【市场评述】“地量”已出 “地价”不远
　　技术面分析：大盘已回补了11月29日留下的缺口，空方就失去了做空的动力，加之经过连续杀跌后，市场处于超卖态势，量能急剧萎缩，市场杀跌动力有所衰竭，大盘技术上有反弹要求，短线有望绕3100点附近震荡运行。
　　基本面分析：我们的观点不变，元旦后是一个流动性改善的重要时间窗口，元旦前后是市场风格转换的时间窗口，明年一季度的行情是可以期待的，只有充分地回调蓄势，大盘才会有效突破3200点—3300点的平台压力，蓄势越是充分，后市上涨的力度就越大。
　　操作策略：周一大盘出现长阴，但未现“惊魂”，周二大盘回补缺口，“惊魂”依旧未现，短线大盘有望反弹，能否形成向上或向下突破，量能能否重新有效释放是关键，大盘无论涨跌，量能重新有效释放才是新一轮上涨行情的“信号弹”。
　　风险提示：本报告基于技术分析和近期重要市场信息做出的综合判断，不构成投资建议，市场可能发生异于预期的重大变化。

研究报告全文：TableSummary方正开盘必读精简版-20221221市场研究方正证券研究所证券研究报告20221221分析师TABLEANALYSISINFO赵伟TableReadOpenTitle市场评述地量已出地价不远登记编号S1220522120002技术面分析大盘已回补了11月29日留下的缺口空方TableAuthor就失去了做空的动力加之经过连续杀跌后市场处于超市场指数情况卖态势量能急剧萎缩市场杀跌动力有所衰竭大盘技术上有反弹要求短线有望绕3100点附近震荡运行TableIndexInfo收盘涨跌幅指数点位1日5日基本面分析我们的观点不变元旦后是一个流动性改善上证综合指数307377-107-323的重要时间窗口元旦前后是市场风格转换的时间窗口上证B股28623-049-135明年一季度的行情是可以期待的只有充分地回调蓄势深证成份指数1094912-158-331大盘才会有效突破3200点3300点的平台压力蓄势越深圳B股771566010-095是充分后市上涨的力度就越大沪深300指数382902-165-296中小板指数731934-162-320操作策略周一大盘出现长阴但未现惊魂周二大盘创业板指数231080-153-275回补缺口惊魂依旧未现短线大盘有望反弹能否形上证国债指数19821-005-004成向上或向下突破量能能否重新有效释放是关键大盘上证基金指数641189-097-243无论涨跌量能重新有效释放才是新一轮上涨行情的信12TableIndustry月20日行业涨幅前五名High号弹指数点位1日5日公用事业215582025-216风险提示本报告基于技术分析和近期重要市场信息做出石油石化211579021-331的综合判断不构成投资建议市场可能发生异于预期的环保178129012-326电子356949008-242重大变化通信184297-001-39312TableIndustryLow月20日行业跌幅前五名信息择时模拟股票组合指数点位1日5日代码简称所属行业房地产310273-346-362食品饮料2233124-345-291164906OF中概互联网LOF科技社会服务1040207-253-208007464OF交银创业板50指数A宽基指数美容护理661396-237-366云计算农林牧渔318176-207-526560660OF云50ETF159792OF港股通互联网ETF科技数据来源wind方正证券研究所516640OF芯片龙头ETF芯片300339SZ润和软件计算机002085SZ万丰奥威汽车300590SZ移为通信通信600908SH无锡银行银行002594SZ比亚迪汽车600030SH中信证券非银金融601600SH中国铝业有色金属601179SH中国西电电力设备600795SH国电电力公用事业603218SH日月股份电力设备1敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读市场评述TableReadOpenContent地量已出地价不远盘面分析受隔夜外盘走弱影响叠加白酒医药房地产的获利回吐11月29日缺口的向下引力周二大盘继续回落回补了11月29日缺口最终大盘以下跌107收盘创业板下跌153两市总成交量较前一交易日减少约155这表明大盘的回落抑