宏观要闻
　　1、《中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》全文公布，从数据产权、流通交易、收益分配、安全治理四个方面，初步搭建我国数据基础制度体系，提出20条政策举措。包括建立保障权益、合规使用的数据产权制度，建立合规高效、场内外结合的数据要素流通和交易制度，建立体现效率、促进公平的数据要素收益分配制度，建立安全可控、弹性包容的数据要素治理制度等。
　　2、央行公告称，为维护年末流动性平稳，12月19日开展90亿元7天期和760亿元14天期逆回购操作，当日有20亿元逆回购到期，因此净投放830亿元。这是央行自9月30日以来首次重启14天期逆回购操作。
　　3、国家发改委等11部门印发《关于推动家政进社区的指导意见》提出，鼓励家政企业与社区托育、养老服务等机构合作，促进居家养老、育幼和社区助餐等服务融合创新。到2025年，全国基本实现社区家政服务能力全覆盖。
　　4、据澎湃新闻，近期抗原试剂盒库存正在快速消耗，更多的货源需要等待厂商排期。一名采购人士表示，抗原的供应仍然远远跟不上需求，现在的排单都已经到2023年年后。
　　5、国内商品期货夜盘收盘普跌，能源化工品表现疲软，20号胶跌2.37%，橡胶跌1.7%。黑色系全线下跌，焦炭跌3.72%，焦煤跌3.43%。农产品多数下跌，菜粕跌1%。基本金属多数收跌，不锈钢跌2.96%，沪镍跌2.36%，沪锌跌1.94%，沪铝跌0.48%，沪铅跌0.16%，沪铜涨0.09%，沪锡涨0.31%。
　　6、国内成品油价迎“三连降”。据国家发改委，自19日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别降低480元和460元。折升价来看，92号汽油下调0.38元，95号汽油下调0.4元，0号柴油下调0.39元。按一般家用汽车油箱50L容量估算，加满一箱92号汽油将少花约19元。
　　7、国家发改委价格监测中心数据显示，截至12月14日当周，全国猪料比价为5.78，环比下降8.83%。按目前价格及成本推算，未来生猪养殖头均盈利为437.25元。目前生猪供应量充裕，而终端市场缺乏利好支撑，预计短期猪价仍有走低可能，生猪预期盈利将继续缩水。
　　8、欧盟能源部长会议达成协议，将天然气价格上限定在每兆瓦时180欧元。另外，欧盟理事会就跟踪和减少各国能源部门甲烷排放的提案达成一致。
　　9、欧盟粮食贸易商会（Coceral）：预计欧盟2023年谷物产量为3.044亿吨，同比增长6.8%。
　　10、韩国明年起汽油燃油税的下调幅度将从目前的37%缩小到25%，柴油暂且维持现行的37%降幅不变。
　　

研究报告全文：中原期货研究所晨会纪要2022第231期发布日期2022-12-20商品指数每日市场跟踪投资咨询业务资格2022122020221219证监发2014217号宏观指标涨跌涨跌幅8001500上证综指31071231071200道琼斯工业指数32757543292046-162920-0495纳斯达克指数10546031070541-159380-1489中原期货研究所标普500381766385236-3470-09010371-68599135恒生指数19352811945067-97860-05030371-61732882SHIBOR隔夜122122-0007-0572美元指数1046210468-0055-0053美元兑人民币CFETS69769700主力合约2022121920221218涨跌涨跌幅COMEX黄金179680180300-620-0344COMEX白银23182341-0235-1004LME铜828050830300-2250-0271LME铝237000237900-90-0378LME锌302500304950-2450-0803LME铅21455021455000外盘LME锡23400002360000-2000-0847公司官方微信LME镍27235002826500-10300-3644ICE11号糖2018200900900448ICE2号棉花8421819622502745CBOT大豆146175147900-17250-1166CBOT豆粕4462046040-1420-3084CBOT豆油6344622811601863CBOT玉米6475065350-60-0918NYMEX原油7586745013601826ICE布油80107926084010602022122020221219金属主力合约涨跌涨跌幅8001500黄金4043840530-0920-0227白银519900522400-250-0479铜6537000651100026000399锌23470002379000-3200-1345铝185700018540003000162锡1921400018750000464002475铅15490001551000-200-0129国内镍2118700021373000-18600-0870铁矿石7965079350300378螺纹钢392500392700-20-0051不锈钢16400001664000-2400-1442热轧卷板397700398100-40-010硅铁83340083340000锰硅734200734200001中原期货研究所2022122020221219化工主力合约涨跌涨跌幅8001500焦煤184300185550-1250-0674焦炭266250269150-290-1077动力煤10228010228000天然橡胶12700001278000-800-062620号胶967500981000-1350-1376塑料8177008112006500801聚丙烯PP7879007840003900497PTA5316005300001600302PVC6280006245003500560沥青356500358000-150-0419国内甲醇258000257100900350乙二醇4062004010005201297苯乙烯801400805000-360-0447尿素24800024800000玻璃154000154800-80-0517原油53690533503400637燃油2496002432006402632纯碱2695002677001800672纸浆649000650200-120-0185LPG44960044840012002682022122020221219农产品主力合约涨跌涨跌幅8001500黄大豆1号520600525000-440-0838黄大豆2号485900488300-240-0492豆粕369000370400-140-0378菜粕297200298000-80-0268豆油8492008468002400283菜籽油100860010072001400139棕榈油7808007766004200541鲜鸡蛋42220042220000国内白砂糖569300569800-50-0088黄玉米278900278700200072玉米淀粉2884002874001000348一号棉花138500013775007500544棉纱2067500206750000苹果78640078640000红枣1031000103100000花生10100001010000002中原期货研究所宏观要闻1中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见全文公布从数据产权流通交易收益分配安全治理四个方面初步搭建我国数据基础制度体系提出20条政策举措包括建立保障权益合规使用的数据产权制度建立合规高效场内外结合的数据要素流通和交易制度建立体现效率促进公平的数据要素收益分配制度建立安全可控弹性包容的数据要素治理制度等2央行公告称为维护年末流动性平稳12月19日开展90亿元7天期和760亿元14天期逆回购操作当日有20亿元逆回购到期因此净投放830亿元这是央行自9月30日以来首次重启14天期逆回购操作3国家发改委等11部门印发关于推动家政进社区的指导意见提出鼓励家政企业与社区托育养老服务等机构合作促进居家养老育幼和社区助餐等服务融合创新到2025年全国基本实现社区家政服务能力全覆盖4据澎湃新闻近期抗原试剂盒库存正在快速消耗更多的货源需要等待厂商排期一名采购人士表示抗原的供应仍然远远跟不上需求现在的排单都已经到2023年年后5国内商品期货夜盘收盘普跌能源化工品表现疲软20号胶跌237橡胶跌17黑色系全线下跌焦炭跌372焦煤跌343农产品多数下跌菜粕跌1基本金属多数收跌不锈钢跌296沪镍跌236沪锌跌194沪铝跌048沪铅跌016沪铜涨009沪锡涨0316国内成品油价迎三连降据国家发改委自19日24时起国内汽柴油价格每吨分别降低480