【行情复盘】
　　镍主力合约2302合约收于218960，涨1.61%。SMM镍现货230100~234500元/吨，均价232300元/吨，增5050。不锈钢主力2301收于16275，跌0.7%。
　　【重要资讯】
　　1、金十数据12月20日讯，由于一些欧洲买家避开俄罗斯，加之可能存在供应过剩，俄罗斯最大的镍生产商Norilsk考虑将明年镍产量削减约10%。该公司控制着全球约十分之一镍市场，今年产量目标为205000至215000吨。知情人士透露，其已通知部分客户该减产计划。产出降低10%意味着明年产量将接近2021年水平。
　　2、全景资源发布的报告显示，在重启之后，其西澳大利亚Savannah镍项目的地下采矿与矿石处理（选矿）继续爬坡，2023财年第一季（2022年7-9月）的镍矿开采量环比增长约29%至15.1045万干吨，矿石处理量环比增长近22%至15.4196万干吨，镍精矿产量环比增长近28%至18010干吨，镍精矿发货量环比增长约70%至16135干吨，C1现金成本环比下降近15%至11.92澳元/磅镍。
　　【交易策略】
　　美元指数整理。有色金属普现反弹，寄望中国需求修复。俄镍减产消息对镍价形成提振。从供给来看，电解镍进口窗口继续关闭，镍升水在绝对价格上涨后有所回落，近期偏紧偏应暂延续。镍生铁近期震荡偏弱。需求端来看，不锈钢近期继续累库，价格偏弱震荡。硫酸镍价格持稳至回落，原料折扣系数下调，需求逐渐转淡，镍豆溶解经济性缺乏需求。合金等需求偏弱。LME库存接近5.4万吨附近，保税区国内现货库存均有所回升。近期宏观情绪有所反复，需求修复及衰退忧虑交替影响，镍受到资金情绪影响，目前22万元附近波动，近期波动区间料在20.8-22.5万元之间反复。远月继续相对走强。
　　不锈钢期货低位整理，仓单有所回升。不锈钢到货增加库存回升，300系继续累库。2022年11月国内不锈钢进净出口有所回升。不锈钢近期关注16300附近波动偏弱，关注收复意愿，不利下档支撑则在16000附近，若逐渐表现抗跌，则可考虑继续逢低减持空单。
　　

研究报告全文：镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport周摘报要WeeklyReport行情复盘投资咨询业务资格京证监许可201275号镍主力合约2302合约收于218960涨161SMM镍现货作者有色贵金属组杨莉娜230100234500元吨均价232300元吨增5050不锈钢主力2301收于执业编号F0230456从业Z0002618投资咨询16275跌07重要资讯联系方式010-685737811金十数据12月20日讯由于一些欧洲买家避开俄罗斯加之可能存yanglina1foundersccom在供应过剩俄罗斯最大的镍生产商Norilsk考虑将明年镍产量削减约成文时间2022年12月22日星期四10该公司控制着全球约十分之一镍市场今年产量目标为205000至215000吨知情人士透露其已通知部分客户该减产计划产出降低10意味着明年产量将接近2021年水平2全景资源发布的报告显示在重启之后其西澳大利亚Savannah镍项目的地下采矿与矿石处理选矿继续爬坡2023财年第一季2022年7-9月的镍矿开采量环比增长约29至151045万干吨矿石处理量环比增长近22至154196万干吨镍精矿产量环比增长近28至18010干吨镍精矿发货量环比增长约70至16135干吨C1现金成本环比下降近15至1192澳元磅镍交易策略美元指数整理有色金属普现反弹寄望中国需求修复俄镍减产消息对镍价形成提振从供给来看电解镍进口窗口继续关闭镍升水在绝对价格上涨后有所回落近期偏紧偏应暂延续镍生铁近期震荡偏弱需求端来看不锈钢近期继续累库价格偏弱震荡硫酸镍价格持稳至回落原料折扣系数下调需求逐渐转淡镍豆溶解经济性缺乏需求合金等需求偏弱LME库存接近54万吨附近保税区国内现货库存均有所回升近期宏观情绪有所反复需求修复及衰退忧虑交替影响镍受到资金情绪影响目前22万元附近波动近期波动区间料在208-225万元之间反复远月继续相对走更多精彩内容请关注方正中期官方微信强不锈钢期货低位整理仓单有所回升不锈钢到货增加库存回升300系继续累库2022年11月国内不锈钢进净出口有所回升不锈钢近期关注请务必阅读最后重要事项第1页16300附近波动偏弱关注收复意愿不利下档支撑则在16000附近若逐渐表现抗跌则可考虑继续逢低减持空单1市场概况上海物贸平均价镍1LME镍现货前日结算价美元FDI镍矿高碳铬铁高镍铁低镍铁太钢304硫酸镍现货报价232350涨跌-45028175-225118338850137050501740038750Ni1Ni2Ni3Ni4Ni5Ni6Ni7Ni8Ni9Ni10Ni11期货报价218960216920214410211750209600208290206530204970202810200710200540当月-现货NI2-NI1NI3-NI2NI4-NI3NI5-NI4NI6-NI5NI7-NI6NI8-NI7NI9-NI8NI10-NI9NI11-NI10跨期价差-13390-2040-2510-2660-2150-1310-1760-1560-2160-2100-170镍期现价差-13390-15430-17940-20600-22750-24060-25820-27380-29540-31640-31810连三连五连七内外比价778-772-979-1111上海电解镍CIF提单上海电解镍保税区仓单上海物贸镍贸易升水LME上日升贴水美元最低溢价最高溢价平均最低溢价最高溢价平均平均升贴水美元505455480505505505NA-15950不锈钢期货库存变化LME镍库存日变化上海镍期货库存日变化镍库存总计变化库存29872556544442281110-34955554-121注镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约距离现货一个月的期货合约镍期货主力合约持仓请务必阅读最后重要事项第2页不锈钢主力合约持仓来源东方财富网2现货情况12月22日金川大板上海报价232550元吨桶装小块报价233550元吨电积镍报价231550元吨金川大板金昌报价232000元吨桶装小块报价233000元吨电积镍报价231000元吨金川大板佛山报价232850元吨较上一交易日上涨5000元吨现货市场12月22日金川升水报价10000-11000元吨均价10500元吨价格较前一交易日下调250元吨俄镍升水报价7500-7700元吨均价7600元吨较前一交易日下调150元吨受下游节前备货影响近期金川出货量有所减少市场现货持续偏紧镍豆方面镍豆价格225600-227000元吨较前一交易日现货价上调5050元吨镍豆价格较硫酸镍延续倒挂现货成交呈弱12月21日SMM8-12高镍生铁均价1355元镍点出厂含税较前一交易日均价持平今日虽市场释出俄镍明年或将减少供应量的消息带来盘面波动但对于镍铁卖方的报价心态影响较小供应端请务必阅读最后重要事项第3页现阶段铁厂生产基本正常现货市场国内铁仍然有货而印尼铁由于大多数已由订单形式签售因此零单较少需求端由于不锈钢消费较差盘面下跌超1500元吨钢厂对于后续预期较差某大型钢厂减产力度较大也给镍铁价格一定压力但部分买方1340-1350元镍点出厂含税附近的报价接受度较高可以关注近期市场采购情况SMM预计短期镍铁价格震荡偏弱12月22日江苏无锡304冷轧20mm价格张浦17500平太钢天管17300平甬金四尺17300平北港新材料16900平德龙16900平宏旺16900平316L冷轧20mm价格太钢29900平张浦29900平3宏观及行业资讯31宏观信息美国12月消费者信心指数意外回升至八个月高位消费者对未来一年通胀预期创15个月新低成屋销售连降11个月再创史上最长连降国常会部署深入抓好稳经济一揽子政策措施落地见效推动经济巩固回稳基础保持运行在合理区间切实保障群众防疫物资用药需求并加强国际合作合理进口急需品中国央行加大稳健货币政策实施力度加大对民营小微企业支持力度支持刚性和改善性住房需求改善头部房企资产负债状况维护年末流动性合理充裕321据海关统计数据平台公布2022年11月中国进口精炼镍含镍钴总量9999钴0005的未锻轧非合金镍和其他未锻轧非合金镍14521吨较10月环比上升1997同比下降4430其中其他未锻轧合金镍占比8871即12881吨同比21年11月下降45此外非合金镍粉及片状粉末750400102022年11月进口量为995吨环比下降6644同比下降5861镍豆方面2022年11月镍豆进口量为3354吨较10月环比增加995累计同比下降51纯镍进口数据分国别来看2022年10月进口量较多国家依次为俄罗斯6247吨澳大利亚2551吨加拿大2161吨澳大利亚马达加斯加等322印尼国有电力公司PLN正在重新计算已安装发电厂的增量以跟上矿物冶炼公司的投资和电力承诺这是由矿产出口禁令和在国内加工原材料的义务推动的之后冶炼厂的传入投资目前超过了PLN的电力供应估计PLN总裁DarmawanPrasodjo周二20221220在2023年印度尼西亚经济展望中表示镍加工投资大幅增长电力供应业务计划中的额外需求超出了预期尽管如此请务必阅读最后重要事项第4页Darmawan强调PLN将非常谨慎地计算发电厂的额外装机容量因为每一次对冶炼厂投资的漏算都会扩大目前的电力供应过剩能源和矿产资源部ESDM的目标是今年再运营7家冶炼厂因此到今年年底将有82家冶炼厂有效运营政府计划在2025年之前运营53家矿物冶炼厂这些设施需要大容量电力供应数十家镍铝土矿铜铁锰铅和锌冶炼厂的电力需求达到56兆瓦电力需求相当于六台大型燃煤电厂PLTU一台大型燃煤电厂机组可达1000兆瓦4重要图表41行业基本面现货镍价波动310000002500000260000002000000