要点：
　　今日国内商品期权各标的延续弱势。期权市场方面，商品期权成交量下降。目前铜、两粕、油脂、塑料等认沽合约成交最为活跃。而棉花、橡胶、白糖等则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面，豆粕、菜粕、铜、铁矿等处于高位。橡胶、白糖、甲醇、PVC等期权品种则处于相对低位。在波动率方面，目前各个品种期权隐波走高，未来仍有上升空间。宏观市场方面，美联储宣布加息50个基点，下调增长预测，并表示明年还要进一步加息。鲍威尔称FOMC继续认为通胀风险倾向于上升。且最新数据显示美国11月零售销售降幅超过预期，引发了人们对美联储坚持激进加息正在使经济陷入衰退的担忧。国内方面，中共中央政治局会议分析研究2023年经济工作；听取中央纪委国家监委工作汇报，研究部署2023年党风廉政建设和反腐败工作。卫健委通告优化落实疫情防控“新十条”，不再对跨地区流动人员查验健康码。各地优化完善疫情防控措施。11月社会融资规模1.99万亿，略低于预期2.1万亿。M2供应则超市场预期。此外，中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》。坚定实施扩大内需战略、培育完整内需体系。美联储如期加息50bp，但利率上限超市场预期，市场风险偏好下降。未来海外衰退风险仍存，中长期还是以防御性策略为主。
　　

研究报告全文：商品期权市场全景数据报告OptionMarketDataReport投资咨询业务资格京证监许可201275号要点今日国内商品期权各标的延续弱势期权市场方面商品期权成交量下降目前铜两粕油脂塑料等认沽合约成交最为活跃而棉花橡胶白糖等则在认购期权上交投更为积极在持仓量PCR方面豆粕菜作者金融衍生品组牛秋乐粕铜铁矿等处于高位橡胶白糖甲醇PVC等期权品种则处于相对低位在波动率方面目前各个执业编号F0268914从业Z0002616投资咨询品种期权隐波走高未来仍有上升空间宏观市场方面美联储宣布加息50个基点下调增长预测并表示明年还要进一步加息鲍威尔称FOMC继续认为通胀风险倾向于上升且最新数据显示美国11月零售销售联系方式010-68578820niuqiulefoundersccom降幅超过预期引发了人们对美联储坚持激进加息正在使经济陷入衰退的担忧国内方面中共中央政治局会议分析研究2023年经济工作听取中央纪委国家监委工作汇报研究部署2023年党风廉政建设和反腐败工作卫健委通告优化落实疫情防控新十条不再对跨地区流动人员查验健康码各地优化完善疫情防作者金融衍生品组彭博控措施11月社会融资规模199万亿略低于预期21万亿M2供应则超市场预期此外中共中央国执业编号F0305572从业Z0011662投资咨询务院印发扩大内需战略规划纲要20222035年坚定实施扩大内需战略培育完整内需体系美联储如期加息50bp但利率上限超市场预期市场风险偏好下降未来海外衰退风险仍存中长期还是以防御联系方式010-68578617pengbo1foundersccom性策略为主期权综合指标标的情况期权成交持仓情况作者金融衍生品组冯世佃2022-12-20收盘价涨跌幅成交量变化持仓量变化豆粕期权3719-01380944-3518828734210778执业编号F3049858从业Z0015710投资咨询玉米期权2761-1398581952362968829947铁矿石期权8045019135035-762123401086055LPG期权44920-066264193520248751046联系方式fengshidianfoundersccom聚丙烯期权78700-0354228-318010443437大商所塑料期权81810-01063626867892604PVC期权62750-0436082-1496928574341棕榈油期权77260-06767064-20371874303824豆一期权52160-05024179-1389416741169豆二期权48850-02726279655148191501成文时间2022年12月20日星期二豆油期权84280-0684375415517501041611白糖期权572000267873-31010159906876棉花期权13880011147278-42547363858-884PTA期权53400038352812-16453334753423116甲醇期权25490-189164336-4581313550140郑商所菜籽粕期权29840-06032719-9561507113438动力煤期权000000020花生期权98700-2243294015748344252845菜油期权100630-10018147-511204181051铜期权65060-03868742379070793-699橡胶期权12720-15523778-697665113-345上期所黄金期权405402111846-53794069075铝期权18590-03852997-10062823841120锌期权23445-2057005923404383121375上期能源原油期权53616340671-2033941478167期权市场情绪情况波动率情况2022-12-20更多精彩内容请关注方正中期官方微信成交量PCR变化持仓量PCR变化波动率指数分位点豆粕期权154890193817748005920193004716玉米期权10206-0171010961001560109001954铁矿石期权163390105521273004100341901167LPG期权073360003606751-000280289200529聚丙烯期权11035-0215112371-003180183300435大商所塑料期权352811957511158006920186600585PVC期权06332-0152606684-001070250803144棕榈油期权10227-0339807088003260312402125豆一期权254790634520486-002230150902857豆二期权180280388408079002860170600440豆油期权155960041419810005710217602198白糖期权06585-0321606095000170121301345棉花期权06542-0032604983-001090225305254PTA期权107550053109099001450241401469甲醇期权110580176406748-001630209100299郑商所菜籽粕期权137540246910519-002250239303165动力煤期权--00000----0000001352花生期权106810370406047-003480191301111菜油期权095340220