元和460元折升价来看92号汽油下调038元95号汽油下调04元0号柴油下调039元按一般家用汽车油箱50L容量估算加满一箱92号汽油将少花约19元7国家发改委价格监测中心数据显示截至12月14日当周全国猪料比价为578环比下降883按目前价格及成本推算未来生猪养殖头均盈利为43725元目前生猪供应量充裕而终端市场缺乏利好支撑预计短期猪价仍有走低可能生猪预期盈利将继续缩水8欧盟能源部长会议达成协议将天然气价格上限定在每兆瓦时180欧元另外欧盟理事会就跟踪和减少各国能源部门甲烷排放的提案达成一致9欧盟粮食贸易商会Coceral预计欧盟2023年谷物产量为3044亿吨同比增长6810韩国明年起汽油燃油税的下调幅度将从目前的37缩小到25柴油暂且维持现行的37降幅不变新闻来源陆家嘴财经早餐3中原期货研究所主要品种晨会观点1农产品19日花生期货主力合约PK304以10050开盘最高10156以10100收盘成交量61638手持仓量116033手持仓较昨日减6975手现货市场整体稳定局部花生偏弱受疫情高发影响购销不旺农民惜售情绪有所松动贸易商购销谨慎需求方面食品备货需求还未明显好转油厂收购方面上货量基本稳定成交价格稳定短期来看上下均无大的驱动预计震荡为主关注短期供需格局变化19日棕榈油等待更多新消息指引24度天津p230190日照p2301160华东p2301702月交货p2305-20广东p2301-502月交货p2305-80连盘豆油延续弱势一级豆油天津Y23057802-5月Y2305470日照Y23057702-5月Y2305520华东Y230510002-5月Y2305600广东Y23014002-油脂5月Y2305750消息面据中国海关总署公布的最新数据中国11月棕榈油进口量为70万吨同比增加616中国111月棕榈油进口量总计为297万吨同比下滑293但管控放松导致疫情迅速扩散叠加恐慌情绪近期油脂消费比较低迷加上1月进入新更加不利于消费油脂存在下行压力昨日全国猪价再度回落1843元公斤多地跌破8字头全国猪价延续下跌更多的是仍旧是短期供需错配供应集中出栏要部分压栏和二育仍有出栏需求而生猪下游需求端受疫情阵痛期影响出现断崖下跌等待元旦和春节需求的拉动目前期货悲观情绪反应过度出现明显倒挂盘面将继续试探下方支撑等待新一轮利多出现后期继续需要关注出栏节奏和消费支撑情况今日全国蛋价现货稳定为主部分地区下跌全国产区均价51元斤目前现货仍旧维持高位震荡放开后的消费不升反降市场悲观预期明显消费偏弱成为鸡蛋目前的主要核心矛盾期货近弱远强明显期货继续下探跌破养殖成本继续维持反弹做空操作产区冷库交易不快多数客商倾向发自存货源少量包装发往市场消化库存果农苹果货处于有价无市局面零星走货也以低价次货为主以质论价部分果农仍有观望心里目前开始逐渐进入阶段性消费旺季预计对现货有一定支撑疫情放开后对现货4中原期货研究所的需求提振将逐渐开始去库存开始支撑盘面强势继续关注8500压力国际方面上周原糖调整后继续走强主力合约收于2009美分磅涨幅245泰国因天气原因开榨不顺市场担忧供应印度传出将在明年一月后根据产量考虑增加出口市场关注印度的生产及出口政策在政策明朗前原糖预计高位震荡国内方面上周郑糖震荡走强2305合约收于5709元吨涨幅104宏观上白糖中央经济工作会议落地强调着力扩大国内需求提振市场情绪供给上至11月底食糖库存偏高目前正值上市旺季截至12月15日广西累计开榨糖厂达69家仅剩5家糖厂未开榨当前广西新糖售价在5610-5770元吨需求上节前备货旺季将至糖价有上涨基础但全国疫情形势抑制了一部分需求综合研判糖价弱反弹12月19日据张家港上海宁波等棉花贸易企业反馈12月上中旬以来随着ICE棉花货主力合约跌破85美分磅80美分磅国内棉纺织企业中间商对港口保税棉清关棉的询价采购较1011月份活跃很多而贸易商不仅春节前出货意愿明显回升而且港口现货报价普遍有一定幅度的回调导致各主港棉花资源库存整体减少买卖双方信心都处于缓慢回升状态为何年底前港口棉花销售出现翘尾行情业内分析主要有如下几点一是不仅ICE主力合约跌至80美分磅左右而且部分贸易商下调了基差对买家吸引力上升二是随着中国疫情管控全面松绑纺服企业产销持续恢复国外采购商服装品牌企业下单及国内企业接单的热情和底气都在回暖棉花三是进入12月份配额使用期限进入倒计时部分涉棉企业从时间角度考虑抓紧闯关采购港口保税棉四是近期人民币对美元较大幅度升值利于外棉外纱等进口截止12月19