ESG视角看2022年中央经济工作会议：
　　治理：完善中国特色国有企业现代公司治理，一要提高国企核心竞争力、二要兼顾国企的经济责任和社会责任；国家重大战略：继续狠抓实体经济、推进乡村振兴、推动经济绿色转型；能源：继续推动传统能源和新能源结合，确保能源安全。
　　ESG新闻速览：国内：人民银行副行长宣昌能就全球绿色转型重点发言；中共中央办公厅、国务院办公厅实行乡村振兴责任制；中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，大力倡导绿色低碳消费；国务院办公厅印发《“十四五”现代物流发展规划》，推动绿色物流发展；生态环境部新编钢铁/焦化、现代煤化工、石化、火电等四个行业建设项目环境影响评价文件审批原则；生态环境部印发《炼焦化学工业企业土壤污染隐患排查技术指南》；工信部等四部委深入推进黄河流域工业绿色发展；央企上市公司ESG蓝皮书发布；财政部进一步部署政府采购脱贫地区农副产品有关工作；银保监会完善银行业金融机构国别风险管理体系；上海各部门联合制定《上海市碳普惠体系建设工作方案》，推进碳普惠工作。欧盟：欧洲议会和欧盟各国政府同意改革排放交易体系；欧洲议会和理事会拟建立社会气候基金以支持能源转型；欧洲议会要求欧盟公司披露工资信息，以揭露现有的性别薪酬差距；欧盟为欧洲可持续发展基金下的40个投资项目提供担保；欧盟在COP15上承诺增加全球生物多样性融资；欧盟委员会通过新的共同农业政策；欧洲议会和理事会就碳边境调整机制达成协议。美国：美国环保署发布年度汽车趋势报告，二氧化碳排放量创历史新低；拜登哈里斯政府宣布拨款7.5亿美元用于加速清洁氢技术；拜登-哈里斯政府宣布拨款37亿美元启动美国二氧化碳脱除（CDR）行业；拜登-哈里斯政府宣布提供1430万美元培训环境工作者。
　　ESG金融产品跟踪：（如无明确说明，本期指2022.12.05-2022.12.18）
　　ESG债券方面：国内银行间及交易所市场已发行绿色债券2334只，绿色债券发行总规模达2.66万亿元。本期新发：绿色债券42只，其中碳中和债券3只，蓝色债券2只；乡村振兴债券5只；可持续挂钩债券2只。二级市场：12月以来绿色债券成交额为785.88亿元，近期绿色债券溢价成交情况较多，本期各类型绿色债券收益率普遍上行。
　　ESG基金方面：目前市场上主动型ESG基金共计98只，基金规模1228.12亿元；被动型ESG概念基金共计60只，基金规模272.94亿元。本期新发、新成立：新发行/公告发行2只指数型ESG基金，即上投摩根中证碳中和60ETF、国泰国证绿色电力ETF，皆为环境主题基金；新成立5只ESG基金，分别为1只ESG主题基金和4只环境主题泛ESG基金。业绩表现：主动权益型ESG主题基金本期平均回报为-0.28%，今年以来平均回报为-16.29%；主动权益型泛ESG基金本期平均回报为-3.42%，今年以来平均回报为-17.56%；纯债型ESG基金本期平均回报为-0.37%，今年以来平均回报为0.49%。
　　银行ESG理财产品方面：银行ESG理财产品（在售、存续）共172只。本期内，7只ESG理财产品开始募集；1只为混合类理财产品，其余皆为固定收益类理财产品。
　　风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。
　　
　　

研究报告全文：2022年12月18日总量研究ESG视角看2022年中央经济工作会议完善中国特色国企现代公司治理金融工程ESG市场跟踪双周报20221219要点作者ESG视角看2022年中央经济工作会议分析师祁嫣然治理完善中国特色国有企业现代公司治理一要提高国企核心竞争力二要兼执业证书编号S0930521070001顾国企的经济责任和社会责任国家重大战略继续狠抓实体经济推进乡村振010-56513031qiyanranebscncom兴推动经济绿色转型能源继续推动传统能源和新能源结合确保能源安全联系人万松林ESG新闻速览国内人民银行副行长宣昌能就全球绿色转型重点发言中共021-52523803中央办公厅国务院办公厅实行乡村振兴责任制中共中央国务院印发扩大wansonglinebscncom内需战略规划纲要20222035年大力倡导绿色低碳消费国务院办公联系人马元心厅印发十四五现代物流发展规划推动绿色物流发展生态环境部新编021-52523888钢铁焦化现代煤化工石化火电等四个行业建设项目环境影响评价文件审mayuanxinebscncom批原则生态环境部印发炼焦化学工业企业土壤污染隐患排查技术指南工信部等四部委深入推进黄河流域工业绿色发展央企上市公司ESG蓝皮书发布财政部进一步部署政府采购脱贫地区农副产品有关工作银保监会完善银行业金融机构国别风险管理体系上海各部门联合制定上海市碳普惠体系建设工作方案推进碳普惠工作欧盟欧洲议会和欧盟各国政府同意改革排放交易体系欧洲议会和理事会拟建立社会气候基金以支持能源转型欧洲议会要求欧盟公司披露工资信息以揭露现有的性别薪酬差距欧盟为欧洲可持续发展基金下的40个投资项目提供担保欧盟在COP15上承诺增加全球生物多样性融资欧盟委员会通过新的共同农业政策欧洲议会和理事会就碳边境调整机制达成协议美国美国环保署发布年度汽车趋势报告二氧化碳排放量创历史新低拜登-哈里斯政府宣布拨款75亿美元用于加速清洁氢技术拜登-哈里斯政府宣布拨款37亿美元启动美国二氧化碳脱除CDR行业拜登-哈里斯政府宣布提供1430万美元培训环境工作者ESG金融产品跟踪如无明确说明本期指20221205-20221218ESG债券方面国内银行间及交易所市场已发行绿色债券2334只绿色债券发行总规模达266万亿元本期新发绿色债券42只其中碳中和债券3只蓝色债券2只乡村振兴债券5只可持续挂钩债券2只二级市场12月以来绿色债券成交额为78588亿元近期绿色债券溢价成交情况较多本期各类型绿色债券收益率普遍上行ESG基金方面目前市场上主动型ESG基金共计98只基金规模122812亿元被动型ESG概念基金共计60只基金规模27294亿元本期新发新成立新发行公告发行2只指数型ESG基金即上投摩根中证碳中和60ETF国泰国证绿色电力ETF皆为环境主题基金新成立5只ESG基金分别为1只ESG主题基金和4只环境主题泛ESG基金业绩表现主动权益型ESG主题基金本期平均回报为-028今年以来平均回报为-1629主动权益型泛ESG