306970001170270003951铜期权178210436517595-000430194504086橡胶期权04681-0189405319000200216800370上期所黄金期权07339-0033906537000840129500069铝期权135040247508380-000580160300122锌期权151930078011195-021150204100643上期能源原油期权10983-0059306247002640368502725目录一豆粕期权2二白糖期权3三铜期权5四玉米期权6五棉花期权8六橡胶期权9七铁矿石期权11八PTA期权12九甲醇期权14十黄金期权15十一菜籽粕期权17十二LPG期权18十三动力煤期权20十四聚丙烯期权21十五塑料期权23十六PVC期权25十七铝期权26十八锌期权28商品期权市场全景数据报告十九棕榈油期权30二十原油期权31二十一豆一期权33二十二豆二期权34二十三豆油期权36二十四花生期权38二十五菜油期权39一豆粕期权1成交持仓情况表11豆粕期权合约成交持仓情况2022-12-20成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR认购31756-175541035551710认沽49188-176341837879068豆粕期权80944-35188287342107781548917748数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图11豆粕期权主力合约分执行价成交量情况图12豆粕期权主力合约分执行价持仓量情况80002000070001800060001600014000500012000400010000300080002000600040001000200000认购认沽认购认沽数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图13豆粕期权主力合约分执行价成交量变化情况图14豆粕期权主力合约分执行价持仓量变化情况请务必阅读最后重要事项第2页商品期权市场全景数据报告3500400030003000200025001000200001500-10001000-2000500-30000-4000-5000-500-6000-1000认购认沽认购认沽数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理2成交持仓活跃前5期权重要指标表12成交持仓前5期权重要指标期权代码成交量deltagamma100vegathetarhoM2303-P-36007327-007820050021595-06602-00112M2303-P-39505787-042090150057541-15676-00954M2303-P-38504817-028250130049840-13482-00542M2305-P-36004053-035520100076290-09616-02358M2303-C-40003926050180150058664-16314-01170期权代码持仓量deltagamma100vegathetarhoM2303-P-360018067-007820050021595-06602-00112M2305-P-305011821-005260020022050-03392-00210M2303-P-395011786-042090150057541-15676-00954M2303-P-390011430-034720140054483-14879-00731M2305-C-390010027033920100075077-09400-01960数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理3波动率图15豆粕主连3年历史波动率锥图16豆粕期权主力合约隐含波动率情况04504040350350303025025020201501501010050050010306090min1025507590maxHV认购认沽认购前一交易日认沽前一交易日数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理二白糖期权1成交持仓情况请务必阅读最后重要事项第3页商品期权市场全景数据报告表21白糖期权合约成交持仓情况2022-12-20成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR认购40925-901599353437认沽26948-2199560553439白糖期权67873-310101599068760658506095数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图21白糖期权主力合约分执行价成交量情况图22白糖期权主力合约分执行价持仓量情况6000120005000100004000800030006000200040001000200000认购认沽认购认沽数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图23白糖期权主力合约分执行价成交量变化情况图24白糖期权主力合约分执行价持仓量变化情况10004005002000-5000-1000-1500-200-2000-400-2500-3000-600-3500-4000-800认购认沽认购认沽数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理2成交持仓活跃前5期权重要指标表22成交持仓前5期权重要指标期权代码成交量deltagamma100vegathetarhoSR303C60004792012390090039162-08696-00124SR303P55004584-015380100045380-09878-00167SR303C59004336022280130057112-12223-00259SR303C58004310036190170071677-14894-00488SR303C61004073007030050025790-06003-00062期权代码持仓量deltagamma100vegathetarhoSR305C650011218006230030037810-03969-00216SR303C610010061007030050025790-06003-00062SR305C63008595010540040056236-05402-00416SR303P53007156-003170030013634-03063-00021SR303C60006935012390090039162