日仓单总数量87万吨近期需注意期货新棉入库陆续开始郑棉期货主力CF2305合约大幅下跌收回近两日涨幅日盘终盘报收13775元吨较前一交易日下跌395元吨操作上期货价格逐步接近收购价格是否会出现成本支撑有待盘面的进一步验证需警惕棉价上涨与棉花基本面脱节预计国内棉价短暂升温后仍将回归基本面多空分歧加剧盘面无序波动概率增大建议考虑以13800一线为多空分水岭震荡思路对待因盘面转折较快持有的持仓切莫太过坚决做好止盈止损线的预防5中原期货研究所2能源化工核心观点12月19日甲醇期货低位震荡MA2305合约尾盘收于2571元吨日跌幅-172合约持仓量为12739万手日增仓915万手目前来看短期而言供应预期增加需求难实质性好转在消化宏观支撑后的强预期后甲醇或回归基本面以及当下弱现实呈现偏弱震荡的走势中期来看春节前存在明显需求下降可能性库存转移或依旧存在一定难度现货价格亦较难出现甲醇实质性上涨局面不排除持续低位运行可能性叠加目前放开政策后的身体不佳人士逐步增多需求端或短期难好转整体来看中长线亦走跌方向为主策略建议105合约单边逢高轻仓做空2不建议套利风险提示原油异常波动烯烃装置异动核心观点12月19日PVC盘面大跌主力v2305下跌153元吨跌幅-239日增产17万手后市来看产业基本面的弱势格局仍未转变生产企业延续亏损状态不过恶化情况逐步有所缓解库存持续去化可视为产业面适度改善的佐证宏观方面无论是海外加息预期的缓和还是国内疫情的大范围放开以及中央经济工作会议和地产PVC刺激的再次加码都释放一定积极的经济复苏信号或对大宗商品整体或有提升但从盘面来看宏观支撑后的强预期被迅速消化PVC或回归基本面以及当下弱现实另外基差修复过快期货短期冲高升水加大上方空间或因此受限整体而言后市走势或遵循驱动逻辑策略建议1单边考虑逢高做空但仍建议观望为主2不建议套利6中原期货研究所风险提示原油异动昨日在宏观预期逐步消化黑色成材以及化工板块承压尿素05合约单日跌幅接近5周末至今现货端价格回落局部贸易商降价出货市场价格再度倒挂个别厂家也让利接单但市场在盘面走弱影响下成交氛围一般上周气头负荷下降明显季节性产量下降兑现国内尿素日产降至15万吨以下水平气头利润较好复产积极性较高后期供应端或仍显偏松需求端略有分化农业用肥清淡板厂陆续陆续停工放假需求不佳国内主要需求为商业储备以及复合肥原料采购肥企开工率环尿素比提升但提升幅度稍显偏弱对需求提振有限供需两端博弈稍显白热化今年过年偏早考虑到物流运输等因素下游仍存一定补库计划或对国内市场需求形成部分支撑但从目前来看管控放开后对上下游均有一定影响需求端启动略显被动下游终端装置短期负荷提升受限以及对高价货源的观望国内高价成交量亦或相对有限关注出口政策对留易货源的影响向上驱动仍在于需求端的启动短期盘面或呈现一定压力中期仍建议逢低布局多单国内纯碱装置开工持稳运行日开工负荷9259暂无太大波动国内市场情绪经历前期宏观利好提振后近两日略有降温黑色及化工板块出现调整纯碱现货端从目前来看依旧偏紧碱厂待发量在20但管控放开后以及个别区域天气原因对运输有一定影响个别厂家库存增加整体上游库存处于低位水平现货价格大部分企业纯碱以稳为主个别企业价格窄幅提涨纯碱需求表现稳定轻碱部分下游月底开始陆续放假重碱下游有企业为节前做准备玻璃样本企业平均纯碱库存在23天以上还有部分在途01逐渐进入交割逻辑强现实下近月抗跌要优于远月05合约在留意宏观情绪转向的同时预期与现实的博弈使得整体波动幅度加剧操作上以回调尝试多单为宜套利逢低5-9正套近期玻璃产销延续良好态势但环比上周略有下降上周国内浮法玻璃生产企业库存环比明显下降绝大多数区域整体出货较前期好转多个区域产销增加明显南玻璃方市场表现略强于北方部分中下游赶工支撑加上贸易商年前冬储采购积极性有所提升上游库存稳步下降沙河市场大板价格上涨小板价格有所回落华东市场无7中原期货研究所变化整体保持稳定商谈灵活华中地区个别品牌价格优势下产销持续向好华南市场交投气氛尚可价格持稳为主部分品牌库存压力犹存西北产销受天气及运输影响偏弱随着宏观预期逐步消化包括投机性需求的释放市场重心或再度回归地产资金是否对需求有实际拉动也就是深加工订单情况短期不建议过度追多以区间震荡对待中期可逢低适当布局远月多单5-9反套为宜短纤昨夜收于7104元吨宏观利好难以持续受需求疲态影响近日市场心态短纤或相对偏空市场价格或继续回吐前期涨幅建议逢高做空3工业金属隔夜LME期铝跌021报2370美元吨沪铝主力合约夜盘跌048