研究报告全文：菜系日报RapeseedsDailyReport摘要行情复盘作者饲料养殖组王亮亮期货市场21日菜粕主力05合约午后收于3028元吨上涨44元吨涨幅147菜油05合约午后收于10155元吨上涨92元吨涨幅执业编号Z0017427投资咨询091现货价格方面沿海油厂菜粕现货价格稳中有涨南通3280元吨持稳联系方式010-68578697合肥3200元吨持稳黄埔3120元吨涨20菜油现货价格下跌南通12700元吨跌30成都12700元吨跌30wangliangliang3foundersccom重要资讯据Mysteel调研显示截止到2022年12月16日当周沿海地区主要油厂投资咨询业务资格京证监许可菜籽库存为477万吨较上周增加217万吨菜粕库存为24万吨环比上周增加05万吨中性201275号12月USDA供需报告显示加拿大油菜籽产量下调50万吨至1900万吨某机构预测加拿大油菜籽新作产量仅为1820万吨远低于市场预估值的1900-成文时间2022年12月21日星期三2000万吨利多交易策略菜粕大方向看空观点暂不变近期大豆及菜籽到港量增加油厂开机率回暖菜粕及豆粕库存回升对菜粕价格形成利空压制目前基差已经大幅收敛RM05合约空单考虑继续持有豆菜粕价差预计难以继续收敛不建议做空豆菜粕价差菜油观点不变国内棕榈油买船较多库存迅速积累棕榈油带动油脂下挫菜籽方面由于菜籽到港量增加带动菜系现货价格下跌目前油脂市场多空交织新作油籽整体表现丰产国内棕榈油到港恢复性增加已达到历史高位目前基差处于历史高位期货在春节之前大方向依旧看上涨但短期市场预期巴西大豆丰产且棕榈油累库单边行情或有反复更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录一行情回顾3一期货行情走势回顾3二期现行情走势4三豆菜粕价差与研判7四菜系油粕比7二国内菜系情况8一国内菜系库存及开机8二菜籽榨利9三菜籽CNF价格及到岸完税价10四菜粕及菜油期权与操作策略11一菜粕成交持仓情况及策略11二菜油成交持仓情况及策略12五菜系期货持仓情况13请务必阅读最后重要事项第2页一行情回顾一期货行情走势回顾图1郑商所菜粕期货价格日K线图图2郑商所菜油期货价格日K线图请务必阅读最后重要事项第3页国内期价2022-12-20至2022-12-21品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连52204008161246-1768豆二主连493247096228014552301435041095318373-50220豆粕2305375839105109894746883220937474211395771872230187883804366405-13279豆油2305850274088450383-102852209838092111128482246230130542407934070-7370菜粕23053028441474113472387220929994013538929-1216230110911-28-02629489-3583菜油23051015592091172782-7282220998918809013142-672301766010213570520-11303棕榈油23057846120155438535-86282209780282106275984二期现行情走势1菜粕盘面基差走势2022-12-20至2022-12-21现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通32800226-24-83252-44-75281-40-67合肥32000146-24-143172-44-135201-40-127菜粕宁波32500196-24-83222-44-75251-40-67黄埔31202066-4-14392-24-135121-20-127南宁305050-426-73226-655110-57请务必阅读最后重要事项第4页菜粕现货价格元吨5000450040003500300025002022-02-272022-03-272022-05-082022-06-052022-08-142022-10-232022-11-202022-01-022022-01-162022-01-302022-02-132022-03-132022-04-102022-04-242022-05-222022-06-192022-07-032022-07-172022-07-312022-08-282022-09-112022-09-252022-10-092022-11-062022-12-042022-12-18江苏南通安徽合肥浙江宁波广东黄埔广西南宁1月盘面基差-南通16001400120010008006004002000-200-400RM1901RM2001RM2101RM2201RM23012菜油盘面基差走势2022-12-20至2022-12-21现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通12700-301789-2282545-122-142809-118-66武汉12800-301889-2282645-122-142909-118-66菜油成都12700-301789-2282545-122-142809-118-66遵义12750-301839-2282595-122-142859-118-66请务必阅读最后重要事项第5页进口四级菜油现货价元吨160001500014000130001200011000100002022-07-172022-07-312022-08-142022-08-282022-09-112022-09-252022-10-092022-10-232022-11-062022-01-022022-01-162022-01-302022-02-132022-02-272022-03-132022-03-272022-04-102022-04-242022-05-082022-05-222022-06-052022-06-192022-07-032022