-08696-00124数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理请务必阅读最后重要事项第4页商品期权市场全景数据报告3波动率图25白糖主连3年历史波动率锥图26白糖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022-12-20成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR认购16196-235842504-281认沽7582-461822609-64橡胶期权23778-697665113-3450468105319数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图61橡胶期权主力合约分执行价成交量情况图62橡胶期权主力合约分执行价持仓量情况请务必阅读最后重要事项第9页商品期权市场全景数据报告350045004000300035002500300020002500150020001500100010005005000010750115001225013000132501375014000147501550016250102501050011000112501175012000125001275013500142501450015000152501575016000165001025010500112501150012250125001325013500142501450015250155001625016500107501100011750120001275013000137501400014750150001575016000认购认沽认购认沽数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图63橡胶期权主力合约分执行价成交量变化情况图64橡胶期权主力合约分执行价持仓量变化情况200050150001000500-500-100-500-1000-150-1500-200-2000-2500-25010750110001125011500117501200012250145001475015000152501550015750102501050012500127501300013250135001375014000142501600016250165001050010750110001125013000132501350013750140001575016000162501650010250115001175012000122501250012750142501450014750150001525015500认购认沽认购认沽数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理2成交持仓活跃前5期权重要指标表62成交持仓前5期权重要指标期权代码成交量deltagamma100vegathetarhoRU2301C130003309030880120058149-139432-00088RU2301C132503001012140060033305-82083-00029RU2301C135001932005020030017086-43560-00011RU2301P125001635-013460070035778-84872-00032RU2301P127501515-036900130062283-148085-00114期权代码持仓量deltagamma100vegathetarhoRU2301C165004221000430000003302-0618900000RU2305C1500039600148600100171204-26471-03312RU2301C140003934001200010005172-14092-00002RU2301C135003341005020030017086-43560-00011RU2301C150003006000440000002288-0719800000数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理3波动率图65橡胶主连3年历史波动率锥图66橡胶期权主力合约隐含波动率情况请务必阅读最后重要事项第10页商品期权市场全景数据报告0607060505040403030202010100103060901050011250117501225013000135001425014750152501600016500102501075011000115001200012500127501325013750140001450015000155001575016250min1025507590maxHV认购认沽认购前一交易日认沽前一交易日数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理七铁矿石期权1成交持仓情况表71铁矿石期权合约成交持仓情况2022-12-20成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR认购51268-32282108753517认沽83767-439302313555538铁矿石期权135035-7621234010860551633921273数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图71铁矿石期权主力合约分执行价成交量情况图72铁矿石期权主力合约分执行价持仓量情况1600045000140004000012000350003000010000250008000200006000150004000100002000500000560620710770860920560620710770860920500530590650680740800830890950980980500530590650680740800830890950980980102010201140120013201440102010201140120013201440108012601380108012601380认购认沽认购认沽数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图73铁矿石期权主力合约分执行价成交量变化情况图74铁矿石期权主力合约分执行价持仓量变化情况400020003000150020001000100050000-1000-500-2000-1000-3000-4000-1500-5000-2000-6000-2500-7000-3000500590680770860950980500590680