报18570元吨现货方面12月19日上海有色A00铝均价报18740元吨-100升贴水报120元吨0供应端贵州电力紧张省内电解铝或减产20国内供应端再遭沪铝电力紧张局面需求端目前铝下游消费不佳开工走弱且部分加工厂有提前放假心态逐渐呈现传统淡季趋势整体来看基本面供需双弱市场缺乏驱动短期预计沪铝价格延续区间振荡市场夜盘内外共振回调技术上下方20日均线有支撑供应端海外纯镍现货进口延续亏损国内资源偏紧库存处于历史低位区间波动格局伦镍库存虽有增加但继续在低位徘徊印尼对镍铁增加关税落地税率为12对价格也有支撑菲律宾处于雨季增加了矿山出货难度纯镍现货持续偏紧现货升水继续高位沪镍主力基差为8570元吨基差率为401需求端美国欧洲和其他发达市场的电动汽车和基础设施将推动需求的逐渐增长电动汽车电池中沪镍镍的使用也在快速增长今年达到总量的近15预计到2025年将达到20到2030年将达到近35新能源动力市场强劲对需求带来支撑不锈钢生产企业消耗了全球三分之二的镍供应金融支撑地产16条利多不锈钢不锈钢领域镍需求长期向好库存12月19日LME镍库存498为54360吨LME镍注册仓单090为49530吨注销仓113为4830吨上期所镍库存-120吨为1958吨不锈钢库存持平为31523吨8中原期货研究所判断疫情演绎行情通胀加速升温盘面波动加剧多空都有机会减少交易频率低库存弱供给产业需求加力急跌新多布局控制持仓风险做好仓位增减外盘方面隔夜LME铜下跌027报收82805美元吨现货市场上海12月19日SMM1号铜均价66030元吨日涨275元吨均价升水490元吨日增120元吨市场逢低补货积极现货升水保持坚挺向上广东SMM1号铜均价66090元吨日涨210元吨均价升水425元吨日减90元吨疫情肆虐下下游开工率下降持货商主动降价出货现货升水下降库存LME铜库存日减525吨至83575沪铜吨上期所铜仓单日减1330吨至30220吨市场分析及操作建议截至12月19日周一SMM全国主流地区铜库存环比上周五减少124万吨至819万吨总库存较去年同期的867万吨低048万吨处于历史低位对铜价有一定的支撑但欧美央行均释放鹰派信号引发市场对海外经济衰退的担忧给予铜价上方压力预计铜价区间震荡为主隔夜COMEX黄金期货跌019报17968美元盎司COMEX白银期货跌066报贵金23175美元盎司消息面美国12月NAHB房产市场指数为31创2020年4月以属来新低预期为34前值为33整体来看美联储加息进程逐步放缓建议金价整体反弹思路对待螺纹钢夜盘下跌41收报3925供需来看河北省高炉开工率为7705较上一交易日降041个百分点周环比降123个百分点河北省烧结开工率为7630较上一交易日增074个百分点周环比降037个百分点需求方面市场成交整体较弱全国建材成交仅1146万吨贸易商手中资源较少降价幅度有限预计短时螺纹钢价偏弱运行关注日内LPR是否调降热卷夜盘下跌42收报3977供需来看热卷12月19日唐山高炉开工率为7734较上一交易日降078个百分点周环比持平唐山烧结开工率为7231较上一交易日降077个百分点周环比降077个百分需求方面市场成交整体较差钢厂降价换成交贸易商手中资源较少终端采购积极性不高预计短时钢价偏弱运行但若本月LPR调降或利好价格止跌企稳9中原期货研究所硅铁19日主产区硅铁自然块价格8100-8150期货方面周一硅铁大幅减仓跳水全天跌幅26盘面转为贴水01基差116元276仓单有效预报5782张43硅锰19日主产区硅锰6517价格7300-7380整体持稳天津港Mn45澳块45元吨度Mn365半碳酸354元吨度价格持稳期货方面上周五夜盘黑色系整铁合体下挫硅锰周一开盘补跌全天跌幅4日线跌落至60日均线附近盘面升水金01基差158元286仓单有效预报4904张-200总结上周经济工作会议召开之后市场买预期卖现实致使黑色系出现减仓回调明年经济增长复苏较为确定但向上修复的预期向现实兑现过程仍将一波三折整体合金供需格局维持偏宽松未来两周宏观消息指引较少合金或回归基本面弱势修正为主硅锰暂先关注成本支撑硅铁由于利润丰厚估值较高短期向下修复空间或更大产业企业维持反弹保值思路个人投资者谨慎追空现货价格方面偏强运行供应方面煤矿出货良好叠加临近年底焦煤供应有收紧预期支撑产地部分价格延续上涨目前山西地区低硫主焦煤价格多涨至现汇2500-2600元吨线上竞拍整体成交表现良好整体市场延续偏强为主港口方面港口进口炼焦煤现货市场偏强运行焦炭第四