宏观要闻
　　1、商务部表示，中国、美国和欧盟等主要谈判参加方完成《服务贸易国内规制参考文件》国内核准程序，并商定于12月20日共同启动谈判成果在世贸组织生效程序。
　　2、国家传染病医学中心主任张文宏对当前疫情防控形势作出最新研判：最近一年新冠病毒所有变异体都集中在奥密克戎家族内，说明病毒变异到今天已趋向稳定，产生传播力更强的病毒越来越困难，疫情正从大流行过渡到季节性、地方性流行。
　　3、国家统计局原局长邱晓华指出，如果金融“三支箭”能够持续实施，必将有利于改善开发商所面临的问题。建议财政射出“四支箭”，包括：降低商品房销售领域各类税费水平；降低金融机构按揭抵押利率；降低城市土地出售价格，促进房价适当下降等。
　　4、中信证券预计，2023年一季度起房地产市场基本面开始复苏。当前土地市场位于低位，房地产销售正逐步走向复苏，预计市场拐点即将出现，看好房地产产业链，推荐优秀开发企业。
　　5、欧盟达成一项协议，将加强和扩大碳市场，支持“绿色协议”战略核心内容，该战略旨在到本世纪中叶实现气候中和。
　　6、美联储和欧洲央行发出鹰派信息多少让市场感到意外，尽管政策决定符合预期。德意志银行策略师表示，主要央行向市场发出明确信息，即金融状况需要保持紧张，防止市场走向相反方向，因为这对遏制通胀不利。
　　7、12月19日24时，今年国内最后一轮成品油调价窗口将开启。继上轮成品油价格“两连跌”后，机构预计，本轮成品油价格或继续下跌，国内油价在年终将呈“三连跌”走势，基本回吐上半年的大部分涨幅，回到年初水平。
　　8、中国石油塔里木油田公司透露，截至12月18日，塔里木油田已累计向盆地周缘的新疆南部五地州输送天然气500亿立方米，让800多万各族群众过上绿色低碳生活。
　　9、专门研究煤炭工业的地方志专家布托夫表示，目前顿巴斯煤炭开采水平很低，顿涅茨煤田煤炭储量允许该地区每年开采10亿吨，而目前煤炭年产量约为1000万吨。
　　10、俄罗斯天然气工业股份公司继续通过乌克兰向欧洲输送天然气，12月18日输送量为4230万立方米。
　　

研究报告全文：中原期货研究所晨会纪要2022第230期发布日期2022-12-19商品指数每日市场跟踪投资咨询业务资格2022121920221216证监发2014217号宏观指标涨跌涨跌幅8001500上证综指31678631678600道琼斯工业指数32920463320222-281760-0849纳斯达克指数10705411081053-105120-0972中原期货研究所标普500385236389575-43390-11140371-68599135恒生指数194506719368598208004240371-61732882SHIBOR隔夜12212200010082美元指数1048110485-0039-0037美元兑人民币CFETS69769700主力合约2022121820221215涨跌涨跌幅COMEX黄金18030017871015900890COMEX白银2341232801300558LME铜830300829500800096LME铝237900238600-70-0293LME锌304950316300-11350-3588LME铅21455021455000外盘LME锡2360000234100019000812公司官方微信LME镍282650028255001000035ICE11号糖2009199601300651ICE2号棉花819681160800986CBOT大豆14790014722567500458CBOT豆粕46040451708701926CBOT豆油62286391-1630-2550CBOT玉米6535065400-050-0076NYMEX原油74677637-170-2226ICE布油79268145-2190-26892022121920221216金属主力合约涨跌涨跌幅8001500黄金404244029013400333白银5230005208002200422铜65010006526000-2500-0383锌23875002409000-2150-0892铝18685001874000-550-0293锡191850001911100074000387铅15525001555000-250-0161国内镍2170800021561000147000682铁矿石8015082100-1950