研究报告全文：尿素期货日报UreaFuturesDailyReport现货市场跌幅放缓期价低开高走作者煤化工组田欣沅行情复盘周三尿素期货低开高走主力05合约涨186收于2525执业编号F03096960从业Z0017505投资咨询元吨联系方式010-68518650tianxinyuan1foundersccom重要资讯周三国内尿素现货市场报价跌幅放缓主流区域跌0-10元投资咨询业务资格京证监许可201275号吨供应方面12月份内蒙古西南地区部分气头企业有检修预期预计本月有一定下降空间但利润回升降幅成文时间2022年12月21日星期三可能不及预期疫情政策变化物流有望转好外围市场货源陆续流出农需方面复合肥开工率回升提振工业需求多刚需采购人造板需求偏淡农业冬储补仓存一定支撑短期下游购买节奏有所放缓印度11月开标价大幅回落折国内555美金巴基斯坦等国援助出口近期通过法检货源增多北方货源集港增加国际价格持续回落新单小有增加多以小单为主套利策略尿素产量变化存不确定性但近期利润回升或打破平衡套利暂观望交易策略总体农业用肥季节性淡季冬储淡储节奏影响成交尿素生产企业库存小幅回落港口库存环比小幅回落部分货源离港近期内外盘价差继续收窄出口政策不清晰出口量逐季度增加近期港口集港较多11月出口环比预期大幅增加出口关注度持续提升印标开标价大幅下降此外外盘价格持续下跌但绝对值内外价差有驱动美元强势放大驱动主动去库存阶段生产企业建议基于自身库存情况保值基于基差则等待平水机会卖保规避政策风险消息方面出口增加限产检修消息有一定利多技术上下方成交密集区2200关口附近支撑确认持续反弹突破9月高点创下半年新高走势偏强消息冲击放量冲高回落短期回调确认跌破2500整数关口下方支撑在2400操作上尿素生产利润已经回正气头季节性减产时间窗口到来有一定对冲关注天然更多精彩内容请关注方正中期官方微信气煤炭价格走向景气下行周期全市场有利润时生产企业卖保保障满产较为合适单边基差再度扩大做空基差存在短线机会单边价格方面短期预期博弈成分较大反弹至2530-2550可带止损试空请务必阅读最后重要事项第1页目录第一部分期现行情回顾3一尿素期货行情3二尿素现货行情4第二部分近期基本面动向7一尿素市场综述7二供需情况分析9三库存情况11四尿素后期走势研判12第三部分持仓情况13请务必阅读最后重要事项第2页第一部分期现行情回顾一尿素期货行情尿素活跃合约价格290027002500230021001900170015002022-072022-082022-092022-102022-112022-12UR301CZCUR305CZC图尿素期货合约行情走势数据来源Wind方正中期研究院表期货合约价格变动统计合约收盘价日涨幅周涨幅月涨幅1-5价差UR012617207-09139392UR052525239-190618数据来源wind方正中期研究院有效预报尿素总计有效预报尿素安阳万庄有效预报尿素衡水棉麻有效预报尿素宁陵史丹利14000012000010000080000600004000020000000-200002022-082022-082022-092022-092022-092022-102022-102022-112022-112022-12请务必阅读最后重要事项第3页图尿素交割有效预报量数据来源Wind方正中期研究院仓单数量尿素总计仓单数量尿素中化化肥仓单数量尿素中原大化仓单数量尿素临沂路桥350000仓单数量尿素宁陵史丹利仓单数量尿素安徽中能仓单数量尿素安徽昊源仓单数量尿素安阳万庄300000仓单数量尿素山东明水仓单数量尿素河北东光仓单数量尿素河北正元仓单数量尿素河南心连心仓单数量尿素河南晋开仓单数量尿素菏泽粮库250000仓单数量尿素衡水棉麻仓单数量尿素辉隆连锁20000015000010000050000000-500002022-082022-082022-092022-092022-092022-102022-102022-112022-112022-12图尿素期货仓单变化数据来源Wind方正中期研究院二尿素现货行情1基准交割地现货价表基准价格地现货价尿素价格小颗粒单位元吨2022-12-21河南心连心河南地区江苏灵谷山东地区安徽地区价格27152690286026902750日增减值-80-40-20-10-20周增减值-40-120-20-100-80月增减值5010160040季增减值260170360210200年增减值215210310190220数据来源wind方正中期研究院2国内尿素现货价格请务必阅读最后重要事项第4页尿素出厂价走势3500300025002000150010002022年2021年2020年2019年2018年2017年2016年2015年2014年2013年图河南心连心出厂价走势数据来源wind方正中期研究院3相关品价格变动情况尿素及相关工业品价格5500360050003400320045003000400028003500260030002400250022002000200020222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022--------------------0505060809111112030404040607070809091010液氨河南液氨鲁北液氨现货甲醇鲁中右尿素河南右尿素山东右图相关品种价格数据来源wind方正中期研究院4基准地基差变动情况请务必阅读最后重要事项第5页1月合约基差8006004002000-200-400-600-8003-17-98-81-16-99-71-112-103-314-205-206-198-289-271-211-312-203-113-214-104-305-105-306