轮提涨预期浓厚可售现货资源紧张焦煤叠加下游仍在积极询货整体进口炼焦煤价格坚挺个别煤种因远期资源成交涨50元吨进口蒙煤方面蒙古国进口炼焦煤市场暂稳运行受外蒙气温日渐降低影响甘其毛都口岸短盘运费小幅下滑需求方面焦炭价格开启第四轮提涨焦企生产积极性有所提升焦企原料煤仍有补库需求期货上焦煤被动跟随焦炭走强供需偏紧格局短期难以改变建议震荡偏多思路参与12月19日普氏62铁矿石指数跌35报1092美元港口金步巴粉跌19报766元上周澳洲巴西铁矿发运总量2732万吨环比增加305万吨澳洲发运量2025万铁矿吨环比增加175万吨其中澳洲发往中国的量1812万吨环比增加315万吨巴石西发运量707万吨环比增加130万吨澳巴铁矿周度发运量大幅回升需求端来看日均疏港310万吨环比增7万吨铁矿港口库存13399万吨环比增14万吨日均铁水产量223万吨环比增2万吨日均铁水产量环比小幅回升疏港继续回升10中原期货研究所港口库存基本稳定钢厂补库铁矿需求有好转迹象盘面来看随着放开后国内疫情感染高峰的到来对市场做多情绪有所压制在经历连续上涨过后短线有调整压力消息面据LMCAutomotive最新发布的报告显示2022年11月全球轻型车销量同比增32至703万辆年初至今的累计销量在去年同期的疲软基础上仍旧下降了将近1经季节调整年化销量由10月调整后的8500万辆回落至8400万辆现货市场12月19日山东地区20年国营全乳胶报价12250-12500元吨-150供需来看橡胶国内云南产区将陆续进入停割但海外供应处于旺季库存方面截至12月4日青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量4129万吨较上期增加06万吨下游开工率方面截止12月15日全钢胎企业开工率5651-385半钢胎企业开工率6483-130上周开工率小幅回落整体来看橡胶周一承压回落等待二次止跌企稳4期权金融12月19日三大指数低开低走沪指盘中一度跌破3100点两市成交额较上一交易日缩量止收盘沪指跌192报收310712点深成指跌151报收111247点创业板指跌114报收23467点周一欧美股市收盘涨跌不一美国三大股指全线收跌录得四连阴至近六周新低道指跌049标普500指数跌09纳指跌149中概股多数下跌欧股收盘全线上涨德国DAX指数涨036宏观方面美国12月NAHB房产市场指数为31创2020年4月以来新低预期股指为34前值为33德国12月IFO商业景气指数录得886好于预期预期874前值修正为864欧盟能源部长会议达成协议将天然气价格上限定在每兆瓦时180欧元MWh欧洲央行副行长金多斯表示利率将继续提高直到通胀恢复至目标欧洲央行将继续加息50个基点将在明年6月评估量化紧缩情况必须谨慎中央经济工作会议对明年经济基本面展望积极有助于提升市场信心对于政策端进行了多方面的优化调整积极的财政政策要加力提效稳健的货币政策要精准有力产业政策要发展和安全并举科技政策要聚焦自立自强社会政策要兜牢民生11中原期货研究所底线未来扩大内需将成为重点同时对稳增长提出了新要求促消费保地产稳就业或许是未来政策发力的方向操作上从结构看四季度反弹进入休整期沪深300上证50标的跌破关键支撑位中证5001000期指大幅下挫关注短线企稳做空波动率或垂直价差策略机会仍可以关注买IFIH卖ICIM套利策略滚动操作12月19日A股三大指数集体收跌两市股指盘中弱势震荡下探午后再度走低沪指一度跌超2失守3100点深成指跌近2临近尾盘跌幅略有收窄医药药店零售医疗保健券商板块跌幅居前煤炭半导体酿酒石油保险电力钢铁等板块均走弱新冠药概念熊去氧胆酸概念大幅下挫地产酒店餐饮板块逆市拉升两市成交略有萎缩全天成交额仅7573亿元北上资金截止收盘净卖出1491亿元其中沪港通净卖出143亿元深港通净卖出1348亿元沪深300股指期期权货IF加权指数增仓缩量下跌截至收盘IF股指期货当月合约转为升水标的次月合约升水当月合约缩小中金所上交所两个300期权成交量PCR上升三个300ETF期权持仓量PCR下降但两个300ET期权持仓量PCR仍在1以上加权隐含波动率下降中证1000股指期货IM加权指数增量缩量下跌截至收盘IM股指期货当月合约升水标的扩大次月合约转为贴水当月合约中证1000期权成交量PCR期权持仓量PCR均下降加权隐含波动率上升买方以日内短线交易为主波动率交易继续持有买入宽跨式或者蝶式期权做多波动率12中原期货研究所1农产品3工业金属姓名从业