贵金属：
　　上一个交易日，沪金主力合约收盘价为405，涨幅0.03%；沪银主力合约收盘价为5221，涨幅-0.06%。美元指数大幅走弱，十年期美债收益率回落至3.57%，实际利率回落至1.42%。美国12月Markit制造业PMI初值录得46.2，为31个月新低。美国12月Markit服务业PMI初值录得44.4，为4个月新低。美国12月Markit综合PMI初值录得44.6，为4个月新低。
　　日本央行公布新政，维持现行政策利率不变，但宣布将其10年期收益率目标区间从0.25%扩大至0.5%左右，美元兑日元跌创8月中旬以来新低至131.991。美元指数因此大幅走低，并推升金价。但在美联储上周发表鹰派评论的情况下，美元下跌空间可能有限。贵金属具备长线配置价值，关注长线逢低多头布局机会。白银方面，目前LBMA可流通库存量偏低，白银表现将继续强于黄金。
　　策略方面：多头择机部分止盈。

研究报告全文：早间评论2022年12月21日星期三目录贵金属1西南期货研究所螺纹热卷2地址铁矿石3焦煤焦炭3上海市浦东新区向城路原油4288号1101A甲醇4LLDPE5重庆市江北区金沙门路32号23层不含PP523102311室天然橡胶5电话PVC6尿素7021-61101856乙二醇7023-67070250PTA8短纤8邮箱铜9铝10xnqhyfswfuturescom锌10铅10文章内容仅供参考不构成锡11投资建议投资者据此操镍11作风险自担豆粕12请务必阅读正文后的免责声油脂12明部分棉花棉纱13白糖13苹果140西南期货研究所生猪14鸡蛋15西南期货研究所玉米15免责声明17地址上海市浦东新区向城路288号1101A重庆市江北区金沙门路32号23层不含23102311室电话021-61101856023-67070250邮箱xnqhyfswfuturescom文章内容仅供参考不构成投资建议投资者据此操作风险自担请务必阅读正文后的免责声明部分1贵金属上一个交易日沪金主力合约收盘价为405涨幅003沪银主力合约收盘价为5221涨幅-006美元指数大幅走弱十年期美债收益率回落至357实际利率回落至142美国12月Markit制造业PMI初值录得462为31个月新低美国12月Markit服务业PMI初值录得444为4个月新低美国12月Markit综合PMI初值录得446为4个月新低日本央行公布新政维持现行政策利率不变但宣布将其10年期收益率目标区间从025扩大至05左右美元兑日元跌创8月中旬以来新低至131991美元指数因此大幅走低并推升金价但在美联储上周发表鹰派评论的情况下美元下跌空间可能有限贵金属具备长线配置价值关注长线逢低多头布局机会白银方面目前LBMA可流通库存量偏低白银表现将继续强于黄金策略方面多头择机部分止盈螺纹热卷上一交易日螺纹钢热轧卷板期货震荡整理现货价格方面唐山普碳方坯最新报价3710元吨上海螺纹钢现货价格在3920-3960元吨上海热卷报价4030-4050元吨螺纹钢现货市场处于供需两淡阶段供应端11月份以来螺纹钢周产量持续下降当前处于相对低位需求端随着冬季气温的持续下降和春节假期的临近终端需求将继续逐步萎缩不过当前螺纹钢总库存量处于低位宏观预期也有所好转这增强了冬储参与者的信心冬储行为是市场的支撑因素总结来说经历一波明显的上涨行情后螺纹钢期货或转为震荡格局热卷自身供需矛盾不明显预计热卷期货走势与螺纹钢期货走势保持一致技术上来看螺纹钢期货有见顶迹象短期内或呈现震荡格局策略方面建议投资者以震荡思路参与策略方面建议投资者以震荡思路参与2铁矿石上一交易日铁矿石期货横盘整理PB粉港口现货报价在810元吨超特粉现货价格665元吨由宏观预期好转推升的铁矿石期货上涨行情或告一段落后期市场或转而关注产业供需因素从产业层面来看10月11月份粗钢产量环比大幅下降后全年粗钢产量同比下降目标可以轻松实现12月份已没有减产压力铁矿石需求中期内或能维持平稳而供应端大概率也将保持平稳节奏市场供需格局基本平衡从估值角度来看下方80-90美金是非主流矿山成本区间市场已屡次确认此位置的支撑作用从技术角度来看铁矿石期货出现见顶信号短期内或转为震荡态势策略上我们建议投资者暂且观望策略方面建议投资者暂且观望焦煤焦炭上一交易日焦煤焦炭期货主力合约下跌JM05合约下跌075收于18415元吨J05合约下跌147收于2652元吨焦煤主产地炼焦煤现货价格稳定焦煤主力基差为正现货呈升水状态供应端洗煤厂开工率微降原煤库存减少精煤库存增加疫情管控持续优化下游采购积极性增加询价较多煤矿新增订单增多进口方面蒙古进口口岸逐渐放松进口或增加炼焦煤综合库存自底部持续走高分主体独立焦企库存增加钢厂库存微降港口库存快速下降需求端独立焦企开工率不足炼焦利润仍处于亏损状态整体采购一般存在阶段性补库需求焦炭产地焦企焦炭价格稳定焦炭主力基差为负现货呈贴水状态供应端焦炭综合库存持续创新低分主体独立焦企库存大幅下降钢厂库存下降港口库存下降平均吨焦利润小幅亏损焦企炼焦开工率处于限产状态积极性一般需求端在宏观政策利好的背景下铁水回升预期强烈钢材产量也止跌回升焦炭的需求预期或正在向实质性需求转变3综合来看宏观政策利好支持产业链终端需求逐渐好转需求预期或正向实质性需求转变中上游双焦库存较低也利于价格走高另双焦期货价格技术上突破前高形成上行趋势总体判断双焦价格或许继续上涨策略方面轻仓做多原油上一交易日原油小幅反弹美元走软和美国计划购买多达300万桶石油补充战略石油储备提振油价但全球经济下行风险和需求前景不振限制了油价涨势沙特捍卫减产决策称OPEC必须保持主动才能抵御极端冲击七国集团和澳大利亚欧盟成员国同日宣布对俄罗斯海运出口的石油设置60美元桶的价格上限此价格目前对俄罗斯主要出口油种乌拉尔原油影响不大但低于俄罗斯的ESPO原油价格整体短期影响不大关注后续欧盟限制俄油出口情况策略方面逢高做空甲醇上一交易日甲醇主力合约冲高回落随着疫情政策的放开感染人数上升并影响到终端消费从供需看存量装置恢复新产能释放进口量回升主力下游大装置停车和港口库存逐步累积均使得甲醇供需驱动偏弱但较高基差和港口低库存限制下行空间01合约预计将保持底部震荡运行05合约受强预期支撑震荡偏强目前01-05已由前期的Back结构转变为Contango结构且期现基差维持高位受宏观利好影响近月有所走强01-05反套可考虑逐步止盈随着疫情恶化恐疫情对国内需求存在一定冲击策略方面逢高做空4LLDPE上一交易日塑料主力合约小幅冲高疫情冲击明显国内消费乏力我国聚乙烯生产企业样本库存量报3966万吨较上期下跌415万吨环比下跌947库存趋势由涨转跌周内市场成交好转叠加部分装置临时停车供应减少生产企业库存下跌线性标品货源相对偏紧油制线型利润上升煤制线性利润下滑油制线性利润不再亏损策略方面逢高做空PP上一交易日PP主力合约冲高后回落疫情影响开始冲击市场终端需求恶化市场主要矛盾依然在新增产能释放压力上考虑延迟投放新增产能及2022年年底投放产能量产延迟部分预计2023年新增产能压力仍较大当然部分产能投放在2023年底需求端2022年整体需求低迷缺乏亮点疫情防控放开后一方面口罩需求阶段带动纤维料需求攀升另一方面其它领域需求亦有修复预期但纤维料需求占比较低整体需求修复幅度低于供应增速综合而言成本端原油及煤价预期偏弱供需上新增产能压力依然主导产业链运行逻辑预计聚丙烯震荡偏弱策略方面逢高做空天然橡胶上一交易日天胶主力合约跌逾2现货走低基差走强上周RU盘面涨势明显放缓在万三上方形成震荡整理走势宏观方面美国CPI数据及加息50bp落地中央工作经济会议的召开和扩大内需战略规划纲要2022-2035年为远期国内消费及经济回暖提振信心天胶基本面来看国内年末进口逐步增多停割后供应仍将继续增加需求端全钢胎开工同比低位轮胎成品库存同比高位终端消费疲软5整体原料社会库存延续累库趋势出口后市有走弱预期所以整体来看后市供需偏弱建议逢高布局05合约空单为主高位空单阶段性止盈关注12500点附近据LMCAutomotive最新发布的报告显示2022年11月全球轻型车销量同比增32至703万辆年初至今的累计销量在去年同期的疲软基础上仍旧下降了将近12022年10月马来西亚天胶产量持续下降10月可监控天胶总