核心结论
　　12月5日-12月9日，北上资金合计净流入65.50亿元。沪股通净流出43.98亿元，深股通净入109.48亿元。前一期为净流入265.07亿元。其中，食品饮料、家用电器和医药生物净流入居前，分别流入64.34亿元、28.99亿元和25.08亿元；电力设备、电子和公用事业净流出较多，分别流出159.68亿元、64.13亿元和46.72亿元。相比12月2日，12月9日TOP20重仓股持股过半增持，其中，美的集团、迈瑞医疗和五粮液分别增持0.69%，0.41%和0.33%，国电南瑞、隆基绿能和长江电力分别减持0.41%、0.19%和0.15%。
　　本期两融呈现回升趋势。12月8日两融余额为15711.06亿元，较12月1日回升56.99亿元。相较于上期，截止12月8日行业两融余额过半回升。其中，医药生物、建筑装饰和交通运输回升较多，分别回升18.22亿元、14.34亿元和8.30亿元；计算机、有色金属和电子回落较多，分别回落11.91亿元、8.28亿元和3.39亿元。结合北上资金来看，内外资在医药生物、房地产和电子较一致，在食品饮料、家用电器和计算机分歧明显。相较于上期，创业板50ETF基金份额增加1.140亿份，上证50ETF、沪深300ETF和中证500ETF基金份额分别减少14.166亿份、0.423亿份和0.636亿份。
　　宏观利率：本周央行累计开展7天逆回购100亿元。利率与之前持平。叠加3170亿元逆回购到期，本期央行净回收流动性为3070亿元。截止12月9日，隔夜Shibor较上期减少8.6个BP至1.07%，7天Shibor增加6.6个BP至1.76%，银行间流动性稳定。1年期国债收益率增加13.15个BP至2.29%，3年期国债收益增加5.6个BP至2.50%，10年期国债收益率增加2.27个BP至2.89%，无风险利率增加。12月9日3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较12月2日分别增加17.46个BP至0.85%、增加20.46个BP至1.16%、增加19.46个BP至1.41%；12月9日1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较12月2日分别增加5.81个BP至0.58%、增加9.81个BP至0.82%、增加8.81个BP至1.05%。信用利差全部增加。
　　风险提示：国内外疫情反复；货币政策超预期
　　

研究报告全文：2022-12-10证券研究报告-策略研究内外资加仓医药生物房地产和汽车流动性周报12月第2周证券分析师周雨电话010-88321580执业证号S1190511030002核心结论12月5日-12月9日北上资金合计净流入6550亿元沪股通净流出4398亿元深股通净入10948亿元前一期为净流入26507亿元其中食品饮料家用电器和医药生物净流入居前分别流入6434亿元2899亿元和2508亿元电力设备电子和公用事业净流出较多分别流出15968亿元6413亿元和4672亿元相比12月2日12月9日TOP20重仓股持股过半增持其中美的集团迈瑞医疗和五粮液分别增持069041和033国电南瑞隆基绿能和长江电力分别减持041019和015本期两融呈现回升趋势12月8日两融余额为1571106亿元较12月1日回升5699亿元相较于上期截止12月8日行业两融余额过半回升其中医药生物建筑装饰和交通运输回升较多分别回升1822亿元1434亿元和830亿元计算机有色金属和电子回落较多分别回落1191亿元828亿元和339亿元结合北上资金来看内外资在医药生物房地产和电子较一致在食品饮料家用电器和计算机分歧明显相较于上期创业板50ETF基金份额增加1140亿份上证50ETF沪深300ETF和中证500ETF基金份额分别减少14166亿份0423亿份和0636亿份宏观利率本周央行累计开展7天逆回购100亿元利率与之前持平叠加3170亿元逆回购到期本期央行净回收流动性为3070亿元截止12月9日隔夜Shibor较上期减少86个BP至1077天Shibor增加66个BP至176银行间流动性稳定1年期国债收益率增加1315个BP至2293年期国债收益增加56个BP至25010年期国债收益率增加227个BP至289无风险利率增加12月9日3年期AAAAAAA级企业债与同期国债的信用利差较12月2日分别增加1746个BP至085增加2046个BP至116增加1946个BP至14112月9日1年期AAAAAAA级企业债与同期国债的信用利差较12月2日分别增加581个BP至058增加981个BP至082增加881个BP至105信用利差全部增加风险提示国内外疫情反复货币政策超预期01北上资金目录CONTENT02交投活跃度03利率市场本报告资料来源WINDBloomberg太平洋证券研究院请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远01北上资金02交投活跃度03利率市场11周度净流入金额12月5日-12月9日北上资金合计净流入6550亿元沪股通净流出4398亿元深股通净入10948亿元前一期为净流入26507亿元图表112月5日-12月9日北上资金合计净净流入6550亿元资料来源WIND太平洋证券研究院整理3请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远01北上资金02交投活跃度03利率市场12净流入行业变化12月5日-12月9日根据持股数变动和成交均价估算过半行业净流入其中食品饮料家用电器和医药生物净流入居前分别流入6434亿元2899亿元和2508亿元电力设备电子和公用事业净流出较多分别流出15968亿元6413亿元和4672亿元图表2过半行业净流入净流入亿元806040200-20-40-60食家医房有建计传农汽商非社通轻钢银综纺环国美石建机煤基交公电电品用药地色筑算媒林车贸银会信工铁行合织保防容油筑械炭础通用子力饮电生产金材机牧零金服制服军护石装设化运事设料器物属料渔售融务造饰工理化饰备工输业备资料来源WIND太平洋证券研究院整理4请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远01北上资金02交投活跃度03利率市场13北上资金市值总额截止12月9日北上资金持股市值230万亿元占全A流通市值的335较11月上升103206亿元图表3持股市值230万亿元截止12月9日3000045持股市值亿元持股市值占全A流通市值比右4025000352000030251500020100001510500005000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456789123456789123456789123456789101011121112101112101112年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年201920192019201920192019201920192019202020202020202020202020202020202020202120212021202120212021202120212021202220222022202