1、国务院副总理刘鹤指出，对于明年中国经济实现整体性好转，我们极有信心。房地产是国民经济的支柱产业，针对当前出现的下行风险，我们已出台一些政策，正在考虑新的举措，努力改善行业的资产负债状况，引导市场预期和信心回暖。未来一个时期，中国城镇化仍处于较快发展阶段，有足够需求空间为房地产业稳定发展提供支撑。
　　2、中国11月主要经济数据出炉，规模以上工业增加值、社会消费品零售、城镇固定资产投资同比增速分别为2.2%、-5.9%和5.3%，均低于市场预期。前11个月房地产开发投资额、商品房销售面积、房企到位资金同比分别下降9.8%、23.3%和25.7%，降幅有所扩大。同时，11月份全国城镇调查失业率上升至5.7%。不过，高技术产业投资仍保持快速增长，新动能、新能源产品需求也依旧旺盛，相关产品生产保持高速。国家统计局表示，11月份国民经济顶住国内外多重超预期压力，保持恢复态势，总体运行在合理区间。但国际环境更趋复杂严峻，国内经济恢复基础仍不牢固。
　　3、欧洲央行如期加息50个基点，在连续两次加息75个基点后放缓紧缩步伐，利率水平达2008年12月以来最高。该行同时宣布，将于明年3月份开始缩表。欧洲央行预测，欧元区经济将在今年四季度和明年一季度陷入萎缩，同时大幅上调通胀预期。欧洲央行行长拉加德表示，现有信息表明，明年2、3月份可能将继续加息50个基点。英国央行也宣布加息50个基点至3.5%，为连续第九次加息，利率升至2008年10月以来新高水平。此次利率决议中，有2名政策委员支持暂停加息，另有1位委员支持加息75个基点。大多数委员都认为后续还将继续加息，但并没有给出利率峰值的预期。
　　4、国家发改委印发《“十四五”扩大内需战略实施方案》，对标对表《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》提出的八个方面重点任务，针对“十四五”时期能够落实或取得明显进展的工作，进一步细化实化了相关政策举措。
　　5、世界卫生组织总干事谭德塞表示，有望在明年某个时候可以宣布新冠疫情不再构成全球卫生紧急事件。明年1月世卫组织紧急委员会将开会讨论新冠疫情不再构成紧急事件的判断标准。
　　6、美国11月工业产出环比降0.2%，为11个月以来最大降幅，预期升0.1%，前值降0.1%。美国10月商业库存环比升0.3%，预期升0.4%，前值由升0.4修正至升0.2%。
　　7、澳大利亚议会正式通过能源限价立法，为国内天然气和煤炭设定价格上限，并公布一项约10亿美元的救济措施。
　　8、俄罗斯将从明年1月起将石油出口关税降至16.7美元/吨。

研究报告全文：中原期货研究所晨会纪要2022第229期发布日期2022-12-16商品指数每日市场跟踪投资咨询业务资格2022121620221215证监发2014217号宏观指标涨跌涨跌幅8001500上证综指31686531686500道琼斯工业指数33202223396635-764130-2250纳斯达克指数10810531117089-360360-3226中原期货研究所标普500389575399532-99570-24920371-68599135恒生指数19368591967345-304860-15500371-61732882SHIBOR隔夜12212000242002美元指数1045610461-0048-0046美元兑人民币CFETS69769700主力合约2022121520221214涨跌涨跌幅COMEX黄金178710181880-3170-1743COMEX白银23282417-0890-3682LME铜829500852400-2290-2687LME铝238600245200-660-2692LME锌316300325850-9550-2931LME铅214550217650-310-1424外盘LME锡23410002437500-9650-3959公司官方微信LME镍28255002838000-1250-0440ICE11号糖19962032-0360-1772ICE2号棉花81168140-0240-0295CBOT大豆147225148325-110-0742CBOT豆粕4517045640-470-1030CBOT豆油6391635004100646CBOT玉米6540065100300461NYMEX原油76377742-1050-1356ICE布油81458280-1350-16302022121620221215金属主力合约涨跌涨跌幅8001500黄金4