-2375螺纹钢395200404900-970-2396不锈钢16915001722500-3100-180热轧卷板400400410500-1010-2460硅铁85600085600000锰硅760800760800001中原期货研究所2022121920221216化工主力合约涨跌涨跌幅8001500焦煤191100196900-580-2946焦炭276850284950-810-2843动力煤10228010228000天然橡胶13010001309000-800-061120号胶9975001006000-850-0845塑料822300823500-120-0146聚丙烯PP792500793300-80-0101PTA536000535200800149PVC630100639800-970-1516沥青360400362900-250-0689国内甲醇2626002616001000382乙二醇408300408000300074苯乙烯818300822100-380-0462尿素26550026550000玻璃156200158000-180-1139原油5245053620-1170-2182燃油247000252900-590-2333纯碱269300275400-610-2215纸浆655200656400-120-0183LPG453000454500-150-03302022121920221216农产品主力合约涨跌涨跌幅8001500黄大豆1号52400052400000黄大豆2号492400493100-70-0142豆粕378200375200300080菜粕3048003019002900961豆油850000853600-360-0422菜籽油10168001022600-580-0567棕榈油773800783200-940-120鲜鸡蛋42150042150000国内白砂糖5734005719001500262黄玉米281200281700-50-0177玉米淀粉291800291100700240一号棉花13865001414500-2800-1979棉纱20945002101000-650-0309苹果79560079560000红枣1096500109650000花生10094001009400002中原期货研究所宏观要闻1商务部表示中国美国和欧盟等主要谈判参加方完成服务贸易国内规制参考文件国内核准程序并商定于12月20日共同启动谈判成果在世贸组织生效程序2国家传染病医学中心主任张文宏对当前疫情防控形势作出最新研判最近一年新冠病毒所有变异体都集中在奥密克戎家族内说明病毒变异到今天已趋向稳定产生传播力更强的病毒越来越困难疫情正从大流行过渡到季节性地方性流行3国家统计局原局长邱晓华指出如果金融三支箭能够持续实施必将有利于改善开发商所面临的问题建议财政射出四支箭包括降低商品房销售领域各类税费水平降低金融机构按揭抵押利率降低城市土地出售价格促进房价适当下降等4中信证券预计2023年一季度起房地产市场基本面开始复苏当前土地市场位于低位房地产销售正逐步走向复苏预计市场拐点即将出现看好房地产产业链推荐优秀开发企业5欧盟达成一项协议将加强和扩大碳市场支持绿色协议战略核心内容该战略旨在到本世纪中叶实现气候中和6美联储和欧洲央行发出鹰派信息多少让市场感到意外尽管政策决定符合预期德意志银行策略师表示主要央行向市场发出明确信息即金融状况需要保持紧张防止市场走向相反方向因为这对遏制通胀不利712月19日24时今年国内最后一轮成品油调价窗口将开启继上轮成品油价格两连跌后机构预计本轮成品油价格或继续下跌国内油价在年终将呈三连跌走势基本回吐上半年的大部分涨幅回到年初水平8中国石油塔里木油田公司透露截至12月18日塔里木油田已累计向盆地周缘的新疆南部五地州输送天然气500亿立方米让800多万各族群众过上绿色低碳生活9专门研究煤炭工业的地方志专家布托夫表示目前顿巴斯煤炭开采水平很低顿涅茨煤田煤炭储量允许该地区每年开采10亿吨而目前煤炭年产量约为1000万吨10俄罗斯天然气工业股份公司继续通过乌克兰向欧洲输送天然气12月18日输送量为4230万立方米新闻来源陆家嘴财经早餐3中原期货研究所主要品种晨会观点1农产品现货市场整体稳定局部略微偏弱收疫情高发影响购销不旺农民惜售情绪有所松动贸易商购销谨慎上市量仍然不大需求方面食品备货需求有所增加油厂收购方面上货量基本