产量为31795吨同比降263环比降103其中小园种植产量占878国有种植园产量占122截至上午上海21年SCRWF主流价格在1240012550元吨上海地区SVR3L参考价格在1170011750元吨云南市场国产10胶参考价格1020010550元吨策略方面建议逢高沽空PVC上一交易日PVC主力合约窄幅波动暂时止跌基差走弱上周盘面跟随宏观预期走强周尾盘面走弱周五会议再提房住不炒短期宏观上冲动力预计减弱基本面来看中期整体偏弱上方受到后市累库以及进口成本压制建议空单持有阶段性止盈关注6100点附近冲高适当加仓供应端上周延续小幅走高趋势后市仍有继续走高预期且明年上半年投产压力仍存需求端地产销售回暖仍需继续观察V整体需求未见明显回暖随着假期临近整体订单偏弱开工同比偏低成交预计将放缓库存方面上游厂家环比走高社库同比高位成本利润方面外购电石企业利润小幅修复山东一体化装置盈亏线附近电石法五型主流成交价格重心维持在6220-6320区间乙烯料价格商谈为主区域送到价在6450-6550元吨隆众数据显示本周PVC生产企业产能利用率环比增069在7185同比减少310其中电石法环比增263在7123同比减少664乙烯法环比减少607在7403同比增925截至2022年12月16日中国PVC生产企业厂库库存可6产天数在61天环比增加01天国内PVC生产企业供应量略增部分区域电石法企业发运虽缓解但仍未畅通乙烯法现货供应紧张库存天数下降策略方面建议空单持有尿素上一交易日尿素主力合约跌逾1现货价格下调基差小幅走弱同比高位最新一期上游开工煤增气减日产小幅上移同比处于高位预计气头降负明显需求端农需有阶段性回升工需胶合板开工呈现季节性下滑趋势复合肥开工小幅提升预计高位开工持续至明年1月春节前尿素企业预售订单减少上游小幅去库发运前期订单为主本周尿素延续偏强走势除了受国内宏观提振影响还有出口政策预期放松的原因所致叠加01合约临近交割高基差下盘面延续高位震荡中期来看行业利润水平处于高位换月后对于05合约高价对于后市供需格局形成考验或有向下修复的过程建议空单持有阶段性止盈关注2400点附近策略方面建议空单持有乙二醇上一交易日乙二醇2305主力合约上涨涨幅062华东市场现货价为4021元吨基差率为-463日内本周及下周现货基在01合约贴水5-20元吨附近供应方面乙二醇整体开工负荷在5600较上期下降012其中煤制乙二醇开工负荷在3856较上期下降077负荷环比小幅下降陕西榆林化学180万吨装置负荷适度下调镇海炼化6580两套装置负荷小幅下降需求方面聚酯负荷降至681终端市场订单情况改善聚酯产销环比好转库存方面华东主港地区MEG港口库存约98万吨附近环比上期增加19万吨12月19-12月25日MEG华东主港到港预计111万吨环比减少26万吨12月19日张家港某主流库区MEG发货量在2100吨附近太仓两主流库区MEG发货量在4000吨附近发货量环比下降需持续关注港口发货情况7整体来看乙二醇换月结束增仓上涨但是乙二醇库存方面存在较大不确定性目前仍以震荡偏弱为主乙二醇中期仍存在供应过剩的情况利润得到修复后市场大概率将重回基本面上方承压较为明显建议逢高滚动做空策略方面建议逢高滚动做空注意仓位控制PTA上一交易日PTA2305合约上涨涨幅038华东市场现货价为5395元吨基差率为102现货市场商谈氛围一般个别聚酯工厂递盘现货基差松动供应方面华东一套250万吨PTA新装置计划近两天内投料开车预计投料后1-2天内能出产品PTA负荷降至637新装置山东威联PTA装置一条线投料已出合格品需求端方面下游聚酯产品产销好转库存去化明显使得供需恶化程度有所缓解利润有所修复但是改善力度有限江浙涤丝产销整体依旧偏弱平均估算在3成左右成本端方面PTA内盘加工差为46551元吨PX开工率为729小幅上涨山东东营威联化学二期100万吨PX装置12月将有产量贡献广东石化260万吨计划在12月底或者1月投产持续关注投产进程综上近期PTA企业加工费持续回落并且需求端边际改善促使短期PTA价格多日反弹上涨但是上涨高度仍需谨慎对待关注自下而上反馈原油及PX