1、中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》指出，必须坚定实施扩大内需战略，不断释放内需潜力，充分发挥内需拉动作用，建设更加强大的国内市场，推动我国经济平稳健康可持续发展。《纲要》提出，展望2035年，实施扩大内需战略的远景目标包括消费和投资规模再上新台阶，完整内需体系全面建立等。《纲要》提出，加强房地产市场预期引导，探索新的发展模式。推动生育政策与经济社会政策配套衔接。增加劳动者特别是一线劳动者劳动报酬。实施渐进式延迟法定退休年龄。加强对高收入者的税收调节和监管。
　　2、美联储在今年最后一次议息会议上如期加息50个基点，基准利率提升至4.25%-4.5%的十五年新高，并重申继续加息“可能”适宜。此外，“点阵图”将明年终端利率上调至5.1%，略超市场预期，并预言2024年之前利率保持高位、不会降息。市场对此作出鹰派解读，美元和美债收益率拉升，美股集体转跌，金价跳水。
　　3、国务院联防联控机制印发《新冠病毒疫苗第二剂次加强免疫接种实施方案》明确，感染高风险人群、60岁以上老年人群、具有较严重基础性疾病的人群和免疫力低下的人群，在完成第一剂次加强免疫接种满6个月后，可进行第二剂次加强免疫接种。目前所有批准附条件上市的或紧急使用的13种疫苗都可用于第二剂次加强免疫。
　　4、中共中央、国务院提出，加强房地产市场预期引导，探索新的发展模式，加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，稳妥实施房地产市场平稳健康发展长效机制，支持居民合理自住需求，遏制投资投机性需求，稳地价、稳房价、稳预期。健全住房公积金制度。
　　5、美联储上调2022-2025年通胀预期。美联储FOMC经济预期显示，2022至2025年底PCE通胀预期中值分别为5.6%，3.1%，2.5%，2.1%。（9月预期分别为5.4%，2.8%，2.3%，2.0%）。
　　6、广期所正式迎来首批会员，142家期货公司获颁会员证书，标志着开市交易进入倒计时。广期所公布工业硅期权做市商名单，中信证券、中金公司、华泰证券、招商证券、中信建投、申万宏源证券等19家单位入围。
　　7、美国至12月9日当周EIA原油库存增加1023.1万桶，预期减少359.5万桶，前值减少518.6万桶。当周美国原油产量减少10万桶至1210万桶/日，出口增加88.6万桶/日至431.6万桶/日，战略石油储备（SPR）库存减少474.8万桶至3.823亿桶。
　　8、俄罗斯首次取代伊拉克成为印度最大的石油供应国，11月总计每天90.8万桶，较10月增长4%，连续第五个月增长。
　　9、高盛：将明年第一季度和第二季度布伦特原油价格预期分别从110美元/桶下调至90美元/桶和95美元/桶。

研究报告全文：中原期货研究所晨会纪要2022第228期发布日期2022-12-15商品指数每日市场跟踪投资咨询业务资格2022121520221214证监发2014217号宏观指标涨跌涨跌幅8001500上证综指31765331765300道琼斯工业指数33966353410864-142290-0417纳斯达克指数11170891125681-85920-0763中原期货研究所标普500399532401965-24330-06050371-68599135恒生指数196734519596207725003940371-61732882SHIBOR隔夜120103016716182美元指数1036310363-0003-0003美元兑人民币CFETS69469400主力合约2022121420221213涨跌涨跌幅COMEX黄金181880182250-370-0203COMEX白银2417239602100876LME铜85240084625061500727LME铝245200245450-250-0102LME锌325850330900-5050-1526LME铅217650219500-1850-0843外盘LME锡