市场行情
　　干散货运价方面，12/13日波罗的海干散货运费指数BDI报1357点，环比-0.29%，同比-57.8%。12/9日当周SCFI集装箱运价指数1138.9，环比-2.8%，同比-76.3%，其中上海-美西集装箱运价1430美元/FEU，环比-0.5%，同比-80.4%；上海-欧洲集装箱运价1047美元/TEU，环比-3.5%，同比-86.2%。美西运价跌幅继续放缓。目前中国美西集装箱运价已跌破小型船公司的成本价，受成本支撑和航司停航影响，预计后续运价延续下跌，但跌幅有望继续收窄，春节后运价有望逐渐触底。
　　周转方面，12/11日Clarksons全球集装箱塞港指数为33.2%，相较一周前+0.2pct，12/11日Clarksons全球干散货船（Cape+Pmax）塞港指数为31.37%，相较一周前+0.1pct。近期韩国、巴西、英国等罢工频发，对供应链仍造成一定扰动。根据德路里最新数据显示，在跨太平洋、跨大西洋和亚洲至北欧和地中海的主要贸易航线的总共724个预定航次中，在第50周（12月12日至12月18日）到第52周（1月9日至1月15日）的5周间取消了100个航次，取消率占14%，集装箱航运市场供需转弱背景下，航司延续停航保价策略。
　　干散货方面，由于巴西暴雨影响内陆和港口运输，导致近期巴西铁矿发运量有所下降。上周，澳洲巴西19港铁矿发运总量2426.7万吨，环比减少186.5万吨。澳洲发运量1849.6万吨，环比减少73.4万吨，其中澳洲发往中国的量1496.8万吨，环比减少162.0万吨。巴西发运量577.1万吨，环比减少113.2万吨。从钢厂生产来看，上周，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率75.89%，环比增0.29%，同比增7.75%；高炉炼铁产能利用率82.00%，环比降0.61%，同比增7.88%；钢厂盈利率22.51%，环比降1.30%，同比降57.14%。近期国内疫情放开，政策面上对房企融资的支持力度加大，年底铁矿发运有望冲量，后续关注巴西降雨情况。煤炭方面，近期由于人民币汇率升值，国内外煤炭价差缩小，中国进口动力煤有所增加。后续冬季预期气温下降，适逢动力煤消费旺季叠加欧洲能源替代，煤炭发运仍有望继续增加，不过考虑后续印尼煤炭可供发运量不多，预计发运增量有限。粮食方面，近期密西西比河水位逐渐恢复，黑海地区粮食逐渐恢复发运，但中长期看，全球农产品贸易流收窄格局不变。
　　集装箱方面，运输格局逐渐转为宽松，集运运价仍处于下跌通道。供应端IMO即将于2023年实施EEXI和CII环保新规，欧盟已经就如何从2024年开始将欧盟排放交易体系应用于航运达成一致。明年虽然环保新规将导致拆船增加及船舶降速，但不足以抵消大幅增长的运力。需求方面，昨晚公布的美国通胀数据不及预期，加息预期放缓。美国11月CPI环比上升0.1%，预估为0.3%，前值为0.4%。美国11月CPI同比上升7.1%，为2021年12月以来最小增幅，预估为7.3%，前值为7.7%。美国11月核心CPI同比上升6%，为2022年7月以来新低，预估为6.1%，前值为6.3%。
　　在内外经济承压的背景下，中国11月内外需求继续回落，出口降幅超预期。11月出口到美国和欧盟的增速均出现大幅下滑，其中，中国对美出口增速-25.4%，增速环比降12.9pct，中国对欧盟出口增速-10.6%，增速环比降1.7pct。在全球加息欧美国家陷入滞涨的背景下，预计未来中国出口增速继续承压。

研究报告全文：大宗商品研究所农产品研发报告航运日报2022年12月13日公众号二维码银河农产品及衍生品航运日报第一部分行情概览银河期货航运日报航运市场运价集装箱运价周价格环比同比干散货运价指数日价格环比同比CCFI综合指数141011-373-5592BDI1357-029-5941SCFI综合指数113809-284-7634BPI1633-061-4808SCFI上海-美西143000-049-8041BCI1601-111-6791负责人蒋洪艳USDFEUSCFI上海-美东329000-428-6909BSI1167121-5407021-65789251USDFEUSCFI上海-欧洲104700-350-8622FDI远东干散货运价指数1042-330-4558油脂研究陈界正USDTEUSCFI上海-地中海184100077-7483FDI运价指数1053-194-2922USDTEU粕猪研究陈界正SCFI上海-波斯湾117100-110-6690FDI租金指数1026-531-5987USDTEUSCFI上海-墨尔本期租-海岬型船中国-日本太玉米白糖蒋洪艳705001711-84197835-4491-7983USDTEU平洋往返航次美元天SCFI上海-西非期租-卡萨姆型船中国-日本棉禽研究刘倩楠3567001711-520711463077-4806USDTEU太平洋往返航次美元天SCFI上海-南非期租-超灵便型船中国南方印308500-404-52108488065-6228航运期货蒋洪艳USDTEU尼往返航次美元天SCFI上海-南美程租铁矿石西澳大利亚丹皮183400-943-818582-627-3754USDTEU尔-中国青岛美元吨SCFI上海-日本关西程租铁矿石巴西图巴朗-中国32100-802772188-162-2908USDTEU青岛美元吨蒋洪艳SCFI上海-日本关东程租煤炭印尼萨马林达-中国33100-178149379025-2603USDTEU广州美元吨期货从业证号SCFI上海-东南亚程租粮食大豆巴西桑托斯-21600-886-