核心观点
　　今日股指均继续呈现窄幅震荡的走势,沪深两市全天成交额7662亿元，缩量明显，两市超2700只个股上涨，北向资金全天净买入49.35亿元。目前支股指的支撑力量还是主要来自于宏观改善预期,具体而言就是对即将召开的中央经济工作会议稳经济政策的预期,以及疫情政策调整以后未来国内消费复苏的预期。昨日国务院发布扩大内需战略规划纲要，提出必须坚定实施扩大内需战略，不断释放内需潜力，充分发挥内需拉动作用，建设更加强大的国内市场，这意味着接下来在投资与消费方面政策将着重发力。当前政策预期仍较强，然而弱现实对强预期形成一定打压，近期国内疫情病例增长迅速，居民出门活动意愿不强，消费难以出现快速回升，地产也延续下行趋势，外需不足抑制出口，且考虑到政策生效的时滞性，短期内经济数据可能继续下行，经济弱现实的状态可能还将持续几个月。总的来说，政策强预期与经济弱现实的相互博弈下,预计短期内股指以区间震荡走势为主，但中长期仍有上行动力。操作上，可以逢股指回调构建牛市价差策略或者逢高隐波构建卖出宽跨式策略。
　　

研究报告全文：金融期权日报专业研究创造价值2022年12月15日金融期权经济弱现实股指延续窄幅震荡核心观点今日股指均继续呈现窄幅震荡的走势沪深两市全天成交额7662亿元缩量明显两市超2700只个股上涨北向资金全天净买入4935亿元目前支股指的支撑力量还是主要来自于宏观改善预期具体而言就是对即将召开的中央经济工作会议稳经济政策的预期以及疫情政策调整以后未来国内消费复苏的预期昨日国务院发布扩大内需战略规划纲要提出必须坚定实施扩大内需战略不断释放内需潜力充分发挥内需拉动作用建设更加强大的国内市场这意味着接下来在投资与消费方面政策将着重发力当前政策预期仍较强然而弱宝城期货研究所现实对强预期形成一定打压近期国内疫情病例增长迅速居民出门活动意愿不强消费难以出现快速回升地产也延续下行趋势外需不足抑制出口且考虑投资咨询团队到政策生效的时滞性短期内经济数据可能继续下行经济弱现实的状态可能还将持续几个月总的来说政策强预期与经济弱现实的相互博弈下预计短期内股指以区间震荡走势为主但中长期仍有上行动力操作上可以逢股指回调构建牛市价差策略或者逢高隐波构建卖出宽跨式策略仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值请务必阅读文末免责条款部分112请务必阅读文末免责条款金融期权日报1新闻动态国家统计局数据显示11月份社会消费品零售总额38615亿元同比下降59其中除汽车以外的消费品零售额34828亿元下降61111月份社会消费品零售总额399190亿元同比下降01其中除汽车以外的消费品零售额358490亿元下降02国家统计局数据显示111月份全国房地产开发投资123863亿元同比下降98其中住宅投资94016亿元下降92111月份商品房销售面积121250万平方米同比下降233其中住宅销售面积下降262商品房销售额118648亿元下降266其中住宅销售额下降284国家统计局数据显示111月份全国固定资产投资不含农户520043亿元同比增长53其中民间固定资产投资284109亿元同比增长11从环比看11月份固定资产投资不含农户下降087国家统计局11月份规模以上工业增加值同比实际增长22增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率从环比看11月份规模以上工业增加值比上月下降031111月份规模以上工业增加值同比增长38国家发展改革委印发十四五扩大内需战略实施方案实施方案明确十四五时期实施扩大内需战略的主要目标是促进消费投资内需规模实现新突破完善分配格局内需潜能不断释放提升供给质量国内需求得到更好满足完善市场体系激发内需取得明显成效畅通经济循环内需发展效率持续提升重点任务包括全面促进消费加快消费提质升级要持续提升传统消费积极发展服务消费加快培育新型消费大力倡导绿色低碳消费健全现代市场和流通体系促进产需有机衔接要提升要素市场化配置水平加快建立公平统一市场建设现代流通体系深化改革开放增强内需发展动力要完善促进消费的体制机制推进投融资体制改革优化营商环境激发市场活力发挥对外开放对内需的促进作用2期权指标2022年12月15日50ETF跌052收于2682300ETF上交所跌005收于4013300ETF深交所跌010收于4014沪深300指数跌007收于395199中证1000指数涨042收于659755500ETF上交所跌002收于612500ETF深交所跌006收于622创业板ETF涨117收于233上证50ETF期权成交量PCR为9125上一交易日成交量PCR为8343持仓量PCR为9509上一交易日持仓量PCR为9760上交所3000ETF期权成交量PCR为9151上一交易日成交量PCR为9489持仓量PCR为11218上一交易日持仓量PCR为11448深交所300ETF期权成交量PCR为10256上一交易日成交量PCR为9306持仓量PCR为11389上一交易日持仓量PCR为12098中金所沪深300指数期权成专业研究创造价值212请务必阅读文末免责条款金融期权日报交量PCR为7253上一交易日成交量PCR为7812持仓量PCR为10047上一交易日持仓量PCR为10097中金所中证1000指数期权成交量PCR为9347上一交易日成交量PCR为7791持仓量PCR为8592上一交易日持仓量PCR为8781上交所中证500ETF期权成交量PCR为10631上一交易日成交量PCR为9863持仓量PCR为9079上一交易日持仓量PCR为9237深交所中证500ETF期权成交量PCR为8978上一交易日成交量PCR为6736持仓量PCR为11774上一交易日持仓量PCR为12036创业板ETF期权成交量PCR为7805上一交易日成交量PCR为8754持仓量PCR为9696上一交易日持仓量PCR为9035上证50ETF期权2022年12月平值期权隐含波动率为1863标的30交易日历史波动率为2239上交所300ETF期权2022年12月平值期权隐含波动率为825标的30交易日历史波动率为1914深交所300ETF期权2022年12月平值期权隐含波动率为877标的30交易日历史波动率为1934中金所沪深300指数期权2023年01月平值期权隐含波动率为1817标的30交易日历史波动率为1913中金所中证1000指数期权2023年01月平值期权隐含波动率为770标的30交易日历史波动率为1423上交所中证500ETF期权2022年12月平值期权隐含波动率为000标的30交易日历史波动率为1185深交所中证500ETF期权2022年12月平值期权隐含波动率为1337标的30交易日历史波动率为1188创业板ETF期权2022年12月平值期权隐含波动率为2077标的30交易日历史波动率为19213相关图表专业研究创造价值312请务必阅读文末免责条款金融期权日报上证50ETF期权图1上证50ETF走势图2上证50ETF期权波动率50ETF期权50ETF期权45200050001800450041600400014003512003500100030003800250060025400200020015002010002021-01-282021-03-262021-05-212021-07-132021-09-012021-09-292021-11-012021-11-252021-12-212022-01-172022-02-172022-03-152022-04-122022-05-112022-06-072022-07-012022-08-222022-10-192022-12-082021-01-042021-03-022021-04-222021-06-172021-08-062022-07-272022-09-162022-11-142021-01-042021-02-262021-03-232021-04-162021-05-142021-06-082021-07-272021-08-192021-09-132021-10-152021-11-092021-12-272022-01-202022-02-212022-03-162022-06-022022-06-282022-07-212022-08-152022-11-022022-11-252021-01-272021-07-022021-12-022022-04-122022-05-102022-09-072022-10-10标的成交量万手标的收盘价标的30日历史波动率平值期权隐含波动率数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所图3上证50ETF期权成交量PCR图4上证50ETF持仓量PCR50ETF期权50ETF期权70000001400045000001400060000001200040000001200035000005000000100003000000100004000000800025000008000300000060002000000600020000001500000400010000004000100000020005000002000000000002021-01-042021-02-012021-03-082021-04-062021-05-072021-06-042021-07-052021-08-022021-08-302021-09-292021-11-032021-12-012021-12-292022-01-272022-03-032022-03-312022-05-052022-06-022022-07-012022-07-292022-08-262022-09-262022-10-312022-11-282021-01-042021-02-012021-03-082021-04-062021-05-072021-06-042021-07-052021-08-022021-08-302021-09-292021-11-032021-12-012021-12-292022-01-272022-03-032022-03-312022-05-052022-06-022022-07-012022-07-292022-08-262022-09-262022-10-312022-11-28日认购成交量日认沽成交量日成交量PCR日认购持仓量日认沽持仓量日持仓量PCR数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所专业研究创造价值412请务必阅读文末免责条款金融期权日报上交所300ETF期权图5上交所300ETF走势图6上交所300ETF期权波动率300ETF期权上交所300ETF期权上交所6180050001600450055140040001200350051000300045800600250044002000200150035010002021-01-042021-01-272021-04-162021-05-142021-06-082021-07-022021-07-272021-08-192021-09-132021-12-022021-12-272022-01-202022-02-212022-03-162022-04-122022-05-102022-07-212022-08-152022-09-072022-10-102022-11-022022-11-252021-02-262021-03-232021-10-152021-11-092022-06-022022-06-282021-01-042021-01-282021-03-022021-03-262021-04-222021-06-172021-08-062021-09-012021-09-292021-11-012021-12-212022-02-172022-03-152022-04-122022-05-112022-07-012022-08-222022-09-162022-10-192022-11-142021-05-212021-07-132021-11-252022-01-172022-06-072022-07-272022-12-08标的成交量万手标的收盘价标的30日历史波动率平值期权隐含波动率数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所图7上交所300ETF期权成交量PCR图8上交所300ETF持仓量PCR300ETF期权上交所300ETF期权上交所50000001400030000001600014000400000012000250000010000120002000000100003000000800015000008000200000060001000000600040001000000400020005000002000000000002021-01-042021-02-012021-03-082021-04-062021-05-072021-06-042021-07-052021-08-022021-08-302021-0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