032240486-1640-0405白银525100528500-340-0643铜65180006598000-8000-1212锌24380002456500-1850-0753铝18760001880000-400-0213锡1893500019400000-46500-2397铅155300015445008500550国内镍2160300021745000-14200-0653铁矿石83450830004500542螺纹钢4135004084005101249不锈钢17555001758500-300-0171热轧卷板4197004149004801157硅铁86600086600000锰硅774000774000001中原期货研究所2022121620221215化工主力合约涨跌涨跌幅8001500焦煤2013501997501600801焦炭29510029045046501601动力煤98880988600200020天然橡胶13090001302000700053820号胶9955009905005000505塑料8260008246001400170聚丙烯PP786200786100100013PTA5344005284006001136PVC6452006407004500702沥青3620003577004301202国内甲醇258000259000-100-0386乙二醇4115004101001400341苯乙烯8259008246001300158尿素26790026790000玻璃162500162900-40-0246原油5389053690200373燃油258500260100-160-0615纯碱2798002747005101857纸浆708200717600-940-1310LPG453200460000-680-14782022121620221215农产品主力合约涨跌涨跌幅8001500黄大豆1号522000524100-210-0401黄大豆2号493500494200-70-0142豆粕4303004289001400326菜粕3018003002001600533豆油862400871800-940-1078菜籽油10407001046700-600-0573棕榈油786000787600-160-0203鲜鸡蛋42370042370000国内白砂糖5760005735002500436黄玉米2801002791001000358玉米淀粉290400292100-170-0582一号棉花1425500140300022501604棉纱2143000211700026001228苹果78040078040000红枣1086500108650000花生10062001006200002中原期货研究所宏观要闻1国务院副总理刘鹤指出对于明年中国经济实现整体性好转我们极有信心房地产是国民经济的支柱产业针对当前出现的下行风险我们已出台一些政策正在考虑新的举措努力改善行业的资产负债状况引导市场预期和信心回暖未来一个时期中国城镇化仍处于较快发展阶段有足够需求空间为房地产业稳定发展提供支撑2中国11月主要经济数据出炉规模以上工业增加值社会消费品零售城镇固定资产投资同比增速分别为22-59和53均低于市场预期前11个月房地产开发投资额商品房销售面积房企到位资金同比分别下降98233和257降幅有所扩大同时11月份全国城镇调查失业率上升至57不过高技术产业投资仍保持快速增长新动能新能源产品需求也依旧旺盛相关产品生产保持高速国家统计局表示11月份国民经济顶住国内外多重超预期压力保持恢复态势总体运行在合理区间但国际环境更趋复杂严峻国内经济恢复基础仍不牢固3欧洲央行如期加息50个基点在连续两次加息75个基点后放缓紧缩步伐利率水平达2008年12月以来最高该行同时宣布将于明年3月份开始缩表欧洲央行预测欧元区经济将在今年四季度和明年一季度陷入萎缩同时大幅上调通胀预期欧洲央行行长拉加德表示现有信息表明明年23月份可能将继续加息50个基点英国央行也宣布加息50个基点至35为连续第九次加息利率升至2008年10月以来新高水平此次利率决议中有2名政策委员支持暂停加息另有1位委员支持加息75个基点大多数委员都认为后续还将继续加息但并没有给出利率峰值的预期4国家发改委印发十四五扩大内需战略实施方案对标对表扩大内需战略规划纲要2022-2035年提出的八个方面重点任务针对十四五时期能够落实或取得明显进展的工作进一步细化实化了相关政策举措5世界卫生组织总干事谭德塞表示