制了场外资金流入步伐场内资金活跃度降低市场情绪低迷信心严重不足量能急剧萎缩结构分化继续之前涨幅高的回调力度大之前一直处于底部的出现补涨市场热点盘中转换较快市场赚钱效应较低追高易套杀跌易损交投清淡当日有27家个股涨停有2只个股涨幅为20涨幅超过10涨停板之上的个股有29家有23家个股跌停无个股跌幅为20跌幅超过10跌停板之上的个股有33家有90家个股涨幅超过5有154家个股跌幅超过5机构加快调仓步伐获利回吐是机构加快调仓步伐的原因周二表现较好的为人工智能5G半导体军工及ST股等跌幅居前为教育食品饮料地产医药农林牧渔商业连锁等量能难以释放赚钱效应降低亏钱效应加大机构继续调仓蓝筹回落为主题材相对较好大盘继续下行是周二盘面主要特征技术面分析从技术上看周二大盘低开低走一路震动走低以次低点收盘并呈价跌量缩态势大盘收盘失守60日线大盘回补了11月29日留下的向上跳空缺口由于偏离5日线较远技术上严重超卖量能更萎缩至12月7日回调以来的地量市场杀跌动力不足短线存在着反弹要求分时图技术指标显示15分钟MACD指标金叉15分钟SKD指标底背离30分钟SKD指标底部且多头排列60分钟SKD指标底部且金叉短线大盘盘中有反弹要求但60分钟MACD指标空头强化也将抑制大盘反弹空间上证50价跌量缩短期均线空头排列20日线及90日线失守30日线失而复得日线MACD指标死叉且空头强化短线还将继续回调但指数偏离5日线较远技术上严重超卖短线盘中有反弹要求创业板价跌量缩所有均线空头排列价跌量缩的量价关系加之指数偏离5日线较远技术上超卖短线盘中惯性回落后技术上有反弹要求综合技术分析我们认为大盘已回补了11月29日留下的缺口空方就失去了做空的动力加之经过连续杀跌后市场处于超卖态势量能急剧萎缩市场杀跌动力有所衰竭大盘技术上有反弹要求短线有望绕3100点附近震荡运行但两市成交量也为本轮回调以来的地量按地量之后必有地价之规律大盘反复后还将回调但空间有限3050点有较强的技术支撑基本面分析本月5日央行下调存款准备金率025个百分点释放中长期流动性5000亿在本月15日央行超额续作MLF1500亿之后昨央行在对LPR报价时继续保持LPR不变即1年期LPR保持在3655年期以上LPR保持在43这意味着央行今年底前的货币政策释放方式就是价稳量增货币政策目的是在市场年底流动性偏紧之际通过量的释放来抑制资金利率价的上涨以保持年底前市场流动性基本稳定在今年的中央经济工作会议上对2023年货币政策强调的是要精准有力我们认为精准是对明年货币政策使用的要求即货币政策工具使用的时点要准对经济要起到政策的效果避免做无用功更不能搞毫无目标的大水漫灌如此反而引起通胀及金融风险有力是明年货币政策释放的核心该释放时释放的力度就要大该系统释放的就系统释放该结构释放的就结构释放不该放的时候就不能放该收的时候就得收这就是对精准有力的最好诠释2敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读今年以来为了实现稳增长央行在货币政策实施上就是精准有力央行在坚持稳健的货币政策同时也在一定程度上保持着适度的宽松既有的放矢又不搞大水漫灌既有总量的调节也有结构的调节充分发挥了总量与结构的双重功能对实体经济提供了强有力支持为抵御疫情对国内经济的困扰为了稳定实体经济投资信心为了促进房地产市场对经济的支撑作用今年以来央行顶住全球紧缩货币政策影响顶住了人民币兑美元汇率一度大幅贬值压力继续实施较为宽松的货币政策多次释放系统性的货币政策下调了三次LPR五年期三次一年期二次五年期LPR共下调35个BP一年期LPR共下调15个BP下调了二次MLF利率共下调了20个BP央行还下调了二次金融机构存款准备金率共下调05个百分点释放中长期资金超过1万亿缓解了市场流动性压力的问题拖住了经济下行速度央行在系统性释放货币政策同时增设了设备更新改造专项的再贷款创设政策性开发性金融工具抵押补充贷款PSL意在通过低利率长期贷款引导中长期资金利率下行一定程度上缓解了实体经济融资成本高的问题与此同时央行还通过下调首套个人住房公积金贷款利率并实施阶段性差别化住房信贷政策对于符合条件的城市阶段性维持下调或取消当地新发放首套住房贷款利率下限结构性货币政策效果在一定程度上得到了体现促进了实体经济发展与安全但我们也注意到尽管今年央行不断进行精准有力的货币政策释放但