【宏观及行业新闻】
　　 （1）财联社12月21日电，经报国务院批准，中国宝武钢铁集团有限公司与中国中钢集团有限公司实施重组，中国中钢集团有限公司整体划入中国宝武钢铁集团有限公司，不再作为国资委直接监管企业。
　　（2）证监会在党委会议上表示：大力支持房地产市场平稳发展。加大力度、加快速度抓好资本市场各项支持政策措施落地见效，助力房地产发展模式转型。全面落实改善优质房企资产负债表计划，继续实施民企债券融资专项支持计划和支持工具，更好推进央地合作增信共同支持民营房企发债。落实好已出台的房企股权融资政策，允许符合条件的房企“借壳”已上市房企，允许房地产和建筑等密切相关行业上市公司实施涉房重组。
　　【趋势强度】
　　铁矿石趋势强度：1
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　在经历了前期的下挫之后，铁矿石及黑色系商品期价迎来强势反弹。宏观层面的支撑依然较为突出：一是监管对于地产方面的支持和刺激性论调依然较为明显，二是疫情防控政策优化之后可能带来的需求端的刺激短期难以证伪。此外，产业端的数据在当前淡季的表现尚可，下游成材库存的去化和目前的铁水高度或已表明了一定程度冬储需求的体现。综合来看，目前铁矿宏微观均缺乏明显的利空趋势，价格支撑较为明显

研究报告全文：期货研究商品2022年12月22日研究国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列观点与策略铁矿石宏观情绪支撑显著短期偏强2螺纹钢博弈加剧宽幅震荡4热轧卷板博弈加剧宽幅震荡4硅铁观望为主震荡加剧6产锰硅供需宽松价格承压6业焦炭多空博弈偏强震荡8服焦煤多空博弈偏强震荡8务动力煤供强需弱企稳运行9研玻璃短期偏弱市场转为震荡市10究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究商2022年12月22日品研究铁矿石宏观情绪支撑显著短期偏强马亮投资咨询从业资格号Z0012837maliang015104gtjascom国张广硕联系人从业资格号F03096000zhangguangshuo025993gtjascom泰基本面跟踪君安铁矿石基本面数据期货昨日收盘价元吨涨跌元吨涨跌幅研8290285356期货究I2305昨日成交手昨日持仓手持仓变动手86788282913436076所昨日价格元吨前日价格元吨涨跌元吨卡粉6591709000170PB61582608070190进口矿金布巴6178607730130现货价格超特56567106610100唐山667780778000国产矿邯邢669980998000莱芜659110911000昨日元吨前日元吨变动元吨基差I2305对超特373509-136基差I2305对金布巴392497-105I2301-I2305180225-45价差I2305-I230929527520卡粉-PB910930-20PB-金布巴40034060PB-超特1550146090来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究宏观及行业新闻1财联社12月21日电经报国务院批准中国宝武钢铁集团有限公司与中国中钢集团有限公司实施重组中国中钢集团有限公司整体划入中国宝武钢铁集团有限公司不再作为国资委直接监管企业2证监会在党委会议上表示大力支持房地产市场平稳发展加大力度加快速度抓好资本市场各项支持政策措施落地见效助力房地产发展模式转型全面落实改善优质房企资产负债表计划继续实施民企债券融资专项支持计划和支持工具更好推进央地合作增信共同支持民营房企发债落实好已出台的房企股权融资政策允许符合条件的房企借壳已上市房企允许房地产和建筑等密切相关行业上市公司实施涉房重组请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究趋势强度铁矿石趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议在经历了前期的下挫之后铁矿石及黑色系商品期价迎来强势反弹宏观层面的支撑依然较为突出一是监管对于地产方面的支持和刺激性论调依然较为明显二是疫情防控政策优化之后可能带来的需求端的刺激短期难以证伪此外产业端的数据在当前淡季的表现尚可下游成材库存的去化和目前的铁水高度或已表明了一定程度冬储需求的体现综合来看目前铁矿宏微观均缺乏明显的利空趋势价格支撑较为明显请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究商2022年12月22日品研究螺纹钢博弈加剧宽幅震荡热轧卷板博弈加剧宽幅震荡产业服马亮投资咨询从业资格号Z0012837maliang015104gtjascom务研基本面跟踪究螺纹钢热轧卷板基本面数据所昨日收盘价元吨涨跌元吨涨跌幅RB23054034103262HC2305406885213期货昨日成交手昨日持仓手持仓变动手RB23051489491190404981870HC230529540876510515864昨日价格元吨前日价格元吨涨跌元吨上海4030399040杭州4070403040螺纹钢北京3880386020广州4350434010现货价格上海4120405070杭州4160412040热轧卷板天津4010399020广州4120409030唐山钢坯3750371040昨日元吨前日元吨变动元吨基差RB2305-451-55基差HC