有望在明年某个时候可以宣布新冠疫情不再构成全球卫生紧急事件明年1月世卫组织紧急委员会将开会讨论新冠疫情不再构成紧急事件的判断标准6美国11月工业产出环比降02为11个月以来最大降幅预期升01前值降01美国10月商业库存环比升03预期升04前值由升04修正至升027澳大利亚议会正式通过能源限价立法为国内天然气和煤炭设定价格上限并公布一项约10亿美元的救济措施8俄罗斯将从明年1月起将石油出口关税降至167美元吨新闻来源陆家嘴财经早餐3中原期货研究所主要品种晨会观点1农产品花生期货主力合约PK304以10142开盘最高10146以10062收盘持仓量131022手持仓较昨日减5356手现货市场整体稳定供应方面农民惜售贸易商购销谨慎上市量仍然不大需求方面食品备货需求有所增加油厂收购方面花生上货量少有油厂下调收购价短期来看花生现货市场有一定的需求支撑01开始走交割接货逻辑目前处于小幅贴水状态受贴水状态影响及现货市场支撑04短期下跌空间预计有限不建议追空消息面ITS马来西亚12月1-15日棕榈油出口量为649782吨上月同期为714518吨环比下滑915日棕榈油滞涨略跌观望为主天津p2301100日照p2301170华东p2301802月交货p2305-20广东p2301-102月交货油脂p2305-80连盘豆油冲高回落基差偏弱势天津Y23058102-5月Y2305500日照Y23058002-5月Y2305530华东Y230510002-5月Y2305650广东Y2301410整体来看外盘仍有一定的支撑国内棕榈油库存进一步提升大豆到港量增加大豆压榨开机率提升油脂上行动力不足昨日全国猪价再度回落1906元公斤上游集团放量出栏散户恐慌出栏后开始出现部分惜售猪价下跌带来的消费释放腌腊需求带来的情绪反弹12月下旬生猪猪价很大可能会逆势走强预计盘面将继续试探下方支撑等待新一轮利多出现后期继续需要关注出栏节奏和消费支撑情况今日全国蛋价现货稳中有涨全国产区均价53元斤目前现货仍旧维持高位震荡放开后的消费不升反降市场悲观预期明显消费成为目前的主要核心矛盾鸡蛋预计周末现货会出现一定反弹但是反弹过后又是偏弱期货近弱远强明显期货继续下探跌破养殖成本继续维持反弹做空操作产区冷库交易不快多数客商倾向发自存货源少量包装发往市场消化库存果农货处于有价无市局面零星走货也以低价次货为主以质论价部分果农仍有观望心苹果里目前开始逐渐进入阶段性消费旺季预计对现货有一定支撑疫情放开后对现货的需求提振将逐渐开始去库存开始支撑盘面强势继续关注8500压力4中原期货研究所国际方面印度传出将在明年一月后根据产量考虑增加出口原糖高位回落主力下跌177收于1996美分磅国内方面广西现货指数涨27至5583元吨市场情绪偏暖12月节前备货旺白糖季将至糖价有上涨基础但截至11月底食糖库存偏高目前正值上市旺季截至12月15日广西累计开榨糖厂达69家仅剩5家糖厂未开榨当前广西新糖售价在5610-5770元吨新糖不断上市令糖价上方承压预计糖价震荡走强关注上市量与需求量孰强孰弱12月15日中国主港报价小幅下跌国际棉花价格指数SM9906美分磅跌022美分磅折一般贸易港口提货价17117元吨按1关税计算汇率按中国银行中间价计算下同国际棉花价格指数M9733美分磅跌021美分磅折一般贸易港口提货价16821元吨当日主要品种价格如下SM1-18级棉中美国CA棉的报价为10304美分磅下同折人民币一般贸易港口提货价1779238元吨按1关税计算下同美国EMOT棉的报价为9855折人民币一般贸易港口提货价1703276元吨澳棉报价为9793折人民币一般贸易港口提货价1692267元吨巴西棉报价为10170折人民币一般贸易港口提货价1757220元吨乌兹别棉花克斯坦棉报价为9755折人民币一般贸易港口提货1685662元吨西非棉的报价为10610折人民币一般贸易港口提货价1832081元吨印度棉的报价为9741折人民币一般贸易港口提货价1683460元吨美国EMOTM1-332级棉的报价为9674折一般贸易港口提货价1672451元吨截止12月15日仓单总数量76万吨近期需注意期货新棉入库陆续开始郑棉期货主力CF2305合约震荡上行日盘终盘报收14030元吨较前一交易日上涨155元吨操作上期货价格逐步接近收购价格是否会出现成本支撑有待盘面的进一步验证需警惕棉价上涨与棉花基本面脱节预计国内棉价短暂升温后仍将回归基本面多空分歧加剧盘面无序波动概率增大建议暂时观望因盘面转折较快持有的持仓切莫太过坚决做好止盈止损线的预防2能源化工核心观点甲醇12月15日甲醇期货继续高