243750024325005000206公司官方微信LME镍2838000282000018000638ICE11号糖203219720603043ICE2号棉花81408151-0110-0135CBOT大豆14832514805027500186CBOT豆粕45640451005401197CBOT豆油63506417-0670-1044CBOT玉米6510065250-150-0230NYMEX原油7742752521702884ICE布油82808039241029982022121520221214金属主力合约涨跌涨跌幅8001500黄金4068040810-130-0319白银540400540300100019铜66300006651000-2100-0316锌24485002481500-3300-1330铝18805001880000500027锡1934600019502000-15600-080铅15535001553000500032国内镍2179800021970000-17200-0783铁矿石8165080850800989螺纹钢4037003986005101279不锈钢176750017615006000341热轧卷板4101004069003200786硅铁87140087140000锰硅772800772800001中原期货研究所2022121520221214化工主力合约涨跌涨跌幅8001500焦煤198850198450400202焦炭2890502872501800627动力煤98880988600200020天然橡胶13075001314000-650-049520号胶9955001002500-700-0698塑料8200008172002800343聚丙烯PP782900783400-50-0064PTA5240005186005401041PVC6402006333006901090沥青3512003466004601327国内甲醇257100257200-10-0039乙二醇409000408300700171苯乙烯827800824500330040尿素26410026410000玻璃1622001574004803050原油542105294012702399燃油2597002552004501763纯碱2722002662006002254纸浆713800716200-240-0335LPG46290046170012002602022121520221214农产品主力合约涨跌涨跌幅8001500黄大豆1号528100531900-380-0714黄大豆2号495900499700-380-0760豆粕426500428900-240-0560菜粕3033003011002200731豆油8838008774006400729菜籽油104830010401008200788棕榈油7974007896007800988鲜鸡蛋42750042750000国内白砂糖5715005696001900334黄玉米278900278700200072玉米淀粉2915002905001000344一号棉花139400013900004000288棉纱209550020925003000143苹果84400084400000红枣1088000108800000花生10094001009400002中原期货研究所宏观要闻1中共中央国务院印发扩大内需战略规划纲要2022-2035年指出必须坚定实施扩大内需战略不断释放内需潜力充分发挥内需拉动作用建设更加强大的国内市场推动我国经济平稳健康可持续发展纲要提出展望2035年实施扩大内需战略的远景目标包括消费和投资规模再上新台阶完整内需体系全面建立等纲要提出加强房地产市场预期引导探索新的发展模式推动生育政策与经济社会政策配套衔接增加劳动者特别是一线劳动者劳动报酬实施渐进式延迟法定退休年龄加强对高收入者的税收调节和监管2美联储在今年最后一次议息会议上如期加息50个基点基准利率提升至425