基金本期平均回报为-342今年以来平均回报为-1756纯债型ESG基金本期平均回报为-037今年以来平均回报为049银行ESG理财产品方面银行ESG理财产品在售存续共172只本期内7只ESG理财产品开始募集1只为混合类理财产品其余皆为固定收益类理财产品风险分析报告结果均基于历史数据历史数据存在不被重复验证的可能敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告金融工程目录1ESG视角看2022年中央经济工作会议411治理完善中国特色国有企业现代公司治理412国家重大战略继续狠抓实体经济推进乡村振兴推动经济绿色转型413能源继续推动传统能源和新能源组合确保能源安全52ESG相关新闻追踪53ESG金融产品831国内ESG债券8311绿色债券8312低碳转型债券12313乡村振兴债券12314可持续发展挂钩债券1232国内ESG基金13321新发新成立ESG基金13322ESG基金规模14323主动型ESG基金业绩表现1433国内银行ESG理财产品174风险提示18敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告金融工程图目录图1绿色债券月度发行规模及净融资规模2019年至今9图2绿色债券月度成交额及同比增速2019年至今11图3不同类型和期限绿色债券估价收益率中债变动情况12图42020年末至今主动型ESG概念基金规模和数量变化14图52020年末至今被动型ESG概念基金规模和数量变化14图62021年至今新发银行ESG理财产品数量月度17图7各发行机构存量ESG理财产品数量17表目录表1中国特色国有企业现代公司治理举例4表2主要种类ESG债券发行总量及本期新发情况8表3新发绿色债券统计2022125-202212189表4新发蓝色债券统计2022125-2022121810表5新发碳中和债券统计2022125-2022121810表6绿色债券成交均价估值偏离程度前十2022125-2022121811表7新发乡村振兴债券统计2022125-2022121812表8新发可持续发展挂钩债券统计2022125-2022121813表9新发新成立ESG基金2022125-2022121814表10ESG主题基金业绩表现主动权益型15表11泛ESG基金业绩表现主动权益型15表12ESG基金业绩表现纯债型17表13新发ESG理财产品统计2022125-2022121818敬请参阅最后一页特别声明-3-证券研究报告金融工程1ESG视角看2022年中央经济工作会议2022年12月15日至16日2022年中央经济工作会议在北京召开11治理完善中国特色国有企业现代公司治理中央经济工作会议提出要深化国资国企改革提高国企核心竞争力坚持分类改革方向处理好国企经济责任和社会责任关系完善中国特色国有企业现代公司治理真正按市场化机制运营因此要完善中国特色国有企业现代公司治理一要提高国企核心竞争力2020年6月中央全面深化改革委员会第十四次会议审议通过了国企改革三年行动方案20202022年方案提出抓重点补短板强弱项推进国有经济布局优化和结构调整增强国有经济竞争力创新力控制力影响力抗风险能力三年间国有企业基本实现董事会应建尽建布局优化和结构系统调整科技创新政策效果显著中国特色现代企业制度下的新型经营责任制基本建立国有企业要增强综合实力提升发展质量提升资源配置效率坚持创新驱动发展二要兼顾国企的经济责任和社会责任关系2022年5月国资委提出推动更多央企控股上市公司披露ESG专项报告力争到2023年相关专项报告披露全覆盖兼顾国企的经济责任和社会责任已不是首次提及践行社会责任是中国特色国有企业现代公司治理的重要一环国有企业应该在重要行业和关键领域发挥保障作用在优化和稳定产业链供应链中发挥骨干作用在促进中小微企业协同发展中发挥龙头带动作用大力推进传统产业升级和发展战略性新兴产业贯彻落实区域协调发展战略和区域重大战略全面决胜脱贫攻坚大力推进乡村振兴加快绿色低碳转型高水准完成国家重大活动和重大任务保障表1中国特色国有企业现代公司治理举例提高国企核心竞争力表现兼顾社会责任表现中国一汽强化创新驱动顶层设计着力突破关键核心技术全面完成脱贫攻坚各项任务积极加快科技成果转化应用大力发展新兴业务强化践行一带一路倡议高质高效产业链供应链自主可控等完成重点专项任务等中国移动建成全球规模最大的移动和光纤宽带网络牵头5G推动信息技术普惠民生筑牢国家国际标准项目申请5G专利数稳居全球运营商第网络安全屏障服务区域发展战略一阵营等等中国华电公司营业收入利润率资产负债率经济增加值等扎实做好脱贫攻坚和乡村振兴工考核指标均排名同类型企业第一作助力国家双碳目标资料来源国务院国有资产监督管理委员会官网光大证券研究所12国家重大战略继续狠抓实体经济推进乡村振兴推动经济绿色转型发展实体经济方面中央经济工作会议提到了四个重点一是大力支持战略性新兴产业发展最大限度释放全社会的创新创造潜能二是改造升级狠抓传统产业改造升级提升传统产业在全球产业分工中的地位和竞争力三是补短板加快建设现代化产业体系围绕制造业重点产业链找准关键核心技术和零部件薄弱环节集中优质资源合力攻关保证产业体系自主可控和安全可靠确保国民经济循环畅通四是固优巩固在落实双碳目标中锻造的新的产业竞争优势推动科技产业金融良性循环敬请参阅最后一页特别声明-4-证券研究报告金融工程推进乡村振兴方面中央要求继续全面推进乡村振兴坚决防止出现规模性返贫2022年12月中共中央办公厅国务院办公厅印发了乡村振兴责任制实施办法明确了中央和国家机关有关部门地方党委和政府乡村振兴的主要责任内容和责任要求确保全面推进乡村振兴各项重点任务落到实处推动经济绿色转型方面本次中央经济工作会议延续了二十大报告的主要观点即推动经济社会发展绿色转型协同推进降碳减污扩绿增长建设美丽中国13能源继续推动传统能源和新能源组合确保能源安全在对待传统能源和新能源的态度上2021年12月中央经济工作会议二十大和本次中央经济工作会议保持着高度的一致性推动传统能源和新能源组合一方面中国将继续加强重要能源矿产资源国内勘探开发和增储上产积极扩大能源资源产品进口另一方面中国加快规划建设新型能源体系加快新能源生物制造绿色低碳等前沿技术研发和应用推广齐头并进确保中国既能抓住新能源产业孕育的新机遇又能有效保障能源安全人民生活和大局稳定2ESG相关新闻追踪国内人民银行