23055254-2RB2301-RB2305-346-40价差HC2301-HC23052938-9HC2301-RB230197898HC2305-RB23053457-23现货卷螺差-31-6029资料来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究宏观及行业新闻中国12月1年期贷款市场报价利率LPR报365上月为3655年期以上LPR报43上月为43趋势强度螺纹钢趋势强度0热轧卷板趋势强度0请务必阅读正文之后的免责条款部分4期货研究注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议随着时间逐渐进入消费淡季螺卷现货近期呈现出较为典型的供需双弱格局需求端逐步萎缩的同时供应也保持在低位运行从近期库存表现来看虽然本周螺纹库存再度出现反复但节前螺纹库存拐点基本确立基本符合市场预期且静态库存压力相对较小产业端保持着较为平稳的状态近期主导市场的主要来自于国内宏观的乐观预期但经历价格的连续上涨后利好阶段性兑现多空分歧加剧宽幅震荡思路对待请务必阅读正文之后的免责条款部分5期货研究商2022年12月22日品研究硅铁观望为主震荡加剧锰硅供需宽松价格承压国泰君邵婉嫕投资咨询从业资格号Z0015722shaowanyi020696gtjascom安期张钰联系人从业资格号F03087591zhangyu024224gtjascom货基本面跟踪研究硅铁锰硅基本面数据所期货合约收盘价涨跌成交量持仓量硅铁3018282-1289244270221期货硅铁3058010-1524209792978锰硅3017288-1647068542279锰硅3057208-17087879115700项目价格较前一交易日单位硅铁FeSi75-B汇总价格内蒙8050-500元吨硅锰FeMn65Si17内蒙7250-300元吨现货锰矿Mn44块420-元吨度兰炭小料神木1750-元吨硅铁现货-期货-23278元吨期现价差锰硅现货-期货-38134元吨硅铁2301-230527224元吨价差近远月价差锰硅2301-2305806元吨锰硅2301-硅铁2301-994-2元吨跨品种价差锰硅2305-硅铁2305-802-2元吨期现价差近远月价差和跨品种价差均取期货收盘价资料来源钢联同花顺国泰君安期货研究宏观及行业新闻本期南非锰矿发运总量3776万吨较上周环比上升167较去年同期下降1456本期澳大利亚锰矿发运总量1424万吨较上周环比上升2226较去年同期下降6759本期加蓬锰矿发运总量1035万吨较上周环比上升535较去年同期上升14663趋势强度硅铁趋势强度-1锰硅趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多请务必阅读正文之后的免责条款部分6期货研究观点及建议硅铁和锰硅日内继续偏弱运行宏观与产业驱动反复双硅短期面临溢价回调压力首先从宏观来看防疫政策边际优化地产三支箭接连托底叠加稳增长目标不断被强化硅铁和锰硅在内的商品前期受到系统性情绪向好带来的共同提振但是考虑到现实反馈仍需时间兑现情绪影响力度随时间推进有减弱压力且海内外宏观运行态势略有反复因此双硅基于国内宏观预期而偏强运行的可持续性则对应存疑相关溢价面临较强的回调压力现实来看一方面下游需求随粗钢产量增加而阶段性企稳回升另一方面双硅供需本质仍偏宽松现实导向的博弈程度随之加剧短期而言市场对宏微表现均有观望双硅价格顶部承压以溢价回调偏弱转震荡的思路对待请务必阅读正文之后的免责条款部分7期货研究商2022年12月22日品研究焦炭多空博弈偏强震荡焦煤多空博弈偏强震荡产业服金韬投资咨询从业资格号Z0002982jintao013139gtjascom务研昨日内盘究焦煤合约JM2305开盘18490000元吨最高19175000元吨最低18360000元吨收19085000元吨较上一交易日结算价波动275000元吨成交622400000手持仓737260000手所焦炭合约J2305开盘26620000元吨最高27590000元吨最低26555000元吨收于27455000元吨较上一交易日结算价波动390000元吨成交325050000手持仓271440000手基本面1北方港口焦煤报价京唐港澳洲主焦煤库提价2540元吨青岛港外贸澳洲主焦煤库提价2545元吨连云港澳洲主焦煤库提价2525元吨日照港澳洲主焦煤港口库提价2290元吨天津港澳洲主焦煤港口库提价2280元吨212月20日汾渭CCI冶金煤指数折算仓单成本S07G75主焦山西煤沙河驿2565-16S07G75主焦蒙煤沙河驿2340-3持仓情况12月21日从大商所前20位会员持仓情况来看焦煤JM2305合约多头增仓984手空头增仓478手焦炭J2305合约多头减仓667手空头减仓1153手趋势强度焦炭趋势强度0焦煤趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议焦煤焦炭日内偏强震荡近期盘面交易情绪有所反复建议投资者谨慎观望为主首先宏观层面来看利多消息仍在持续发力防疫政策以及跨省通行的不断优化鼓舞后市信心带动复苏预期此外通过政治局会议对明年工作基调稳增长的再次确认叠加中央经济工作会议传递出的信号市场对后续终端行业的信心进一步提振但随着现有宏观情绪的消化暂无更多超预期消息产生宏观交易逻辑有所回吐而从基本面情况来看近期延续边际好转迹象对于焦化厂而言下游钢厂以及贸易商在冬储补库周期以及低库存的带动下原料采购积