周一油价反弹，其中WTI1月合约收盘上涨0.90美元至75.19美元/桶，涨幅为1.21%。布伦特2月合约收盘上涨0.76美元至79.80美元/桶，涨幅为0.96%。SC2302以536.9元/桶收盘，上涨9.8元/桶，涨幅为1.86%。国内汽、柴油零售限价每吨分别下调480元和460元。这是国内成品油价格连续第三次下调，也是本年度最后一次调价。投资者对中国经济及燃料需求复苏的乐观情绪暂时盖过了全球经济衰退忧虑。加拿大TCEnergy Corp表示，它正在恢复Keystone管道的部分运营。上周美国能源部表示，将开始回购石油补充战略石油储备(SPR)，这是自今年创纪录地从库存中释放1.8亿桶石油以来首次。从盘面情绪来看，短期存在继续修复的动能，油价延续震荡反弹节奏。

研究报告全文：光大期货能化商品日报光大期货能化商品日报2022年12月20日一研究观点品种点评观点周一油价反弹其中WTI1月合约收盘上涨090美元至7519美元桶涨幅为121布伦特2月合约收盘上涨076美元至7980美元桶涨幅为096SC2302以5369元桶收盘上涨98元桶涨幅为186国内汽柴油零售限价每吨分别下调480元和460元这是国内成品油价格连续第三次下调也是本年度最原油后一次调价投资者对中国经济及燃料需求复苏的乐观情绪暂时震荡盖过了全球经济衰退忧虑加拿大TCEnergyCorp表示它正在恢复Keystone管道的部分运营上周美国能源部表示将开始回购石油补充战略石油储备SPR这是自今年创纪录地从库存中释放18亿桶石油以来首次从盘面情绪来看短期存在继续修复的动能油价延续震荡反弹节奏周一上期所燃料油主力合约FU2305收跌552报2432元吨低硫燃料油主力合约LU2303收跌216报3846元吨近期FU跌势明显主要源于近期仓单的大量注册截至昨日FU仓燃料油震荡单已经超过17万吨这给近月合约带来较大的压力此外船期数据显示俄罗斯高硫出口还没有大幅下滑的迹象12月发货量为445万吨环比11月减少14万吨短期内燃料油自身缺乏向请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1光大期货能化商品日报上的明显驱动预计绝对价格或跟随原油区间震荡周一上期所沥青主力合约BU2302收跌086报3580元吨随着减产预期兑现炼厂冬储合同陆续释放结束价格有所提振带动终端刚需以及入库需求增加部分现货资源略显紧张整体沥青震荡市场情绪好转不过短期内北方部分地区主力炼厂仍有复产和提产的计划临近年底刚需有走弱空间供需方面仍有一定潜在压力TA2305昨日收盘在5300元吨收跌097现货报盘升水01合约85元吨华东一套250万吨PTA新装置计划近两天内投料开车预计投料后1-2天内能出产品EG2301昨日收盘在4010元聚酯吨收跌172现货基差01合约增加5元吨报价在4020元震荡吨江浙涤丝昨日产销整体偏弱至下午4点附近平均估算在3-4成聚酯终端边际改善PTA累库幅度缩减下加工费有适度修复从供需来看后期PTA新装置的产量兑现供需累库预期昨日天然橡胶期货弱势运行截至日盘收盘沪胶主力RU2305下跌310元至12780元吨NR主力下跌180元至9810元吨昨橡胶日上海全乳胶12300-200全乳-RU2305价差-480110震荡人民币混合10950-150人混-RU2305价差-1830160供应端来看目前正值海外新胶释放旺季从需求端来看虽然请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2光大期货能化商品日报国内物流运输环境继续改善但下游企业订单需求表现欠佳从而导致企业开工短期较难有明显提升胶价上方承压较大周初国内甲醇期现走弱市场气氛显现一般市场供需矛盾大下游原料库存高上游节前排库需求下预计内地甲醇市场延续甲醇偏弱整理不排除局部回调运价存上涨预期继续关注成本端震荡对企业装置开停变动等影响港口期现联动后续到港增量弱需求下预计偏弱震荡整理期价短期震荡运行为主请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3光大期货能化商品日报二日度数据监测能化品种基差日报20221220现货价格期货价格基差基差率近一月走势最新基差率在现货价格期货价格基差率品种交易代码现货市场基差变动历史数涨跌幅涨跌幅变动12-1912-1612-1912-1612-1912-1612-1912-16据中的现货价格期货价格基差率分位数阿曼原油环原油SC53528543585367053810-142548-026102-153-026-690-0010603太平洋液化市场价液化PG55285628452245521006107622252364-178-066-7000-0010945石油气气广州地区沥青BU山东重交沥青3365336535933611-228-246-635-681000-05018000000127高硫高硫380到岸FU24132525242851022540857-1455-501-565-194-445-442-9535-0040174燃料油成本低硫新加坡含硫LU4073412038733931216205557521-114-14811010000376燃料油05到岸成本甲醇MA江苏264026558325982614424183162160-060-0610170000809尿素UR山东2720276025052609215151858579-145-39964000030827线型低密L华北704282508250822782072343028052000024-20000000886度聚乙烯聚丙烯PP华东拉丝7800780079087835-108-35-137-045000093-7300-0010041精对苯二TA华东内盘现货54305330534052329098169187188206-8000000743甲酸乙二醇EG华东内盘现货4020404040694094-49-54-120-132-050-0615000000436苯乙烯EB江苏810081166781188246-18-12933-022-157-021-155111330010383云南国营全乳天然橡胶RU12500124001311512990-615-590-469-454081096-25000000502胶上海库提价天然橡胶STR20泰国20号胶NR97999900991010050-111-150-112-150-101-13939780000297产青岛保税区仓库市场价中间纯碱SA价重质纯碱275027502694275956-921-03000-23665000020072全国注1青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价2高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫05到岸成本计算公式为新加坡FOB价12美元兑人民币汇率公式中的12代表运费3原油品种现货和期货价格单位为元桶其余品种现货和期货价格单位为元吨4表中期货价格