震荡波动PTA成本端支撑较强上方关注5400点压力位建议区间操作为主关注成本端变动注意止损策略方面建议区间操作为主短纤上一交易日短纤2302主力合约上涨涨幅048华东市场现货主流价为7132元吨基差率为-0068供应方面短纤近期装置变动较少苏北某直纺涤短工厂计划本月底或下月初开两条100吨天中空短纤生产线需求方面聚酯负荷下降至681直纺涤短产销清淡平均产销21中国轻纺城成交量为381万米较去年同期减少93万米成交重心持续下移江浙加弹综合开工提升至65江浙织机综合开工提升至58江浙印染综合开工提升至70环比大幅均增加原料备货继续追加下游订单小幅改善需求有所回暖坯布库存下降综合来看短纤的供需情况有所缓解纱厂织造厂原料备货有所增加织造成品库存小幅下滑但是由于织造端成品库存基数较大订单情况好转的持续性有待观察预计短纤期价跟随成本端波动预计短纤价格或趋于盘整有回落风险反弹空间需谨慎对待风险点主要是原油扰动和装置动态策略方面建议多单逐步止盈离场铜昨日上海市场电解铜对沪铜2301合约报升水450-570元吨广东市场电解铜对沪铜2301合约报升水450-500元吨华北市场电解铜对沪铜2301合约报贴水80元吨到升水140元吨基本面上铜精矿供应宽松矿产铜冶炼利润向好新扩建项目实际增加比较有限加之检修和粗铜供应紧张导致12月电解铜产量仅888万吨随着天气转冷和疫情影响终端消费受到冲击且临近年底部分企业回笼现金加之海外需求转弱国内整体消费存在回落压力上周国内电解铜社会库存下降136万吨保税区库存增加17万吨美联储偏鹰的态度海外经济面临的压力以及国内经济短暂的倒春寒均使得市场情绪趋于谨慎但目前铜供需双降基本面尚未有明显转弱建议谨慎沽空多观望策略方面建议谨慎沽空9铝昨日上海市场电解铝对沪铝2301合约报升水120-160元吨华中市场电解铝对沪铝2301合约报升水10-50元吨广东市场电解铝对沪铝2301合约报升水105-145元吨基本面上铝土矿供应仍偏紧氧化铝冶炼利润不乐观新投产能落地缓慢氧化铝呈现小幅过剩局面因气温骤降贵州水库逼近安全线当地冶炼企业或限产20且电解铝复产和新投产能兑现缓慢预计12月电解铝产量约344万吨临近岁末加之疫情影响终端企业的新增订单量甚微且部分加工企业有提前放假计划加之出口消费转弱因此整体的铝消费需求下滑上周国内电解铝社会库存下降18万吨保税区库存增加4600吨供应端意外频发电解铝累库预期不断延后低库存高成本和弱消费继续博弈密切关注库存拐点建议择机沽空策略方面建议择机沽空锌昨日上海市场0锌主流报价对沪锌2301合约报升水320-420元吨广东市场0锌主流报价对沪锌2302合约报升水680-720元吨天津市场0锌主流报价对沪锌2301合约报升水380-420元吨基本面上锌精矿供应宽裕精炼锌冶炼利润向好前期受外界干扰的冶炼企业陆续复产叠加个别企业有年底冲量计划预计12月精炼锌产量约546万吨但进口难有增量下游消费已进入淡季加工企业仅逢低按需采购加之海外订单走弱整体需求环比下降上周锌锭社会库存增加3300吨供增需减基本面转弱的预期开始促使锌价走弱建议逢高沽空策略方面建议逢高沽空铅昨日上海市场电解铅对沪铅2301合约报升水0-10元吨再生铅对SMM1铅报贴水100元吨基本面上铅精矿供应趋松增减相抵下预计12月原生铅产0量1维稳废电瓶采购量趋紧冶炼成本居高难下随着铅价的回落再生铅冶炼利润收窄加之外界因素干扰预计12月再生铅产量降至36万吨左右临近年底加之疫情影响终端消费寡淡但春节前中大型蓄电池企业仍有原料备货需求因此消费转弱的程度或比较有限上周铅锭社会库存增加127万吨尽管实际消费有所下滑但蓄企仍有备库需求料年前原生铅难有大幅累库建议逢高沽空合理止盈策略方面建议逢高沽空锡上个交易日lme价格涨224至23935美元吨沪锡涨147至194480元吨美联储鸽派信号释放加息放缓的预期宏观利好兑现锡价高位盘整从基本面看供需改善依旧较弱显性库存明显增加海外由于矿山品味下行叠加人工成本高企矿端供应方面有所回落和往年产量基本持平且近期进口窗口关闭后续锡锭流入将减少国内矿供应保持稳定加工费仍旧