770860950980530560620650710740800830890920980530560620650710740800830890920980114013201140132010201020108012001260138014401020102010801200126013801440认购认沽认购认沽请务必阅读最后重要事项第11页商品期权市场全景数据报告数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理2成交持仓活跃前5期权重要指标表72成交持仓前5期权重要指标期权代码成交量deltagamma100vegathetarhoI2302-P-75014872-014110310004417-05743-00026I2302-C-85011422031010650006963-06886-00052I2302-P-8008149-035160600007355-08283-00078I2302-P-7007592-004650120001921-02702-00007I2302-C-9007105009910310003458-03470-00012期权代码持仓量deltagamma100vegathetarhoI2302-P-70018310-004650120001921-02702-00007I2305-P-50015865-002760030002819-00911-00040I2302-P-75015851-014110310004417-05743-00026I2305-P-60014298-009070080007255-02135-00197I2302-P-60013302-000570020000323-0055200000数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理3波动率图75铁矿石主连3年历史波动率锥图76铁矿石期权主力合约隐含波动率情况09074080640705406044050403403024020140100405205606607007407808208609209605405806006206406807207608008408809009409801030609050010001040min1025507590maxHV认购认沽认购前一交易日认沽前一交易日数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理八PTA期权1成交持仓情况表81PTA期权合约成交持仓情况2022-12-20成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR认购169985-8582018196410805认沽182827-7871316557012311PTA期权352812-164533347534231161075509099数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图81PTA期权主力合约分执行价成交量情况图82PTA期权主力合约分执行价持仓量情况请务必阅读最后重要事项第12页商品期权市场全景数据报告4500040000400003500035000300003000025000250002000020000150001500010000100005000500000认购认沽认购认沽数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图83PTA期权主力合约分执行价成交量变化情况图84PTA期权主力合约分执行价持仓量变化情况50007000600005000-500040003000-100002000-1500010000-20000-1000-25000-2000认购认沽认购认沽数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理2成交持仓活跃前5期权重要指标表82成交持仓前5期权重要指标期权代码成交量deltagamma100vegathetarhoTA302C550039456028160140038752-36419-00162TA302C560030254016480100028479-26633-00080TA302P490028658-006570040014690-17997-00035TA302P500024903-010670060021136-24882-00061TA302C570022778008730070018239-16755-00035期权代码持仓量deltagamma100vegathetarhoTA302P490036772-006570040014690-17997-00035TA305C740027795002330010015840-03271-00070TA302P465023204-001530010004436-05720-00005TA302C600016142001140010003425-03143-00002TA302C550015521028160140038752-36419-00162数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理3波动率图85PTA主连3年历史波动率锥图86PTA期权主力合约隐含波动率情况请务必阅读最后重要事项第13页商品期权市场全景数据报告0507045060405035030402503020201501010050010306090min1025507590maxHV认购认沽认购前一交易日认沽前一交易日数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理九甲醇期权1成交持仓情况表91甲醇期权合约成交持仓情况2022-12-20成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR认购78041-3088180908804认沽86295-1493254593-764甲醇期权164336-45813135501401105806748数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图91甲醇期权主力合约分执行价成交量情况图92甲醇期权主力合约分执行价持仓量情况18000900016000800014000700012000600010000500080004000600030004000200020001000002225227523252375242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