-45的十五年新高并重申继续加息可能适宜此外点阵图将明年终端利率上调至51略超市场预期并预言2024年之前利率保持高位不会降息市场对此作出鹰派解读美元和美债收益率拉升美股集体转跌金价跳水3国务院联防联控机制印发新冠病毒疫苗第二剂次加强免疫接种实施方案明确感染高风险人群60岁以上老年人群具有较严重基础性疾病的人群和免疫力低下的人群在完成第一剂次加强免疫接种满6个月后可进行第二剂次加强免疫接种目前所有批准附条件上市的或紧急使用的13种疫苗都可用于第二剂次加强免疫4中共中央国务院提出加强房地产市场预期引导探索新的发展模式加快建立多主体供给多渠道保障租购并举的住房制度稳妥实施房地产市场平稳健康发展长效机制支持居民合理自住需求遏制投资投机性需求稳地价稳房价稳预期健全住房公积金制度5美联储上调2022-2025年通胀预期美联储FOMC经济预期显示2022至2025年底PCE通胀预期中值分别为563125219月预期分别为542823206广期所正式迎来首批会员142家期货公司获颁会员证书标志着开市交易进入倒计时广期所公布工业硅期权做市商名单中信证券中金公司华泰证券招商证券中信建投申万宏源证券等19家单位入围7美国至12月9日当周EIA原油库存增加10231万桶预期减少3595万桶前值减少5186万桶当周美国原油产量减少10万桶至1210万桶日出口增加886万桶日至4316万桶日战略石油储备SPR库存减少4748万桶至3823亿桶8俄罗斯首次取代伊拉克成为印度最大的石油供应国11月总计每天908万桶较10月增长4连续第五个月增长9高盛将明年第一季度和第二季度布伦特原油价格预期分别从110美元桶下调至90美元桶和95美元桶新闻来源陆家嘴财经早餐3中原期货研究所主要品种晨会观点1农产品花生期货主力合约PK304以10292开盘最高10318以10094收盘成交量169486手持仓量136378手持仓较昨日增17315手现货市场整体稳定供应方面农民惜售贸易商购销谨慎上市量仍然不大需求方面食品备货需求有所增花生加油厂收购方面上货量少有油厂下调收购价短期来看花生现货市场有一定的需求支撑01开始走交割接货逻辑昨天带动04大幅下挫受现货市场支撑下跌空间有限有望反弹消息面外媒报道马来西亚研究机构CGS-CIMB表示即使马棕油库存可能在12月份进一步下降因产量下降和季节性因素影响然而出口因节日需求而增加因此毛棕榈油价格可能会保持坚挺另外由于市场对供应风险的担忧生物柴油需求油脂有所上升以及从中国进口的食用油也将会增加国家粮油信息中心预计12月份大豆到港增加至1000万吨整体来看因高温原因阿根廷大豆生产形势不容乐观棕榈油库存低于预期加上生柴计划使得国际市场利多短期来看油脂市场预计有所反弹关注供应压力变化昨日全国猪价再度回落1913元公斤上游集团放量出栏散户恐慌出栏后开始出现部分惜售猪价下跌带来的消费释放腌腊需求带来的情绪反弹12月下旬生猪猪价很大可能会逆势走强预计盘面将继续试探下方支撑等待新一轮利多出现后期继续需要关注出栏节奏和消费支撑情况今日全国蛋价现货稳中有涨全国产区均价53元斤经过本轮下跌现货有企稳迹象目前仍旧处于高位目前消费仍旧需要时间恢复仍旧以家庭消费为主鸡蛋期货经过昨天情绪化下跌后预计将会出现一定的技术性修复等待现货的进一步指引产区冷库交易不快多数客商倾向发自存货源少量包装发往市场消化库存果农货处于有价无市局面零星走货也以低价次货为主以质论价部分果农仍有观望心苹果里目前开始逐渐进入阶段性消费旺季预计对现货有一定支撑疫情放开后对现货的需求提振将逐渐开始去库存开始支撑盘面强势继续关注8500压力4中原期货研究所隔夜原糖上涨304收于2032美分磅因泰国糖上市偏慢且印度糖面临减产预期供应忧虑原糖偏强白糖国内方面市场情绪偏暖12月节前备货旺季将至糖价有上涨基础但截至11月底食糖库存偏高目前正值上市旺季新糖不断上市令糖价上方承压外盘支撑短期糖价继续上涨关注上市量与需求量孰强孰弱12月14日中国主港报价小幅上涨国际棉花价格指数SM9928美分磅涨182美分磅折一般贸易港口提货价17154元吨按1关税计算汇率按中国银行中间价计算下同国际棉花价格指数M9754美分磅涨174美分磅折一般贸易港口提货价16857元吨当日主要品种价格如下SM1-18级棉中美国CA棉的报价为10330美分磅下同折人民币一般贸易港口提货价1783642元吨按1关税计算下同美国EMOT棉的报价为9870折人民币一般贸易港口提货价1705478元吨澳棉报价为9819折人民币一般贸易港口提货价1696671元吨巴西棉报价为10220折人民币一般贸易港口提货价1764927元吨乌兹别棉花克斯坦棉报价为9781折人民币一般贸易港口提货1690065元吨西非棉的报价为10640折人民币一般贸易港口提货价1836485元吨印度棉的报价为9767折人民币一般贸易港口提货价1687864元吨美国EMOTM1-332级棉的报价为9689折一般贸易港口提货价1674653元吨截止12月14日仓单总数量68万吨近期需注意期货新棉入库陆续开始郑棉期货主力CF2305合约继续震荡运行日盘终盘报收13900元吨较前一交易日上涨100元吨操作上期货价格逐步接近收购价格是否会出现成本支撑有待盘面的进一步验证需警惕棉价上涨与棉花基本面脱节预计国内棉价短暂升温后仍将回归基本面多空分歧加剧盘面无序波动概率增大建议暂时观望因盘面转折较快持有的持仓切莫太过坚决做好止盈止损线的预防2能源化工核心观点12月14日甲醇期货继续高位震荡MA2305合约尾盘收于2582元吨日涨幅甲醇058日增仓357万手夜盘收于2601元吨后市而言产业方面内地与沿海价差继续扩大内地在排库需求下加速下跌5中原期货研究所在斯尔邦MTO停车带来的长约暂停背景下整体需求表现偏弱沿海地区重心同步下跌但因封航导致的外轮卸货不及预期跌幅有限沿海现货价格延续升水远期的状态12月下旬产业总体仍维持相对弱势宏观方面无论是海外加息预期的缓和还是国内疫情的大范围放开以及即将到来的中央经济工作会议都释放积极的经济复苏信号或对大宗商品整体有提升另外现货利润率及基差基本正常估值压力不在从而后市走势预计遵循驱动逻辑在宏观逐步起势产业尚未反转的当下盘面或以震荡为主至少近月走势将不及远月策略建议1单边暂时观望2跨期2-5反套逢反弹入场5-9正套择机入场风险提示原油异常波动烯烃装置异动核心观点12月14日PVC盘面逐步抬升主力v2305收盘6333元吨涨幅059夜盘进一步抬升至6402元吨延续偏强走势后市来看产业基本面的弱势格局仍未转变生产企业延续亏损状态不过恶化情况逐步有所缓解库存持续去化可视为产业面适度改善的佐证宏观方面无论是海外加息预期的缓和还是国内疫情的大范围放开以及即将到PVC来的中央经济工作会议和地产刺激的再次加码都释放积极的经济复苏信号或对大宗商品整体有提升另外基差修复过快期货短期冲高升水加大上方空间或因此受限整体而言后市走势或遵循驱动逻辑策略建议1单边谨慎偏多逢低布局多单25-9正套或有一定空间6中原期货研究所风险提示原油异动昨日现货价格继续小幅探涨整体市场成交氛围仍受观望情绪影响近来市场关于出口方面的传闻较为频繁一是法检缩短时间一是印标招标的消息因为内外仍有价差出口有一定积极性近期港口库存继续增加对采购心态上或有一定提振若出口政策端确有实质性放松对厂家供应端压力或有缓解当前供应端整体在15万吨附近调整山西个别装置复产已出产品气头装置负荷下降后期局部煤头装置计划复产部分气头仍有停车预期国内尿素日产或继续窄幅波动上游尿素企业总库存量较上周继续减少1427万吨需求端略有分化复合肥开工相对稳定对尿素采购尿素逢低跟进板厂陆续陆续停工放假需求不佳供需两端博弈稍显白热化需求端略显被动一方面考虑到主流区域货源的增加以及对高价的观望另一方面12月份商储备货以及复合肥采购依旧是主要需求今年过年偏早下游年前仍存一定补库计划单就需求形势而言价格上涨动力不足市场心态略有分化但冬储要求以及肥企开工的提升对国内市场需求形成一定支撑价格仍存上探空间但在出口政策未有明显改变前国内高价成交量亦或相对有限01逐渐进入交割逻辑盘面或转为高位震荡中长期05逢低偏多对待宏观方面美联储宣布加息50个基点下调增长预测并表示明年还要进