-297-197-298-189-1710-711-612-610-2711-1612-1610-1711-2612-262022年2021年2020年2019年图河南现货-期货1月基差数据来源wind方正中期研究院5月合约基差10008006004002000-200-4001-12-33-74-95-16-37-68-81-121-232-142-253-183-294-205-125-236-146-257-177-288-198-309-109-2110-211-412-710-1310-2411-1511-2612-1812-292022年2021年2020年2019年图河南现货-期货5月基差数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第6页9月合约基差120010008006004002000-200-4001-12-63-14-66-58-49-91-131-252-183-133-254-184-305-125-246-176-297-117-238-168-289-2110-311-812-210-1510-2711-2012-1412-262022年2021年2020年2019年图河南现货-期货9月基差数据来源wind方正中期研究院5国际尿素现货价格1200001000008000060000400002000000020182018201920192019201920192019202020202020202020202020202120212021202120212021202220222022202220222022--------------------------0911010305070911010305070911010305070911010305070911巴西小颗粒波罗的海地区小颗粒美湾地区大颗粒尤日内小颗粒中国小颗粒图国际尿素现货价格数据来源wind方正中期研究院第二部分近期基本面动向一尿素市场综述行情复盘请务必阅读最后重要事项第7页周三尿素期货低开高走主力05合约涨186收于2525元吨重要资讯周三国内尿素现货市场报价跌幅放缓主流区域跌0-10元吨供应方面12月份内蒙古西南地区部分气头企业有检修预期预计本月有一定下降空间但利润回升降幅可能不及预期疫情政策变化物流有望转好外围市场货源陆续流出农需方面复合肥开工率回升提振工业需求多刚需采购人造板需求偏淡农业冬储补仓存一定支撑短期下游购买节奏有所放缓印度11月开标价大幅回落折国内555美金巴基斯坦等国援助出口近期通过法检货源增多北方货源集港增加国际价格持续回落新单小有增加多以小单为主套利策略尿素产量变化存不确定性但近期利润回升或打破平衡套利暂观望交易策略总体农业用肥季节性淡季冬储淡储节奏影响成交尿素生产企业库存小幅回落港口库存环比小幅回落部分货源离港近期内外盘价差继续收窄出口政策不清晰出口量逐季度增加近期港口集港较多11月出口环比预期大幅增加出口关注度持续提升印标开标价大幅下降此外外盘价格持续下跌但绝对值内外价差有驱动美元强势放大驱动主动去库存阶段生产企业建议基于自身库存情况保值基于基差则等待平水机会卖保规避政策风险消息方面出口增加限产检修消息有一定利多技术上下方成交密集区2200关口附近支撑确认持续反弹突破9月高点创下半年新高走势偏强消息冲击放量冲高回落短期回调确认跌破2500整数关口下方支撑在2400操作上尿素生产利润已经回正气头季节性减产时间窗口到来有一定对冲关注天然气煤炭价格走向景气下行周期全市场有利润时生产企业卖保保障满产较为合适单边基差再度扩大做空基差存在短线机会单边价格方面短期预期博弈成分较大反弹至2530-2550可带止损试空表全国主要地区现货价格请务必阅读最后重要事项第8页市场价格型号2022122020221221涨跌备注山东临沂小颗粒27102690-20送到山东菏泽小颗粒27102690-20送到江苏沭阳小颗粒27302710-20送到安徽宿州小颗粒27702750-20送到河北文安小颗粒27602750-10送到辽宁铁岭小颗粒28402830-10送到内蒙古通辽小颗粒28502840-10送到河南商丘小颗粒27302690-30送到湖北荆门小颗粒273027300站台自提湖南岳阳小颗粒280027800出库价格江西南昌大颗粒286028600送到四川眉山小颗粒276527650站台价格云南大理小颗粒295029500出库价格广西南宁小颗粒290029000站台自提广东江高小颗粒29302920-10出库价格福建漳州小颗粒290029000送到均价28072797-10数据来源隆众方正中期研究院二供需情况分析供应方面国内尿素产能利用率6492较上期跌103趋势继续下降周期内新增7家企业停车主要以气头停车居多复产时间可能要1月中国尿素生产企业煤制产能利用率7022较上期涨351中国尿素生产企业气制产能利用率4985较上期跌1393本周新增检修企业湖北三宁化工玖源生态农业科技云南祥丰化肥昊华骏化集团四川美青四川天华新疆美丰化工本周恢复的企业鄂尔多斯化学工业河北省东光化工阳煤集团和顺化工需求方面前期主要采购群体采购力度下降出口方面北方部分货源集港短期出口有增加预期成本方面煤炭价格有所松动气价部分地区有松动请务必阅读最后重要事项第9页尿素开工率807570656055504540日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日4415271323172515241427241025142913172211261530月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12671123344567889911121010111112122022年2021年2020年2019年图尿素装置开工负荷数据来源同花顺方正中期研究院尿素周产量180000170000160000150000140000130000120000110000100000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日77812343444232325201018181919201919月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月134567891234567891011121011122022年2021年2020年2019年2018年图尿素日产量数据来源同花顺方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第10页180016001400120010008006004002000-200201720182019202020212022201720172017201820182018201920192019202020202020202120212021202220222022------------------------110502110511020508020811050811020508020811020508水煤浆法利润块煤法利润气制尿素利润图尿素生产利润数据来源wind方正中期研究院三库存情况截至2022年12月21日中国尿素企业总库存8449万吨较上周减少295万吨环比减少337本周尿素企业总库存量呈现减少企业库存增加的省份为河北江苏内蒙古山西其余地区尿素企业库存小幅减少预计下周库存或下降随着春节的临近下游局部采购将有所增加2022年12月15日中国尿素样本港口库存统计232万吨环比减少94万吨环比跌幅2883本周期部分货源离港主要是烟台港镇江港秦皇岛小颗粒货源装船离港烟台港部分大颗粒货源集港其余港口未见明显变化港口库存量明显下降请务必阅读最后重要事项第11页尿素港口库存80706050403020100日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日722441962511191711252521202923162111181610月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12785633456891112124789101011122022年2021年2020年2019年2018年图尿素港口库存数据来源隆众方正中期研究院尿素企业库存160140120100806040200日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日21928521916301429202510241127102422191630月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1237891344556678991110111112122022年2021年2020年2019年图尿素企业库存数据来源隆众方正中期研究院四尿素后期走势研判请务必阅读最后重要事项第12页图尿素主力合约后期走势研判数据来源博易大师方正中期研究院第三部分持仓情况排名成交量多头持仓空头持仓序号会员名称成交量手会员名称多单量手会员名称空单量手1中信期货2784国泰君安3656一德期货22482光大期货2122新湖期货2788建信期货20923长江期货2072银河期货1462浙商期货20024国泰君安1054中信期货1257美尔雅10205中泰期货734永安期货1119东海期货9556中原期货644中原期货1102国海良时8737中融汇信510中财期货1038中信期货7928永安期货499兴证期货997国联期货7149徽商期货455东海期货957广发期货66910广州金控370美尔雅910兴证期货66111银河期货334中金财富697徽商期货61812中辉期货327华泰期货683国泰君安61813广发期货323瑞达期货636中辉期货54014东证期货288一德期货631中信建投51815华泰期货271广发期货622广州金控50816财信期货271华融融达期货603方正中期49017华西期货258国信期货583光大期货48618瑞达期货250中泰期货538东方财富47719西南期货239中信建投533长江期货44220海通期货235华西期货359西部期货408图郑商所尿素期货1月合约持仓情况数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第13页多头持仓前五名空头持仓前五名4000250036562248350020922002200030002788250015002000102095514621000150012571119100050050000国泰君安新湖期货银河期货中信期货永安期货一德期货建信期货浙商期货美尔雅东海期货图多单持仓排名图空单持仓排名数据来源wind方正中期研究院数据来源wind方正中期研究院多单持仓比例空单持仓比例国泰君安13一德期货17新湖期货建信期货12银河期货浙商期货1352中信期货51美尔雅127永安期货东海期货65其他6其他6图多单持仓占比图空单持仓占比数据来源wind方正中期研究院数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第14页联系我们请务必阅读最后重要事项第15页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第16页