副行长宣昌能就全球绿色转型重点发言12月10日中国人民银行副行长宣昌能在上海外滩峰会上重点就全球绿色转型发言宣昌能提出推动金融支持绿色低碳发展要注意处理破与立的关系自愿性与强制性的关系标准制定和监管约束的关系充分结合中国实际抓紧研制转型金融标准强化气候类信息披露要求进一步丰富和完善转型金融工具强化转型金融激励约束机制推动公正转型中共中央办公厅国务院办公厅实行乡村振兴责任制12月14日中共中央办公厅国务院办公厅印发乡村振兴责任制实施办法办法明确了中央和国家机关有关部门地方党委和政府乡村振兴的主要责任内容责任要求和责任主体确认了针对乡村振兴实绩的考核监督制度办法将以责任落实推动政策落实工作落实确保全面推进乡村振兴各项重点任务落到实处中共中央国务院印发扩大内需战略规划纲要20222035年大力倡导绿色低碳消费12月15日中共中央国务院印发扩大内需战略规划纲要20222035年在绿色低碳消费方面纲要提出一要积极发展绿色低碳消费市场大力发展节能低碳建筑完善绿色采购制度建立健全绿色产品标准标识认证体系和生态产品价值实现机制加快构建废旧物资循环利用体系二要倡导节约集约绿色生活方式推进绿色社区建设倡导绿色低碳出行深入实施国家节水行动持续推进过度包装治理国务院办公厅印发十四五现代物流发展规划推动绿色物流发展12月15日国务院办公厅印发十四五现代物流发展规划规划在加快培训现代物流转型升级新动能方面提出推动物流提质增效降本促进物流业与制造业深度融合强化物流数字化科技赋能推动绿色物流发展做好供应链战略设计等重点任务旨在到2025年显著提高物流领域节能减排水平敬请参阅最后一页特别声明-5-证券研究报告金融工程生态环境部新编钢铁焦化现代煤化工石化火电等四个行业建设项目环境影响评价文件审批原则12月5日生态环境部印发关于印发钢铁焦化现代煤化工石化火电四个行业建设项目环境影响评价文件审批原则的通知总体来说新审批原则没有加严管理要求具体来说在适用范围上更加精准地界定适用的建设项目行业类别在总体要求上增加了项目应符合区域及行业碳达峰碳中和目标煤炭消费总量控制等要求在项目选址方面增加选址应符合长江保护法黄河保护法等最新法律法规和生态环境分区管控生态保护红线等要求在清洁生产方面总体增加项目应采用先进适用的工艺技术和装备达到行业标杆水平物耗能耗水耗和污染物排放等应达到行业先进水平等要求生态环境部印发炼焦化学工业企业土壤污染隐患排查技术指南12月6日生态环境部组织编制了炼焦化学工业企业土壤污染隐患排查技术指南指南标注了焦化企业重点关注的污染物旨在指导和规范纳入土壤污染重点监管单位名录的炼焦化学工业企业依法做好土壤污染隐患排查工作工信部等四部委深入推进黄河流域工业绿色发展12月12日工信部等四部委印发关于深入推进黄河流域工业绿色发展的指导意见意见提出促进产业优化升级构建适水产业布局大力发展先进制造业和战略性新兴产业推进重点行业水效提升加强工业水效示范引领优化工业用水结构推进重点行业能效提升实施降碳技术改造升级推进清洁能源高效利用推进绿色制造体系建设加强工业固废等综合利用提高环保装备供给能力加强新型基础设施建设推动数字化智能化绿色化融合等多项重点任务意见将促进产业结构调整推动水资源集约化利用推动能源消费低碳化转型推动传统制造业绿色转型和产业数字化升级央企上市公司ESG蓝皮书发布近期中央企业上市公司环境社会及治理ESG蓝皮书2022在由国资委社会责任局指导的ESG中国论坛2022冬季峰会上发布蓝皮书显示933的央企上市公司董事会成员具备ESG专业资质或相关从业经历较2021年上升23个百分点61的央企上市公司明确了ESG工作主管部门较上年增加近10个百分点974的央企上市公司已开展ESG重大议题识别超八成参与或自行组织ESG培训均较2021年明显上升财政部进一步部署政府采购脱贫地区农副产品有关工作12月5日财政部印发关于进一步做好政府采购脱贫地区农副产品有关工作的通知通知明确脱贫地区农副产品供应商应当是注册在832个脱贫县域内的市场主体提出脱贫县应建立主体自愿申请县级部门推荐平台审核的供应商审核推荐机制加强供应商动态管理价格和质量监测银保监会完善银行业金融机构国别风险管理体系12月9日中国银保监会对银行业金融机构国别风险管理指引进行了修订形成了银行业金融机构国别风险管理办法征求意见稿办法明确了国别风险敞口计量口径国别风险职责划分国别风险转移标准国际组织或机构国别风险等级认定等将国别风险准备纳入所有者权益项下作为一般准备的组成部分总结而言办法预期将进一步积极引导银行业金融机构完善国别风险管理体系和提升国别风险管理能力上海各部门联合制定上海市碳普惠体系建设工作方案推进碳普惠工作12月5日上海市生态环境局等多部门联合发布上海市碳普惠体系建设工作方案方案提出了建设体系平台建立评估评价标准试点个人减排场景扩展减量消纳渠道利用绿色金融手段增强项目与场景开发活力探索多领域联动等多个重点任务方案预期将在2025年前形成碳普惠体系顶层设计搭建碳普惠平台衔接上海碳市场探索建立区域性个人碳账户敬请参阅最后一页特别声明-6-证券研究报告金融工程欧盟欧洲议会和欧盟各国政府同意改革排放交易体系12月18日欧洲议会和欧盟各国政府就更激进的排放交易体系ETS达成协议协议的新目标为预计到2030年ETS覆盖行业的排放量较2005年必须减少62对行业的免费配额将从2026年开始逐步取消到2034年消失到2027年建立一个单独的排放交易体系ETSII用于为道路运输和建筑物等部门的排放进行定价欧洲议会和理事会拟建立社会气候基金以支持能源转型12月18日欧洲议会和理事会达成了一项临时协议拟设立社会气候基金SCF支持能源转型SCF将用于对能源效率脱碳和可持续交通的投资并提供867亿欧元帮助受能源匮乏和交通不发达影响最大的弱势公民欧洲议会要求欧盟公司披露工资信息以揭露现有的性别薪酬差距12月15日欧洲议会达成协议要求欧盟公司披露工资信息以扭转欧盟女性从事相同工作的平均收入比男性低13的现状协议还将对不遵守同工同酬规则的雇主进行劝阻性处罚欧盟为欧洲可持续发展基金下的40个投资项目提供担保12月16日欧洲可持续发展基金EFSD运营委员会对欧盟605亿欧元的财政担保给予了积极评价担保将用以支持撒哈拉以南非洲拉丁美洲和亚太地区的40个投资项目投资项目包括气候和环境项目相关的可持续金融基础设施运营相关的可持续城市等这些担保预计将在全球关键领域催生超过500亿欧元的投资欧盟在COP15上承诺