一步加息鲍威尔称FOMC继续认为通胀风险倾向于上升国内纯碱个别区域价格窄幅调整装置运行相对稳定双环预期今日恢复其他暂无明显波动企业库存低位徘徊产销趋向平衡下游企业需求持稳下游有终端采购上游碱厂待发量增加发运方面西北近期运力偏紧个别企业库存增加整体上游处于低库存状态社会库存降纯碱库幅度收窄基本消化殆尽下游需求相对平稳浮法产销稍有增加个别产线计划冷修去库压力仍在年前存适当补库预期光伏对纯碱需求尚可现货端偏紧格局延续宏观情绪偏暖对预期有影响叠加基本面支撑浮法集中冷修以及新增投产预期等利空延后若库存无明显累库压力对纯碱价格仍有一定支撑01逐渐进入交割逻辑05合约短期仍显偏强但需留意宏观情绪的转向整体处于宽幅震荡操作上可尝试回调参与多单套利逢低5-9正套7中原期货研究所本周以来玻璃产销继续有所回暖昨日沙河成交尚可价格基本稳定经销商销售灵活华东市场浙江区域价格小幅上涨其余地区稳定为主产销变化不大华中地区稳价出货为主降库意愿较浓华南市场小部分厂家价格上涨20元吨下游刚需为主西南市场大稳小动市场进入赶工期个别企业价格调整成交情况有所好转西北市场整体成交气氛偏淡部分企业价格小幅下移气温骤降下游企业需求玻璃下降明显企业产销较为平淡整体成交清淡随着市场情绪偏暖对未来预期尚有一定期待但浮法整体库存仍处高位受行业盈利能力偏弱去库仍是主要任务玻璃呈现出弱现实偏强预期的情况若市场在政策利好宏观预期偏暖提振上需求能继续跟进对上游去库或有一定支撑可回调适当布局远月多单但在地产资金对需求有明显拉动前或是日熔进一步下降前不建议过度追高整体仍以区间震荡对待昨日夜盘短纤主力合约收于7036元吨涤纶短纤市场价格持续回暖但后续来看一是近日部分下游及终端去库多为库存转移并非需求端出现实质性好转二短纤是短纤供需结构依旧不佳成本端转弱压力依旧较大反弹高度有限建议逢高做空为主3工业金属外盘方面隔夜LME铜反弹073报收85240美元吨现货市场上海12月14日SMM1号铜均价66640元吨日涨490元吨均价升水30元吨日减15元吨临近沪期铜2212合约换月交割现货市场参与者多持观望态度广东SMM1号铜均价66900元吨日涨675元吨均价升水260元吨日涨70元吨库存迫近年内低位持货商积极挺价出货升水上涨库存LME铜库存日增3650吨至85525沪铜吨上期所铜仓单日增2611吨至26711吨市场分析及操作建议美联储12月利率决议如期加息50基点放缓加息步伐但点阵图将明年终端利率上调至51略超市场预期不利于铜价供需面上疫情管控放开之后部分企业有补货冲量的动作但预计该情况无法持续年末整体终端消费疲弱供需面对于铜价的支撑减弱预计铜价延续高位震荡8中原期货研究所隔夜LME期铝跌037报2452美元吨沪铝主力合约夜盘涨003报18805元吨现货方面12月14日上海有色A00铝均价报18950元吨30升贴水报-300元吨-260供应端贵州电力紧张省内电解铝或减产20国内供应端再沪铝遭电力紧张局面需求端目前铝下游消费不佳开工走弱且部分加工厂有提前放假心态逐渐呈现传统淡季趋势整体来看基本面供需双弱隔夜美联储会议结果偏鹰派短期预计沪铝价格延续区间振荡市场内外盘高位震荡蓄势外盘强于内盘技术上的多头上行没有改变供应端海外纯镍现货进口延续亏损国内资源偏紧库存处于历史低位区间波动格局伦镍库存虽有增加但继续在低位徘徊印尼对镍铁增加关税落地税率为12对价格也有支撑菲律宾处于雨季增加了矿山出货难度纯镍现货持续偏紧现货升水继续高位沪镍主力基差为5000元吨基差率为228需求端美国欧洲和其他发达市场的电动汽车和基础设施将推动需求的逐渐增长电动汽车电池中镍的使用也在快速增长今年达到总量的近15预计到2025年将达到20到2030沪镍年将达到近35新能源动力市场强劲对需求带来支撑不锈钢生产企业消耗了全球三分之二的镍供应金融支撑地产16条利多不锈钢不锈钢领域镍需求好转库存12月14日LME镍库存456为53334吨LME镍注册仓单125为49032吨注销仓-337为4302吨上期所镍库存54吨为1898吨不锈钢库存244为31523吨判断疫情演绎行情通胀加速升温盘面波