LLDPE概述：
　　1.基本面：宏观方面美国11月CPI为7.1%，外盘原油夜间震荡。11月国内pmi48，受疫情影响回落1.2个百分点，国内防疫政策进一步放开，市场对经济好转预期增强，主要体现在05合约上。成本方面，油制利润现金流快速好转。供应方面，下周pe装置重启及检修均有，12月新产能可能在月底投产，整体开工达到往年均值，美金盘反弹，需求端来看，下游需求开工同比仍有差距，pe地膜偏淡，其余一般。当前LL交割品现货价8350（+0），基本面整体偏多；
　　2.基差：LLDPE 2301合约基差105，升贴水比例1.3%，偏多；
　　3.库存：PE综合库存47.3万吨（+0），偏空；
　　4.盘面：LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多；
　　5.主力持仓：LLDPE主力持仓净空，增空，偏空；
　　6.预期：塑料下游开工同比低，宏观预期转好，原油夜间震荡，利润好转，预计PE今日走势震荡偏强，L2301日内8100-8360震荡偏多操作

研究报告全文：证券代码839979聚烯烃早报大越期货投资咨询部金泽彬投资咨询证Z0015557联系方式0575-85226759LLDPE概述1基本面宏观方面美国11月CPI为71外盘原油夜间震荡11月国内pmi48受疫情影响回落12个百分点国内防疫政策进一步放开市场对经济好转预期增强主要体现在05合约上成本方面油制利润现金流快速好转供应方面下周pe装置重启及检修均有12月新产能可能在月底投产整体开工达到往年均值美金盘反弹需求端来看下游需求开工同比仍有差距pe地膜偏淡其余一般当前LL交割品现货价83500基本面整体偏多2基差LLDPE2301合约基差105升贴水比例13偏多3库存PE综合库存473万吨0偏空4盘面LLDPE主力合约20日均线向上收盘价位于20日线上偏多5主力持仓LLDPE主力持仓净空增空偏空6预期塑料下游开工同比低宏观预期转好原油夜间震荡利润好转预计PE今日走势震荡偏强L2301日内8100-8360震荡偏多操作LLDPE概述利多1油制利润低成本有支撑2科学防控政策利好经济预期3价差back结构利空1整体下游开工同比仍低2原油走势偏弱主要逻辑成本支撑政策推动经济恢复主要风险点原油大幅下行加息超预期PP概述1基本面宏观方面美国11月CPI为71外盘原油夜间震荡11月国内pmi48受疫情影响回落12个百分点国内防疫政策进一步放开市场对经济好转预期增强主要体现在05合约上成本方面油制利润现金流快速好转供应方面pp扬子石化B浙江石化一期青海盐湖等装置计划重启兰州石化新装置计划短停整体供应预计有所增加美金盘价格稳需求端来看pp下游需求一般bopp弱势整理综合库存偏高当前PP交割品现货价79000基本面整体中性2基差PP2301合约基差39升贴水比例05中性3库存PP综合库存49万吨-0偏空4盘面PP主力合约20日均线向上收盘价位于20日线上偏多5主力持仓PP主力持仓净空增空偏空6预期PP下游开工同比低宏观预期转好原油夜间震荡利润好转预计PP今日走势震荡PP2301日内7730-7990震荡操作PP概述利多1油制利润低成本有支撑2科学防控政策利好经济预期利空1整体下游开工同比仍低2原油走势偏弱主要逻辑成本支撑政策推动经济恢复主要风险点原油大幅下行加息超预期现货行情期货盘面库存地区价格变化主力合约价格变化类型数量变化交割品8350005合约824685仓单19170LL进口美金9410基差104-85PE综合厂库47300LL进口折盘80221L01824573PE社会库存59400LL进口价差328-1L05824685两油库存21600L09819574现货行情期货盘面库存地区价格变化主力合约价格变化类型数量变化交割品7900005合约792248仓单41690PP进口美金8950基差-22-48PP综合厂库49000PP进口折盘76371PP01786127PP社会库存22300PP进口价差263-1PP05792248两油库存21600PP09789949L期现价格及基差L基差L主力收盘L现货标准品110008001000060090004008000200坐标轴标题700006000-2005000-4002020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-12021-10-12022-1-12022-4-12022-7-12022-10-1PP期现价格及基差PP基差PP主力收盘PP现货标准品11000120010001000080090006004008000200坐标轴标题70000-2006000-4005000-6002020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-12021-10-12022-1-12022-4-12022-7-12022-10-1仓单L仓单PP仓单80007000600050004000坐标轴标题30002000100002020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-12021-10-12022-1-12022-4-12022-7-12022-10-1PE综合库存20192020202120221201008060坐标轴标题402001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日PP综合库存20192020202120221201008060坐标轴标题402001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日PE生产现金流煤化工油制40003000200010000-1000坐标轴标题-2000-3000-4000-5000-60002020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-12021-10-12022-1-12022-4-12022-7-12022-10-1PP生产现金流煤化工油制PDH40003000200010000-1000坐标轴标题-2000-3000-4000-5000-60002020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-12021-10-12022-1-12022-4-12022-7-12022-10-1聚烯烃内外价差L内外盘价差PP内外盘价差200001500010000500000坐标轴标题-5000-10000-150002020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-12021-10-12022-1-12022-4-12022-7-12022-10-1免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料尽管我们相信报告中资料来源的可靠性但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证我公司所作出的意见和建议不会发生任何的变更在任何情况下我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法如与大越期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论未免发生疑问本报告所载的观点并不代表了大越期货股份有限公司的立场所以请谨慎参考我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失另外本报告所载资料意见及推测只反映大越期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断可随时修改毋需提前通知未经公司允许本报告内容不得以任何范式传送复印或派发此报告的材料内容或复印本予以任何其他人或投入商业使用如遵循原文本意的引用刊发需注明出处大越期货股份有限公司并保留我公司的一切权利证券代码839979THANKS地址浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话0575-88333535E-maildyqhdyqhinfo