8421435-073-1930USDTEU中国北方港口美元吨程租粮食大豆美湾密西西比SCFI上海-韩国F026919926900-110-2041河-中国北方港口66000T美438-036-1911USDTEU元吨投资者咨询从业证号燃油成本WTI原油近月美元价格环比同比价格环比同比布伦特原油近月美元桶Z0001237桶7531248615805427487021-65789251港口拥堵情况-ClarksonCongestionIndex全球港口拥堵指数指数环比同比全球vs中国港口停泊运力数量环比同比jianghongyanqhchinasto全球集装箱拥堵指数全球集装箱船港口靠泊运力3320003196853010-201百万TEUckcomcn全球干散货船全球干散货船CapePmax港3137008222CapePmax港口停泊运19750027-417贾瑞林口拥堵指数力百万DWT全球所有海运货船拥3027000102----堵指数期货从业证号数据来源ClarksonsSCFI运价数据为129日当周数据Wind银河期货F3084078021-6578925619大宗商品研究所农产品研发报告一市场行情干散货运价方面1213日波罗的海干散货运费指数BDI报1357点环比-029同比-578129日当周SCFI集装箱运价指数11389环比-28同比-763其中上海-美西集装箱运价1430美元FEU环比-05同比-804上海-欧洲集装箱运价1047美元TEU环比-35同比-862美西运价跌幅继续放缓目前中国-美西集装箱运价已跌破小型船公司的成本价受成本支撑和航司停航影响预计后续运价延续下跌但跌幅有望继续收窄春节后运价有望逐渐触底周转方面1211日Clarksons全球集装箱塞港指数为332相较一周前02pct1211日Clarksons全球干散货船CapePmax塞港指数为3137相较一周前01pct近期韩国巴西英国等罢工频发对供应链仍造成一定扰动根据德路里最新数据显示在跨太平洋跨大西洋和亚洲至北欧和地中海的主要贸易航线的总共724个预定航次中在第50周12月12日至12月18日到第52周1月9日至1月15日的5周间取消了100个航次取消率占14集装箱航运市场供需转弱背景下航司延续停航保价策略干散货方面由于巴西暴雨影响内陆和港口运输导致近期巴西铁矿发运量有所下降上周澳洲巴西19港铁矿发运总量24267万吨环比减少1865万吨澳洲发运量18496万吨环比减少734万吨其中澳洲发往中国的量14968万吨环比减少1620万吨巴西发运量5771万吨环比减少1132万吨从钢厂生产来看上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率7589环比增029同比增775高炉炼铁产能利用率8200环比降061同比增788钢厂盈利率2251环比降130同比降5714近期国内疫情放开政策面上对房企融资的支持力度加大年底铁矿发运有望冲量后续关注巴西降雨情况煤炭方面近期由于人民币汇率升值国内外煤炭价差缩小中国进口动力煤有所增加后续冬季预期气温下降适逢动力煤消费旺季叠加欧洲能源替代煤炭发运仍有望继续增加不过考虑后续印尼煤炭可供发运量不多预计发运增量有限粮食方面近期密西西比河水位逐渐恢复黑海地区粮食逐渐恢复发运但中长期看全球农产品贸易流收窄格局不变集装箱方面运输格局逐渐转为宽松集运运价仍处于下跌通道供应端IMO29大宗商品研究所农产品研发报告即将于2023年实施EEXI和CII环保新规欧盟已经就如何从2024年开始将欧盟排放交易体系应用于航运达成一致明年虽然环保新规将导致拆船增加及船舶降速但不足以抵消大幅增长的运力需求方面昨晚公布的美国通胀数据不及预期加息预期放缓美国11月CPI环比上升01预估为03前值为04美国11月CPI同比上升71为2021年12月以来最小增幅预估为73前值为77美国11月核心CPI同比上升6为2022年7月以来新低预估为61前值为63在内外经济承压的背景下中国11月内外需求继续回落出口降幅超预期11月出口到美国和欧盟的增速均出现大幅下滑其中中国对美出口增速-254增速环比降129pct中国对欧盟出口增速-106增速环比降17pct在全球加息欧美国家陷入滞涨的背景下预计未来中国出口增速继续承压二行业信息1上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率7589环比增029同比增775高炉炼铁产能利用率8200环比降061同比增788钢厂盈利率2251环比降130同比降57142据美国零售联合会NRF预计至少到2023年第一季度美国进口量将继续下降3根据德路里最新数据显示在跨太平洋跨大西洋和亚洲至北欧和地中海的主要贸易航线的总共724个预定航次中在第50周12月12日至12月18日到第52周1月9日至1月15日的5周间取消了100个航次取消率占144上周澳洲巴西19港铁矿发运总量24267万吨环比减少1865万吨澳洲发运量18496万吨环比减少734万吨其中澳洲发往中国的量14968万吨环比减少1620万吨巴西发运量5771万吨环比减少1132万吨5美国11月CPI环比上升01预估为03前值为04美国11月CPI同比上升71为2021年12月以来最小增幅预估为73前值为77美国11月核心CPI同比上升6为2022年7月以来新低预估为61前值为636中央气象台预计预计12月15日至17日强冷空气将影响我国大部地区带来大风降温和39大宗商品研究所农产品研发报告雨雪天气三行情展望集装箱方面需求端受俄乌冲突和全球高通胀的影响欧美需求持续走弱美国11月CPI和核心CPI均低于预期加息预期减弱预计未来运价继续承压春节前后运价有望震荡筑底干散货方面煤炭方面澳洲洪水和南非铁路脱轨仍影响煤炭发运后续在气温下降和欧洲能源危机背景下动力煤需求有望增加但考虑印尼煤出口货源偏紧发运增量有限铁矿石方面近期巴西暴雨对铁矿发运产生不利影响不过中国政策面上国家对房企支持力度加大且临近年底矿山有望冲量粮食方面短期发运市场相对稳定关注黑海地区粮食发运情况综合来看干散货运价短期预计维持震荡第二部分相关图表图1SCFI综合指数图2SCFI上海-美西集装箱运价USDFEU600090002015201580005000201670002016400020176000201730002018500020182000201940002019300010002020202020002021202101000147101316192225283134374043464952202220220147101316192225283134374043464952数据来源银河期货Clarksons图3SCFI上海-美东集装箱运价USDFEU图4SCFI上海-欧洲集装箱运价USDTEU900014000201580002015120002016700020161000020176000201780002018500020186000201940002019400020203000202020002021200010002021020221471013161922252831343740434649520202214710131619222528313437404346495249大宗商品研究所农产品研发报告数据来源银河期货Clarksons图5SCFI上海-东南亚集装箱运价USDFEU图6CCFI综合指数18002014160040002014201535001400201520163000120020162017250010002017201820008002018150020196001000201920204005002020202120002021202214710131619222528313437404346495202022147101316192225283134374043464952数据来源银河期货Clarksons图7BDI指数图8BPI指数600050002015年450050002015年2016年400040002016年35002017年300030002017年25002018年2018年200020002019年2019年1000150010002020年2020年0500日日日日日日日日日日日日日日日日日日2021年02219872021年221122112110302029182817月月月月月月日日日日日日日日日日日日日日日日日2022年日1358月月月月月月月月月月月月221987123456678910122211221121103020291828172022年1011月月月月月月1358月月月月月月月月月月月月123456678910121011数据来源银河期货wind图9BCI指数图10BSI指数40002015年2015年1200035002016年100002016年30002017年80002017年250020002018年60002018年15002019年40002019年10002020年20002020年5002021年02021年0日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日2219782219782022年2211221121103020291817-2000282022年221122112110302029182817月月月月月月月月月月月月1358月月月月月月月月月月月月1358月月月月月月月月月月月月123456678912101234566789101210111110数据来源银河期货wind59大宗商品研究所农产品研发报告图11FDI远东干散货运价综合指数图12海岬型船中国-日本太平洋往返航次美元天FDI综合指数海岬型船中国-日本太平洋往返航次期租租金美元3500天3000100000250080000200060000150040000100020000500002018-8-92019-4-92019-8-92020-4-92020-8-92021-4-92021-8-92022-4-92022-8-92018-12-92019-12-92020-12-92021-12-92022-12-92018-8-92019-4-92019-8-92020-4-92020-8-92021-4-92021-8-92022-4-92022-8-92019-12-92020-12-92021-12-92022-12-92018-12-9数据来源银河期货Wind图13卡萨姆型船中国-日本太平洋往返航次美元天图14超灵便型船中国南方印尼往返航次美元天卡萨姆型船中国-日本太平洋往返航次租金美元天超灵便型船中国南方印尼往返期租租金美元天400004000035000350003000030000250002500020000200001500015000100001000050005000002018-8-92019-4-92019-8-92020-4-92020-8-92021-4-92021-8-92022-4-92022-8-92018-8-92019-4-92019-8-92020-4-92020-8-92021-4-92021-8-92022-4-92022-8-92018-12-92019-12-92020-12-92021-12-92022-12-92018-12-92019-12-92020-12-92021-12-92022-12-9数据来源银河期货Wind图15铁矿石西澳大利亚丹皮尔-中国青岛美元吨图16铁矿石巴西图巴朗-中国青岛美元吨铁矿石运费巴西图巴朗-中国青岛美元吨铁矿石西澳大利亚丹皮尔-中国青岛美元吨60002550002040001530001020005100000002018-8-92019-4-92019-8-92020-4-92020-8-92021-4-92021-8-92022-4-92022-8-92018-8-92019-4-92019-8-92020-4-92020-8-92021-4-92021-8-92022-4-92022-8-92018-12-92019-12-92020-12-92021-12-92022-12-92018-12-92019-12-92020-12-92021-12-92022-12-9数据来源银河期货Wind69大宗商品研究所农产品研发报告图17煤炭印尼萨马林达-中国广州美元吨图18煤炭澳大利亚海波因特-中国舟山美元吨煤炭运费印尼萨马林达-中国广州美元吨煤炭澳大利亚海波因特-中国舟山美元吨2025152010151055002018-8-92019-4-92019-8-92020-4-92020-8-92021-4-92021-8-92022-4-92022-8-92018-8-92019-4-92019-8-92020-4-92020-8-92021-4-92021-8-92022-4-92022-8-92018-12-92019-12-92020-12-92021-12-92022-12-92018-12-92019-12-92020-12-92021-12-92022-12-9数据来源银河期货Wind图19粮食大豆巴西桑托斯-中国北方港口美元吨图20粮食大豆美湾密西西比河-中国北方港口66000T粮食运费美湾密西西比河-中国北方美元吨800100700600805006040030040200201000002018-8-92019-2-92019-5-92019-8-92020-2-92020-5-92020-8-92021-2-92021-5-92021-8-92022-2-92022-5-92022-8-92018-8-92019-2-92019-5-92019-8-92020-2-92020-5-92020-8-92021-2-92021-5-92021-8-92022-2-92022-5-92022-8-92018-11-92019-11-92020-11-92021-11-92022-11-92018-11-92019-11-92020-11-92021-11-92022-11-9数据来源银河期货Wind图21原油价格图22低硫燃料油价格美元吨1600120014001000120080010008006006004004002002000002011-01-062011-08-062012-03-062012-10-062013-05-062013-12-062014-07-062015-02-062015-09-062016-04-062016-11-062017-06-062018-01-062018-08-062019-03-062019-10-062020-05-062020-12-062021-07-062022-02-062022-09-062020-04-172020-06-172020-08-172020-10-172020-12-172021-02-172021-04-172021-06-172021-08-172021-10-172021-12-172022-02-172022-04-172022-06-172022-08-172022-10-17ICEWTI原油ICE布油现货价中间价船用油05低硫燃料油新加坡数据来源银河期货Wind79大宗商品研究所农产品研发报告图23全球集装箱港口拥堵情况图24全球干散货船港口拥堵情况集装箱船港口拥堵情况1200干散货船港口拥堵情况10002500080020000600150004001000020050000000002016-1-12016-6-12017-4-12017-9-12018-2-12018-7-12019-5-12020-3-12020-8-12021-1-12021-6-12022-4-12022-9-12016-11-12018-12-12019-10-12021-11-12016-1-12016-6-12017-4-12017-9-12018-2-12018-7-12019-5-12020-3-12020-8-12021-1-12021-6-12022-4-12022-9-12016-11-12018-12-12019-10-12021-11-1全球集装箱船港口靠泊运力百万TEU全球干散货船CapePmax港口停泊运力百万DWT全球港口集装箱船靠泊运力除中国外百万TEU全球干散货船港口停泊运力CapePmax除中国外百万DWT中国港口集装箱船靠泊运力百万TEU中国港口干散货船CapePmax停泊运力百万DWT数据来源银河期货Clarksons89大宗商品研究所农产品研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司银河农产品北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn电话400-886-779999