稳定成交价格稳定短期来看花生现货市场有一定的花生需求支撑01走交割接货逻辑目前处于小幅贴水状态受贴水状态影响及现货市场支撑04短期下跌空间预计有限不建议追空关注供需变化及专家建议食用炒货花生是否带来需求炒作影响消息面SPPOMA2022年12月1-15日马来西亚棕榈油单产减少6出油率减少014产量减少673印度农业部的最新数据显示截至12月16日农民增加了油菜籽的种植面积从去年的830万公顷增加到900万公顷截至12月15日阿根廷大豆作物状况评级较差为20上周为23去年1据外媒报道布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四表示阿根廷主要农业地区持续干旱最近几天的降雨不足以油脂令大豆成功种植整体来看国际市场信息偏利多为主国内方面管控放松导致疫情迅速扩散叠加恐慌情绪近期油脂消费比较低迷加上1月进入新年更加不利于棕榈油消费但是与此同时国内库存继续高升本周已触及100万吨随着近期进口利润打开进口商买船积极性增加库存或将进一步高升大豆到港量增加大豆压榨开机率提升油脂存在下行压力周末现货大幅下跌现货跌至164-167元公斤全国范围的抗疫使得家庭和户外消费处于半停滞状态消费瞬间断崖下跌而上游规模化集团集中出栏散户养生猪殖肥猪和二次育肥悲观出栏整体市场供应增加供大于求局面是的猪价不断下跌近月主力1月上周跌停周一市场将继续反应现货周末下跌情绪继续跌开低走后寻求支撑但是仍旧取决于现货的运行情况继续维持反弹做空为主或反套炒作周末现货再度下跌并没有迎来希望的稳定和反弹全国消费下降明显基本上处于停滞状态现货跌破5元斤低价区48元斤未来一周将是考验市场需求的鸡蛋关键时间我们目前只能看到市场悲观的情绪反应盘面仍旧维持反弹下跌为主我们看到市场已经跌破了养殖成本线但是在消费缺失的情况下现货反弹无望预计4中原期货研究所12月底会出现一定的稳定反弹现货将继续下探45元斤多头仍旧对高基差和春节消费存在看多预期近弱远强继续维持反弹短空为主同时中长线布局JD59反套当前销区行情持续低迷客商调货积极性不高产区整体交易清冷冷库走货基本以客商少量发自存货为主果农货交易寥寥无几存货商及冷库出货压力明显增加部分要价心态有所松动以质论价行情稳弱维持我们从历史库存数据看出春节苹果前一个月左右现货受下游需求和礼品盒需求拉动备货积极性提高出库量将明显的提升盘面在基本面预期的作用下出现技术性反弹盘面进入寻底反弹阶段关注反弹高度同时布局AP35反套国际方面上周原糖调整后继续走强主力合约收于2009美分磅涨幅245泰国因天气原因开榨不顺市场担忧供应印度传出将在明年一月后根据产量考虑增加出口市场关注印度的生产及出口政策在政策明朗前原糖预计高位震荡国内方面上周郑糖震荡走强2305合约收于5709元吨涨幅104宏观上白糖中央经济工作会议落地强调着力扩大国内需求提振市场情绪供给上至11月底食糖库存偏高目前正值上市旺季截至12月15日广西累计开榨糖厂达69家仅剩5家糖厂未开榨当前广西新糖售价在5610-5770元吨需求上节前备货旺季将至糖价有上涨基础但全国疫情形势抑制了一部分需求综合研判糖价弱反弹12月16日中国主港报价小幅下跌国际棉花价格指数SM9879美分磅跌027美分磅折一般贸易港口提货价17071元吨按1关税计算汇率按中国银行中间价计算下同国际棉花价格指数M9706美分磅跌027美分磅折一般贸易港口提货价16775元吨当日主要品种价格如下SM1-18级棉中美棉花国CA棉的报价为10270美分磅下同折人民币一般贸易港口提货价1773734元吨按1关税计算下同美国EMOT棉的报价为9825折人民币一般贸易港口提货价1697772元吨澳棉报价为9759折人民币一般贸易港口提货价1686763元吨巴西棉报价为10190折人民币一般贸易港口提货价1760523元吨乌兹别克斯坦棉报价为9721折人民币一般贸易港口提货1680157元吨西非棉的报价为5中原期货研究所10580折人民币一般贸易港口提货价1826577元吨印度棉的报价为9707折人民币一般贸易港口提货价1677955元吨美国EMOTM1-332级棉的报价为9644折一般贸易港口提货价1666946元吨截止12月16日仓单总数量79万吨近期需注意期货新棉入库陆续开始郑棉期货主力CF2305合约日盘上涨夜盘大幅下跌收回近两日涨幅日盘终盘报收14145元吨较前一交易日上涨115元吨操作上期货价格逐步接近收购价格是否会出现成本支撑有待