摘要
　　在经历2016~2017年高速增长后，全国入库PPP项目投资规模2018~2019年出现下降，2020年以来呈小幅增长趋势，增速明显放缓，可行性缺口补助是当前主流回报机制。
　　城投企业主要以政府出资方代表参与PPP项目，少数作为社会资本方角色参与PPP项目的城投企业面临建设进度不及预期、投资规模增加、资金来源不足等投资压力，以及使用者付费不足、政府付费和可行性缺口补助支付不及时等经营风险。
　　云南省PPP项目投资金额位于各省（直辖市、自治区）前列，但2021年4月以来，云南省持续无PPP新项目入库，且出现较明显的退库情况，入库项目数量和投资规模出现较大幅度下降。云南省PPP项目行业集中度和类型集中度均很高，以交通运输和市政工程行业的可行性缺口补助类型为主，其中高速公路和地方基础设施项目投资规模占比较大，省本级和部分市州政府作为发起人的高速公路PPP项目将面临较大的补助支出压力。
　　云南部分省属国有企业作为社会资本方和建筑施工方，参与的PPP项目投资建设规模很大，面临来自经济下行压力和地方财政收支矛盾加大、区域融资环境变化、自身持续的投融资和债务压力、项目未来经营收益及可行性缺口补助到位的不确定等挑战。
　　本文选用地方“PPP投资金额”、“PPP投资金额+政府债务余额”与“一般公共预算收入”及“综合财力”等指标，估算地方PPP项目支出以及考虑现有政府债务后PPP项目支出对财政收入形成的压力。整体来看，云南省PPP项目投资金额大，考虑到地方财政实力较弱，政府债务负担较重，省本级及部分市州面临较大的PPP财政支出压力。
　　

研究报告全文：wwwccxicomcn中诚信国际专题研究地方政府与城投行业研究2022年12月目录云南省PPP项目及城投企业参与概况全国PPP项目发展概况2摘要城投企业参与PPP项目的模式和在经历20162017年高速增长后全国入库PPP项目投资规模20182019年出风险点5现下降2020年以来呈小幅增长趋势增速明显放缓可行性缺口补助是当前云南省PPP项目概况及城投企业参与情况5主流回报机制城投企业主要以政府出资方代表参与PPP项目少数作为社会资本方角色参与总结12PPP项目的城投企业面临建设进度不及预期投资规模增加资金来源不足等联络人投资压力以及使用者付费不足政府付费和可行性缺口补助支付不及时等经营风险作者云南省PPP项目投资金额位于各省直辖市自治区前列但2021年4月以政府公共评级部来云南省持续无PPP新项目入库且出现较明显的退库情况入库项目数量骆传伟027-87339288-625和投资规模出现较大幅度下降云南省PPP项目行业集中度和类型集中度均很chwluoccxicomcn高以交通运输和市政工程行业的可行性缺口补助类型为主其中高速公路和地方基础设施项目投资规模占比较大省本级和部分市州政府作为发起人的高速公路PPP项目将面临较大的补助支出压力云南部分省属国有企业作为社会资本方和建筑施工方参与的PPP项目投资建设规模很大面临来自经济下行压力和地方财政收支矛盾加大区域融资环境变化自身持续的投融资和债务压力项目未来经营收益及可行性缺口补助到位的不确定等挑战本文选用地方PPP投资金额PPP投资金额政府债务余额与一般公共预算收入及综合财力等指标估算地方PPP项目支出以及考虑现有政府债务后PPP项目支出对财政收入形成的压力整体来看云南省PPP项目投资金额大考虑到地方财政实力较弱政府债务负担较重省本级及部分市州面临较大的PPP财政支出压力中诚信国际地方政府与城投行业研究国发201443号文件出台后地方政府融资机制逐步规范为缓解地方债务压力43号文明确提出推广使用政府与社会资本合作PPP模式鼓励社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施等有一定收益的公益性事业投资和运营PPP模式在全国掀起热潮纳入全国PPP综合信息平台项目管理库以下简称项目库的项目数量呈快速增长趋势但受地方政府债务管控和财政收支波动等影响各部委先后出台了一系列政策加强管控PPP项目近年来入库项目数量及投资规模增速明显放缓PPP项目逐渐进入规范发展阶段由于政策限制同时为充分利用社会资本方的专业能力和资金优势城投企业多以政府出资代表的角色参与PPP项目主要替政府履行出资人责任并获得相应的回报少数作为社会资本方参与PPP项目的城投企业在部分项目回报周期长回报风险大的区域将面临项目建设进