极性相较之前有所好转炼焦煤竞拍流拍率持续位于低位运行另一方面焦炭三轮提涨的落地后焦化利润明显改善焦企有补库焦煤的动作但考虑到焦炭提涨挤压钢厂利润煤焦的进一步上行需要钢价打开向上空间短期以宽幅震荡对待请务必阅读正文之后的免责条款部分8期货研究商2022年12月22日品研究动力煤供强需弱企稳运行金韬投资咨询从业资格号Z0002982jintao013139gtjascom产业昨日内盘服动力煤ZC301昨日暂无成交30日开盘9886000元吨最高9888000元吨最低9886000元务吨收于9888000元吨较上一交易日结算价波动896元吨成交6手持仓60000手研基本面究1南方港口外贸动力煤报价广州港5500大卡澳煤库提含税价1278元吨广州港5000大卡澳煤所库提含税价1158元吨广州港3800大卡印尼煤库提含税价861元吨广州港4200大卡印尼煤库提含税价886元吨广州港4800大卡印尼煤库提含税价1110元吨防城港3800大卡印尼煤库提含税价864元吨防城港4700大卡印尼煤库提含税价1108元吨2国内动力煤产地报价鄂尔多斯达拉特旗4000大卡动力煤坑口含税价677元吨鄂尔多斯达拉特旗4500大卡动力煤坑口含税价692元吨鄂尔多斯伊金霍洛旗5500大卡动力煤坑口含税价990元吨鄂尔多斯准格尔旗6000大卡动力煤坑口含税价1210元吨3持仓情况12月21日从郑商所前20位会员持仓情况来看动力煤ZC301合约多头减仓0手空头减仓0手趋势强度动力煤趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议目前市场观望情绪浓厚主要逻辑来自以下几个方面1产地方面不论是在今冬明春的煤炭需求旺季还是在扩大内需战略规划纲要中相关部门都再次强调要进一步确保晋陕蒙新等煤炭产区的增产潜力并且提高煤炭铁路运输能力因此在保供稳增的大背景下煤价仍将平稳运行为主2需求方面虽然目前随着疫情管控的优化以及用煤旺季的延续电力和非电企业需求有所支撑但一方面电厂仍以长协拉运为主另一方面非电企业受季节性影响开工率仍维持低位整体煤炭日耗有限价格或缺少上行驱动综合来看动力煤现货价格短期或仍将维持企稳运行状态首先从供应端来看短期虽然部分煤矿因为完成全年年产任务开始停产检修造成产地原煤出现小幅回落但从主产区就今冬明春保供推行工作来看供应仍将维持在高位运行同时在本周印发的扩大内需战略规划纲要中同样强调未来将进一步建设晋陕蒙等地煤炭供应保障基地其次从需求端来看目前不论是电力还是非电企业用煤日耗表现一般需求端难带动价格上行因此在供强需弱的大背景下动力煤现货价格或仍以偏弱运行为主请务必阅读正文之后的免责条款部分9期货研究商2022年12月22日品研究玻璃短期偏弱市场转为震荡市张驰投资咨询从业资格号Z0011243Zhangchi012412gtjascom产业服基本面跟踪昨日收盘价日涨跌昨日成交持仓变动务期货FG3051563117630692-4381研昨日价差前日价差究价差05合约基差-43-2901-05合约价差-82-87所昨日价格前日价格沙河市场价15281528重要现货价格湖北市场价15201520浙江市场价17201720资料来源隆众资讯国泰君安期货现货消息今日国内浮法玻璃市场整体成交情况一般价格稳定为主华北玻璃价格基本走稳成交一般华东浮法玻璃市场价格稳定延续中下游按需采购为主华中厂家稳价操作居多整体成交情况一般市场状况分析第一在地产三支箭以及防疫政策放松的大背景下短期市场因01持仓太大面临挤压虚盘压力不过近期现货市场成交再次走弱在虚空盘挤压尾声市场重启调整供应端库存压力仍处于历史同期最高位01后期仍将又交割压力第二四季度交易核心在于01合约未来交割前的合理定价虽然市场已经有交易远期成交好转的冲动不过在高库存背景下市场未来半年左右或将是宽幅震荡市未来05合约升水幅度达到15左右大概率逐步进入估值高位趋势强度玻璃趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议短期偏弱中期震荡市05上方压力16501800下方支撑1500请务必阅读正文之后的免责条款部分10期货研究本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考本内容难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者请勿阅读订阅或接收任何相关信息本内容不构成具体业务或产品的推介亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险不应凭借本内容进行具体操作分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货标的的价格可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为国泰君安期货研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改国泰君安期货产业服务研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038635传真021-33038762国泰君安期货金融衍生品研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038982传真021-33038937国泰君安期货客户服务电话95521请务必阅读正文之后的免责条款部分1