资格证号投资咨询证号姓名从业资格证号投资咨询证号李娜F3060165Z0016368刘培洋F0290318Z0011155刘四奎F3033884Z0011291彭博涵F3076814Z0016415王伟F0272542Z0002884孙琦F0261953Z0002173陈昱允F3081748陈明明F3000690Z0011851余登才F3034108张磊F0230849林娜F030996032能源化工4期权金融姓名从业资格证号投资咨询证号姓名从业资格证号投资咨询证号邵亚男F3080133Z0016340丁文F3066473Z0014838李鹏飞F0268707Z0002729李卫红F0231193Z0017182王朝瑞F3066734王兴广F0309360513中原期货研究所免责条款此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发发布可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区国家或其它管辖区域的公民或居民除非另有显示否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司未经中原期货股份有限公司事先书面授权下不得更改或以任何方式发送复印此报告的材料内容或其复印本予任何其它人所有于此报告中使用的商标服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标服务标记及标记此报告所载的资料工具及材料只提供给阁下作查照之用此报告的内容并不构成对任何人的投资建议而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任并不能依靠此报告以取代行使独立判断中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法为免生疑本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司或任何其附属或联营公司的立场此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问此报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况此报告并不构成给予阁下私人咨询建议中原期货股份有限公司中国郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层中原期货股份有限公司研究所地址河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层电话4006-967-218网址wwwzyfuturescom14中原期货研究所上海分公司上海市自贸区福山路388号向城路69号15层05室电话021-68590799西北分公司宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室电话0951-8670121山东分公司济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901电话0531-82955668新乡营业部河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层电话0373-2072881南阳营业部河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室电话0377-63261919灵宝营业部河南省灵宝市函谷大道北段西侧灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆电话0398-2297999洛阳营业部河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层电话0379-61161502西安营业部陕西省西安未央区未央路138-1号中登大厦A座8层F7室至F8室电话029-89619031大连营业部辽宁省大连市高新技术产业园区黄浦路537号泰德大厦06层05A单元电话0411-8480578515中原期货研究所杭州营业部浙江省杭州市拱墅区远洋国际中心E座1013室电话0571-8523661916