【行情复盘】
　　镍主力合约2301合约收于217550，涨1.64%。SMM镍现货225200~229300元/吨，均价227250元/吨，增5450。不锈钢主力2301收于16390，跌0.67%。
　　【重要资讯】
　　1、金十数据12月20日讯，由于一些欧洲买家避开俄罗斯，加之可能存在供应过剩，俄罗斯最大的镍生产商Norilsk考虑将明年镍产量削减约10%。该公司控制着全球约十分之一镍市场，今年产量目标为205000至215000吨。知情人士透露，其已通知部分客户该减产计划。产出降低10%意味着明年产量将接近2021年水平，当时因为两个主要矿区遭遇洪水，Norilsk的产出受到影响。
　　2、据海关数据，2022年11月中国进口镍铁总量59.7万实物吨，环比上涨11.19%，同比上涨105.7%；折合金属量来看，11月进口镍铁总金属量8.8万镍吨，环比上涨9.2%，同比上涨81.5%，相较10月进口小幅增加。
　　【交易策略】
　　美元指数整理走弱。有色金属普现反弹。伦镍流动性偏低，且俄镍减产消息有提振大幅走升。国内跟随相对有限，因预期俄镍可能会更多向国内进口。从供给来看，电解镍进口窗口继续关闭，进口镍升水较高，现货偏紧。镍生铁近期震荡偏弱。需求端来看，不锈钢近期出现累库，价格显著调整。硫酸镍价格持稳至回落，原料折扣系数下调，需求逐渐转淡，镍豆溶解经济性缺乏需求弱。合金等需求偏弱。LME库存接近5.4万吨附近，保税区国内现货库存均有所回升。近期宏观偏暖情绪有所消化，衰退及需求忧虑有所回升，镍受到资金情绪波动影响，目前22万元以内震荡波动暂延续，下档支撑21万元及20.6万元附近。远月相对走强。
　　不锈钢期货低位整理，仓单显著下降。近期需求端仍未见明显好转。不锈钢库存回升，300系也有累库出现。2022年11月国内不锈钢进口量环比减少6.2%，出口量环比增加35.51%，净出口有所回升。不锈钢近期关注16300-16400附近支撑企稳意愿。或转向整理，暂时来看继续下跌动能有所转弱。空单可考虑减持。
　　

研究报告全文：镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport周摘报要WeeklyReport行情复盘投资咨询业务资格京证监许可201275号镍主力合约2301合约收于217550涨164SMM镍现货作者有色贵金属组杨莉娜225200229300元吨均价227250元吨增5450不锈钢主力2301收于执业编号F0230456从业Z0002618投资咨询16390跌067重要资讯联系方式010-685737811金十数据12月20日讯由于一些欧洲买家避开俄罗斯加之可能存yanglina1foundersccom在供应过剩俄罗斯最大的镍生产商Norilsk考虑将明年镍产量削减约成文时间2022年12月21日星期三10该公司控制着全球约十分之一镍市场今年产量目标为205000至215000吨知情人士透露其已通知部分客户该减产计划产出降低10意味着明年产量将接近2021年水平当时因为两个主要矿区遭遇洪水Norilsk的产出受到影响2据海关数据2022年11月中国进口镍铁总量597万实物吨环比上涨1119同比上涨1057折合金属量来看11月进口镍铁总金属量88万镍吨环比上涨92同比上涨815相较10月进口小幅增加交易策略美元指数整理走弱有色金属普现反弹伦镍流动性偏低且俄镍减产消息有提振大幅走升国内跟随相对有限因预期俄镍可能会更多向国内进口从供给来看电解镍进口窗口继续关闭进口镍升水较高现货偏紧镍生铁近期震荡偏弱需求端来看不锈钢近期出现累库价格显著调整硫酸镍价格持稳至回落原料折扣系数下调需求逐渐转淡镍豆溶解经济性缺乏需求弱合金等需求偏弱LME库存接近54万吨附近保税区国内现货库存均有所回升近期宏观偏暖情绪有所消化衰退及需求忧虑有所回升镍受到资金情绪波动影响目前22万元以内震荡波动暂延续下档支撑21万元及206万元附近远月相对走强不锈钢期货低位整理仓单显著下降近期需求端仍未见明显好转不更多精彩内容请关注方正中期官方微信锈钢库存回升300系也有累库出现2022年11月国内不锈钢进口量环比减少62出口量环比增加3551净出口有所回升不锈钢近期关注16300-16400附近支撑企稳意愿或转向整理暂时来看继续下跌动能有所转弱空请务必阅读最后重要事项第1页单可考虑减持1市场概况上海物贸平均价镍1LME镍现货前日结算价美元FDI镍矿高碳铬铁高镍铁低镍铁太钢304硫酸镍现货报价226700涨跌-60028400875118568850137550501745038750Ni1Ni2Ni3Ni4Ni5Ni6Ni7Ni8Ni9Ni10Ni11期货报价215090212530209900207280204490204040203280198790198540196350195570当月-现货NI2-NI1NI3-NI2NI4-NI3NI5-NI4NI6-NI5NI7-NI6NI8-NI7NI9-NI8NI10-NI9NI11-NI10跨期价差-11610-2560-2630-2620-2790-450-760-4490-250-2190-780镍期现价差-11610-14170-16800-19420-22210-22660-23420-27910-28160-30350-31130连三连五连七内外比价757-741-980-1033上海电解镍CIF提单上海电解镍保税区仓单上海物贸镍贸易升水LME上日升贴水美元最低溢价最高溢价平均最低溢价最高溢价平均平均升贴水美元505455480505505505-8670-13500不锈钢期货库存变化LME镍库存日变化上海镍期货库存日变化镍库存总计变化库存29316-292254216-1201459-24555675-365注镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约距离现货一个月的期货合约镍期货主力合约持仓请务必阅读最后重要事项第2页不锈钢主力合约持仓来源东方财富网2现货情况12月21日金川大板上海报价227550元吨桶装小块报价228550元吨电积镍报价226550元吨金川大板金昌报价227000元吨桶装小块报价228000元吨电积镍报价226000元吨金川大板佛山报价227850元吨较上一交易日上涨5000元吨现货市场12月21日金川升水报价10500-11000元吨均价10750元吨价格较前一交易日上调500元吨俄镍升水报价7500-8000元吨均价7750元吨较前一交易日持平纯镍供给端持续偏紧多数贸易商等待进口窗口打开镍豆方面镍豆价格220700-221800元吨较前一交易日现货价上调5700元吨镍豆价格较硫酸镍延续倒挂现货成交呈弱12月21日SMM8-12高镍生铁均价1355元镍点出厂含税较前一交易日均价持平今日虽市场释出俄镍明年或将减少供应量的消息带来盘面波动但对于镍铁卖方的报价心态影响较小供应端请务必阅读最后重要事项第3页现阶段铁厂生产基本正常现货市场国内铁仍然有货而印尼铁由于大多数已由订单形式签售因此零单较少需求端由于不锈钢消费较差盘面下跌超1500元吨钢厂对于后续预期较差某大型钢厂减产力度较大也给镍铁价格一定压力但部分买方1340-1350元镍点出厂含税附近的报价接受度较高可以关注近期市场采购情况SMM预计短期镍铁价格震荡偏弱12月21日江苏无锡304冷轧20mm价格张浦17500平太钢天管17300平甬金四尺17300平北港新材料17000平德龙17000平宏旺17000平316L冷轧20mm价格太钢29900跌100张浦29900跌1003宏观及行业资讯31宏观信息国务院常务会议部署深入抓好稳经济一揽子政策措施落地见效推动经济巩固回稳基础保持运行在合理区间会议指出一是对落实稳经济一揽子政策措施抓好填平补齐确保全面落地二是推动重大项目建设和设备更新改造形成更多实物工作量符合冬季施工条件的不得停工三是坚持两个毫不动摇支持民营企业提振信心更好发展支持平台经济健康持续发展落实支持刚性和改善性住房需求和相关16条金融政策随着优化调整疫情防控措施的有序推进落实要更好统筹疫情防控和经济社会发展为明年经济增长打好基础近期有关部门要再次督导地方落实稳经济一揽子政策措施扛起稳增长责任推进放管服改革协调解决问题日本央行意外转向将收益率目标区间上调一倍日元和日债收益率盘中暴力拉升日央行行长称不是加息分析认为给明年加息敞开大门321据海关统计数据平台公布2022年11月中国进口精炼镍含镍钴总量9999钴0005的未锻轧非合金镍和其他未锻轧非合金镍14521吨较10月环比上升1997同比下降4430其中其他未锻轧合金镍占比8871即12881吨同比21年11月下降45此外非合金镍粉及片状粉末750400102022年11月进口量为995吨环比下降6644同比下降5861镍豆方面2022年11月镍豆进口量为3354吨较10月环比增加995累计同比下降51纯镍进口数据分国别来看2022年10月进口量较多国家依次为俄罗斯6247吨澳大利亚2551吨加拿大2161吨澳大利亚马达加斯加等请务必阅读最后重要事项第4页322据海关数据2022年11月中国进口镍矿41693万吨海关数据干湿混合环比降幅12同比增幅4镍矿进口量逐步缩减港口库存缓慢去库分类别看11月红土镍矿进口量共41168万吨环比下降125同比增加42其中由菲律宾进口镍矿量为35796万湿吨环比下降1064重要图表41行业基本面现货镍价波动310000002500000260000002000000210000001500000100000016000000500000110000000006000