210000001500000100000016000000500000110000000006000000-500000-10000002021-02-242021-03-242021-04-242021-05-242021-06-242021-07-242021-08-242021-09-242021-10-242021-11-242021-12-242022-01-242022-02-242022-03-242022-04-242022-05-242022-06-242022-07-242022-08-242022-09-242022-10-242022-11-24金川公司最低价含税电解镍板状日金川镍升水图金川镍价波动图现货升贴水硫酸镍平稳镍铁回落55000007000001800001600005000000600000140000450000050000012000040000004000001000003500000300000800003000000600002000002500000400001000002000020000000000002018-12-202019-12-202020-12-202021-12-202022-12-202018-12-182019-02-182019-04-182019-06-182019-08-182019-10-182019-12-182020-02-182020-04-182020-06-182020-08-182020-10-182020-12-182021-02-182021-04-182021-06-182021-08-182021-10-182021-12-182022-02-182022-04-182022-06-182022-08-182022-10-182022-12-18元吨元镍含税价低镍铁15-18山东含税价高镍铁7-10山东安泰科平均价电池级硫酸镍22国产图硫酸镍报价图高镍铁走势人民币汇率波动沪伦比震荡收窄内弱外强请务必阅读最后重要事项第5页100080000900600008007004000060050020000400300000200-20000100000-40000镍沪伦比值LME镍升贴水0-3图沪伦比值图伦镍现货升贴水镍库存外盘回落内盘库存小幅波动3000000040000002500000035000003000000200000002500000150000002000000100000001500000500000010000005000000000002019-06-052020-06-052021-06-052022-06-052019-11-212020-01-212020-03-212020-05-212020-07-212020-09-212020-11-212021-01-212021-03-212021-05-212021-07-212021-09-212021-11-212022-01-212022-03-212022-05-212022-07-212022-09-212022-11-21伦镍库存沪镍库存图伦镍库存图沪镍期货库存不锈钢现货价格整理走弱铬铁价格企稳2400000120000011000002200000100000020000009000001800000800000160000070000014000006000001200000500000400000价格卷板太钢无锡价格卷板宝新无锡3042B20mm3042B20mm市场价高碳铬铁FeCr55C1000Si30P003S004内蒙古图不锈钢3042B价格图铬铁价格请务必阅读最后重要事项第6页900000080000007000000600000050000004000000300000020000001000000000库存期货不锈钢江苏中储无锡库存期货不锈钢江苏五矿无锡库存期货不锈钢江苏玖隆物流库存期货不锈钢广东炬申图不锈钢期货库存42主要套利监测1614121086420镍不锈钢不锈钢相对镍略转弱请务必阅读最后重要事项第7页30000000020000000010000000000000-100000000-200000000-300000000-400000000-500000000近月-连一镍现货月与连一价差变化800000007000000060000000500000004000000030000000200000001000000000000-10000000图镍连一-镍连二请务必阅读最后重要事项第8页43国内外镍及不锈钢行情走势图LME镍反弹后整理图沪镍反弹但不及外盘请务必阅读最后重要事项第9页图不锈钢接近震荡区域下沿请务必阅读最后重要事项第10页联系我们请务必阅读最后重要事项第11页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第12页