动加剧多空都有机会减少交易频率低库存弱供给产业需求加力急跌新多布局控制持仓风险做好仓位增减隔夜COMEX黄金期货跌037报18188美元盎司COMEX白银期货涨075报2417美元盎司消息面美联储在今年最后一次议息会议上如期加息50个基点贵金基准利率提升至425-45的十五年新高并重申继续加息可能适宜此外点属阵图将明年终端利率上调至51略超市场预期并预言2024年之前利率保持高位不会降息市场对此作出鹰派解读美元和美债收益率拉升金价跳水整体来9中原期货研究所看美联储表示不会立即停止加息但加息进程逐步放缓建议金价整体反弹思路对待螺纹钢夜盘上涨84收报4037国务院印发扩大内需战略规划纲要2022-2035年提出展望2035年实施扩大内需战略的远景目标包括消费和投资规模再上新台阶完整内需体系全面建立等利好再度提振市场信黑色夜盘全面上涨不过此次美联储议息会议上虽如期加息50个基点但点阵图将明年终端利率上调至51略超市场预期并预言2024年之前利率保持高位不会降息市场对此作出鹰派解读美元和美债收益率拉升美股转跌金价跳水对大宗有一定利空影响供需基本面来看目前产量变动较小12月14日河北省高炉开工率为7787螺纹较上一交易日降041个百分点周环比降041个百分点河北省烧结开工率为热卷7630较上一交易日降074个百分点周环比增037个百分点需求方面贸易商出货为主随着盘面价格上涨挺价意愿强烈成交一般下游采购积极性不高关注本周库存数据变化目前宏观利好仍对市场有驱动预计钢价震荡偏强运行热卷夜盘上涨59收报4101供需来看12月14日唐山高炉开工率为7813较上一交易日持平周环比增078个百分点唐山烧结开工率为7308较上一交易日降308个百分点周环比增197个百分点需求方面成交较弱但由于库存较低市场资源有限贸易商报价仍有10-30上调且当前宏观利好持续预计短时钢价震荡偏强运行硅铁14日主产区硅铁自然块价格8050-8100价格持稳期货方面昨日硅铁强势上涨01基差-314元-52仓单有效预报5299张-硅锰14日主产区硅锰6517价格7260-7350受期货偏强提振现货小幅提涨10-30元天津港Mn45澳块45元吨度Mn365半碳酸354元吨度价格持稳铁合期货方面硅锰01强势增仓上涨盘面升水再度拉大01基差-268元-98仓单金有效预报4844张-总结昨日双硅01放量突破上涨主力仍未换月存在资金围绕提保炒作的可能年末经济工作会议召开在即国务院昨日又发布了关于扩大内需的战略方案2022-2025宏观预期仍为市场主要焦点基本面看焦矿合金等原料由于库存水10中原期货研究所平始终低位给足了预期炒作的上行空间不过产业角度看钢价虽涨但钢厂利润并未大幅改善中长期合金需求依旧承压因此双硅暂仍以震荡偏强对待产业企业等待更好的盘面保值机会同时投资者可关注远月回调建多机会12月14日普氏62铁矿石指数跌055报10975美元港口金步巴粉涨3报775元上周澳洲巴西铁矿发运总量2427万吨环比减少187万吨澳洲发运量1850万吨环比减少73万吨其中澳洲发往中国的量1497万吨环比减少162万吨巴西发运量577万吨环比减少113万吨澳巴铁矿周度发运量高位回落需求端来看铁矿日均疏港303万吨环比增3万吨铁矿港口库存13385万吨环比增107万吨日石均铁水产量221万吨环比降2万吨日均铁水产量环比小幅下降疏港继续回升港口库存小幅增加钢厂开始补库铁矿需求有好转迹象盘面来看近期市场运行的主要逻辑在需求预期疫情防控政策调整房地产刺激力度不断加强货币政策宽松预计盘面短期仍将震荡偏强运行现货价格方面偏强运行供应方面产地焦煤供应减量炼焦煤市场延续偏强运行部分区域煤价继续上涨部分煤矿累计涨幅330-460元吨其他区域焦煤也有继续小幅探涨预期港口方面港口进口炼焦煤现货市场偏强运行目前港口在售资源紧缺下游仍有补库需求港口市场贸易商对后市持乐观心态价格呈10-80元吨不同程度上涨进口蒙煤方面蒙古国进口炼焦煤市场稳中偏强运行国内方向运费焦煤普遍上涨蒙煤市场成交氛围转淡下游询盘问价冷清除个别煤种外价格持稳运行蒙5原煤在1600元吨左右蒙3精煤在