增加全球生物多样性融资12月15日在蒙特利尔举行的联合国生物多样性大会COP15上欧盟与一些欧盟成员国承诺将大幅增加生物多样性资金欧盟委员会确认在2021-2027年期间将欧盟的国际生物多样性融资翻一番达到70亿欧元欧盟委员会通过新的共同农业政策12月14日欧盟委员会批准了所有28项战略计划每个欧盟国家一项比利时两项标志着定于2023年1月1日实施的新共同农业政策的开始欧盟将投入2640亿欧元的资金支持欧洲农民向可持续农业过渡涉及有机生产土壤固碳有机施肥等环境和气候项目欧洲议会和理事会就碳边境调整机制达成协议12月13日欧洲议会和理事会就碳边境调整机制CBAM达成政治协议碳边境调节机制是欧盟具有里程碑意义的工具用于对进入欧盟的碳密集型产品生产过程中排放的碳进行公平定价并鼓励非欧盟国家进行更清洁的工业生产CBAM将确保进口的碳价格等同于国内生产的碳价格美国美国环保署发布年度汽车趋势报告二氧化碳排放量创历史新低12月12日美国环保署发布年度汽车趋势报告报告显示2021年美国汽车燃油经济性保持在每加仑254英里的历史高位新车每英里实际二氧化碳排放量降至347克的历史低点所有类型车辆的二氧化碳排放量都创造了历史新低拜登-哈里斯政府宣布拨款75亿美元用于加速清洁氢技术12月16日拜登-哈里斯政府通过美国能源部宣布从两党基础设施法中拨款75亿美元推动电解技术的发展以大幅降低清洁氢和燃料电池的成本拜登-哈里斯政府宣布拨款37亿美元启动美国二氧化碳脱除CDR行业12月13日拜登-哈里斯政府通过美国能源部宣布启动四项计划这些计划将有助于在美国建立一个商业上可行公正和负责任的二氧化碳去除行业这些项目由两党基础设施法资助共计拨款37亿美元本次拨款将有助于加速美国私营部敬请参阅最后一页特别声明-7-证券研究报告金融工程门投资刺激碳管理技术监测的进步并向州和地方政府提供赠款以采购和使用从捕获的碳排放中开发的产品拜登-哈里斯政府宣布提供1430万美元培训环境工作者12月14日拜登-哈里斯政府通过美国环境保护署EPA宣布拨款1430万美元用于全国各地的环境工作培训计划该笔捐款来自两党基础设施法以支持清理美国污染最严重的地区帮助环境工作者应对重大环境挑战3ESG金融产品31国内ESG债券ESG债券主要包括1环境主题即绿色债券绿色债券包括普通绿色债券蓝色债券碳中和债券低碳转型债券2社会主题即乡村振兴债券扶贫债券疫情防控债券一带一路债券3可持续主题即可持续发展债券可持续发展挂钩债券绿色债券的筛选口径为债券名称非债务主体名称中含绿色蓝色碳中和或经第三方绿色债券认证机构进行认证且非低碳转型可持续挂钩债券在境内银行间及上深两所发行成功的债券经统计国内银行间及交易所市场已发行绿色债券2334只绿色债券发行总规模达266万亿元低碳转型债券发行总规模2509亿元乡村振兴债券发行总规模292170亿元可持续挂钩债券发行总规模742亿元本期各类ESG债券发行火热新发绿色债券42只其中碳中和债券3只蓝色债券2只乡村振兴债券5只可持续挂钩债券2只本期指2022125-20221218下同表2主要种类ESG债券发行总量及本期新发情况发行总规模本期新增数量本期新增规模ESG概念债券种类发行总数量只亿元只亿元绿色债券233426556644291239其中碳中和债券41245394433900蓝色债券23150472947低碳转型债券23250900000乡村振兴债券34929217051787可持续挂钩债券587420021100资料来源Wind光大证券研究所注截至20221218跨市场债券保留银行间市场代码下同311绿色债券一级市场从一级市场角度来看本期新发绿色债券42只发行总额为91239亿元截至2022年12月18日我国银行间市场及上深两所目前已发行绿色债券数量2334只已发行绿色债券规模达266万亿元从净融资角度来看12月以来已发行45只绿色债券发行规模为92439亿元净融资57530亿元敬请参阅最后一页特别声明-8-证券研究报告金融工程图1绿色债券月度发行规模及净融资规模2019年至今资料来源Wind光大证券研究所注截至20221218表3新发绿色债券统计2022125-20221218发行总额发行时主体评债券简称债务主体发行起始日期债券期限年债券类型亿元级22南昌轨交GN006南昌轨道交通集团有限公司2022-12-05500074AAA短期融资券22重庆农商绿色债重庆农村商业银行股份有限公司2022-12-062000300AAA金融债22乐山银行绿色债01乐山市商业银行股份有限公司2022-12-061500300AA金融债GC光交01武汉光谷交通建设有限公司2022-12-06700500AA公司债22融和融资SCP011绿色中电投融和融资租赁有限公司2022-12-07500073AAA短期融资券22桂林银行绿色债02桂林银行股份有限公司2022-12-081500300AAA金融债浙江安吉农村商业银行股份有限公22安吉农商绿色债2022-12-08100300AA金融债司22南京银行绿色债南京银行股份有限公司2022-12-085000300AAA金融债22盛世融迪5优先bc比亚迪汽车金融有限公司2022-12-083600170无资产支持证券22盛世融迪5Cbc比亚迪汽车金融有限公司2022-12-08400287无资产支持证券22粤环G1广东省环保集团有限公司2022-12-082000300AAA公司债22五凌1号ABN001优先B中国康富国际租赁股份有限公司2022-12-082791801AA资产支持证券22五凌1号ABN001优先A中国康富国际租赁股份有限公司2022-12-0815401801AA资产支持证券22五凌1号ABN001次中国康富国际租赁股份有限公司2022-12-080011801AA资产支持证券GC海通01海通证券股份有限公司2022-12-092700102AAA金融债中国水利水电第十二工程局有限公G水12优2022-12-09573798无资产支持证券司22交行绿债02交通银行股份有限公司2022-12-0910000300AAA金融债中国水利水电第十二工程局有限公G水12次2022-12-09031798无资产支持证券司G鄱阳1A2江西省鄱阳湖融资租赁有限公司2022-12-12355193无资产支持证券G鄱阳1A1江西省鄱阳湖融资租赁有限公司2022-12-12476092无资产支持证