度不及预期投资规模增加资金来源不足等带来的投融资压力以及使用者付费不足政府付费和可行性缺口补助支付不及时等风险云南省PPP项目投资金额位于各省直辖市自治区前列但受监管政策影响2021年4月以来持续无PPP新项目入库1且出现较明显的退库情况入库项目数量和投资金额出现较大幅度下降云南省PPP项目行业集中度和类型集中度均很高以交通运输和市政工程行业的可行性缺口补助类型为主其中高速公路和地方基础设施项目投资金额占比较大省本级和部分市州作为发起人的高速公路项目投资金额很大省本级和相关市州政府面临较大的可行性缺口补助支出压力部分省属国有企业作为社会资本方和建筑施工方参与的PPP项目投资建设规模很大面临来自经济下行压力和地方财政收支矛盾加大区域融资环境变化持续的投融资和偿债压力可行性缺口补助到位的不确定等挑战一全国PPP项目发展概况根据财政部项目库信息20162017年纳入项目库的PPP项目数量和投资金额呈快速增长趋势为了防控地方债务风险确保财政可持续性财政部将PPP支出责任纳入监控体系严控财政承受能力10的红线即每一年度地方PPP项目需要从预算中安排的支出责任占一般公共预算支出比例应当不超过10对占比710的地区进行风险提示对超过10的地区暂停新PPP项目入库使得20182019年入库项目数量和投资金额出现下降2020年以来呈小幅增长趋势增速明显放缓截至2022年8月末全国31个省直辖市自治区中央及新疆生产建设兵团纳入项目库的PPP项目含储备项目共有13986个投资金额总计20551321亿元2022年8月末的全部入库项目落地率为81481经查询财政部政府与社会资本合作中心相关信息2中诚信国际地方政府与城投行业研究图12016年2022年8月入库PPP项目情况含储备项目投资金额亿元项目数量个2500002000020000016000150000120001000008000500004000002016-012016-122017-122018-122019-122020-122021-122022-08资料来源wind中诚信国际整理分区域看贵州四川河南浙江和山东的投资金额位列前五分别为1896700亿元1509309亿元1419224亿元1276136亿元和1200954亿元超过万亿的还有云南1183201亿元和湖北1060416亿元项目数量位列前三且过千的为贵州河南和山东分别达到1300个1219个和1079个明显多于其他区域图22022年8月末各省直辖市自治区PPP项目情况含储备项目投资金额亿元项目数量个200001400120015000100080010000600500040020000广东中央贵州四川河南浙江山东云南湖北广西河北江苏新疆江西安徽湖南陕西山西福建重庆辽宁甘肃天津吉林北京青海海南宁夏兵团上海西藏黑龙江内蒙古资料来源wind中诚信国际整理从行业分布来看2022年8月末位列前五的交通运输市政工程片区开发生态建设和环境保护及旅游投资金额分别为7045026亿元5549523亿元2427817亿元1318928亿元和649230亿元占比分别为342827001181642和316合计达到8267PPP项目按回报机制可分为政府付费可行性缺口补助和使用者付费三种类型财政资金参与程度依次减弱实际操作中财政资金参与程度最高的政府付费类型PPP项目投资金额较小占比也呈下降趋势可行性缺口补助是当前主流付费机制符合PPP模式缓解政府债务压力的初衷截至2022年8月末可行性缺口补助政府付费和使用者付费类型的PPP项目投资金额分别为13681626亿元4220850亿元和2648845亿元分别占比66572054和12893中诚信国际地方政府与城投行业研究图32022年8月末入库PPP项目行业分布情况图42022年8月末入库PPP项目回报机制分布情况含储备项目亿元含储备项目亿元交通运输市政工程片区开发生态建设和环境保护旅游水利建设保障性安居工程教育其他政府基础设施林业文化医疗卫生体育可行性缺口补助农业科技能源政府付费养老社会保障使用者付费020000400006000080000资料来源wind中诚信国际整理资料来源wind中诚信国际整理不考虑储备项目截至2022年8月末纳入项目库的PPP项目共有10292个投资金额总计16267264亿元投资金额位列前五的分别为贵州1260946亿元四川1137500亿元云南1129518亿元河南1064000亿元