1800元吨左右需求方面焦炭超预期上涨带动部分焦企小幅提产然多数焦企平均库存在10天左右对炼焦煤需求不减近期开始加快采购节奏期货上宏观利多逐步兑现产业链冬储的节奏加快焦煤供需格局良好操作上依然建议投资者震荡偏多思路参与市场消息面马来西亚统计局12月14日消息2022年10月天胶出口量同比降332至41548吨环比降238现货市场12月14日山东地区20年国营全乳胶报橡胶价12350-12600元吨150供需来看国内云南产区将陆续进入停割但海外供应处于旺季库存方面截至12月4日青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量4129万吨较上期增加06万吨下游开工率方面截止12月8日全钢胎企业开11中原期货研究所工率6036-017半钢胎企业开工率6613194随着疫情防控政策的优化预计物流方面将逐渐恢复轮胎厂周度开工率小幅回升整体来看需求端存在复苏预期橡胶反弹突破13000点一线建议偏多思路对待4期权金融12月14日三大指数全天震荡走势沪指午后震荡下行创业板指收盘领跌两市成交额较上一交易日缩量收盘沪指涨001报收317653点深成指跌002报收1132181点创业板指跌034报收236808点周三欧美股市集体收跌道指跌042标普500指数跌061纳指跌076中概股涨跌不一德国DAX指数跌026宏观方面美联储货币政策委员会FOMC会后宣布将政策利率联邦基金利率的目标区间从375至400上调到420至450加息幅度50个基点继续上调明后年利率预期明年达到的利率峰值上调50个基点至51并重申利率指引承认加息影响有滞后性强烈承诺让通胀降至2认为适合继续加息继续重申高度关注通胀风险缩表按5月计划进行点阵图显示多数官员预计明年利率超过50股指上次无一人预计高于此水平预计后年利率高于40上次这样预测的不足三成市场内部环境看关注12月份贷款市场报价利率LPR情况此外包括工业增加值固定资产投资社会消费品零售额等的11月份数据将于近日亮相市场也将在这些数据当中进一步探寻经济修复力度的强弱沪指近日反弹步伐有所放缓半年线附近资金分歧有所加大近期市场盘面特征看主要是以政策催化的主题行情为主后续反弹空间仍需要有明确的领涨主线随着年底中央经济工作会议的临近对明年经济工作的具体部署将是市场关注的焦点操作上从结构看仍维持四季度反弹逻辑不变沪深300上证50标的期指多单剩余防守维持3940点2660不变中证5001000期指等待企稳机会关注组合上可以考虑买IFIH卖ICIM套利策略12月14日A股三大指数震荡整理两市股指维持窄幅整理走势沪指尾盘勉强期权翻红上证50指数逆势拉升旅游酒店餐饮酿酒食品饮料等消费板块强势拉升纺织服装半导体芯片燃气券商等板块上扬医药医疗保健地产等板12中原期货研究所块下挫熊去氧胆酸概念新冠药概念抗原检测概念等大幅回落两市成交持续萎缩全天成交额仅81139亿元北上资金结束净流出截止收盘净买入1652亿元其中沪港通净买入7940万元深港通净买入1572亿元沪深300股指期货IF加权指数增仓放量上涨截至收盘IF股指期货当月合约升水标的扩大次月合约升水当月合约亦扩大三个300期权成交量PCR下降两个300ETF期权持仓量PCR下降但仍在1以上加权隐含波动率上升中证1000股指期货IM加权指数增量放量下跌截至收盘IM股指期货当月合约升水标的缩小次月合约贴水当月合约扩大中证1000期权成交量PCR期权持仓量PCR均下降加权隐含波动率上升买方以日内短线交易为主波动率交易依然可以滚动卖出宽跨式做空波动率注意对冲Delta敞口风险12月16日周五是中金所股指期货期权12月合约最后交易日投资者提前做好移仓换月准备13中原期货研究所1农产品3工业金属姓名从业资格证号投资咨询证号姓名从业资格证号投资咨询证号李娜F3060165Z0016368刘培洋F0290318Z0011155刘四奎F3033884Z0011291彭博涵F3076814Z0016415王伟F0272542Z0002884孙琦F0261953Z0002173张磊F0230849