盘面的进一步验证需警惕棉价上涨与棉花基本面脱节预计国内棉价短暂升温后仍将回归基本面多空分歧加剧盘面无序波动概率增大建议考虑以13800一线为多空分水岭震荡思路对待因盘面转折较快持有的持仓切莫太过坚决做好止盈止损线的预防2能源化工核心观点上周甲醇主力完成移仓换月周内整体震荡上行后市而言产业方面内地与沿海价差继续扩大内地在排库需求下加速下跌在斯尔邦MTO停车带来的长约暂停背景下整体需求表现偏弱沿海地区重心同步下跌但因封航导致的外轮卸货不及预期跌幅有限沿海现货价格延续升水远期的状态12月下旬产业总体仍维持相对弱势宏观方面无论是海外加息预期的缓和还是国内疫情的大范围放开以及即将到来的中央经济工作会议都释放积极的经济复苏信号或对大宗商品整体有提升甲醇另外现货利润率及基差基本正常估值压力不在从而后市走势预计遵循驱动逻辑在宏观逐步起势产业尚未反转的当下盘面或以震荡为主至少近月走势将不及远月策略建议1单边暂时观望2跨期2-5反套逢反弹入场5-9正套择机入场风险提示原油异常波动烯烃装置异动6中原期货研究所核心观点上周PVC冲高回落后市来看产业基本面的弱势格局仍未转变生产企业延续亏损状态不过恶化情况逐步有所缓解库存持续去化可视为产业面适度改善的佐证宏观方面无论是海外加息预期的缓和还是国内疫情的大范围放开以及即将到来的中央经济工作会议和地产刺激的再次加码都释放积极的经济复苏信号或对大宗商品整体有提升PVC另外基差修复过快期货短期冲高升水加大上方空间或因此受限整体而言后市走势或遵循驱动逻辑策略建议1单边谨慎偏多逢低布局多单25-9正套或有一定空间风险提示原油异动周末现货成交氛围一般市场价格稳中稍有回落近期尿素日产下降气头装置降负荷季节性检修为主气头利润较好复产积极性较高后期供应端或仍显偏松随着管控放缓物流有所缓解上游库存连续降库华北西北均有一定程度去库下游需求端农业用肥清淡板厂陆续陆续停工放假需求不佳主要采购为储备企业复合肥开工率同比提升对用量需求增加供需两端博弈稍显白热化需求端启动略尿素显被动一方面是对高价货源的观望另一方面12月份商储备货以及复合肥原料采购的需求今年过年偏早考虑到物流运输等因素下游仍有一定补库计划按照冬储要求以及肥企开工情况对国内市场需求形成一定支撑内外价差虽有收窄但港口库存增加关注出口政策对贸易货源的影响1-5换月完成01逐渐进入交割逻辑短期05或处于高位整理中期维持逢低偏多5-9正套为主周五中央经济工作会议落地宏观部分利好预期兑现黑色成材均有一定回落纯碱纯碱主力合约暂收于2693元吨跌幅239临近四季度末国内整体宏观环境仍显偏暖市场情绪端经历前期发酵后略有降温但现货端依旧偏紧对价格也有明显7中原期货研究所支撑纯碱整体开工负荷维持高位个别前期降负荷企业近期提量恢复碱厂库存低位累库幅度较小轻碱去库重碱累库社会库存表现小幅度增加碱厂待发订单尚可待发天数20现货价格大部分企业以稳为主个别企业价格窄幅提涨幅度30-50元吨不等纯碱需求表现稳定轻碱部分下游月底开始陆续放假重碱下游有企业开始为节前做准备玻璃样本企业平均纯碱库存在23天以上还有部分在途01逐渐进入交割逻辑强现实下近月抗跌要优于远月05合约需留意宏观情绪的转向操作上以回调参与多单为宜套利逢低5-9正套周末玻璃产销延续良好态势但环比前几日略有下降上周国内浮法玻璃生产企业库存环比明显下降绝大多数区域整体出货较前期好转多个区域产销增加明显南方市场表现略强于北方部分中下游赶工支撑加上贸易商年前冬储采购积极性有所提升上游库存稳步下降华北沙河产销好转移库相对明显部分转移至贸易商华东也多为中下游刚需适当补货加之上游厂价格提涨刺激各厂家库存均有削减华玻璃中除下游适量补货外仍有外发多数厂家库存也有不同程度下降12月部分中下游处于赶工最后阶段北方需求有限南方处于赶工高峰加上近期多地价格上涨对市场交投氛围有一定提振但随着宏观预期逐步消化包括投机性需求的释放市场重心或再度回归地产资金是否对需求有实际拉动也就是深加工订单情况短期不建议过度追多以区间震荡对待中期可逢低适当布局远月多单5-9反套为宜供给端翔鹭短纤装置检修福建地区产量下滑其他地区企业近期暂无装置变动计划下周供应小幅缩量需求端本周纱厂权益库存大幅去化防疫物资需求上升带动水刺领域好转但此轮棉纺厂库存下降多为解封后贸易商投机抄底为主涨后货源成交有限且临近年底纱厂坯布工厂月底将逐步停车阶段内补货结束叠加短纤纱布工厂开工率继续下滑预期之下需求好转缺乏持续性成本端美联储加息幅度有所降低油价有所恢复但PTA及乙二醇缺少持续上涨动力预计反弹空间有限综合看来本周短纤下游数据有所好转但临近年关终端库存基数较大次轮补货结束后销售好转现象难以持续市场缺乏持续利好预计反弹高度有限建议逢高做空8中原期货研究所3工业金属隔夜LME期铝跌021报2379美元吨沪铝主力合约夜盘跌032报18685元吨现货方面12月15日上海有色A00铝均价报18840元吨-80升贴水报120元吨400供应端贵州电力紧张省内电解铝或减产20国内供应端再沪铝遭电力紧张局面需求端目前铝下游消费不佳开工走弱且部分加工厂有提前放假心态逐渐呈现传统淡季趋势整体来看基本面供需双弱市场缺乏驱动短期预计沪铝价格延续区间振荡市场内外盘高位震荡蓄势沪镍技术上的多头上行没有改变下方支撑强力供应端海外纯镍现货进口延续亏损国内资源偏紧库存处于历史低位区间波动格局伦镍库存虽有增加但继续在低位徘徊印尼对镍铁增加关税落地税率为12对价格也有支撑菲律宾处于雨季增加了矿山出货难度纯镍现货持续偏紧现货升水继续高位沪镍主力基差为7190元吨基差率为333需求端美国欧洲和其他发达市场的电动汽车和基础设施将推动需求的逐渐增长电动汽车电池中镍的使用也在快速增长今年达到总量的近15预计到2025年将达到20到2030沪镍年将达到近35新能源动力市场强劲对需求带来支撑不锈钢生产企业消耗了全球三分之二的镍供应金融支撑地产16条利多不锈钢不锈钢领域镍需求好转库存12月16日LME镍库存-96为53862吨LME镍注册仓单持平为49086吨注销仓-197为4776吨上期所镍库存-18吨为2078吨不锈钢库存持平为31523吨判断疫情演绎行情通胀加速升温盘面波动加剧多空都有机会减少交易频率低库存弱供给产业需求加力急跌新多布局控制持仓风险做好仓位增减外盘方面隔夜LME铜反弹010报收83030美元吨现货市场上海12月16日SMM1号铜均价65755元吨日跌375元吨均价升水370元吨日增370沪铜元吨可流通货源难觅持货商惜售抬价现货升水走高广东SMM1号铜均价65880元吨日跌545元吨均价升水515元吨日增205元吨库存11连降升水9中原期货研究所跳涨但下游不追涨日内升水冲高回落库存LME铜库存日增375吨至84100吨上期所铜仓单日减729吨至31550吨市场分析及操作建议供应上因进口比价持续走弱及国内炼厂检修周内国产铜和进口铜供应较少需求上除了年终淡季走弱外受感染人数增加部分订单较差的下游企业有提前放假的计划总体来看铜国内社会库存绝对水平仍处低位对铜价有一定的支撑但欧美央行均释放鹰派信号引发市场对海外经济衰退的担忧当前宏观情绪仍将主导铜价走向预计铜价弱势震荡建议投资者偏空思路为主隔夜COMEX黄金期货涨085报1803美元盎司COMEX白银期货涨045报2341美元盎司消息面美国12月Markit制造业PMI初值462创31个月新低预期贵金477前值47712月Markit服务业PMI初值444创4个月新低预期468属前值46212月Markit综合PMI初值为446亦创4个月新低整体来看美联储加息进程逐步放缓建议金价整体反弹思路对待螺纹钢随着中央经济工作会议落地市场利好预期消化周五夜盘螺纹钢下跌115收报3952受盘面走弱影响周末现货报价下调40-100钢厂降价换成交贸易商议价出货市场成交整体较弱库存方面Mysteel数据显示螺纹钢产减需增表观需求较前一周增加2084万总库存由增转降下降1344万吨其中厂库下降螺纹1352万吨社库小幅增加008万吨库存继续去化为钢价提供一定支撑预计短时热卷随着宏观利好情绪的消化钢价有高位回落压力热卷夜盘下跌127收报4004周末市场成交较弱终端观望情绪较浓钢厂议价暗降出货库存方面本周热卷库存表现不及螺纹产需双增表观消费下降022万吨库存由降转增133万吨但整体库存压力不大且社会资源有限对钢价仍有支撑不过随着中央经济工作会议落地宏观利好情绪消化钢价高位仍有回落压力硅铁上周硅铁产量1155万吨环比16同比63周消费量24万吨铁合环比04同比56上周硅铁供需双增且供应增幅需求增幅部分钢厂已金开启1月钢招招标价均在8800以上10中原期货研究所硅锰上周硅锰产量199万吨环比05同比12周消费量14万吨环比持平同比7上周硅锰强势上涨现货偏紧对价格支撑较强期货端01合约上半周增仓拉涨后半周冲高后减仓回落总结上周经济工作会议召开之后黑色系整体出现回调市场始终买预期卖现实总的来说合金供需中期偏宽松年底钢价上涨但钢厂利润并未扩大终端消费也没有实