和浙江1011700亿元储备项目中投资金额前五位分别为贵州635754亿元四川371759亿元河南352738亿元湖北347872亿元和山东343510亿元贵州和四川含储备不含储备及储备项目的投资金额均位列前两名图52022年8月末各省直辖市自治区PPP项目情况不含储备项目投资金额亿元项目数量个140009001200080070010000600800050060004003004000200200010000贵州河南北京宁夏四川云南浙江山东江苏河北湖北广西广东新疆安徽山西湖南江西陕西甘肃福建重庆天津辽宁吉林海南青海兵团上海中央西藏黑龙江内蒙古资料来源wind中诚信国际整理4中诚信国际地方政府与城投行业研究二城投企业参与PPP项目的模式和风险点关于印发政府和社会资本合作模式操作指南试行的通知中明确规定本指南所称社会资本是指已建立现代企业制度的境内外企业法人但不包括本级政府所属融资平台公司及其他控股国有企业同样在PPP项目合同指南试行也提到所称社会资本方是指与政府方签署PPP项目合同的社会资本或项目公司本指南所称的社会资本是指依法设立且有效存续的具有法人资格的企业包括民营企业国有企业外国企业和外商投资企业但本级人民政府下属的政府融资平台公司及其控股的其他国有企业上市公司除外不得作为社会资本方参与本级政府辖区的PPP项目2022年11月出台的关于进一步推动政府和社会资本合作PPP规范发展阳光运行的通知财金2022119号再次明确地市级县区级地方人民政府实际控制的国有企业上市公司除外可以代表政府方出资参与PPP项目不得作为本级PPP项目的社会资本方并且要求地方财政部门对社会本方资质采取穿透管理但是对于省级政府控制的国有企业是否可以作为省级PPP项目的社会资本方没有作出明确规定结合目前实际情况看这种操作大概率是被允许的基于上述政策限制当前城投企业参与PPP项目以政府出资代表角色为主出资比例按照中央预算内固定资产投资补助资金财政财务管理暂行办法明确对具体项目的投资补助原则上不得超过项目总投资的50在PPP项目实际操作中执行上述标准并参考基建项目一般在20及以下资本金来源原则上应为政府出资但实际中城投企业作为股东以自有资金代为出资的情况并不少见少数城投企业以社会资本身份参与PPP项目主要是国办发201542号文件发布后部分城投企业在明确不再承担地方政府举债融资职能的前提下作为社会资本参与当地PPP项目由于作为政府出资代表的投资金额较小资金来源较有保障作为城投企业参与PPP项目的主要压力与风险体现在作为社会资本方角色投资阶段主要受经济环境融资政策区域规划等因素影响或造成PPP项目建设进度不及预期投资规模增加资金来源不足等问题城投企业面临投融资压力运营阶段存在使用者付费不足政府付费和可行性缺口补助支付不及时等风险三云南省PPP项目概况及城投企业参与情况20162021年末云南省PPP项目投资金额保持持续增长截至2021年末纳入项目库的PPP项目含储备项目下同有524个投资金额合计1379178亿元近年来随着部分项目进入运营期地方用于支付PPP项目费用的财政资金增加支出比例触及红线使得云南省自2021年4月开始被暂停新PPP项目入库至2022年8月末的入库项目为453个投资金额合计1183201亿元项目数量较2020年末净减少79个投资金额减少188571亿元项目退库情况明显截至2022年8月末云南省PPP项目落地率为8703高于全国水平5中诚信国际地方政府与城投行业研究图62016年2022年8月云南省入库PPP项目变动情况投资金额亿元项目数量个净入库数量个15000600500120004009000300200600010003000-1000-2002016-012016-122017-122018-122019-122020-122021-122022-08资料来源wind中诚信国际整理一区域分布情况从行政层级及区域分布来看省本级作为项目发起人的投资金额远高于市州2022年8月末的入库项目有12个投资金额达到312084亿元16个市州中投资金额超过千亿的有昆明146916亿元和红河127141亿元曲靖52565亿元与文山94977亿元之间为第二梯队昭通28599亿元及以下为第三梯队省本级作为绝对主力承担项目的投资金额占全省的2638市州之间的差距也较明显图72022年8月末云南省本级及各市州PPP项目情况投资金额亿元项目数量个35006030005025004020003015002010005001000资料来源wind中诚信国际整理二类型分布情况截至2022年8月末云南省入库PPP项目中政府付费类型项目有51个涉及13个市州投资金额合计44566亿元占比仅为377其中昆明曲靖和大理的政府付费类型PPP项目投资金额相对较大分别为13469亿元9682亿元和8562亿元楚雄等10个市州投资金额在23亿元及以下省本级普洱西双版纳和迪庆无政府付费类型PPP项目政府付费类型PPP项目支出要求纳入财政预算管理对地方财政实力的依赖程度较高由于云南6中诚信国际地方政府与城投行业研究省整体财政实力相对较弱政府付费类型PPP项目投资金额也较小各市州投资金额分布基本与地方财政实力相匹配图82022年8月末云南省政府付费类型PPP项目分布情况投资金额亿元项目数量个160121401012081008066044022000昆明曲靖大理楚雄保山红河文山怒江玉溪丽江德宏昭通临沧资料来源wind中诚信国际整理同期云南省使用者付费类型PPP项目有18个涉及省本级和7个市州投资金额合计77953亿元占比为659其中省本级投资金额65291亿元占比达8376保山和曲靖分别为4401亿元和4004亿元其他市州投资金额很小使用者付费类型PPP项目中主要是省本级保山和曲靖的高速公路项目使用者付费模式对项目自身收益平衡要求较高云南省采用此类型的PPP项目数量很少主要为省本级投资的两个高速公路项目投资金额合计63684亿元占比达8170凸显出云南省能够实现收益平衡的PPP项目较为稀缺图92022年8月末云南省使用者付费类型PPP项目分布情况投资金额亿元项目数量个7006529176006500540043003200210044014004115831238749637050-0省本级保山曲靖楚雄昆明玉溪红河大理资料来源wind中诚信国际整理可行性缺口补助类型PPP项目有384个涉及省本级和全部16个市州投资金额合计1060682亿元占比达8964其中省本级项目8个投资金额合计246793亿元占比为2337市州超过千亿的有昆明132210亿元和红河124363亿元文山临沧普洱大理和玉溪超过500亿元分7中诚信国际地方政府与城投行业研究别为93340亿元82643亿元81554亿元60954亿元和52345亿元保山及其他市州均在500亿元以下图102022年8月末云南省可行性缺口补助类型PPP项目分布情况投资金额亿元项目数量个2500502000401500301000205001000资料来源wind中诚信国际整理云南省可行性缺口补助类型PPP项目中交通运输行业投资金额为749770亿元占比达到7069其次为市政工程行业投资金额为145862亿元占比1375另外生态建设和环境保护水利建设及林业3个行业投资金额分别为52294亿元31174亿元和27290亿元可行性缺口补助类型的交通运输行业PPP项目主要为高速公路项目投资集中度较高省本级投资金额为246793亿元占比3292红河为102787亿元占比1371位列35名的分别为文山76272亿元临沧74700亿元和普洱73606亿元分别占比1017996和982图112022年8月末云南省可行性缺口补助类型的交通运输PPP项目分布情况亿元省本级246793红河102787文山76272临沧74700普洱73606昆明43960大理36724玉溪32105保山19949昭通11855怒江9816曲靖9697楚雄8230西双版纳2269德宏1008资料来源wind中诚信国际整理可行性缺口补助类型的市政工程行业PPP项目主要为各地基础设施项目集中于昆明投资金额为71771亿元占比达4920其次为曲靖和昭通投资金额分别为14211亿元和10720亿元分别占比974和735其他市州投资金额较小8中诚信国际地方政府与城投行业研究图122022年8月末云南省可行性缺口补助类型的市政工程PPP项目分布情况亿元昆明71771曲靖14211昭通10720文山7768保山7254普洱6455玉溪4857楚雄4689德宏4419怒江3377红河2453大理2235临沧1833丽江1829迪庆1494西双版纳499资料来源wind中诚信国际整理三行业分布情况从行业分布看云南省PPP项目主要集中于交通运输市政工程生态建设与环境保护水利建设以及林业等5个行业其中交通运输行业的投资金额很大截至2022年8月末为