隔夜铜价震荡偏强。宏观方面，美国11月CPI同比增长7.1%，低于市场预期7.3%和前值7.7%，创去年12月以来最低同比增速，同时11月核心CPI同比增长6%，市场预期增长6.1%，较10月的增速6.3%有所回落，从金融市场反馈来看美元指数快速回落，但对有色价格的推动幅度却相对有限，说明当前市场比较谨慎，关注今晚及周四凌晨美联储议息会议；国内方面，防控政策的最大化优化，给予市场极大鼓舞。基本面方面，12月预测制杆、黄铜棒、铜材、电线电缆企业开工率环比逐渐转弱，铜管、铜板带箔及漆包线企业开工率环比小幅回升，也说明下游需求季节性下降正走进现实。库存方面来看，昨日LME库存大幅下降2425吨至81875吨；国内广东社会库存下降534吨至9085吨。美联储加息放缓预期及国内防控持续优化，加上市场过于关注低库存，依然有利于有色价格走势，预期交易仍支撑价格。不过，当美联储加息放缓利多落地，当国内防控优化达到最大，是否意味着后期的边际推动会出现下降，是否市场交易重心从预期转回到现实基本面，是12月中下旬关注的重点。笔者认为，强预期需要基本面的验证，此时已不宜继续追高。