质性跟进但宏观预期未被证伪之前双硅暂仍以震荡偏强对待单边下周先行观望产业企业维持高位保值思路现货价格方面偏强运行供应方面煤矿出货良好叠加临近年底焦煤供应有收紧预期支撑产地部分价格延续上涨目前山西地区低硫主焦煤价格多涨至现汇2500-2600元吨累计涨幅在300-360元吨左右线上竞拍整体成交表现良好个别高价煤种出现流拍现象整体市场延续偏强为主港口方面港口进口炼焦煤现货市场偏强运行焦炭第四轮提涨预期浓厚可售现货资源紧张叠加下游仍在积极询焦煤货整体进口炼焦煤价格坚挺个别煤种因远期资源成交涨50元吨进口蒙煤方面蒙古国进口炼焦煤市场暂稳运行受外蒙气温日渐降低影响甘其毛都口岸短盘运费小幅下滑需求方面个别焦企对焦炭价格开启第四轮提涨市场对本轮落地有较强预期焦企生产积极性有所提升焦企原料煤仍有补库需求期货上焦煤被动跟随焦炭走强供需偏紧格局短期难以改变建议震荡偏多思路参与消息面2022年前11个月科特迪瓦橡胶出口量共计1237万吨较2021年同期的1035万吨增加195现货市场12月16日山东地区20年国营全乳胶报价12400-12650元吨200供需来看国内云南产区将陆续进入停割但海外供应橡胶处于旺季库存方面截至12月4日青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量4129万吨较上期增加06万吨下游开工率方面截止12月15日全钢胎企业开工率5651-385半钢胎企业开工率6483-130上周开工率小幅回落整体来看需求端存在复苏预期橡胶反弹突破13000点一线建议偏多思路对待4期权金融11中原期货研究所12月16日三大指数全天震荡走势创业板指收盘领跌两市成交额较上一交易日缩量收盘沪指跌002报收316786点深成指跌056报收1129503点创业板指跌106报收237372点周五欧美股市集体收跌道指跌085标普500指数跌111纳指跌097美国三大股指录得三连阴当周道指跌166标普500指数跌208纳指跌272中概股涨跌不一欧股收盘全线下跌德国DAX指数跌067宏观方面美国12月Markit制造业PMI初值462为31个月新低预期477前值477美国12月Markit服务业PMI初值444为4个月新低预期468前值462欧元区11月CPI终值升101预期升10初值升1010月终值升106环比降01预期降01初值降0110月终值升15核心CPI终值同比升66预期升66初值升6610月终值升64环比升03预期升02初股指值升0210月终值升07欧洲央行加息50个基点同时宣布缩表计划预计欧元区经济将在今年四季度和明年一季度陷入萎缩国内方面统计局发布11月经济活动数据各项指标总体偏弱体现当下生产生活受疫情影响明显需求表现低迷央行MLF投放流动性6500亿元净投放1500亿中标利率维持275此次平价超量续作体现出维护市场稳定的政策目的相比12月政治局会议本次中央经济工作会议对2023年宏观政策力度的定调更积极促消费内外循环积极的财政政策与精准的货币政策产业政策是增长重点房地产则是防风险重点操作上从结构看四季度反弹进入休整期沪深300上证50标的期指注意现货指数3940点2660点支撑位不跌破可以继续逢回调参与新多单跌破观望中证5001000期指等待企稳机会仍可以关注买IFIH卖ICIM套利策略12月16日A股三大指数走势分化沪指盘中冲高回落午后弱势窄幅震荡临期权近尾盘拉升接近翻红深成指创业板指走势疲弱创业板指跌超1医药板块强势拉升新冠药概念熊去氧胆酸概念表现亮眼旅游酒店餐饮酿酒食品饮料12中原期货研究所等消费板块集体上扬地产建材钢铁等板块亦走强保险银行券商板块尾盘拉升新能源领跌半导体软件芯片概念回落汽车有色化工石油等板块均走弱上周A股弱势震荡上证综指重返3200点两市成交萎缩北上资金先流出再流入一周累计净买入5665亿元其中沪港通净买入369亿元深港通净买入5296亿元沪深300股指期货IF当月合约升水标的缩小交割日当天转为贴水近月合约升水当月合约有扩大的趋势300股指期权成交量PCR下降期权持仓量PCR维持在1以上隐波先升后降结算交割价连续两月回升中证1000股指期货IM当月合约升水标的扩大近月合约贴水当月合约中证1000股指期权成交量PCR先降后升期权持仓量PCR维持在80附近隐波也是先升后降趋势交易者关注半年线等待方向出现后介入波动率交易者可尝试降波时买入宽跨式或者蝶式期权做多波动率13中原期货研究所1农产品3工业金属姓名从业资