位震荡MA2305合约尾盘收于2626元吨日涨幅5中原期货研究所170日增仓139万手夜盘收于2628元吨后市而言产业方面内地与沿海价差继续扩大内地在排库需求下加速下跌在斯尔邦MTO停车带来的长约暂停背景下整体需求表现偏弱沿海地区重心同步下跌但因封航导致的外轮卸货不及预期跌幅有限沿海现货价格延续升水远期的状态12月下旬产业总体仍维持相对弱势宏观方面无论是海外加息预期的缓和还是国内疫情的大范围放开以及即将到来的中央经济工作会议都释放积极的经济复苏信号或对大宗商品整体有提升另外现货利润率及基差基本正常估值压力不在从而后市走势预计遵循驱动逻辑在宏观逐步起势产业尚未反转的当下盘面或以震荡为主至少近月走势将不及远月策略建议1单边暂时观望2跨期2-5反套逢反弹入场5-9正套择机入场风险提示原油异常波动烯烃装置异动核心观点12月15日PVC盘面逐步抬升主力v2305收盘6407元吨涨幅117夜盘进一步抬升至6452元吨延续偏强走势后市来看产业基本面的弱势格局仍未转变生产企业延续亏损状态不过恶化情况逐步有所缓解库存持续去化可视为产业面适度改善的佐证PVC宏观方面无论是海外加息预期的缓和还是国内疫情的大范围放开以及即将到来的中央经济工作会议和地产刺激的再次加码都释放积极的经济复苏信号或对大宗商品整体有提升另外基差修复过快期货短期冲高升水加大上方空间或因此受限整体而言后市走势或遵循驱动逻辑策略建议6中原期货研究所1单边谨慎偏多逢低布局多单25-9正套或有一定空间风险提示原油异动01合约提保昨日1-5移仓幅度加大05合约偏强运行1-5价差收窄47元吨现货市场价格经过连续提涨之后主流市场价格涨势暂缓高价货源让下游部分观望情绪仍在本周气头装置检修增加气头负荷下降明显国内整体日产降至1465万吨上游库存连续降库华北西北均有一定程度去库下游基本逢低按需跟进采购跟进多趋于短线需求端略有分化复合肥开工相对稳定对尿素采购逢低跟进板厂陆续陆续停工放假需求不佳供需两端博弈稍显白热化需求端启动略显被动尿素一方面考虑到主流区域货源的增加以及对高价的观望另一方面12月份商储备货以及复合肥采购依旧是主要需求今年过年偏早下游年前仍存一定补库计划单就需求形势而言价格上涨动力不足市场心态略有分化但冬储要求以及肥企开工的提升对国内市场需求形成一定支撑价格仍存上探空间但在出口政策未有明显改变前国内高价成交量亦或相对有限01逐渐进入交割逻辑盘面或转为高位震荡中长期05逢低偏多对待昨日夜盘纯碱05合约延续偏强运行一度站上2800关口宏观预期偏暖现货端偏紧格局下对价格支撑较强本周内纯碱整体开工率9087环比略有增加纯碱周产量6071万吨环比013万吨个别前期降负荷企业近期提量恢复本周碱厂库存2874万吨累库幅度较小轻碱去库重碱累库社会库存表现小幅度增加幅度接近3000吨碱厂待发订单尚可稳中小涨为主待发天数20现货价格大部分企纯碱业以稳为主个别企业价格窄幅提涨幅度30-50元吨不等纯碱需求表现稳定轻碱部分下游月底开始或陆续放假重碱下游有企业开始为节前做准备待发量提升玻璃样本企业平均纯碱库存在23天以上还有部分在途01逐渐进入交割逻辑05合约短期仍显偏强但需留意宏观情绪的转向操作上以回调参与多单为宜套利逢低5-9正套7中原期货研究所本周玻璃企业库存数量为5765万重量箱较上周库存减少252万重量箱减幅419库存天数约2968天较上周减少114天本周国内浮法玻璃生产企业库存环比明显下降绝大多数区域整体出货较前期好转多个区域产销增加明显南方市场表现略强于北方部分中下游赶工支撑加上贸易商年前冬储采购积极性有所提升上游库存稳步下降产线方面台玻长江昆山一线500TD沙河安全500TD二线放水冷修漳州旗滨800TD点火复产华北沙河产销好转移库相对明显部分转移至贸易商华东周内多数厂产销良好中下游刚需适当补货加之原片厂价格提涨刺激玻璃各厂库存均有削减华中周内下游适量补货加之外发多数厂家产销良好库存有不同程度下降部分降至低位华南企业周内产销维持良好大厂库存持续下降小厂库存已处于偏低水平市场价格重心上移赶工氛围良好12月部分中下游处于赶工最后阶段北方需求有限南方处于赶工高峰加上近期多地价格上涨对市场交投氛围有一定提振若市场在政策利好宏观预期偏暖提振上需求能继续跟进对上游去库或有一定支撑可回调适当布局远月多单但在地产资金对需求有明显拉动前或是日熔进一步下降前不建议过度追高整体仍以区间震荡对待昨日夜盘短纤主力合约收于7230元吨涤纶短纤市场价格持续回暖但后续来看一是近日部分下游及终端去库多为库存转移并非需求端出现实质性好转二短纤是短纤供需结构依旧不佳成本端转弱压力依