券G鄱阳1次江西省鄱阳湖融资租赁有限公司2022-12-12040259无资产支持证券G日城04日照城投集团有限公司2022-12-12157402AA资产支持证券G日城03日照城投集团有限公司2022-12-12143302AA资产支持证券G日城02日照城投集团有限公司2022-12-12131202AA资产支持证券G日城01日照城投集团有限公司2022-12-12117102AA资产支持证券22中海企业MTN007绿色中海企业发展集团有限公司2022-12-121000500AAA中期票据G鄱阳1A3江西省鄱阳湖融资租赁有限公司2022-12-12112234无资产支持证券G日城05日照城投集团有限公司2022-12-12172502AA资产支持证券22中海企业MTN006绿色中海企业发展集团有限公司2022-12-122000500AAA中期票据敬请参阅最后一页特别声明-9-证券研究报告金融工程22宁德时代GN001宁德时代新能源科技股份有限公司2022-12-125000500AAA中期票据G日城次日照城投集团有限公司2022-12-12035502AA资产支持证券22浙商银行绿债01浙商银行股份有限公司2022-12-1310000300AAA金融债22日照银行绿债01日照银行股份有限公司2022-12-133000300AA金融债22江西电力SCP001资产担国家电投集团江西电力有限公司2022-12-14130025AAA短期融资券保北京东方雨虹防水技术股份有限公22东方雨虹ABN001优先2022-12-15475发行中075AA资产支持证券司GK润租Y1华润融资租赁有限公司2022-12-155发行中200AAA公司债22郑州地铁GN001郑州地铁集团有限公司2022-12-1515发行中300AAA中期票据北京东方雨虹防水技术股份有限公22东方雨虹ABN001次2022-12-15025发行中075AA资产支持证券司22中国银行绿色金融债02中国银行股份有限公司2022-12-1530000300AAA金融债22三峡银行绿色债02重庆三峡银行股份有限公司2022-12-1620发行中300AA金融债G中交11C中交第三航务工程局有限公司2022-12-16050296AAA资产支持证券G中交11A中交第三航务工程局有限公司2022-12-16897296AAA资产支持证券资料来源Wind光大证券研究所注统计区间为2022125-20221218从绿色债券的细分子类来看1蓝色债券本期新发蓝色债券2只为中交第三航务工程局有限公司发行的资产支持证券发行总额947亿元目前国内共发行蓝色债券23只发行总额15047亿元2碳中和债券本期内新发碳中和债券3只发行总额39亿元皆为公司债自2021年2月首批碳中和债券发行以来目前市场共发行412只碳中和债券募资总额达453944亿元表4新发蓝色债券统计2022125-20221218发行总额债券期限债券简称债券全称债务主体发行日期募集资金用途亿元年中国交建应收账款1号第11期中交第三航务G中交11C绿色资产支持专项计划蓝色次工程局有限公2022-12-160529616未说明级资产支持证券司中国交建应收账款1号第11期中交第三航务G中交11A绿色资产支持专项计划蓝色优工程局有限公2022-12-1689729616未说明先级资产支持证券司资料来源Wind光大证券研究所注统计区间为2022125-20221218表5新发碳中和债券统计2022125-20221218发行总额债券期限债券简称债券全称债务主体发行日期募集资金用途亿元年武汉光谷交通建设有限公司2022年面武汉光谷本次公司债券募集资金扣除发行费用后拟用GC光交01向专业投资者非公开发行碳中和绿色交通建设2022-12-06700500于绿色产业领域的业务发展和偿还部分有息公司债券第一期有限公司负债海通证券股份有限公司2022年面向专海通证券本期债券的募集资金将用于偿还绿色项目贷GC海通01业机构投资者公开发行绿色公司债券股份有限2022-12-092700102款专项用于碳中和第一期公司拟100用于支持科技创新企业发展拟支持华润融资租赁有限公司2022年面向专华润融资项目为符合国家科技创新相关发展规划和政5发行GK润租Y1业投资者公开发行绿色科技创新可续租赁有限2022-12-15200策文件要求的生物质发电等融资租赁项目包中期公司债券第一期专项用于碳中和公司括置换前期项目投放所使用的自有资金和偿还前期项目投放形成的有息负债资料来源Wind光大证券研究所注统计区间为2022125-20221218二级市场从二级市场角度来看12月以来绿色债券成交额为78588亿元近期绿色债券溢价成交情况较多本期成交均价大幅偏离中债估值净价的前10只绿色债券分别为折价成交的2只即22吉电G122中燃投资MTN001及溢价成交的8只即19黄岩绿色债G20柳控122兴兰GV22重庆轨交GN00421长敬请参阅最后一页特别声明-10-证券研究报告金融工程金绿色债0122奔驰财务GN001BC19长交绿色债0122华东勘测MTN001专项乡村振兴图2绿色债券月度成交额及同比增速2019年至今资料来源Wind光大证券研究所注截至20221218表6绿色债券成交均价估值偏离程度前十2022125-20221218区间成交均价中债估值净价排名债券简称债务主体主体评级剩余期限年估值偏离元元台州市黄岩国有资本投资运营集团有119黄岩绿色债AA40098859229711限公司2G20柳控1广西柳州市投资控股集团有限公司AA25299159588342322兴兰GV兰考县兴兰农村投资发展有限公司AA436100429772276422重庆轨交GN004重庆市轨道交通集团有限公司AAA49199739811165522吉电G1吉林电力股份有限公司AAA42598149964-151622中燃投资MTN001中燃投资有限公司AAA48596489793-148721长金绿色债01浙江长兴金融控股集团有限公司AA5591030010156142822奔驰财务GN001BC梅赛德斯-奔驰国际财务有限公司AAA195100009870132919长交绿色债01长兴交通投资集团有限公司AA3708310820612722华东勘测MTN001专项中国电建集团华东勘测设计研究院有10AA294100009875127乡村振兴限公司资料