陈明明F3000690Z0011851余登才F3034108林娜F030996032能源化工4期权金融姓名从业资格证号投资咨询证号姓名从业资格证号投资咨询证号邵亚男F3080133Z0016340丁文F3066473Z0014838李鹏飞F0268707Z0002729李卫红F0231193Z0017182王朝瑞F3066734王兴广F0309360514中原期货研究所免责条款此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发发布可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区国家或其它管辖区域的公民或居民除非另有显示否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司未经中原期货股份有限公司事先书面授权下不得更改或以任何方式发送复印此报告的材料内容或其复印本予任何其它人所有于此报告中使用的商标服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标服务标记及标记此报告所载的资料工具及材料只提供给阁下作查照之用此报告的内容并不构成对任何人的投资建议而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任并不能依靠此报告以取代行使独立判断中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法为免生疑本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司或任何其附属或联营公司的立场此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问此报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况此报告并不构成给予阁下私人咨询建议中原期货股份有限公司中国郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层中原期货股份有限公司研究所地址河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层电话4006-967-218网址wwwzyfuturescom15中原期货研究所上海分公司上海市自贸区福山路388号向城路69号15层05室电话021-68590799西北分公司宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室电话0951-8670121山东分公司济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901电话0531-82955668新乡营业部河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层电话0373-2072881南阳营业部河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室电话0377-63261919灵宝营业部河南省灵宝市函谷大道北段西侧灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆电话0398-2297999洛阳营业部河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层电话0379-61161502西安营业部陕西省西安未央区未央路138-1号中登大厦A座8层F7室至F8室电话029-89619031大连营业部辽宁省大连市高新技术产业园区黄浦路537号泰德大厦06层05A单元电话0411-8480578516中原期货研究所杭州营业部浙江省杭州市拱墅区远洋国际中心E座1013室电话0571-8523661917