829500亿元占比达7011其次为市政工程行业投资金额为167361亿元占比1414生态建设与环境保护水利建设以及林业行业的投资金额分别为60737亿元35549亿元和28481亿元分别占比513300和241作为投资金额占绝对比重的交通运输行业其项目类型也呈现更为集中的分布截至2022年8月末交通运输行业中可行性缺口补助类型的PPP项目投资金额为749770亿元占比高达9039主要为省本级以及红河文山临沧普洱等市州的国省干线高速公路项目使用者付费类型的交通运输行业项目仅有4个投资金额为71985亿元占比868主要是省本级的高速公路项目政府付费类型项目投资金额较小主要是省道及以下等级的道路项目图132022年8月末云南省PPP项目主要行业图142022年8月末云南省交通运输行业PPP项目投资分布情况亿元类型分布情况亿元投资金额亿元项目数量个10000150800012060009040006020003000可行性缺口补助使用者付费政府付费资料来源wind中诚信国际整理资料来源wind中诚信国际整理9中诚信国际地方政府与城投行业研究四云南省城投企业参与PPP项目情况2截至2022年8月末注册地在云南省的入库PPP项目社会资本方有84家参与项目投资金额合计1597770亿元3其中云南省国有企业48家参与项目投资金额合计1475189亿元占比9233央企子公司6家参与项目投资金额合计80438亿元占比503民营企业30家参与项目投资金额合计42143占比264从参与项目数量看云南省社会资本方参与项目合计400个其中云南国企参与353个占比达8825央企子公司参与项目10个占比250民企参与项目37个占比925其中参与项目最多的主体为云南建设基础设施投资股份有限公司参与项目98个投资金额达315265亿元作为社会资本方参与PPP项目的云南省国有企业主要为省级和市州国企其中省级国企参与的项目投资金额达到1454610亿元占比9860市州中主要有楚雄玉溪红河曲靖丽江等地方国企参与投资金额分别为7316亿元3800亿元2353亿元2203亿元和2012亿元其他市州国企参与的投资金额较小图152022年8月末注册地为云南省的社会资本方图162022年8月末云南省国有企业作为社会资本方参与PPP项目投资分布情况亿元PPP项目投资情况亿元文山249德宏348昆明1093大理1203丽江2012曲靖2203红河2353玉溪云南国企3800楚雄7316央企1454610省级民企03000600090001200015000资料来源wind中诚信国际整理资料来源wind中诚信国际整理上述作为社会资本方参与PPP项目的云南省属国企中主要为云南省交通投资建设集团有限公司以下简称云南交投及其子公司云南省建设投资控股集团有限公司子公司4以下简称云南建投云南省康旅控股集团有限公司以下简称云南康旅子公司和云南省能源投资集团有限公司以下简称云南能投子公司其中云南交投和云南建投作为社会资本方参与的项目投资金额5分别达到900388亿元和534763亿元分别占省属国企参与项目投资金额的6190和3676云南建投2部分城投企业为省属一级企业口径3存在部分企业共同参与同一PPP项目造成重复计算的情况下同4云南建投安装股份有限公司为云南建工建团有限公司控股子公司实际由云南建投控制故统计在云南建投名下5为统一口径的省属一级企业及合并范围子公司的参与项目数据10中诚信国际地方政府与城投行业研究参与项目数量为241个占比达7627图172022年8月末云南省级国企作为社会资本方参与PPP项目投资情况项目投资额亿元占比1000090038870608000505347636000404000302020001016583287600云南交投云南建投云南康旅云南能投资料来源wind中诚信国际整理云南省级国企作为主力军以社会资本方角色大规模承接云南省交通运输和市政工程PPP项目的同时也作为建筑施工方深度参与项目投资建设投融资压力和系统性风险进一步加大绝大部分项目采用可行性缺口补助模式未来各级政府缺口补助的到位情况将很大程度上影响企业的整体经营在经济下行压力和地方财政收支矛盾加大的情况下上述风险或将被放大五PPP支出对地方财政压力影响的一个估计为测算PPP支出对地方财政压力的影响我们选取了地方PPP投资金额PPP投资金额政府债务余额与一般公共预算收入及综合财力6分别进行比较估算地方PPP项目支出以及考