000-500000-10000002021-02-232021-03-232021-04-232021-05-232021-06-232021-07-232021-08-232021-09-232021-10-232021-11-232021-12-232022-01-232022-02-232022-03-232022-04-232022-05-232022-06-232022-07-232022-08-232022-09-232022-10-232022-11-23金川公司最低价含税电解镍板状日金川镍升水图金川镍价波动图现货升贴水硫酸镍平稳镍铁回落55000007000001800001600005000000600000140000450000050000012000040000004000001000003500000300000800003000000600002000002500000400001000002000020000000000002018-12-192019-12-192020-12-192021-12-192022-12-192018-12-172019-02-172019-04-172019-06-172019-08-172019-10-172019-12-172020-02-172020-04-172020-06-172020-08-172020-10-172020-12-172021-02-172021-04-172021-06-172021-08-172021-10-172021-12-172022-02-172022-04-172022-06-172022-08-172022-10-172022-12-17元吨元镍含税价低镍铁15-18山东含税价高镍铁7-10山东安泰科平均价电池级硫酸镍22国产图硫酸镍报价图高镍铁走势人民币汇率波动沪伦比震荡收窄后再反弹请务必阅读最后重要事项第5页100080000900600008007004000060050020000400300000200-20000100000-40000镍沪伦比值LME镍升贴水0-3图沪伦比值图伦镍现货升贴水镍库存外盘回落内盘库存小幅波动3000000040000002500000035000003000000200000002500000150000002000000100000001500000500000010000005000000000002019-06-042020-06-042021-06-042022-06-042019-11-212020-01-212020-03-212020-05-212020-07-212020-09-212020-11-212021-01-212021-03-212021-05-212021-07-212021-09-212021-11-212022-01-212022-03-212022-05-212022-07-212022-09-212022-11-21伦镍库存沪镍库存图伦镍库存图沪镍期货库存不锈钢现货价格整理走弱铬铁价格企稳2400000120000011000002200000100000020000009000001800000800000160000070000014000006000001200000500000400000价格卷板太钢无锡价格卷板宝新无锡3042B20mm3042B20mm市场价高碳铬铁FeCr55C1000Si30P003S004内蒙古图不锈钢3042B价格图铬铁价格请务必阅读最后重要事项第6页900000080000007000000600000050000004000000300000020000001000000000库存期货不锈钢江苏中储无锡库存期货不锈钢江苏五矿无锡库存期货不锈钢江苏玖隆物流库存期货不锈钢广东炬申图不锈钢期货库存42主要套利监测1614121086420镍不锈钢不锈钢相对镍略转弱请务必阅读最后重要事项第7页30000000020000000010000000000000-100000000-200000000-300000000-400000000-500000000近月-连一镍现货月与连一价差变化800000007000000060000000500000004000000030000000200000001000000000000-10000000图镍连一-镍连二请务必阅读最后重要事项第8页43国内外镍及不锈钢行情走势图LME镍反弹后整理图沪镍反弹但不及外盘请务必阅读最后重要事项第9页图不锈钢显现企稳意愿转向整理请务必阅读最后重要事项第10页联系我们请务必阅读最后重要事项第11页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第12页