来源Wind光大证券研究所注成交均价和估值净价统计区间为2022125-20221218各类型绿色债券本期收益率普遍上行我们对规模占比较高的绿色债券类型即绿色金融债绿色公司债绿色企业债绿色中期票据绿色短期融资券进行收益率变动统计其中3-5年期公司债收益率上行幅度最大为5206bp需要说明的是统计收益率变动情况时绿色债券类型和期限部分缺失是由于无存量该类绿色债券敬请参阅最后一页特别声明-11-证券研究报告金融工程图3不同类型和期限绿色债券估价收益率中债变动情况资料来源Wind光大证券研究所注收益率使用规模加权中债YTM单位bp收益率统计区间为2022125-20221216312低碳转型债券低碳转型债券是指募集资金用于推动企业绿色低碳转型的公司债券用于投向低碳转型领域的金额一般不应低于募集资金总额的70国内第一只低碳转型债券是由中国华能集团有限公司于今年5月19日发行的一只三年期公司债目前国内共发行23只低碳转型债券募资总额达25090亿元本期无新发低碳转型债券313乡村振兴债券目前国内共发行乡村振兴债券349只总募资292170亿元本期新发5只乡村振兴债券包括1只定向工具2只资产支持证券2只公司债发行总额为1787亿元表7新发乡村振兴债券统计2022125-20221218债券简称债券全称债务主体发行日期发行总额亿元债券期限年募集资金用途22余杭文旅杭州余杭文化旅游投资集团杭州余杭文化旅PPN001乡村振有限公司2022年度第一期定游投资集团有限2022-12-05500300兴向债务融资工具乡村振兴公司22海尔租赁海尔融资租赁股份有限公司海尔融资租赁股ABN002优先乡2022年度第二期定向资产支2022-12-06214049份有限公司村振兴持商业票据乡村振兴优先级22海尔租赁海尔融资租赁股份有限公司海尔融资租赁股ABN002次乡村2022年度第二期定向资产支2022-12-06023239份有限公司振兴持商业票据乡村振兴次级延安旅游集团有限公司拟将35亿元用于偿还乡村延安旅游集团22延旅V12022年面向专业投资者非公2022-12-07500500振兴领域相关项目贷款剩余有限公司开发行乡村振兴公司债券用于偿还有息债务广西福地金融投资集团有限用于偿还有息债务和补充流公司2022年面向专业投资者广西福地金融投动资金其中用于乡村振兴领22福地V12022-12-14550300非公开发行乡村振兴公司债资集团有限公司域相关的募集资金不低于募券第一期集资金总额的70资料来源Wind光大证券研究所注统计区间为2022125-20221218314可持续发展挂钩债券可持续发展挂钩债券SLB是一种特殊的债务融资工具于2021年4月由交易商协会推出目前国内共发行可持续发展挂钩债券58只募集资金共742亿敬请参阅最后一页特别声明-12-证券研究报告金融工程元本期新发2只可持续发展挂钩债券发行总额11亿元债务主体分别为平顶山天安煤业股份有限公司和湖州经开投资发展集团有限公司从债券结构来看22天安煤业MTN002可持续挂钩票面利率与可持续发展绩效目标挂钩可持续发展绩效目标设定为2023年度瓦斯抽采利用率为不低于5455若未按约定实现该目标则该债券第2个计息年度票面利率将上调10BP22湖州经开MTN001可持续挂钩的可持续发展绩效目标为2022年1月1日至2024年12月31日发行人新增绿色建筑面积不低于53217829平方米若发行人新增的绿色建筑面积未达标则存续期第3年的票面利率将上调25BP表8新发可持续发展挂钩债券统计2022125-20221218发行总额亿债券期限债券简称债券全称债务主体发行日期募集资金用途元年本期中期票据基础发行金额0亿元22天安煤业平顶山天安煤业股份有限公发行金额上限15亿元发行募集资金平顶山天安煤业MTN002可持续司2022年度第二期中期票据2022-12-08800200中7670000万元用于补充日常营运股份有限公司挂钩可持续挂钩科创票据资金7330000万元用于偿还的有息债务22湖州经开湖州经开投资发展集团有限湖州经开投资发发行人本次中期票据计划发行5亿元MTN001可持续公司2022年度第一期中期票2022-12-13300500展集团有限公司用于偿还发行人债务融资工具挂钩据可持续挂钩资料来源Wind光大证券研究所注统计区间为2022125-2022121832国内ESG基金ESG基金主要分为两类即ESG主题基金和泛ESG基金ESG主题基金在投资策略中综合考量环境社会治理三方面因素通常使用ESG整合负面筛选正面筛选进行投资标的选择泛ESG基金投资策略仅覆盖ESG中一到两个方面因素进行主题投资ESG主题基金和泛ESG基金的细分主题在我们的筛选口径下ESG主题基金包括ESG可持续责任投资主题环境主题泛ESG基金包括低碳碳中和绿色环境环保气候生态长江保护主题社会主题泛ESG基金包括社会责任扶贫乡村振兴一带一路丝路区域发展主题治理主题泛ESG基金包括公司治理治理主题321新发新成立ESG基金本期新发行一只指数型ESG基金即上投摩根中证碳中和60ETF上投摩根中证碳中和60ETF560963OF以中证碳中和60指数为跟踪目标中证碳中和60指数反映对碳中和贡献较大的上市公司证券的整体表现从沪深市场中选取清洁能源与储能等深度低碳领域火电等高碳减排领域的60只上市公司证券作为指数样本一只指数型ESG基金公告将于2022年12月19日发行即国泰国证绿色电力ETF国泰国证绿色电力ETF159669OF以国证绿色电力指数为跟踪目标指数反映A股市场绿色电力相关上市公司的整体股价表现成分股公司业务领域属于清洁能源发电包括但不限于水力发电光伏发电风力发电核能发电等新成立5只ESG基金分别为1只ESG主题基金和4只环境主题泛ESG基金从基金类型来看新成立ESG基金分别为纯债型的太平绿色纯债一年定开和嘉实长三角ESG被动指数型的华宝中证绿色能源ETF和南方基金南方东英银河联昌富时亚太低碳精选ETF以及主动权益型的嘉实低碳精选A敬请参阅最后一页特别声明-13-证券研究报告金融工程表9新发新成立ESG基金2022125-20221218基金状态证券代码基金简称发行公告日发行日期基金成立日基金类型560963OF上投摩根中证碳中和60ETF2022-11-302022-12-12被动指数型新发行发行公告159669OF国泰国证绿色电力ETF2022-12-142022-12-19被动指数型016512