旧较大反弹高度有限建议逢高做空为主3工业金属外盘方面隔夜LME铜下跌269报收82950美元吨现货市场上海12月15日SMM1号铜均价66130元吨日跌510元吨均价平水日减30元吨交割换月日月差波动频繁现货升水呈拉锯态势广东SMM1号铜均价66425元沪铜吨日减475元吨均价升水310元吨日增50元吨冶炼厂尚未结束检修库存十连降升水继续走高但成交较弱库存LME铜库存日减1800吨至83725吨上期所铜仓单日增5568吨至32279吨市场分析及操作建议美联储12月议息会议如期加息50基点放缓加息步伐但点阵图显示明年将再加息75个基点终端8中原期货研究所利率峰值上调至51略超市场预期且鲍威尔表示明年可能不会降息议息会议释放鹰派信号点燃了市场对海外经济衰退的担忧当前宏观情绪仍将主导铜价走向预计铜价短期震荡回落建议投资者偏空思路对待隔夜LME期铝跌237报2386美元吨沪铝主力合约夜盘跌013报18760元吨现货方面12月15日上海有色A00铝均价报18920元吨-30升贴水报-280元吨20供应端贵州电力紧张省内电解铝或减产20国内供应端再沪铝遭电力紧张局面需求端目前铝下游消费不佳开工走弱且部分加工厂有提前放假心态逐渐呈现传统淡季趋势整体来看基本面供需双弱短期预计沪铝价格延续区间振荡市场内外盘高位震荡蓄势沪镍技术上的多头上行没有改变下方支撑强力供应端海外纯镍现货进口延续亏损国内资源偏紧库存处于历史低位区间波动格局伦镍库存虽有增加但继续在低位徘徊印尼对镍铁增加关税落地税率为12对价格也有支撑菲律宾处于雨季增加了矿山出货难度纯镍现货持续偏紧现货升水继续高位沪镍主力基差为5500元吨基差率为253需求端美国欧洲和其他发达市场的电动汽车和基础设施将推动需求的逐渐增长电动汽车电池中镍的使用也在快速增长今年达到总量的近15预计到2025年将达到20到2030沪镍年将达到近35新能源动力市场强劲对需求带来支撑不锈钢生产企业消耗了全球三分之二的镍供应金融支撑地产16条利多不锈钢不锈钢领域镍需求好转库存12月15日LME镍库存624为53958吨LME镍注册仓单011为49086吨注销仓1325为4872吨上期所镍库存198吨为2046吨不锈钢库存持平为31523吨判断疫情演绎行情通胀加速升温盘面波动加剧多空都有机会减少交易频率低库存弱供给产业需求加力急跌新多布局控制持仓风险做好仓位增减贵金隔夜COMEX黄金期货跌174报17871美元盎司COMEX白银期货跌355报属2328美元盎司消息面美国上周首次申请失业金人数为211万人降至9月份9中原期货研究所以来最低水平明显低于市场预期的23万人此外美国截至12月3日当周续请失业金人数1671万人符合预期美国11月工业产出环比降02为11个月以来最大降幅预期升01前值降01美国10月商业库存环比升03预期升04前值由升04修正至升02整体来看美联储表示不会立即停止加息但加息进程逐步放缓建议金价整体反弹思路对待螺纹钢夜盘上涨104收报4135国务院副总理刘鹤指出房地产是国民经济的支柱产业针对当前出现的下行风险已出台一些政策正在考虑新的举措改善行业资产负债状况引导市场预期和信心回暖该讲话再次提振信心利好黑色走势同时供需来看本周螺纹钢库存超预期转降Mysteel数据显示螺纹钢产减需增表观需求较上周增加2084万总库存由增转降下降1344万吨其中厂库下降螺纹1352万吨社库小幅增加008万吨近期多地年底冲刺重大项目加速落地对螺热卷纹钢形成一定支撑预计钢价延续偏强走势热卷夜盘上涨91收报4197供需来看本周库存表现不及螺纹产需双增表观消费下降022万吨库存由降转增133万吨但整体库存压力不大且社会资源有限钢价短时在宏观利好原料支撑和库存低位的多重影响下预计整体偏强运行硅铁15日主产区硅铁自然块价格8050-8100价格持稳期货方面昨日硅铁01大幅减仓01基差-260元104仓单有效预报5299张-硅锰15日主产区硅锰6517价格7280-7350现货内蒙再涨20元天津港Mn45澳块45元吨度Mn365半碳酸354元吨度价格持稳期货方面硅锰01昨日铁合同样减仓但走势较硅铁更为坚挺01基差-260元-12仓单有效预报5204张金260总结昨日统计局公布了11月经济数据主要指标继续走差但整体符合预期随着12月以来的疫情防控和地产政策边际转向市场对明年经济复苏预期是近期盘面偏强的主要支撑基本面看焦矿合金等原料由于库存水平始终低位给足了预期炒作的上行空间不过产业角度看钢价虽涨但钢厂利润并未大幅改善中长期合金10中原期货研究所需求依旧承压因此双硅暂仍以震荡偏强对待产业企业