-11-202022-12-042022-12-18江苏南通湖北武汉安徽合肥四川成都贵州遵义菜油-1月盘面基差-南通300025002000150010005000-500-1000日日日日日日日日日日日日日日日日日46279201023132717282515193021月月月月月5739月月月月月月月月月月月月12347891156101112OI1901OI2001OI2101OI2201OI2301资料来源wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第6页三豆菜粕价差与研判相关品种价差2022-12-20至2022-12-21品种地区合约价差涨跌上月同期价差去年同期价差近7日走势研判豆粕-菜粕南通1340201450450维持高位现货价差1月1296171174442高位震荡豆粕-菜粕5月730-5727318-盘面价差9月7482718420-资料来源wind方正中期研究院整理豆菜粕现货价差-江苏南通元吨14501月合约豆菜粕价差18001600125014001050120010008508006006504004502000250日日日日日日日日日日日日日日日日日日146892221227173025152919211123月月月月月月13579月月月月月月月月月月月月125691234781011122016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年C1901C2001C2101C2201C2301资料来源wind方正中期研究院整理四菜系油粕比菜系油粕比2022-12-20至2022-12-21品种地区合约油粕比涨跌上月同期油粕比去年同期油粕比近7日走势研判菜油菜粕南通387-001366429走强现货比值1月357-004365440走强菜油菜粕5月335-002345423走强盘面比值9月330-001338404走强请务必阅读最后重要事项第7页现货菜系油粕比-江苏南通盘面菜系油粕比-05合约555455445354353325252日日日日日日日日日日日日日日日日日日1489622221225172919301527211123月月月月月月日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日13795月月月月月月月月月月月月66185933123678945123013112223201727251920142617312812月月月月月月月月1011122358914月月月月月月月月月月月月月月月月月56781013467921112101011122016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年180519052005210522052305资料来源同花顺方正中期研究院整理二国内菜系情况一国内菜系库存及开机国内菜系基本面情况万吨50周49周变化值去年同期5年同期均值近四周均值年内均值主要油厂菜籽库存477260217199286342189主要油厂菜粕库存24190548261234华东地区菜油库存107112-05258188122163主要油厂开机率443579-13629923939751316资料来源Mysteel方正中期研究院每周一更新油厂菜籽库存万吨菜籽压榨厂开工率90090008007008000600700050060004005000300400020030001002000001000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13759131719232933353945511521252731374143474911000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周7913511131527293133354951171921232537394143454720152016201720182019202020212022201500201600201700201800201900202000202100202200请务必阅读最后重要事项第8页油厂菜粕库存万吨华东地区菜油库存万吨1200450010004000350080030002500600200040015001000200500000000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周1357957139111315313335373941434517192123252729474951151723252733353743451113192129313941474951201500201600201700201800201500201600201700201800201900202000202100202200201900202000202100202200二菜籽榨利请务必阅读最后重要事项第9页三菜籽CNF价格及到岸完税价到岸完税价菜籽近月元吨100009000800070006000500040003000200010000菜籽到岸完税价元吨更新时间20221220-20221221月份到岸完税价元吨涨跌值元吨到岸升贴水ICE期价加元吨CNF价格美元吨汇率运费12月6043583769121858671873697311月6083625165132854272357697312月6101825165135854272577697313月6027238312784997167569731请务必阅读最后重要事项第10页四菜粕及菜油期权与操作策略一菜粕成交持仓情况及策略2022年11月至2023年1月菜籽菜粕到港量预计大幅增加且需求转淡菜粕可以考虑卖出虚值看涨期权策略或买入看跌期权请务必阅读最后重要事项第11页二菜油成交持仓情况及策略菜油库存偏低且迎来备货旺季基差处于高位预计期货向上走势概率较大考虑买入虚值看涨期权请务必阅读最后重要事项第12页五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