OF嘉实长三角ESG2022-10-312022-11-072022-12-05中长期纯债型016506OF太平绿色纯债一年定开2022-10-192022-10-242022-12-09中长期纯债型新成立017036OF嘉实低碳精选A2022-11-102022-12-052022-12-13偏股混合型562010OF华宝中证绿色能源ETF2022-11-182022-11-252022-12-16被动指数型南方基金南方东英银河联昌富时亚太低159687OF2022-12-062022-12-092022-12-16国际QDII股票型碳精选ETF资料来源Wind光大证券研究所注统计区间为2022125-20221218仅统计初始基金322ESG基金规模从基金数量来看目前市场上主动型ESG基金共计98只被动型ESG基金共计60只主动型基金中ESG主题基金20只泛ESG基金78只ESG主题基金数量分别为61143只被动型基金中ESG主题基金14只泛ESG基金46只ESG主题基金数量分别为31123只从基金规模来看主动型ESG基金规模共计122812亿元其中环境主题基金规模86260亿元被动型ESG基金规模共计27294亿元其中环境主题基金规模23283亿元图42020年末至今主动型ESG概念基金规模和数量变化图52020年末至今被动型ESG概念基金规模和数量变化资料来源Wind光大证券研究所注截至20221216资料来源Wind光大证券研究所注截至20221216323主动型ESG基金业绩表现主动权益型ESG主题基金本期平均回报为-028今年以来平均回报为-1629相较沪深300指数18只主动权益型ESG主题基金不包括本期新成立的基金今年以来平均超额收益为-034其中8只基金获得正超额收益主动权益型ESG主题基金中创金合信ESG责任投资A华宝可持续发展主题A大成ESG责任投资A今年以来业绩表现最佳超额收益分别为143912881502主动权益型泛ESG基金本期平均回报为-342今年以来平均回报为-1756相较沪深300指数71只主动权益型泛ESG基金不包括本期新成立的基金今年以来平均超额收益为-176其中25只基金获得正超额收益分主题来看环境主题社会主题治理主题基金本期平均回报分别为-424-075-095今年以来平均回报分别为-1677-1962-2210平均超额收益分别为-229034-214敬请参阅最后一页特别声明-14-证券研究报告金融工程表10ESG主题基金业绩表现主动权益型今年以来回报今年以来年化今年以来最大今年以来超额类型证券代码证券简称基金类型基金成立日本期回报波动率回撤收益000017OF财通可持续发展主题偏股混合型2013-03-27-172-23641928-2612-368007548OF易方达ESG责任投资普通股票型2019-09-02649-10902499-2852907008264OF南方ESG主题A普通股票型2019-12-19-266-30311861-2910-1035009246OF大摩ESG量化先行偏股混合型2020-07-16-333-29381794-3433-942009872OF中欧责任投资A偏股混合型2020-09-10-154-30961961-3033-1100010070OF方正富邦ESG主题投资A偏股混合型2020-12-28541-19082113-3363088011149OF创金合信ESG责任投资A普通股票型2020-12-30-178-5572243-25101439011155OF金鹰责任投资A偏股混合型2021-03-16-216-27502269-2821-754ESG主题基009630OF浦银安盛ESG责任投资A偏股混合型2021-03-16-159-15851823-2340411金011122OF汇添富ESG可持续成长A普通股票型2021-06-10-325-31082548-3163-1112012387OF国金ESG持续增长A偏股混合型2021-07-20495-18062304-2985190012262OF华宝可持续发展主题A偏股混合型2021-12-10-300-7081803-20981288015102OF东方红ESG可持续投资A偏股混合型2022-03-02-276-12591942-2061181014922OF华夏ESG可持续投资一年持有A偏股混合型2022-03-09-091-9501755-2120-220014634OF景顺长城ESG量化A普通股票型2022-06-06238-5791606-1795-248014123OF华润元大ESG主题A偏股混合型2022-06-23-049-7721205-1275-031015780OF大成ESG责任投资A偏股混合型2022-06-242106051488-9591502资料来源Wind光大证券研究所注截至20221218本期回报统计区间为2022125-20221216基准指数为沪深300今年新成立基金以同期沪深300收益率为基准表11泛ESG基金业绩表现主动权益型今年以来回报今年以来年化今年以来最大今年以来超额类型证券代码证券简称基金类型基金成立日本期回报波动率回撤收益350002OF天治低碳经济灵活配置型2005-01-12-3581562135-25322152540008OF汇丰晋信低碳先锋A普通股票型2010-06-08-213-21012925-3178-105398051OF中海环保新能源灵活配置型2010-12-09-682-24983269-3170-502163409OF兴全绿色投资偏股混合型2011-05-06189-28651863-3620-869100056OF富国低碳环保偏股混合型2011-08-10-435-20461754-2496-050000294OF华安生态优先A偏股混合型2013-11-28311-10462001-1924950000409OF鹏华环保产业普通股票型2014-03-07-434-26133125-2909-617000612OF华宝生态中国A偏股混合型2014-06-13197-2772165-22001720000598OF长盛生态环境主题灵活配置型2014-09-10-389-17042275-2890292000696OF汇添富环保行业普通股票型2014-09-16-126