一、日评
　　国债期货全线大幅收涨，10年期主力合约涨0.49%，5年期主力合约涨0.40%，2年期主力合约涨0.17%。银行间主要利率债收益率普遍大幅下行，中短券下行幅度更大。周一央行公布11月货币金融数据：新增人民币贷款1.21万亿元、预期1.32万亿元、同比少增596亿元；新增社融1.99万亿元、预期2.17万亿元、同比少增6109亿元；社融存量增速10%、较上月回落0.3个百分点；M2同比增速12.4%、较上月回升0.6个百分点。结构上看企业信贷结构持续改善，但实体需求或尚未明显修复，仍需政策发力。当前长端债券定价经济修复预期，10年期国债期货基差以及跨期价差明显强于2年期及5年期国债期货。整体上，宽信用预期的发酵导致债券市场偏弱态势延续。美债方面，美联储12月加息幅度放缓至50BP，此轮加息的焦点转移至加息终点水平以及持续时间。在未来降息的时机上，市场与美联储之间脱节严重。鲍威尔再次强调恢复物价稳定的重要性，未来还有很长的路要走。但市场依然认为美联储持续加息引发经济衰退，定价明年下半年开始降息。鲍威尔发言后美债收益率反弹回落。
　　二、市场消息
　　1、中共中央、国务院印发了《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。坚定实施扩大内需战略、培育完整内需体系，是加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局的必然选择，是促进我国长远发展和长治久安的战略决策。为推动实施扩大内需战略，根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，制定本规划纲要。
　　

研究报告全文：国债期货日报2022年12月15日国债期货窄幅震荡图表分析一日评表1国债期货主力合约走势单位元103TSTFT国债期货全线大幅收涨10年期主力合约涨0491025年期主力合约涨0402年期主力合约涨017银101行间主要利率债收益率普遍大幅下行中短券下行幅度100更大周一央行公布11月货币金融数据新增人民币贷99款121万亿元预期132万亿元同比少增596亿元98新增社融199万亿元预期217万亿元同比少增610997亿元社融存量增速10较上月回落03个百分点2022-012022-042022-072022-10M2同比增速124较上月回升06个百分点结构上表2央行公开市场操作单位亿元1000OMO14天OMO7天到期量MLF1年看企业信贷结构持续改善但实体需求或尚未明显修复0仍需政策发力当前长端债券定价经济修复预期10年-1000-2000期国债期货基差以及跨期价差明显强于2年期及5年期-3000国债期货整体上宽信用预期的发酵导致债券市场偏-4000弱态势延续美债方面美联储12月加息幅度放缓至-5000-600050BP此轮加息的焦点转移至加息终点水平以及持续时间在未来降息的时机上市场与美联储之间脱节严重鲍威尔再次强调恢复物价稳定的重要性未来还有很长表3质押式回购利率及政策利率单位35的路要走但市场依然认为美联储持续加息引发经济衰DR007R007OMO7天退定价明年下半年开始降息鲍威尔发言后美债收益3率反弹回落25二市场消息21中共中央国务院印发了扩大内需战略规划纲要20222035年并发出通知要求各地区各部门15结合实际认真贯彻落实坚定实施扩大内需战略培育完整内需体系是加快构建以国内大循环为主体国内12022-012022-042022-072022-10国际双循环相互促进的新发展格局的必然选择是促进我国长远发展和长治久安的战略决策为推动实施扩大内需战略根据中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要制定本规划纲要免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关1国债期货日报2022年12月15日表4Shibor单位表7十年期国开债与国债利差及隐含税率33512SHIBORONSHIBOR1WSHIBOR3M10年期国开-国债利差隐含税率右3010252582206151541015205002022-012022-042022-072022-102022-012022-042022-072022-10表5同业存单收益率单位表8中美利差单位BP3150同业存单收益率3月同业存单收益率6月10年期中国国债-10年期美国国债同业存单收益率1年10025502015-50-1001-15005-2002022-012022-042022-072022-102022-012022-042022-072022-10表6国债收益率及变动单位bp300变动右2022-12-14286552828347269682625252-224230192220-4撰写朱金涛1816从业资格号F3060829-61412投资咨询号Z001527110-81年3年5年7年10年免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关2