等待更好的盘面保值机会同时投资者可关注远月回调建多机会12月15日普氏62铁矿石指数涨34报11345美元港口金步巴粉涨16报791元上周澳洲巴西铁矿发运总量2427万吨环比减少187万吨澳洲发运量1850万吨环比减少73万吨其中澳洲发往中国的量1497万吨环比减少162万吨巴西发运量577万吨环比减少113万吨澳巴铁矿周度发运量高位回落需求端来看铁矿日均疏港303万吨环比增3万吨铁矿港口库存13385万吨环比增107万吨日石均铁水产量221万吨环比降2万吨日均铁水产量环比小幅下降疏港继续回升港口库存小幅增加钢厂开始补库铁矿需求有好转迹象盘面来看近期市场运行的主要逻辑在需求预期疫情防控政策调整房地产刺激力度不断加强货币政策宽松预计盘面短期仍将震荡偏强运行消息面根据欧洲汽车制造商协会ACEA最新公布的数据显示11月欧盟乘用车销量增长163至83万辆这是今年连续第四次增长仍远低于2019年11月新冠大流行前的100万辆水平现货市场12月15日山东地区20年国营全乳胶报价12200-12450元吨-150供需来看国内云南产区将陆续进入停割但海外供应橡胶处于旺季库存方面截至12月4日青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量4129万吨较上期增加06万吨下游开工率方面截止12月8日全钢胎企业开工率6036-017半钢胎企业开工率6613194随着疫情防控政策的优化预计物流方面将逐渐恢复轮胎厂周度开工率小幅回升整体来看需求端存在复苏预期橡胶反弹突破13000点一线建议偏多思路对待4期权金融12月15日三大指数全天走势分化沪指震荡调整创业板指震荡走高涨超1总体上个股涨多跌少两市超2700只个股上涨沪深两市成交额7662亿较上个交易日缩量447亿止收盘沪指跌025深成指涨032创业板指涨131股指周四欧美股市集体收跌道指跌225创9月13日以来最大单日跌幅标普500指数跌249纳指跌323中概股多数下跌欧股收盘全线下跌德国DAX指数跌32811中原期货研究所宏观方面美国上周初请失业金人数为211万人预期23万人前值自23万人修正至231万人四周均值22725万人前值23万人至12月3日当周续请失业金人数1671万人预期1671万人前值1671万人美国11月零售销售环比降06为2021年12月以来最大降幅预期降01前值升13核心零售销售环比降02预期升02前值自升13修正至升12从央行周四公开市场操作情况看开展了6500亿元中期借贷便利MLF操作和20亿元公开市场逆回购操作利率水平保持按兵不动此次央行实施加量续作MLF当日MLF净投放1500亿元体现出央行对年底市场流动性的呵护继续关注本月贷款市场报价利率LPR的情况11月份的经济数据出炉从数据表现看11月份规模以上工业增加值同比实际增长2211月份社会消费品零售总额同比下降59111月份全国固定资产投资不含农户同比增长53数据表现均低于市场预期呈现回落态势目前经济修复力度依旧较弱政策面仍是市场聚焦的主要方向随着扩大内需战略规划纲要2022-2035年的正式发布消费的基础性作用和投资的关键作用将进一步增强关注后续系列政策对实施扩大内需战略的统筹支持以及政策合力效应的不断体现操作上从结构看四季度反弹暂告一段落进入休整期沪深300上证50标的期指注意现货指数3940点2660点支撑位不跌破可以继续逢回调参与新多单跌破观望中证5001000期指等待企稳机会仍可以关注买IFIH卖ICIM套利策略今日12月合约交割注意移仓换月12月14日A股三大指数震荡整理两市股指维持窄幅整理走势沪指尾盘勉强翻红上证50指数逆势拉升旅游酒店餐饮酿酒食品饮料等消费板块强势拉升纺织服装半导体芯片燃气券商等板块上扬医药医疗保健地产等板期权块下挫熊去氧胆酸概念新冠药概念抗原检测概念等大幅回落两市成交持续萎缩全天成交额仅81139亿元北上资金结束净流出截止收盘净买入1652亿元其中沪港通净买入7940万元深港通净买入1572亿元沪深300股指期货IF加权指数增仓放量上涨截至收盘IF股指期货当月合约升水标的扩大次月合约升12中原期货研究所水当月合约亦扩大三个300期权成交量PCR下降两个300ETF期权持仓量PCR下降但仍在1以上加权隐含波动率上升中证1000股指期货IM加权指数增量放量下跌截至收盘IM股指期货当月合约升水标的缩小次月合约贴水当月合约扩大中证1000期权成交量PCR期权持仓量PCR均下降加权隐含波动率上升买方以日内短线交易为主波动率交易依然可以滚动卖出宽跨式做空波动率注意对冲Delta敞口风险12