为主力合约结算价5基差率列中蓝色代表现货升水盘面贴水红色代表现货贴水盘面升水6最新基差率在历史数据中的分位数越大代表基差率越接近历史最高值反之亦然请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4光大期货能化商品日报三市场消息1发改委2022年12月19日24时起国内成品油价格按机制下调480元和460元2纽约联储主席威廉姆斯旧金山联储主席戴利和克利夫兰联储主席梅斯特在不同场合均发出鹰派信息这强调了美联储的决心美联储上周公布了最新政策决定以及预测显示几乎所有决策者都认为有必要在未来几个月进一步提高利率区间达到5-525近几个月来随着供应链问题有所缓解和更高的利率抑制住房市场活动通胀已经降温但劳动力市场仍然强劲请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5光大期货能化商品日报四图表分析41主力合约价格图1原油主力合约收盘价元吨图2燃料油主力合约收盘价元吨9002018年2019年2020年50002018年2019年2020年2021年2022年2021年2022年7004000500300030020001001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月021101030405060708091012040203050607080910111201图3低硫燃料油主力合约收盘价元吨图4沥青主力合约收盘价元吨500060002020年2021年2022年2018年2019年2020年50002021年2022年4000400030003000数据来源Wind光大期货研究所数据来源Wind光大期货研究所2000200010001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月040211010203050607080910111203040506070809101201图5LPG主力合约收盘价元吨图6PTA主力合约收盘价元吨8000100002020年2021年2022年2018年2019年2020年70002021年2022年800060005000600040004000300020002000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112060102030405070809101112请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6光大期货能化商品日报图7乙二醇主力合约收盘价元吨图8短纤主力合约收盘价元吨8000100002018年2019年2020年2020年2021年2022年2021年2022年900060008000700040006000500020004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月040102030506070809101112020304050607080910111201图9LLDPE主力合约收盘价元吨图10聚丙烯主力合约收盘价元吨12000120002018年2019年2020年2018年2019年2020年2021年2022年2021年2022年1000010000800080006000600040004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112010304050607080910111202图11PVC主力合约收盘价元吨图12甲醇主力合约收盘价元吨1700050002018年2019年2020年2018年2019年2020年2021年2022年2021年2022年40001200030007000200020001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月040203040506070809101112010203050607080910111201数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7光大期货能化商品日报图13苯乙烯主力合约收盘价元吨图1420号胶主力合约收盘价元吨12000140002019年2020年2021年2022年2019年2020年2021年2022年100001200080001000060008000400020006000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112040203050607080910111201图15橡胶主力合约收盘价元吨200002018年2019年2020年2021年2022年15000100005000月月月月月月月月月月月月040902030506070810111201数据来源iFind光大期货研究所42主力合约基差图16原油基差美元桶图17燃料油主力基差元吨1500Brent-SCOman-SC20182019202020212022301000205001000月月月月月月月月月月月月0112030405060708091011-1002-500-20-1000-30请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8光大期货能化商品日报图18低硫燃料油主力基差元吨图19沥青主力基差元吨2000100020202021202220182019202020212022800150060040010002000500月月月月月月月月月月月-200月0203040506070809101112010-400月月月月月月月月月月月月-6000602030405070809101112-50001-800图20乙二醇主力基差元吨图21PP主力基差元吨1500200020182019202020212022201820192020202120221500100010005005000月月月月月月月月月月月0月060102030405070809101112月月月月月月月月月月月月-500031102040506070809101201-500-1000图22LLDPE主力基差元吨图23天胶05基差元吨1000100020182019202020212022RU1905RU2005RU21058000RU2205RU2305600400-1000200-20000月月月月月月月月月月月月0302040506070809101112-20001-3000-400-4000-600月月月月月月月月月月月月月09030607081011120102040505数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9光大期货能化商品日报图2420号胶主力基差元吨120010008006004002000-200-400-600-800数据来源iFind光大