下行市场开始消化上半年矿端增量现货市场下游询价不多多以按需采购为主国内方面炼厂产量保持稳定而消费端难言乐观焊锡料以及光伏订单依旧较弱在消费端未有明显改善的情况下锡价上方阻力依旧较强建议观望策略推荐维持观望镍上个交易日lme跌38至28130美元吨沪镍涨17至214920元吨宏观方面海外方面美国PMI回落美联储官员发言偏鸽派市场对于加息预期放缓宏观利多兑现后镍价回调品种方面产业对于镍价支撑弱化从镍铁-不锈钢产业链来看不锈钢厂利润好转叠加年底备库需求提振对于镍铁需求镍铁价格上方压力有所缓解而新能源产业链方面需求持续走弱MHP计价系数进一步走低前驱体企业利润较差部分企业开始出售原料库存叠加硫酸镍产量进一步释放供需结果的过剩11使得产业价格进一步承压但镍元素结构性矛盾较为突出全球显性库存仍旧处于低位拓宽价格弹性价格预计维持区间震荡策略推荐多头逐步止盈豆粕美豆周二攀升分析师关注受干旱困扰的阿根廷在获得急需的降雨后的情况但干燥状况仍在继续巴西全国谷物出口商协会Anec周二表示巴西12月大豆出口量预计将触及175万吨低于前一周预估的1772万吨国内方面油厂压榨量小幅回升处于近4年同期次高水平生猪养殖盈利回落至近7年同期第三低水平肉杂鸡养殖盈利回落至近7年同期最低水平港口大豆库存小幅回升处于近6年同期次低水平油厂豆粕库存连续第3周回升据国家统计局数据三季度末全国生猪存栏44394万头同比增长14环比增长31连续两个季度环比增长其中能繁殖母猪存栏4362万头处于合理区间中国饲料工业协会数据显示2022年10月全国工业饲料产量2675万吨环比下降57同比增长02配合料和浓缩饲料中豆粕占比152环比下降02个百分点现货方面连云港4650跌170策略方面建议豆粕空单少量加仓持有注意止损油脂美豆油继续收高马棕周二在清淡的交投中跌至一周收盘低点因数据显示12月出口需求走疲令市场承压船运调查机构ITS周二发布的数据显示马来西亚12月1-20日棕榈油产品出口量为952592吨较上月同期下滑4加菜籽周二上涨结束三日连跌受大豆价格走强提振国内方面豆油库存周比降173棕榈油库存周比增66菜油库存周比降53现货方面广东棕榈油7640跌60张家港一级豆油9500跌20策略方面建议油脂空单等待反弹抛空21棉花棉纱上一日外盘ICE棉花大幅上涨近4连续两日大幅上涨因美元下跌形成支撑同时预期需求转好国内震荡运行主要因国内疫情政策改变引发明年宏观预期较好价格偏强运行美国农业部12月供需报告显示202223年度美国棉花期末库存提高50万包到350万包高于11月份预测的300万包美国棉花产量调高到1424万包高于11月预测的1403万包高于市场预期从全球数据来看202223年度全球棉花期末库存调高到8956万包高于11月预期的8727万包也高于市场预期的8749万包这主要反映出全球消费预期下调从国内来看国内棉花产量及成本已经固化目前下游需求仍然低迷织厂开机率下降总需求弱于往年近期基于国内疫情放开宏观预期转好资金介入的积极性非常高目前郑棉总持仓创历史新高后市易涨难跌长期来看随着中国疫情政策的变化远期向好预计远期合约强于近月策略方面卖近买远反向套利白糖上一日国外ICE原糖上涨超2因原油上涨以及市场预期印度产量不及预期印度糖厂协会周一表示10月1日年度初迄今印度糖厂共产糖820万吨之前一年为780万吨巴西甘蔗行业协会报告显示11月下半月巴西中南部主产区糖产量为103万吨较之前一年同期大幅增加5323从国内来看海关总署公布的数据显示中国11月份进口食糖73万吨同比增加10万吨2022年1-11月中国累计进口食糖475万吨同比减少52万吨31从进口数据来看单月进口供应量仍然很大综合来看近期印度产量不及预期题材持续发酵这对原糖形成支撑对国内来讲短期供需双弱但长期来看中国疫情政策改善边际利好市场策略方面逢低做多苹果上一日国内苹果期价有所回落因国内消费不及预期卓创和MYSTEEL单周出库量仍然低于往年对情绪利空未来国内进入消费旺季消费具有边际好转的预期据MySteel统计截止到2022年12月15日MySteel库存数据为823万吨周度