220222022202220222022202020192019201920202020202120212021202220222022资料来源WIND太平洋证券研究院整理5请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远01北上资金02交投活跃度03利率市场图表5过半行业市值较前期回升行业当期期末市值亿元上期期末市值亿元市值变化亿元14行业市值变化食品饮料31560228834427258家用电器14337412831215062分行业看北上资金持股市值过半回升其中食品饮料家用电器和银行1668171597207097非银金融1128721076845188银行回升居前分别上涨27258亿元15062亿元和7097亿元电力有色金属78811747144097商贸零售49545460423503设备公用事业和美容护理回落较多分别回落3626亿元3202亿元房地产30418271533264建筑材料46316431493167传媒32097298802217和507亿元交通运输70582685232058汽车65008631961813图表4食品饮料家用电器和银行回升居前轻工制造18478173561121300基础化工6618165315866市值变化亿元医药生物202004201169835钢铁1849717806691社会服务1181811142676200建筑装饰3000529451554农林牧渔2585025617233纺织服饰38793789090100通信2076120714047计算机7347373466007综合051062-011环保40134123-1100石油石化2707727244-167电子123406123644-238煤炭3842638727-301-100机械设备101032101379-346国防军工1849818912-413食家银非有商房建传交汽轻基医钢社建农纺通计综环石电煤机国美公电美容护理1661117118-507品用行银色贸地筑媒通车工础药铁会筑林织信算合保油子炭械防容用力公用事业5545958661-3202饮电金金零产材运制化生服装牧服机石设军护事设电力设备334827338453-3626料器融属售料输造工物务饰渔饰化备工理业备合计2230865214624884617资料来源WIND太平洋证券研究院整理资料来源WIND太平洋证券研究院整理6请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远01北上资金02交投活跃度03利率市场15TOP20重仓股持仓变化相比12月2日12月9日TOP20重仓股持股过半增持其中美的集团迈瑞医疗和五粮液分别增持069041和033国电南瑞隆基绿能和长江电力分别减持041019和015图表6TOP20重仓股持股变化证券代码证券简称持股市值亿元占流通A股公布申万行业持股比例变化较上周000333SZ美的集团768342022家用电器069300760SZ迈瑞医疗434261150医药生物041000858SZ五粮液38203537食品饮料033002594SZ比亚迪20184405汽车028601899SH紫金矿业19251885有色金属027000651SZ格力电器213071116家用电器025601318SH中国平安31211605非银金融015300124SZ汇川技术380442062机械设备014300750SZ宁德时代74099714电力设备014600887SH伊利股份355031759食品饮料012603288SH海天味业24548660食品饮料009601888SH中国中免432301038商贸零售007600519SH贵州茅台144766666食品饮料006600690SH海尔智家180771125家用电器006300059SZ东方财富22362822非银金融003600036SH招商银行53507705银行001600309SH万华化学25049854基础化工-011600900SH长江电力34047715公用事业-015601012SH隆基绿能497351417电力设备-019600406SH国电南瑞304731741电力设备-041资料来源WIND太平洋证券研究院整理7请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远01北上资金02交投活跃度03利率市场21融资融券总额变化本期两融呈现回升趋势12月8日两融余额为1571106亿元较12月1日回升5699亿元图表7两融余额2013年起图表8两融余额2020年起亿融资融券业务融资融券余额合计亿元25040融资融券业务融资融券余额合计210002004019000150401700015000100401300011000504090004070002022-012020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122015-062013-122014-062014-122015-122016-062016-122017-062017-122018-062018-122019-062019-122020-062020-122021-062021-122022-062022-12资料来源WIND太平洋证券研究院整理资料来源WIND太平洋证券研究院整理8请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远01北上资金02交投活跃度03利率市场图表9两融余额分行业按余额排序亿元2022年2022年92022年82022年72022年62022年52022年42022年32022年22022年122行业融资融券变化行业2022年2022年12月8日11月8日10月底月底月底月底月底月底月底月底月底月底非银金融115060119356115220121831126504127830129965123291126110136194139658138919分行业看相较上月同期电力设备143269140968143225131239138624137347127294108084107191125971129693132420医药生物136107129430134497123186128376131770131350133453133409150834147973148643行业两融余额过半回升医银行571975935757351586096126362902610686134060865632446490064069电子129324128545129342125472132274127853129347115802116224131122137834138061药生物建筑装饰和电力设有色金属872419092587962903279741099571905398045176302857049395788363食品饮料582206087458463591826186462099616886310461824648116688068034备分别回升6678亿元基础化工7633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