本周观点：政策持续发力，玻纤价格反弹，关注玻纤、地产链投资机会。中央政治局会议12月6日召开，指出明年要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强各类政策协调配合，优化疫情防控措施，形成共促高质量发展的合力；人民银行上海总行、银保监局召开上海金融支持房地产市场平稳健康发展座谈会，为房地产企业提供综合化金融服务；北京银保监局发布通知支持稳定房地产开发贷款和建筑企业信贷投放；财联社消息，根据克而瑞数据显示，11月100家典型房企融资总量为517亿元，同比减少33.1%，环比增加24.9%，随着政策持续发力（武汉解除二环外限购等），我们判断地产板块已处底部区间，后续边际改善空间较大，建议关注地产链板块投资机会。基建方面，12月8日，证监会表示将会进一步扩大REITs试点范围，尽快覆盖到新能源、水利、新基建等基础设施领域，加快打造REITS市场的保障性租赁住房板块，研究推动试点范围拓展到市场化的长租房及商业不动产等领域，随着政府“稳增长”政策逐渐落地生效，且叠加特色的估值体系，我们认为基建央企将迎来估值重估，建议关注基建板块投资机会。玻纤方面，粗纱价格已处历史底部，电子纱价格已现反弹，环比上涨6.09%，虽库存处历史高位，但玻纤企业库存拐点已现，11月环比继续下降，且10月出口量环比提升，伴随风电、汽车等行业需求回暖驱动，未来玻纤行业整体有望修复，建议关注玻纤板块投资机会。
　　本周全国水泥市场价格环比继续回落，跌幅为1.4%。价格下调地区主要集中在华东、中南、西南和西北局部地区，幅度为10-50元/吨。库存：本周全国水泥平均库存72.88%，同比+7.63pct，环比+1.56pct。华北、华东、西南、西北、中南地区库存增加，东北地区库存持平。出货：本周全国水泥平均出货53.72%，同比-1.69pct，环比+3.38pct。华东、中南、西南地区出货普遍增加，华北、东北、西北地区出货普遍减少。
　　本周浮法玻璃价格环比下降。本周国内浮法玻璃均价为1665.00元/吨，较上周均价（1692.33元/吨）下降27.33元/吨，环比下降1.62%。光伏玻璃主流大单：截至本周四，2.0mm镀膜面板主流大单价格21.00元/平方米，环比持平，同比涨幅-8.70%；3.2mm镀膜主流大单报价28.00元/平方米，环比持平，同比涨幅-6.67%。
　　国内玻璃纤维市场整体有所回暖。无碱纱市场方面，2400tex缠绕直接纱均价4300元/吨，环比持平，同比下降31.06%；电子纱市场方面，电子纱均价10100元/吨，环比上涨6.09%，同比下降37.85%。库存方面，11月国内行业库存为61.08万吨，环比下降9.27%，同比上涨211.00%。
　　市场回顾：本周大盘上涨1.61%，创业板本周上涨1.57%，建筑材料上涨4.40%。子行业涨幅前三为其他建材（5.93%），玻璃制造（5.19%），水泥制造（4.82%）。个股方面：涨幅前五的公司为兔宝宝（15.78%）、蒙娜丽莎（15.75%）、海南瑞泽（13.65%）、华民股份（12.94%）、金晶科技（11.86%）;跌幅前五的公司为：坤彩科技（-6.48%）、立方数科（-4.78%）、扬子新材（-4.69%）、丽岛新材（-3.77%）、嘉寓股份（-3.52%）。
　　投资建议：水泥板块：重点推荐海螺水泥，建议关注上峰水泥、华新水泥、青松建化。玻璃板块：22年竣工预计呈现出上半年较弱、下半年走强的格局，带动玻璃需求回暖，且我们认为行业供给端缩减趋势已现，供需齐振，重点推荐旗滨集团。玻纤板块：风电中长期规划，提升玻纤材料需求预期，重点推荐中国巨石。消费建材板块：开工端有望和销售同步转好，开工端消费建材景气度有望前置。石膏板重点推荐北新建材；防水行业重点推荐东方雨虹、科顺股份。管材行业重点关注伟星新材、永高股份。五金行业重点关注坚朗五金。涂料行业重点关注三棵树。
　　风险提示：宏观经济下滑超预期，需求恢复不及预期，政策推进不及预期，原材料价格上涨超预期。