市场流动性偏紧的态势始终难以彻底改变尤其是到了年底受年末流动性回笼压力叠加居民储蓄资金从短期转向长期市场流动性越来越趋紧资金跨年资金利率持续上行但央行并未下调LPR加之疫情管控放开后消费也未如预期那样出现报复性恢复这对市场心理产生一定的负面影响这是近期房地产食品饮料及医药联袂大幅回调大盘持续震荡回落的原因所在随着年底的不断临近市场流动性有望进一步偏紧但一旦度过流动性至暗时刻市场的风险偏好就会重新提升加之稳增长政策释放季节流动性增加市场就会重新充满活力交投也会活跃量能也将重新释放我们的观点不变元旦后是一个流动性改善的重要时间窗口元旦前后是市场风格转换的时间窗口明年一季度的行情是可以期待的只有充分地回调蓄势大盘才会有效突破3200点3300点的平台压力蓄势越是充分后市上涨的力度就越大操作策略大盘回调不可怕可怕的是在回调中迷失方向甚至惊慌失措大盘已回补了11月29日留下的缺口空方从方向明确转为迷失方向继续杀跌的动力不足继续回落空间有限有政策的预期有稳增长的决心多方也正在开始凝聚力量但重整旗鼓也有个过程短线大盘上下空间有限周二大盘地量已出就等地价呈现这个地价出现的时间窗口为时不远年底前出现或是大概率事件周一大盘出现长阴但未现惊魂周二大盘回补缺口惊魂依旧未现短线大盘有望反弹能否形成向上或向下突破量能能否重新有效释放是关键大盘无论涨跌量能重新有效释放才是新一轮上涨行情的信号弹操作上轻指数重个股逢低关注券商智能制造物联网通信技术新能源教育文化娱乐输变电设备等及三低股回避前期涨幅过高股及垃圾股3敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读信息择时模拟股票组合图表12022模拟股票代码简称前日收益所属行业164906OF中概互联网LOF-311科技007464OF交银创业板50指数A-113宽基指数560660OF云50ETF-234云计算159792OF港股通互联网ETF-313科技516640OF芯片龙头ETF-016芯片300339SZ润和软件-299计算机002085SZ万丰奥威064汽车300590SZ移为通信020通信600908SH无锡银行-078银行002594SZ比亚迪-184汽车600030SH中信证券-125非银金融601600SH中国铝业-043有色金属601179SH中国西电021电力设备600795SH国电电力025公用事业603218SH日月股份371电力设备资料来源方正证券研究所WIND资讯图表2组合相对沪深300收益图资料来源方正证券研究所WIND资讯4方正开盘必读分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测数量化方法或行业比较分析所得出的结论但使用以上信息和分析方法存在局限性特此声明免责声明本研究报告由方正证券制作及在中国香港和澳门特别行政区台湾省除外发布根据证券期货投资者适当性管理办法本报告内容仅供我公司适当性评级为C3及以上等级的投资者使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户若您并非前述等级的投资者为保证服务质量控制风险请勿订阅本报告中的信息本资料难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解在任何情况下本报告的内容不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告版权仅为方正证券所有本公司对本报告保留一切法律权利未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用删节和修改公司投资评级的说明强烈推荐分析师预测未来半年公司股价有20以上的涨幅推荐分析师预测未来半年公司股价有10以上的涨幅中性分析师预测未来半年公司股价在-10和10之间波动减持分析师预测未来半年公司股价有10以上的跌幅行业投资评级的说明推荐分析师预测未来半年行业表现强于沪深300指数中性分析师预测未来半年行业表现与沪深300指数持平减持分析师预测未来半年行业表现弱于沪深300指数地址网址httpswwwf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