格证号投资咨询证号姓名从业资格证号投资咨询证号李娜F3060165Z0016368刘培洋F0290318Z0011155刘四奎F3033884Z0011291彭博涵F3076814Z0016415王伟F0272542Z0002884孙琦F0261953Z0002173陈昱允F3081748陈明明F3000690Z0011851余登才F3034108张磊F0230849林娜F030996032能源化工4期权金融姓名从业资格证号投资咨询证号姓名从业资格证号投资咨询证号邵亚男F3080133Z0016340丁文F3066473Z0014838李鹏飞F0268707Z0002729李卫红F0231193Z0017182王朝瑞F3066734王兴广F0309360514中原期货研究所免责条款此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发发布可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区国家或其它管辖区域的公民或居民除非另有显示否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司未经中原期货股份有限公司事先书面授权下不得更改或以任何方式发送复印此报告的材料内容或其复印本予任何其它人所有于此报告中使用的商标服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标服务标记及标记此报告所载的资料工具及材料只提供给阁下作查照之用此报告的内容并不构成对任何人的投资建议而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任并不能依靠此报告以取代行使独立判断中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法为免生疑本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司或任何其附属或联营公司的立场此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问此报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况此报告并不构成给予阁下私人咨询建议中原期货股份有限公司中国郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层中原期货股份有限公司研究所地址河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层电话4006-967-218网址wwwzyfuturescom15中原期货研究所上海分公司上海市自贸区福山路388号向城路69号15层05室电话021-68590799西北分公司宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室电话0951-8670121山东分公司济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901电话0531-82955668新乡营业部河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层电话0373-2072881南阳营业部河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室电话0377-63261919灵宝营业部河南省灵宝市函谷大道北段西侧灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆电话0398-2297999洛阳营业部河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层电话0379-61161502西安营业部陕西省西安未央区未央路138-1号中登大厦A座8层F7室至F8室电话029-89619031大连营业部辽宁省大连市高新技术产业园区黄浦路537号泰德大厦06层05A单元电话0411-8480578516中原期货研究所杭州营业部浙江省杭州市拱墅区远洋国际中心E座1013室电话0571-8523661917