-24593412-3404-463000977OF长城环保主题A灵活配置型2015-04-08-143-16981992-2981298001166OF建信环保产业普通股票型2015-04-22-144-23652755-2962-369泛ESG基金-001208OF诺安低碳经济A普通股票型2015-05-121701921465-20142188环境主题001245OF工银瑞信生态环境A普通股票型2015-06-02-300-26263358-3541-630001985OF富国低碳新经济A偏股混合型2015-12-18-338-31632084-3619-1167001616OF嘉实环保低碳普通股票型2015-12-30-031-28302400-3469-834002259OF鹏华健康环保灵活配置型2016-01-20-055-20991579-2605-103002244OF景顺长城低碳科技主题灵活配置型2016-03-11-056-16711397-2103325001975OF景顺长城环保优势普通股票型2016-03-15-235-31312654-3718-1135001983OF中邮低碳经济灵活配置型2016-04-28-956-28092991-3830-813001856OF易方达环保主题灵活配置型2017-06-02-293-11902875-2859806004640OF华夏节能环保A普通股票型2017-08-11-834-21853446-3965-189004925OF长信低碳环保行业量化A普通股票型2017-11-09-378-25493747-3407-553005728OF华宝绿色主题A偏股混合型2018-09-04-819-33303478-3782-1334006122OF华安低碳生活A偏股混合型2019-03-12-203-28822493-3317-886敬请参阅最后一页特别声明-15-证券研究报告金融工程007163OF浦银安盛环保新能源A偏股混合型2019-07-09-1121-13733390-3271623007590OF华宝绿色领先普通股票型2019-09-18-169-23282439-3252-332009878OF平安低碳经济A偏股混合型2020-08-10463-12762576-2649720011146OF创金合信气候变化A普通股票型2020-12-30-352-27053777-3432-709012850OF中融低碳经济3个月持有A偏股混合型2021-08-03-660-25942385-2665-598012975OF西部利得碳中和发起A偏股混合型2021-08-09-583-30303152-3600-1034013147OF汇添富碳中和主题A偏股混合型2021-09-14-453-23223158-3050-326013160OF创金合信碳中和A偏股混合型2021-09-22-358-28653716-3474-869013175OF海富通碳中和主题A偏股混合型2021-09-24-850-18433632-3294153013469OF泰信低碳经济A偏股混合型2021-11-03-632-27542785-3024-758013851OF中信建投低碳成长A偏股混合型2021-12-13-11393903673-34022386014838OF兴银碳中和主题A偏股混合型2022-02-23-1571621597-15041517014522OF汇添富低碳投资一年持有A偏股混合型2022-02-25-482-8672264-2140403014765OF中欧碳中和A偏股混合型2022-03-04-831-8923647-2615421014478OF中加低碳经济六个月持有A偏股混合型2022-03-22-1179-10723001-3246-357012102OF国寿安保低碳经济A偏股混合型2022-06-01-730-21302345-2528-1794015229OF华夏低碳经济一年持有A偏股混合型2022-06-28-828-9223303-2388181015769OF天弘低碳经济A偏股混合型2022-06-28-328-11492021-1523-046016101OF申万菱信碳中和智选A偏股混合型2022-08-02-720-20633053-2063-1503015100OF华泰柏瑞低碳经济智选A偏股混合型2022-08-02-730-15513211-1559-991015696OF农银汇理绿色能源精选偏股混合型2022-08-02-919-5552580-1374005015729OF朱雀碳中和三年持有偏股混合型2022-09-07-274-5741439-603-332016350OF招商碳中和主题A偏股混合型2022-09-26-541-8691502-1052-1124016635OF国联安气候变化责任投资偏股混合型2022-09-28-676-8171358-892-976016386OF永赢低碳环保智选A偏股混合型2022-10-17-1031-15082403-1698-1799016013OF南方碳中和A普通股票型2022-10-25-617-7521713-939-1635016700OF渤海汇金低碳经济一年持有偏股混合型2022-11-29-049-050158-050-642015927OF西部利得绿色能源A偏股混合型2022-11-29-377-406366-406-998017036OF嘉实低碳精选A偏股混合型2022-12-13-041-041---041-043340007OF兴全社会责任偏股混合型2008-04-30016-25612723-3187-565470028OF汇添富社会责任A偏股混合型2011-03-29-093-29981969-3104-1002530019OF建信社会责任偏股混合型2012-08-14310-14291591-2103567001104OF华安新丝路主题A普通股票型2015-04-09-023-29582000-3082-962161224OF新丝路灵活配置型2015-04-100341771943-26582173001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