虑现有政府债务后PPP项目支出对财政收入形成的压力从云南全省看PPP投资金额对一般公共预算收入和综合财力的压力值分别为519和163表明云南省PPP项目未来的财政支出或对政府性基金收入的依赖程度较高由于全省PPP投资金额已超过政府债务余额考虑政府债务后的压力值接近翻番分别达到1000和314全省面临债务偿还和PPP财政支出的压力很大此外省本级作为PPP项目投资的主力各口径的压力值均相对较高未来PPP财政支出受全省财政资金统筹及上级财政资金安排的影响较大除昆明外云南省其他市州财政实力均较弱因此PPP投资金额对一般公共预算收入的压力值均较高其中临沧普洱文山和怒江4个市州尤为突出考虑政府债后的压力值排名靠前的也是上述4个市州由于大部分市州综合财力中上级补助收入占比较大因此各市州PPP投资金额及考虑政府债后对综合财力的压力值相对较低但PPP项目财政支出仍需依赖地方自有财力整体来看云南省PPP项目投资金额大考虑到地方财政实力较弱政府债务负担较重省本级6政府债务余额一般公共预算收入及综合财力均为2021年末2021年度数据11中诚信国际地方政府与城投行业研究及部分市州面临较大的PPP财政支出压力图18云南省PPP项目投资金额与财政收入及政府债务情况XPPP投资金额一般公共预算收入PPP投资金额政府债务余额一般公共预算收入PPP投资金额综合财力PPP投资金额政府债务余额综合财力302520151050资料来源wind中诚信国际整理四总结在经济增长放缓地方财政收支压力持续增加以及严控地方政府债的背景下全国PPP项目入库数量和投资金额增速明显下降云南省近年来表现较为突出2021年4月以来持续无新项目入库且项目退出情况明显近年来入库项目数量和投资金额均呈现较大幅度下降云南省入库PPP项目集中于可行性缺口补助类型其中交通运输和市政工程占比很大作为可行性缺口补助方的各级政府将面临较大的补助支出压力其中省本级昆明红河文山临沧普洱大理及玉溪尤为突出云南省PPP项目中交通运输行业集中度很高且以省本级作为发起人的可行性缺口补助类型高速公路项目为主云南地处西南边陲高速公路投资与收益匹配度不高可行性缺口较大省本级面临项目投资和可行性缺口补助支出的双重压力作为云南省PPP项目社会资本方的绝对主力军云南交投云南建投等省属国有企业参与了云南省内大量项目投资建设规模很大近年来经济下行压力和地方财政收支矛盾的加大不容乐观的区域融资环境自身持续的投融资和偿债压力项目未来经营收益及可行性缺口补助到位的不确定等因素将对企业的经营管理能力提出较大挑战此外本文选用地方PPP投资金额PPP投资金额政府债务余额与一般公共预算收入及综合财力等指标估算地方PPP项目支出以及考虑现有政府债务后PPP项目支出对财政收入形成的压力整体来看云南省PPP项目投资金额大考虑到地方财政实力较弱政府债务负担较重省本级及部分市州面临较大的PPP财政支出压力12中诚信国际地方政府与城投行业研究附表2022年8月末云南省国有企业作为社会资本方参与PPP项目情况个万元社会资本方名称项目数量项目投资金额层级所属主体区域云南云岭高速公路交通科技有限公司122069889625省级云南交投云南交投集团公路建设有限公司111999365587省级云南交投云南交投集团云岭建设有限公司101905636913省级云南交投云南省交通投资建设集团有限公司51061626949省级云南交投云南交投集团投资有限公司6800471651省级云南交投云南省交通科学研究院有限公司3722894727省级云南交投云南交投生态环境工程有限公司1429052163省级云南交投云南交投生态科技股份有限公司214940726省级云南交投云南建设基础设施投资股份有限公司983152651432省级云南建投云南建投钢结构股份有限公司771621964280省级云南建投云南省城乡建设投资有限公司17138596208省级云南建投西南交通建设集团股份有限公司281910000省级云南建投云南工程建设总承包股份有限公司375515535省级云南建投云南建投第九建设有限公司353566350省级云南建投云南省水利水电工程有限公司938168843省级云南建投云南建投第五建设有限公司431727165省级云南建投云南建投第二建设有限公司626154654省级云南建投云南移民产业投融资有限公司624952629省级云南建投云南建投第十七建设有限公司221055348省级云南建投云南建投第二水利水电建设有限公司520980995省级云南建投云南建投中航建设有限公司217370194省级云南建投云南省海外投资有限公司213546313省级云南建投云南建投第十三建设有限公司111568634省级云南建投云南建投开发投资有限公司110625918省级云南建投云南建投第十六建设有限公司13648089省级云南建投云南建投安装股份有限公司12589300省级云南建投云南建投第三建设有限公司11040122省级云南建投云南能投居正产业投资有限公司123911200省级云南能投云南能投基础设施投资开发建设有限公司13164734省级云南能投云南能投缘达建设集团有限公司11686372省级云南能投云南水务投资股份有限公司22165830398省级云南康旅楚雄瑞霖林业投资开发有限公司646040706市州楚雄楚雄交投城乡投资开发有限公司824041900市州楚雄元谋县大型灌区用水专业合作社13077852市州楚雄玉溪市抚仙湖保护开发投资有限责任公司221112031市州玉溪新平县城镇建设投资有限公司37457720市州玉溪玉溪市国有资产经营有限责任公司14879000市州玉溪玉溪城市建设投资集团有限公司14552500市州玉溪红河州开发投资控股集团有限公司212546395市州红河云南红投国际投资开发集团有限公司110636262市州红河泸西县城乡建设投资集团有限公司1349354市州红河曲靖市发展投资集团有限公司322032906市州曲靖丽江市清洁载能产业投资有限责任公司117871600市州丽江华坪县城市建设开发有限责任公司12252500市州丽江昆明建投建设工程集团有限公司210930125市州昆明瑞丽仁隆投资开发有限责任公司13481700市州德宏文山水利投资集团有限公司22488381市州文山资料来源wind中诚信国际整理13中诚信国际地方政府与城投行业研究中诚信国际信用评级有限责任公司以下简称中诚信国际对本文件享有完全的著作权本文件包含的所有信息售或为上述目的存储本文件包含的信息如确实需要使用本文件上的任何信息应事先获得中诚信国际书面许可并在使用时注明来源确切表达原始信息的真实含义中诚信国际对于任何侵犯本文件著作权的行为都有权追究法律责任本文件上的任何标识任何用来识别中诚信国际及其业务的图形都是中诚信国际商标受到中国商标法的保护未经中诚信国际事先书面允许任何人不得对本文件上的任何商标进行修改复制或者以其他方式使用中诚信国际对于任何侵犯中诚信国际商标权的行为都有权追究法律责任本文件中包含的信息由中诚信国际从其认为可靠准确的渠道获得因为可能存在信息时效性及其他因素影响上述信息以提供时状态为准中诚信国际对于该等信息的准确性及时性完整性针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保在任何情况下a中诚信国际不对任何人或任何实体就中诚信国际或其董事高级管理人员雇员代理人获取收集编辑分析翻译交流发表提交上述信息过程中造成的任何损失或损害承担任何责任或b即使中诚信国际事先被通知前述行为可能会造成该等损失对于任何由使用或不能使用上述信息引起的直接或间接损失中诚信国际也不承担任何责任本文件所包含信息组成部分中的信用级别财务报告分析观察并不能解释为中诚信国际实质性建议任何人据此信用级别及报告采取投资借贷等交易行为也不能作为任何人购买出售或持有相关金融产品的依据投资者购买持有出售任何金融产品时应该对每一金融产品每一个发行人保证人信用支持人的信用状况作出自己的研究和评估中诚信国际不对任何人使用本文件的信用级别报告等进行交易而出现的任何损失承担法律责任姓名部门职称骆传伟政府公共评级部副总监中诚信国际信用评级有限责任公司CHINACHENGXININTERNATIONALCREDITRATING地址北京市东城区朝阳门内大街南竹杆胡同2号COLTD银河SOHO5号楼ADDBuilding5GalaxySOHONo2NanzhuganLane邮编100010ChaoyangmenneiAvenueDongchengDistrictBeijing电话8601066428877PRC100010BeijingPRC100010传真8601066426100TEL8601066428877网址httpwwwccxicomcnFAX8601066426100SITEhttpwwwccxicomcn14