出库约6万吨去年同期单周出库数据22万吨出库低于预期说明消费低迷据卓创统计截止到2022年12月15日单周去库存量546万吨全国总库存剩余86925万吨单周出库弱于去年山东蓬莱产地冷库80一二级片红36-42元斤山东栖霞冷库果农货片红80一二级35-40元斤两大机构单周出库均低于去年同期12月份国内处于春节旺季备货期未来出库可能边际好转策略方面逢低做多远月生猪昨日全国生猪价格全国均价为1591元公斤较前日下跌113元千克北方猪价大幅走低当前价格已经跌破大多数养殖户的成本线市场心态趋于悲观临近冬至北方大猪仍有存栏然而需求难以跟进价格低于标猪成交不畅屠企冬至前备货情绪转弱宰量维持窄幅波动南方区域生猪价格同步下跌降幅略窄于北方西南腌腊接近尾声其他地区腌腊灌肠消费不及预期养殖端出栏压力较大供4需错配导致价格持续下行近期口罩传播仍在持续对消费冲击较大110月末全国能繁母猪存栏4379万头环比增04同比增长07上一交易日生猪期货2303合约上涨074至15735元吨基差65整体来看供应临近冬至前的出栏高峰期出栏积极性有所提升但本周结束后腌腊活动也将明显下滑因此12月下旬消费端或处于较为平淡时期价格压力较大建议03合约空单逐步分批止盈策略方面建议03合约空单逐步分批止盈鸡蛋上一交易日全国鸡蛋现货价格下跌主产区鸡蛋均价为492元斤较前日下跌005元斤主销区鸡蛋均价为502元斤较前日下跌011元斤饲料成本小幅下滑11月全国在产蛋鸡存栏量约为1181亿只环比下降034存栏量下滑且处于相对低位12月集中淘汰老鸡后对应蛋鸡存栏或继续微幅下滑上一交易日2305合约下跌033至4202元500千克基差648整体来看12月鸡蛋供应或环比下降蛋鸡存栏同比往年水平或处于较低位受生猪下跌拖累鸡蛋期货价格回调较明显后续元旦春节节日需求或将继续提振蛋价阶段性反弹因此建议等待回调做多思路为主注意资金管理设置好止损策略方面建议等待回调做多玉米上一交易日玉米全国均价约为284819元吨较前日下跌014北港平舱价为2900-2920元吨较前日上涨10元吨南港成交价为3030-3050元吨较前日持平北方港口玉米汽运集港量提升晨间集港量超过2万吨收购主体有限贸易商对春节后价格仍有较强看跌预期目前锦州港库存约130万吨鲅鱼圈港库存约90多万吨南方港口期价继续下跌下游饲料企业观望情绪较重适量采购进口玉51米玉米提货速度减慢12月USDA供需报告欧洲玉米产量预期继续下调全球供需缺口持续扩大上一交易日大商所玉米2303主力合约下跌139夜盘跌147至2739元吨基差113整体来看东北产地疫情防控放宽后集港售粮阻碍减少前期因物流不畅导致的价格上涨或有松动基层库存开始逐步往北方港口转移年底开始南方港口进口玉米逐步增多饲用需求仍以国内玉米为主预计短期玉米偏弱调整成本附近仍是较强支撑建议可轻仓试空注意资金管理设置好止损策略方面建议可轻仓试空61免责声明西南期货有限公司具有期货投资咨询业务资格和经营期货业务资格许可证号91500000202897127J本报告仅供西南期货有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告中的信息来源于公开的资料或实地调研尽管我们相信报告中资料来源的可靠性但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的资料意见预测均反映报告初次公开发布时的判断可能会随时调整本公司没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用不作为客户的直接投资依据本公司不因客户使用本报告而产生的损失承担任何责任本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为西南期货且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进行交易本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任71