日评
　　国债期货窄幅震荡多数小幅收跌，10年期主力合约跌0.11%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约接近收平。银行间主要利率债收益率走势分化，中长券走弱，短券表现略好。为维护银行体系流动性合理充裕，12月15日开展6500亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作和20亿元7天期公开市场逆回购操作，中标利率分别为2.75%、2.0%，充分满足了金融机构需求。当日有5000亿元MLF和20亿元逆回购到期，净投放1500亿元。周一央行公布11月货币金融数据：新增人民币贷款1.21万亿元、预期1.32万亿元、同比少增596亿元；新增社融1.99万亿元、预期2.17万亿元、同比少增6109亿元；社融存量增速10%、较上月回落0.3个百分点；M2同比增速12.4%、较上月回升0.6个百分点。结构上看企业信贷结构持续改善，但实体需求或尚未明显修复，仍需政策发力。当前长端债券定价经济修复预期，10年期国债期货基差以及跨期价差明显强于2年期及5年期国债期货。整体上，宽信用预期的发酵导致债券市场偏弱态势延续。
　　

研究报告全文：国债期货日报2022年12月16日国债期货窄幅震荡图表分析一日评表1国债期货主力合约走势单位元103TSTFT国债期货窄幅震荡多数小幅收跌10年期主力合约102跌0115年期主力合约跌0052年期主力合约接101近收平银行间主要利率债收益率走势分化中长券走100弱短券表现略好为维护银行体系流动性合理充裕9912月15日开展6500亿元1年期中期借贷便利MLF98操作和20亿元7天期公开市场逆回购操作中标利率97分别为27520充分满足了金融机构需求当日有2022-012022-042022-072022-105000亿元MLF和20亿元逆回购到期净投放1500亿表2央行公开市场操作单位亿元8000OMO14天OMO7天到期量MLF1年元周一央行公布11月货币金融数据新增人民币贷款6000121万亿元预期132万亿元同比少增596亿元新40002000增社融199万亿元预期217万亿元同比少增61090亿元社融存量增速10较上月回落03个百分点-2000M2同比增速124较上月回升06个百分点结构上-4000-6000看企业信贷结构持续改善但实体需求或尚未明显修复仍需政策发力当前长端债券定价经济修复预期10年期国债期货基差以及跨期价差明显强于2年期及5年期表3质押式回购利率及政策利率单位35国债期货整体上宽信用预期的发酵导致债券市场偏DR007R007OMO7天弱态势延续3二市场消息251顶住疫情反弹压力11月经济保持恢复态势12月215日国家统计局发布11月份国民经济运行情况总体来看11月主要指标增速有所回落规模以上工业增15加值社会消费品零售总额的同比增速表现均低于市场预期此外11月份全国城镇调查失业率再次上升不1过从累计看国家统计局新闻发言人付凌晖表示国2022-012022-042022-072022-10民经济总体上保持恢复态势市场价格涨势平稳新动能持续成长民生保障有力社会大局保持稳定免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关1国债期货日报2022年12月16日表4Shibor单位表7十年期国开债与国债利差及隐含税率33512SHIBORONSHIBOR1WSHIBOR3M10年期国开-国债利差隐含税率右3010252582206151541015205002022-012022-042022-072022-102022-012022-042022-072022-10表5同业存单收益率单位表8中美利差单位BP3150同业存单收益率3月同业存单收益率6月10年期中国国债-10年期美国国债同业存单收益率1年10025502015-50-1001-15005-2002022-012022-042022-072022-102022-012022-042022-072022-10表6国债收益率及变动单位bp302变动右2022-12-15288292828522270572625200242316922200撰写朱金涛1816从业资格号F30608291412投资咨询号Z001527110-21年3年5年7年10年免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关2