月16日周五是中金所股指期货期权12月合约最后交易日投资者提前做好移仓换月准备13中原期货研究所1农产品3工业金属姓名从业资格证号投资咨询证号姓名从业资格证号投资咨询证号李娜F3060165Z0016368刘培洋F0290318Z0011155刘四奎F3033884Z0011291彭博涵F3076814Z0016415王伟F0272542Z0002884孙琦F0261953Z0002173张磊F0230849陈明明F3000690Z0011851余登才F3034108林娜F030996032能源化工4期权金融姓名从业资格证号投资咨询证号姓名从业资格证号投资咨询证号邵亚男F3080133Z0016340丁文F3066473Z0014838李鹏飞F0268707Z0002729李卫红F0231193Z0017182王朝瑞F3066734王兴广F0309360514中原期货研究所免责条款此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发发布可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区国家或其它管辖区域的公民或居民除非另有显示否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司未经中原期货股份有限公司事先书面授权下不得更改或以任何方式发送复印此报告的材料内容或其复印本予任何其它人所有于此报告中使用的商标服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标服务标记及标记此报告所载的资料工具及材料只提供给阁下作查照之用此报告的内容并不构成对任何人的投资建议而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任并不能依靠此报告以取代行使独立判断中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法为免生疑本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司或任何其附属或联营公司的立场此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问此报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况此报告并不构成给予阁下私人咨询建议中原期货股份有限公司中国郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层中原期货股份有限公司研究所地址河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层电话4006-967-218网址wwwzyfuturescom15中原期货研究所上海分公司上海市自贸区福山路388号向城路69号15层05室电话021-68590799西北分公司宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室电话0951-8670121山东分公司济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901电话0531-82955668新乡营业部河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层电话0373-2072881南阳营业部河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室电话0377-63261919灵宝营业部河南省灵宝市函谷大道北段西侧灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆电话0398-2297999洛阳营业部河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层电话0379-61161502西安营业部陕西省西安未央区未央路138-1号中登大厦A座8层F7室至F8室电话029-89619031大连营业部辽宁省大连市高新技术产业园区黄浦路537号泰德大厦06层05A单元电话0411-8480578516中原期货研究所杭州营业部浙江省杭州市拱墅区远洋国际中心E座1013室电话0571-8523661917