期货研究所43跨期合约价差图25燃料油合约价差05-09元吨图26燃料油合约价差09-01元吨15001500FU1905-1909FU1909-2001FU2009-2101FU2005-2009FU2109-2201FU2209-2301FU2105-21091000FU2205-22091000FU2309-2401FU2305-230950050000-500-50009月10月11月12月01月02月03月04月12月01月02月03月04月05月06月07月08月图27沥青合约价差12-06元吨图28乙二醇合约价差05-09元吨4001000BU1812-1906BU1912-2006EG2005-2009EG2105-2109BU2012-2106BU2112-2206EG2205-2209EG2305-2309200BU2212-230650000-200-400-50006月08月10月12月02月04月06月08月10月09月10月11月12月01月02月03月04月请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES10光大期货能化商品日报图29乙二醇合约价差09-01元吨图30PP合约价差05-09元吨4001500EG1909-2001EG2009-2101PP1905-1909PP2005-2009PP2105-2109300EG2109-2201EG2209-2301PP2205-2209PP2305-230920010001005000-1000-20009月10月11月12月01月02月03月04月05月-300-50001月02月03月04月05月06月07月08月09月图31PP合约价差09-01元吨图32LLDPE合约价差05-09元吨800400PP1809-1901PP1909-2001PP2009-2101L1905-1909L2005-2009L2105-2109PP2109-2201PP2209-2301L2205-2209L2305-2309600200400009月10月11月12月01月02月03月04月05月200-2000-40001月02月03月04月05月06月07月08月-200-600图33LLDPE合约价差09-01元吨图34天胶合约价差05-09元吨300400L1809-1901L1909-2001L2009-21011805-18091905-19092005-2009L2109-2201L2209-23012105-21092205-220920020010000-20001月02月03月04月05月06月07月08月-100-400-200-60009月10月11月12月01月02月03月04月05月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES11光大期货能化商品日报图35天胶合约价差09-01元吨01809-19011909-20012009-21012109-22012209-2301-500-1000-1500-2000-250001月02月03月04月05月06月07月08月09月数据来源iFind光大期货研究所44跨品种价差图36原油内外盘价差美元桶图37原油B-W价差美元桶SC-BrentSC-WTIB-WBrentWTI251401220120101510088061060454020200-50-2-10-15图38燃料油高低硫价差元吨图39燃料油沥青比值50030005FU2209-2301FU2309-240120182019202020212022400FU2409-25012500530020005150052001000510050050月月月月月月月月月月月月05031101020405060708091012月月月月月月月月月月月-100月010203040506070809101112请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES12光大期货能化商品日报图40BUSC比值图41乙二醇-PTA价差元吨1103000BUSC100200090100080070-100060-200050-3000202012020720211202172022120227201912019420197202012020420207202112021420217202212022420227201910202010202110202210201810图42PP-LLDPE价差元吨图43天胶-20号胶价差元吨500012002018201920202021202210008004000600400300020002000-200-4001000-600-8000月月月月月月月月月月月月050203040607080910111201数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES13光大期货能化商品日报45生产利润图44乙烯法制乙二醇现金流元吨图45PP生产利润元吨3006000500020040001003000200001000-1000-200-1000-2000-300-3000-400202020212022图46LLDPE生产利润元吨40003000200010000-1000-2000-3000数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES14光大期货能化商品日报能化研究团队成员介绍钟美燕现任光大期货研究所所长助理兼能化总监上海财经大学硕士荣获2019年度2021年度上期能源优秀分析师带领能源研究团队获得上期能源2021年优秀产业服务团队奖十余年期货衍生品市场研究经验服务于多家上市公司及国内知名企业为其量身定制风险管理方案及投资策略曾获郑商所高级分析师并长期担任第一财经期货日报等媒体特约评论员2020年能化团队主讲的原油衍生品精品系列直播油刃有余入选中期协2020年期货投资者教育优秀案例从业资格号F3045334投资咨询号Z0002410杜冰沁现任光大期货研究所原油天然气燃料油沥青和航运分析师美国威斯康星大学麦迪逊分校应用经济学硕士学位山东大学金融学学士扎根国内外能源行业研究深入研究产业链上下游关注行业热点事件为客户提供及时的热点解读长期在期货日报第一财经等国内主流财经媒体发表观点并接受央视财经和21世纪经济报道等媒体采访撰写多篇深度报告获得客户高度认可从业资格号F3043969投资咨询号Z0015786邸艺琳现任光大期货研究所橡胶聚酯分析师上海大学金融学硕士金融学学士主要从事天然橡胶20号胶PTAMEG等期货品种的研究工作擅长数据分析逻辑能力较强从业资格号F03107645请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES15光大期货能化商品日报免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES16