周三油价再度反弹，其中WTI1月合约收盘上涨1.89美元至77.28美元/桶，涨幅为2.51%。布伦特2月合约收盘上涨2.02美元至82.70美元/桶，涨幅为2.50%。SC2302以542.1元/桶收盘，上涨13.3元/桶，涨幅为2.52%。EIA公布的库存口径全面累库，截至12月9日当周，美国原油库存增加1020万桶至4.241亿桶，汽油库存增加450万桶至2.236亿桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存增加140万桶至1.202亿桶。美联储宣布将利率提高50个基点，并预计到2023年底借贷成本将至少再提高75个基点，而且失业率将攀升，经济增长将几乎陷入停滞。政策利率到明年年底料达到5.1%，9月底的预测为4.6%。政策利率区间目前为4.25%-4.5%。IEA认为，中国石油需求在2022年萎缩40万桶/日后，明年会有所恢复。该机构将2023年全球石油需求增长预期提高到170万桶/日，总需求料达到1.016亿桶/日。虽然面临库存及加息的冲击，油价仍延续强势反弹，市场信心得以修复。
　　
　　

研究报告全文：光大期货能化商品日报光大期货能化商品日报2022年12月15日一研究观点品种点评观点周三油价再度反弹其中WTI1月合约收盘上涨189美元至7728美元桶涨幅为251布伦特2月合约收盘上涨202美元至8270美元桶涨幅为250SC2302以5421元桶收盘上涨133元桶涨幅为252EIA公布的库存口径全面累库截至12月9日当周美国原油库存增加1020万桶至4241亿桶汽油库存增加450万桶至2236亿桶包括柴油和取暖油的馏分油库存增加140万桶至1202亿桶美联储宣布将利率提高50个基原油震荡点并预计到2023年底借贷成本将至少再提高75个基点而且失业率将攀升经济增长将几乎陷入停滞政策利率到明年年底料达到519月底的预测为46政策利率区间目前为425-45IEA认为中国石油需求在2022年萎缩40万桶日后明年会有所恢复该机构将2023年全球石油需求增长预期提高到170万桶日总需求料达到1016亿桶日虽然面临库存及加息的冲击油价仍延续强势反弹市场信心得以修复请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1光大期货能化商品日报周三上期所燃料油主力合约FU2305收涨163报2552元吨低硫燃料油主力合约LU2302收涨373报3837元吨昨日燃料油价格跟随油价上涨但新加坡低硫现货贴水继续走低燃料油当前低硫套利船货数量保持平稳预计12月底来自西方的套利船震荡货将有所增加1月会进一步增加而加注需求仍然疲软短期内燃料油自身缺乏向上的明显驱动预计绝对价格或跟随原油区间震荡周三上期所沥青主力合约BU2302收涨105报3466元吨截至12月13日国内沥青70家样本企业社会库库存共计563万吨环比下降04万吨或07国内54家沥青样本厂库库存共沥青计1005万吨环比减少97万吨或88国内沥青79家样本企震荡业产能利用率为316环比下降20个百分点短期内北方部分地区主力炼厂仍有复产和提产的计划临近年底刚需有走弱空间供需方面仍有一定潜在压力昨日PTA期货震荡收涨现货市场商谈氛围一般成交量较前日缩减TA2305昨日收盘在5186元吨收涨027现货报盘升水01合约119元吨EG2301昨日收盘在4083元吨收涨015聚酯现货基差01合约增加12元吨报价在4050元吨江浙涤丝昨震荡日产销整体回落至下午3点半附近平均估算在5成左右盘中原油偏强震荡PTA加工费偏低成本支撑偏强聚酯开工率小幅提升后回落预计PTA震荡为主请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2光大期货能化商品日报昨日天然橡胶期货强势运行截至日盘收盘沪胶主力RU2305上涨155元至13140元吨NR主力上涨145元至10025元吨昨日上海全乳胶12450100全乳-RU2305价差-690-55人民币混合11150150人混-RU2305价差-1990-5据马来西亚统计局12月14日消息2022年10月天胶出口量同比橡胶降332至41548吨环比降238其中562出口至中国截震荡至2022年12月11日中国天然橡胶社会库存1061万吨较上期增加428万吨增幅421同比下降157万吨降幅145供给端泰国等国外主产区处于供应旺产季维持稳定增长需求端轮胎开工率承压较大宏观预期改善提振市场信心但短期需求改善不佳导致盘面继续冲高动力不足现货方面内蒙北线部分企业竞价表现一般故后续上游排库下预计内地甲醇市场延续偏弱关注宁夏新装置运行及部分烯烃后甲醇震荡续重启港口市场存在累库预期主力合约期价在反弹至2580元吨位置时有所承压预计期价震荡为主请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3光大期货能化商品日报二日度数据监测能化品种基差日报20221215现货价格期货价格基差基差率近一月走势最新基差率在现货价格期货价格基差率品种交易代码现货市场基差变动历史数涨跌幅涨跌幅变动12-1412-1312-1412-1312-1412-1312-1412-13据中的现货价格期货价格基差率分位数阿曼原油环原油SC526655009951580508801085-781210-15351213818660040317太平洋液化市场价液化PG5628562846524552976107620982364000220-10000-0030933石油气气广州地区沥青BU山东重交沥青3335331034633430-128-120-370-350076096-8000000287高硫高硫380到岸FU25162401253106962416606201-1034080-410477474123460050092燃料油成本低硫新加坡含硫LU4004390938323699188226490611243360-3804-0010427燃料油05到岸成本甲醇MA江苏268583268583256525371208314883471587000110-2800-00109尿素UR山东2790278026642672126108473404036-03018000010637线型低密L华北704282008200817181382962035076000041-33000000894度聚乙烯聚丙烯PP华东拉丝7820782078357833-15-13-019-017000003-2000000131精对苯二TA华东内盘现货5295529551765138119157230306000074-3800-0010777甲酸乙二醇EG华东内盘现货4050404040704072-20-32-049-079025-00512000000561苯乙烯EB江苏8050805081908173-140-123-171-150000021-17000000293云南国营全乳天然橡胶RU12450123501314012920-690-570-525-441081170-12000-0010449胶上海库提价天然橡胶STR20泰国20号胶NR99249878100009835-7643-076044047168-11906-0010351产青岛保税区仓库市场价中间纯碱SA价重质纯碱27462527302662265484257632290600308250000072全国注1青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价2高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫05到岸成本计算公式为新加坡FOB价12美元兑人民币汇率公式中的12代表运费3原油品种现货和期货价格单位为元桶其余品种现货和期货价格单位为元吨4表中期货价格为主力合约结算价5基差率列中蓝色代表现货升水盘面贴水红色代表现货贴水盘面升水6最新基差率在历史数据中的分位数越大代表基差率越接近历史最高值反之亦然请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4光大期货能化商品日报三市场消息1美国能源信息署EIA周三公布的库存报告显示美国原油库存意外增加汽油和馏分油库存也增加EIA数据显示截至12月9日当周美国原油库存增加1020万桶至4241亿桶市场此前预估为减少360万桶EIA数据显示俄克拉荷马州的库欣原油库存增加426000万桶当周美国炼油厂的原油加工量下降459000桶日当周美国炼油厂产能利用率下降33个百分点此外EIA报告亦显示截至12月9日当周美国汽油库存增加450万桶至2236亿桶市场预估为增加270万桶截至12月9日当周包括柴油和取暖油的馏分油库存增加140万桶至1202亿桶此前市场预估为增加250万桶2根据石油输出国组织OPEC的数据OPEC11月石油产量减少744万桶日在所有成员国中沙特11月产量降幅最大减少404万桶日至10474万桶日为2022年5月以来月均最低水平阿联酋产量也出现了显著回落11月产量减少149万桶日至3037万桶日科威特产量下滑121万桶日至2685万桶日伊拉克产量减少117万桶日至4465万桶日整体来看OPEC11月日均产量降至28826万桶日为6月以来最低请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5光大期货能化商品日报四图表分析41主力合约价格图1原油主力合约收盘价元吨图2燃料油主力合约收盘价元吨9002018年2019年2020年50002018年2019年2020年2021年2022年2021年2022年7004000500300030020001001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112060203040507080910111201图3低硫燃料油主力合约收盘价元吨图4沥青主力合约收盘价元吨500060002020年2021年2022年2018年2019年2020年50002021年2022年4000400030003000数据来源Wind光大期货研究所数据来源Wind光大期货研究所2000200010001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月060102030405070809101112020304050607080910111201图5LPG主力合约收盘价元吨图6PTA主力合约收盘价元吨8000100002020年2021年2022年2018年2019年2020年70002021年2022年800060005000600040004000300020002000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112080102030405060709101112请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6光大期货能化商品日报图7乙二醇主力合约收盘价元吨图8短纤主力合约收盘价元吨8000100002018年2019年2020年2020年2021年2022年2021年2022年900060008000700040006000500020004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月060102030405070809101112020304050607080910111201图9LLDPE主力合约收盘价元吨图10聚丙烯主力合约收盘价元吨12000120002018年2019年2020年2018年2019年2020年2021年2022年2021年2022年1000010000800080006000600040004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月031201020405060708091011020304050607080910111201图11PVC主力合约收盘价元吨图12甲醇主力合约收盘价元吨1700050002018年2019年2020年2018年2019年2020年2021年2022年2021年2022年40001200030007000200020001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月120602030405060708091011010203040507080910111201数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7光大期货能化商品日报图13苯乙烯主力合约收盘价元吨图1420号胶主力合约收盘价元吨12000140002019年2020年2021年2022年2019年2020年2021年2022年100001200080001000060008000400020006000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月040102030506070809101112020304050607080910111201图15橡胶主力合约收盘价元吨200002018年2019年2020年2021年2022年15000100005000月月月月月月月月月月月月020304050607080910111201数据来源iFind光大期货研究所42主力合约基差图16原油基差美元桶图17燃料油主力基差元吨1500Brent-SCOman-SC20182019202020212022301000205001000月月月月月月月月月月月月0802030405060709101112-1001-500-20-1000-30请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8光大期货能化商品日报图18低硫燃料油主力基差元吨图19沥青主力基差元吨2000100020202021202220182019202020212022800150060040010002000500月月月月月月月月月月月-200月0302040506070809101112010-400月月月月月月月月月月月月-6000203040506070809101112-50001-800图20乙二醇主力基差元吨图21PP主力基差元吨1500200020182019202020212022201820192020202120221500100010005005000月月月月月月月月月月月0月011202030405060708091011月月月月月月月月月月月月-500020304050607080910111201-500-1000图22LLDPE主力基差元吨图23天胶05基差元吨1000100020182019202020212022RU1905RU2005RU21058000RU2205RU2305600400-1000200-20000月月月月月月月月月月月月0203040506070809101112-20001-3000-400-4000-600月月月月月月月月月月月月月06070809101112010203040505数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9光大期货能化商品日报图2420号胶主力基差元吨120010008006004002000-200-400-600-800数据来源iFind光大期货研究所43跨期合约价差图25燃料油合约价差05-09元吨图26燃料油合约价差09-01元吨15001500FU1905-1909FU1909-2001FU2009-2101FU2005-2009FU2109-2201FU2209-2301FU2105-21091000FU2205-22091000FU2309-2401FU2305-230950050000-500-50009月10月11月12月01月02月03月04月12月01月02月03月04月05月06月07月08月图27沥青合约价差12-06元吨图28乙二醇合约价差05-09元吨4001000BU1812-1906BU1912-2006EG2005-2009EG2105-2109BU2012-2106BU2112-2206EG2205-2209EG2305-2309200BU2212-230650000-200-400-50006月08月10月12月02月04月06月08月10月09月10月11月12月01月02月03月04月请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES10光大期货能化商品日报图29乙二醇合约价差09-01元吨图30PP合约价差05-09元吨4001500EG1909-2001EG2009-2101PP1905-1909PP2005-2009PP2105-2109300EG2109-2201EG2209-2301PP2205-2209PP2305-230920010001005000-1000-20009月10月11月12月01月02月03月04月05月-300-50001月02月03月04月05月06月07月08月09月图31PP合约价差09-01元吨图32LLDPE合约价差05-09元吨800400PP1809-1901PP1909-2001PP2009-2101L1905-1909L2005-2009L2105-2109PP2109-2201PP2209-2301300L2205-2209L2305-2309600200400100200009月10月11月12月01月02月03月04月05月0-10001月02月03月04月05月06月07月08月-200-200图33LLDPE合约价差09-01元吨图34天胶合约价差05-09元吨300400L1809-1901L1909-2001L2009-21011805-18091905-19092005-2009L2109-2201L2209-23012105-21092205-220920020010000-20001月02月03月04月05月06月07月08月-100-400-200-60009月10月11月12月01月02月03月04月05月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES11光大期货能化商品日报图35天胶合约价差09-01元吨01809-19011909-20012009-21012109-22012209-2301-500-1000-1500-2000-250001月02月03月04月05月06月07月08月09月数据来源iFind光大期货研究所44跨品种价差图36原油内外盘价差美元桶图37原油B-W价差美元桶SC-BrentSC-WTIB-WBrentWTI251401220120101510088061060454020200-50-2-10-15图38燃料油高低硫价差元吨图39燃料油沥青比值50030005FU2209-2301FU2309-240120182019202020212022400FU2409-25012500530020005150052001000510050050月月月月月月月月月月月月05010203040506070809101112月月月月月月月月月月月-100月080102030405060709101112请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES12光大期货能化商品日报图40BUSC比值图41乙二醇-PTA价差元吨1103000BUSC100200090100080070-100060-200050-3000202012020720211202172022120227202012019120194201972020420207202112021420217202212022420227201910202010202110202210201810图42PP-LLDPE价差元吨图43天胶-20号胶价差元吨500012002018201920202021202210008004000600400300020002000-200-4001000-600-8000月月月月月月月月月月月月060802030405070910111201数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所45生产利润图44乙烯法制乙二醇现金流元吨图45PP生产利润元吨6000300500020040001003000200001000-1000-200-1000-2000-300-3000-400202020212022请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES13光大期货能化商品日报图46LLDPE生产利润元吨40003000200010000-1000-2000-3000数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES14光大期货能化商品日报能化研究团队成员介绍钟美燕现任光大期货研究所所长助理兼能化总监上海财经大学硕士荣获2019年度2021年度上期能源优秀分析师带领能源研究团队获得上期能源2021年优秀产业服务团队奖十余年期货衍生品市场研究经验服务于多家上市公司及国内知名企业为其量身定制风险管理方案及投资策略曾获郑商所高级分析师并长期担任第一财经期货日报等媒体特约评论员2020年能化团队主讲的原油衍生品精品系列直播油刃有余入选中期协2020年期货投资者教育优秀案例从业资格号F3045334投资咨询号Z0002410杜冰沁现任光大期货研究所原油燃料油和沥青分析师美国威斯康星大学麦迪逊分校应用经济学硕士学位山东大学金融学学士扎根于国内外能源行业研究深入研究产业链上下游关注行业热点事件撰写多篇深度报告从业资格号F3043969投资咨询号Z0015786朱金涛现任光大期货研究所橡胶沥青分析师吉林大学经济学硕士熟悉橡胶产业链擅长从基本面分析价格变化的内在供求因素从业资格号F3060829投资咨询号Z0015271请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES15光大期货能化商品日报免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES16