通变少TOPConM10电池片当前价格约在每瓦112-125元人民币部分电池片厂家外售推广PN同价而组件价格部分目前HJT组件M6海外价格约每瓦0265-029元美金HJT组件G12价格约每瓦205-225元人民币TOPCon组件M10价格约每瓦187-205元人民币海外价格约每瓦026-027元美金图表1多晶硅价格走势元KG图表2硅片价格走势元片多晶硅料致密料平均价12103508300625042001502022-042021-112021-122022-012022-022022-032022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-12100市场价单晶硅片166mm155mRMB平均价50现货价单晶硅片210mm155mRMB平均价02019116202011620211162022116市场价单晶硅片182mm155mRMB平均价数据来源PVInfoLink中信建投期货数据来源PVInfoLinkSMM中信建投期货图表3电池片价格走势元W1413513125121151110512022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-11单晶PERC电池片M6-166mm平均价单晶PERC电池片M10-182mm平均价单晶PERC电池片G12-210mm平均价数据来源SMM中信建投期货请参阅最后一页的重要声明5tablepage周度报告周度报告研究图表4组件价格走势元W图表5光伏玻璃价格走势元m222光伏玻璃32mm镀膜平均价光伏玻璃20mm镀膜平均价2146201941183617311626152116112021-112022-022021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-122022-012022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-126现货价单面单晶PERC组件182mm-RMB平均价1现货价单面单晶PERC组件210mm-RMB平均价数据来源PVInfoLink中信建投期货数据来源PVInfoLink中信建投期货12光伏行业市场资讯周度据微信公众号光伏资讯PV-info光伏盒子ipvbox光伏們pvmen消息121政策篇1云南已建成风光需配储10或购买煤电调节服务否则按交易均价90结算12月15日云南发改委印发云南省燃煤发电市场化改革实施方案试行拟建立燃煤发电电能量市场与调节容量市场按照谁受益谁承担谁服务谁收益的原则完善电力市场监管和调控机制根据文件按照各类电源用户对调节能力和系统容量的不同需求差异化分摊调节容量成本逐步建立与系统负荷曲线一致性相挂钩的调节容量市场交易机制先期鼓励未自建新型储能设施或未购买共享储能服务达到装机规模10的风电和光伏发电企业含已建成项目自行向省内燃煤发电企业购买系统调节服务燃煤发电调节容量价格由买卖双方在220元千瓦年上下浮动30区间范围内自主协商形成未自建新型储能设施未购买共享储能服务且未购买燃煤发电系统调节服务的新能源项目上网电价按清洁能源市场交易均价的90结算结算差额资金纳入电力成本分担机制风电和光伏发电企业所购请参阅最后一页的重要声明6tablepage周度报告周度报告研究容量超出自用部分可参与调节容量市场进行交易2北京2025年实施建筑光伏装机容量80万千瓦12月16日北京市民用建筑节能降碳工作方案暨十四五时期民用建筑绿色发展规划印发文件提出到2025年新建居住建筑全面执行绿色建筑二星级及以上标准新建公共建筑力争全面执行绿色建筑二星级及以上标准新建建筑中装配式建筑比例达到55新建建筑绿色建材应用比例达到70累计推广超低能耗建筑规模力争达到500万平方米力争完成公共建筑节能绿色化改造3000万平方米实施建筑光伏装机容量80万千瓦新增热泵供暖应用4500万平方米力争基本完成全市2000年前建成的需要改造的城镇老旧小区改造任务倡导生产生活方式向绿色低碳转型3宁夏中卫十四五风光规划23GW建成三个百万千瓦光伏基地12月14日宁夏中卫市发改委发布中卫市能源产业发展十四五规划征求意见稿生产目标到2025年全市一次能源生产总量达到900万吨标准煤全部由可再生能源电力贡献电力装机规模力争突破2800万千瓦其中新能源装机超过2300万千瓦新能源发电量超过320亿千瓦时光伏重点任务大力推进太阳能开发利用到2025年全市光伏发电装机规模超过1850万千瓦4内蒙古新能源项目配储要求152h4h以上12月19日内蒙古自治区人民政府印发内蒙古自治区支持新型储能发展的若干政策20222025年文件明确新能源项目开发应按要求配建储能设施可采用自建租赁或购买储能服务等方式新建保障性并网新能源项目配建储能原则上不低于新能源项目装机容量的15储能时长2小时以上保障性并网风电光伏电站配建的储能也可通过合建或改建方式整合为电源侧独立新型储能电站接入电网并由电网直接调度提高储能利用效率和新能源消纳能力新建市场化并网新能源项目配建储能原则上不低于新能源项目装机容量的15储能时长4小时以上5广西省发布2023年广西电力交易实施方案广西自治区工业和信息化厅联合自治区发展改革委国家能源局南方监管局印发了2023年广西请参阅最后一页的重要声明7tablepage周度报告周度报告研究电力交易实施方案关于光伏进入电力市场交易实施政策信息主要有风电光伏超过等效上网电量的电量参与市场化交易暂定风电发电企业等效利用小时数800小时光伏发电企业等效利用小时数500小时享受补贴的风电光伏发电项目参与市场化交易的电量仍继续享受补贴满足交易条件但未注册参与市场化交易的风电光伏等发电企业不再设置等效利用小时数当月上网电量认定为自身原因造成的超发电量新投产的给予三个月过渡期从第四个自然月起其当月上网电量认定为自身原因造成的超发电量广西电网根据发电企业交易价格成本平衡机制发电企业偏差结算价格机制对超发电量进行结算并作为电网企业代理工商业用户购电电量来源并网发电的风电光伏发电企业在交易中心办理注册时可暂不提供电力业务许可证按实际并网容量注册并参与市场交易若未能按规定时限要求取得电力业务许可证被要求停止上网发电的暂停后续交易资格暂停期间已成交电量可出让或继续执行按照广西峰谷分时电价政策峰谷31的比例峰段在平段的基础上上浮50尖峰在峰段的基础再上浮20谷段子平段的基础上下浮50具体执行范围参照价格主管部门相关文件要求如遇调整按新规定执行交易价格的峰谷浮动以广西燃煤发电基准价4207元兆瓦时作为基准峰段上调价格为燃煤发电企业基准价15-1即21035元兆瓦时谷段下调价格为燃煤发电企业基准价1-05即21035元兆瓦时尖峰上调价格燃煤发电企业基准价15102-1即33656元兆瓦时电力用户峰段尖峰电量结算价格交易价格峰段尖峰上调价格电力用户谷段电量结算价格交易价格-谷段下调价格122市场篇1欧盟批准280亿欧元的德国可再生能源计划12月21日欧盟委员会批准了德国280亿欧元的EEG2023支持计划该计划旨在迅速扩大风能和太阳能的使用该政策将取代现有的可再生能源支持计划有效期至2026年到2030年将其在电力结构中的份额提高到80请参阅最后一页的重要声明8tablepage周度报告周度报告研究在德国增加创新招标的最新计划中包括屋顶和地面太阳能光伏发电陆上风电和生物甲烷发电厂招标的数量和规模并为太阳能光伏和生物甲烷招标引入一种更具竞争力并避免认购不足的机制解决德国南部地区可再生能源部署成本较高的问题同时确保在电力消费较多的地方开发可再生能源项目22022年欧盟27国新增光伏装机414GW年增长近50欧洲光伏协会SPE最新报告显示2022年欧盟27国新增光伏装机414GW年增长率近50并表示欧盟国家年新增装机量将持续成长乐观预计下2026年年新增装机量将逼近120GWSourceSolarPowerEurope欧洲光伏协会SolarPowerEuropeSPE的统计显示欧盟27国2022年新增光伏装机为414GW较去年新增量281GW实现同比增长47至2022年累计光伏装机预计达到2089GWSPE预计欧盟光伏市场有望在未来几年持续高速增长在一般性预测情景下2023年新增装机量可望达到534GW乐观性预测情景下达到678GW根据SPE最新发布的2022-2026年欧盟光伏市场报告EUMarketOutlookforSolarPower2022-2026在能源价格大幅上涨及地缘政治局势紧张的情况下光伏行业在欧盟国家展现了真正潜力供应链瓶颈和疫情引起相关的问题在今年有所缓解推升2022年的新增装机量远超上一年度3国际能源署BIPV阴影估算方法是推广的关键国际能源署IEA-PVPS最近发布的一份关于建设集成光伏BIPV数字化的报告发现许多BIPV专业人士不确定BIPV项目中评估遮阳的合适方法国际能源署IEA-PVPSTask15进行了一次BIPV设计工作流程和方法全球调查该团队调查了来自BIPV10个专业团体的80名专业人士包括全球各地的建筑师工程师研究人员光伏安装人员和房地产开发商该调查确定了BIPV设计和分析的四个关键领域的方法途径和工作流程太阳辐射BIPV功率输出建筑性能以及财务和设计结果报告发现受访者对用于估算BIPV项目的阵列平面功率输出具体排放热岛效应热采光结构和消防要求的方法和模型缺乏了解作者写道请参阅最后一页的重要声明9tablepage周度报告周度报告研究关于遮阳调查显示超过25的受访者不确定什么是最适合评估BIPV项目遮阳的方法大多数专业人士选择了光线跟踪方法其次是阴影百分比方法然后是远场阴影地平线地图工具为了做好这项工作我们需要更好的建筑设计工具澳大利亚皇家墨尔本理工大学副教授该报告的合著者丽贝卡杨表示现有的建筑设计工具目前使用的是次优的遮阳估计方法123企业篇1宁德时代11GW渔光互补项目开工建设12月24日上午山东时代新能源电池产业基地项目现场推进会在济宁市兖州区举行山东时代新能源电池产业基地项目宁德时代新能源11GW渔光互补大型基地项目宁德时代济宁市首座重卡换电站项目山东新能船舶技术有限公司及新能源船舶制造项目同时开工启动这标志着济宁市在制造强市建设进程中向新能源产业迈出里程碑式重要一步2天合获三星物产875MW卡塔尔光伏项目跟踪支架订单近日天合跟踪天合光能公司下属智能跟踪解决方案提供商与三星物产在常州正式签订了卡塔尔最大光伏电站卡塔尔工业城市太阳能发电项目的跟踪支架供货协议项目总容量875MW分别建设在梅赛伊德工业城MesaieedIndustrialCity和拉斯拉凡工业城RasLaffanIndustrialCity预计2024年正式进入运营3正泰拟出售8GW户用光伏电站12月21日正泰电器601877601877SH公布公司第九届董事会第八次会议决议审议通过关于授权公司管理层办理户用光伏发电系统资产出售的议案为践行公司高科技轻资产平台化服务型的战略部署进一步优化公司业务模式与资产结构加快公司户用综合能源管理业务发展速度公司控股子公司正泰安能数字能源浙江股份有限公司正泰安能拟根据战略规划以转让资产或项目公司股权等方式出售部分户用光伏发电系统资产为提高决策效率董事会同意授权公司管理层办理正泰安能下属部分户用光伏电站资产出售的相关事项授权出售的户用光伏电站总装机容量不超过8000MW授权期限为自董事会审议通过之日起至2023年12月31日止请参阅最后一页的重要声明10tablepage周度报告周度报告研究二光伏产业原材料价格周度展望21多晶硅料致密料市场分析本周硅料价格加速下跌供应方面硅料新增产能持续释放库存已出现明显累积主流硅料企业的报价出现松动且跌幅较大需求方面本周以询单为主实际成交较少观望心态浓烈且年末终端市场需求萎靡下游硅片持续减产去库存下游价格压力也拖累了硅料价格快速走跌总的来说即便硅料企业做出了较大的价格让步但市场成交未见好转叠加产业淡季硅料还有继续下跌的空间且跌幅或将继续扩大行情展望预计致密料现货价格继续下跌均价参考区间190-230元kg图表6多晶硅现货价格元吨图表7多晶硅料价格元KG350000现货价多晶硅料致密料平均价现货价多晶硅3000003502500003002000002502001500001501000001005000050002020-042020-022020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122019-12数据来源iFinD中信建投期货数据来源iFinD中信建投期货22玻璃市场分析供应本周玻璃供应略有下降本周浮法玻璃产线无变动产能利用率产量环比略降当前玻璃供应较高位下降较为明显供应端对价格有一定支撑需求本周玻璃需求弱势持稳当前玻璃终端房地产行业弱势运行玻璃深加工订单较少需求仍然偏弱近期房地产政策利好不断请参阅最后一页的重要声明11tablepage周度报告周度报告研究玻璃需求预期改善产销率提升后期需重点关注保交楼进展对玻璃需求的影响库存本周玻璃库存小幅下降受预期改善和产销率提升影响本周玻璃库存延续下降临近春节假期下游需求弱势预计下周库存变动不大行情展望短期震荡运行05合约下方关注1450附近支撑上方关注1700附近压力逢低可短多图表8光伏玻璃价格走势元m2光伏玻璃32mm镀膜平均价光伏玻璃20mm镀膜平均价464136312621161161数据来源PVInfoLink中信建投期货23铜市场分析上周五夜盘铜价偏强运行沪铜主力反弹至65730元吨伦铜则涨至83785美元吨宏观上来看美国11月核心PCE物价指数同比持续降温符合预期同时美国市场12月一年期通胀率预期有所下调通胀压力持续降温此外俄罗斯或将减产断供反击限价令油价大涨带动铜价同步上行基本面上上周国内外交易所库存持续双去化上海保税区库存环比未变国内现货升水延续高位综合来看尽管当前低库存对价格仍具备一定支撑但随着年关将近叠加疫情扩散铜市供需基本面有边际降温迹象预计铜价震荡走弱策略上逢高加码布局空单行情展望预计铜价震荡走弱策略上逢高加码布局空单请参阅最后一页的重要声明12tablepage周度报告周度报告研究24铝市场分析宏观层面来看在过去一周市场一直在交易美联储加息节奏放缓已经国内疫情防控改善的预期随着上周五利好消息的兑现期货盘面须谨防获利盘离场的压力虽然美国核心CPI数据回落但其长期通胀预期确进一步走高这使得美联储短期虽然放缓加息节奏但不会转变紧缩的货币政策国内疫情防控政策持续优化对市场情绪有所提振但对需求的刺激短期不会体现基本面看供应端暂未发生进一步减产少量地区有复产供应压力有所改善需求端随着铝价的持续反弹贸易商及下游接货情绪明显回落现货升贴水亦持续回落下周继续关注主流消费地到货情况行情展望宏观情绪改善基本面多空交织预计12合约下周波动区间18600-19200元吨操作上建议逢高可轻仓试空图表9LME铝库存吨图表10上期所铝库存吨数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货请参阅最后一页的重要声明13tablepage周度报告周度报告研究图表11LME铝升贴水0-3美元吨图表12国内铝升贴水元吨数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货25白银市场分析整体来看美国核心通胀率仍然过高将促使美联储在2023年继续加息市场正在形成美联储终端利率将接近5的共识另外强劲的工资收入和实际收入表明劳动力市场还没有明显降温目前美国经济不断上升的不确定性和美联储快速加息导致资本支出意愿的疲软预计美国未来可能会出现经济疲软期市场持续关注失业率的长期走势若其数据增高则会加大美国经济衰退的概率在货币政策完全转向宽松前没有较强的下行动力预计贵金属长期来看或仍有上行空间行情展望预计本周白银重心小幅震荡运行区间在5100-5400元千克26热轧卷板市场分析上周热卷期货震荡运行主要地区现货价格涨跌不一宏观方面国务院批示开展服务业扩大开放综合试点房地产政策利好消息不断证监会银保监会表示大力支持房地产市场平稳发展从基本面上看钢材供需淡季特征明显且受到开放后的疫情冲击影响本轮疫情高峰或将持续一个月左右在此期间热卷表需将持续受到压制展望后市钢厂亏损厂库库存低绝对库存总量不高的基本面特征构成价格底部支撑价格上方空间受制于市场预期及疫情冲击短期钢价或将震荡运行目前冬储客户观望情绪较重后期关注冬储进展行情展望2305合约观望为主现货按需采购请参阅最后一页的重要声明14tablepage周度报告周度报告研究图表13热轧板卷3mm汇总价格上海图表14螺纹钢HRB400E20汇总价格杭州元吨元吨数据来源Mysteel中信建投期货数据来源Mysteel中信建投期货27锡市场分析美国第三季度核心PCE物价指数实际GDP实际个人消费支出超预期偏强的经济数据加剧了市场对美联储坚持紧缩政策的担忧供应端因疫情反弹云南江西两省锡炼厂开工率环比略有下滑但符合预期需求端下游消费市场步入传统淡季现货市场成交冷淡现货均价跟涨明显乏力库存方面国内交易所开启去库但由于需求市场疲弱库存去化缓慢综合来看宏观氛围降温叠加国内年关效应中基本面深度转弱预计短期沪锡价格震荡偏弱行情展望区间震荡SN2301价格区间180000-200000元吨请参阅最后一页的重要声明15tablepage周度报告周度报告研究图表15国内沪锡收盘价及持仓量元吨图表16LME锡收盘价及持仓量美元吨手手6000030005000001400005000025004000020001200004000003000015001000002000010003000008000010000500002000006000040000100000200002022-01-052022-02-052022-03-052022-04-052022-05-052022-06-052022-07-052022-08-052022-09-052022-10-052022-11-052022-12-05002020-12-042021-12-042022-12-04期货官方价LME锡3个月收盘价沪锡指数持仓量沪锡指数LME锡投资基金空头持仓总计持仓量LME锡投资基金多头持仓总计持仓量数据来源上海期货交易所中信建投期货数据来源LME中信建投期货图表17LME锡和国内锡库存图表18LME锡和国内锡现货升贴水平均价1锡升贴水999华东上海金属网LME库存锡期货库存锡总计LME锡现货三个月升贴水1000020000600080005000150006000400040001000030002000500020000100000-5000-1000数据来源iFinD中信建投期货数据来源iFinD中信建投期货请参阅最后一页的重要声明16tablepage周度报告周度报告研究三价格预测与风险管理策略建议图表19本周品种的运行趋势预测及操作建议总结品种预期波动区间预计运行趋势操作建议多晶硅料190-230元千克继续下跌按需采购致密料玻璃17-20元平方米震荡运行按需采购铜64000-65500元吨震荡走弱逢高加码布局空单建议按需采购铝18600-19200元吨基本面多空交织逢高可轻仓试空沪银5100-5400元千克小幅震荡区间操作钢材3800-4200元吨震荡运行按需采购锡180000-200000元吨区间震荡逢高加码布空数据来源中信建投期货请参阅最后一页的重要声明17tablepage周度报告周度报告研究联系我们上海浦东分公司地址中国上海自由贸易试验区浦东南路528号2202室中信建投期货总部电话021-68597013重庆市渝中区中山三路131号希尔顿商务中心27楼30楼四川分公司电话023-86769605地址成都市武侯区科华北路62号力宝大厦南楼180118021803室上海分公司电话028-62818710地址中国上海自由贸易试验区浦电路490号世纪大道1589号8楼10-11单元重庆分公司电话021-58301589地址重庆市渝中区中山三路107号上站大楼平街名义层11-A4-A6济南分公司电话023-61361140地址济南市历下区泺源大街150号中信广场A座六层611613室海南分公司电话0531-85180636地址海南省海口市龙华区滨海大道77号中环国际广场10层1002号湖南分公司电话0898-68538536地址长沙市岳麓区观沙岭街道茶子山东路112号滨江金融中心C座21272128室北京朝阳门北大街营业部电话0731-82681681地址北京市东城区朝阳门北大街6号首创大厦207室大连分公司电话010-85282866地址大连市沙河口区会展路129号大连国际金融中心A座大连期货大厦2901号房间南昌营业部电话0411-84806336地址江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道998号绿地中央广场A1办公楼-河南分公司3404室地址郑州市未来路69号未来大厦220522111910房未来公寓130615061806电话0791-82082702房广州东风中路营业部电话0371-65612397地址广州市越秀区东风中路410号第16层自编1605C1605B1606房河北分公司电话020-28325286地址廊坊市广阳区吉祥小区20-11号门市一至三层20-1-12号门市第三层漳州营业部电话0316-2326908地址福建省漳州市龙文区九龙大道以东漳州碧湖万达广场A2地块9幢1203深圳分公司号地址深圳市福田区深南大道和泰然大道交汇处绿景纪元大厦11I电话0596-6161601电话0755-33378759安徽分公司杭州分公司地址安徽省合肥市包河区马鞍山路130号万达广场C区6幢190319041905地址浙江省杭州市江干区钱江国际时代广场3幢702室室电话0571-87380613电话0551-2889767宁波分公司上海徐汇营业部地址浙江省宁波市鄞州区和济街180号国际金融中心F座1809室地址上海市徐汇区斜土路2899甲号1幢1601室电话0574-89071681电话021-64040178西安分公司武汉营业部地址陕西省西安市高新区科技路38号林凯国际大厦十九层190519061907室地址武汉市江汉区香港路193号中华城A写字楼栋单元36层3601号02-03电话029-85725585室重庆渝北分公司电话027-59909521地址重庆市渝北区龙山街道新南路439号中国华融现代广场3幢19-12号电话023-67380500请参阅最后一页的重要声明18tablepage周度报告周度报告研究南京营业部北京国贸营业部地址南京市黄埔路2号黄埔大厦11层D1D2座地址北京市朝阳区光华路8号17幢一层A113房间电话025-86951881电话010-85951101北京北三环西路营业部福州营业部地址北京市海淀区中关村南大街6号9层912地址福建省福州市台江区宁化街道振武路70号原江滨西电话010-82129971大道北侧福晟钱隆广场18层01商务办公太原营业部电话0591-83625596地址山西省太原市小店区长治路103号阳光国际商务中心A座902室方顿物产重庆有限公司电话0351-8366898地址重庆市渝中区中山三路131号希尔顿商务中心2603室广州黄埔大道营业部电话023-86769662地址广州市天河区黄埔大道西100号富力盈泰大厦B座1406电话020-22922102重要声明本报告观点和信息仅供符合证券期货投资者适当性管理办法规定可参与期货交易的投资者参考中信建投不因任何订阅或接收本报告的行为而将订阅人视为中信建投的客户本报告发布内容如涉及或属于系列解读则投资者若使用所载资料有可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据研究依据结论等内容产生误解提请投资者参阅中信建投已发布的完整系列报告仔细阅读其所附各项声明数据来源及风险提示关注相关的分析预测能够成立的关键假设条件关注研究依据和研究结论的目标价格及时间周期并准确理解研究逻辑中信建投对本报告所载资料的准确性可靠性时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证本报告中的资料意见等仅代表报告发布之时的请参阅最后一页的重要声明19