核心观点：
　　深证100ETF和上证50股指期权获批
　　12月9日，深圳证券交易所发布消息，深证100ETF期权将于12月12日起上市交易，深证100ETF期权合约标的为易方达深证100ETF（代码：159901）。同日，证监会同意中金所开展上证50股指期权交易，相关合约将于12月19日挂牌交易。
　　此前，7月22日中证1000股指期权上市交易，9月19日创业板ETF期权（159915）和两个中证500ETF期权（159922、510500）上市交易。这样，金融期权市场体系将进一步得到完善，已覆盖上证50、沪深300、中证500、中证1000、深证100及创业板指这六个不同市值的代表性市场指数。
　　深证100指数由深圳市场选取市值大、流动性好的100只股票作为样本编制而成，从市值分布来看，深证100指数成分股的市值集中在500亿以上，其中[500-1000亿]和1000亿以上区间的占比分别达到41%和42%。从行业分布来看，深证100指数成分股的行业分布较为平均，权重排名前五的行业为电力设备、电子、医药生物、食品饮料和家用电器，前十行业权重多数在4%-11%的区间内。从波动率来看，自2017年以来，创业板指数的波动率最高，中证1000指数次之，深证100指数波动率略低于中证1000，高于中证500、沪深300和上证50指数。
　　新期权上市后可关注的机会
　　波动率交易机会：在各期权标的指数中，深证100指数是波动率相对较高的一个，波动率的波动范围也相对更大，这意味着存在更多的交易机会，深证100ETF期权可能会成为较好的波动率交易的标的。
　　跨品种相对价值交易机会：市场风格之间常会出现一定的分化，标的间的相对走势会呈现出一定趋势，可以结合业绩增速边际变化、趋势指标等辅助判断；标的波动率间差值偏离均值过大时可能会出现波动率套利的机会。此外，上证50、深证100和沪深300这三个指数成分股之间存在一定的重合和互补，可以关注三者之间相对价差套利的机会。
　　备兑指数增强策略：滚动卖出当月价外认购期权，在2015-2020年相对上证50指数能取得年化5%以上的超额收益，同时我们根据市场趋势动态调整备兑比例，构建备兑指数增强策略。该策略样本外取得了年化7.16%的超额收益。同样，备兑指数增强策略可以尝试用于深证100ETF期权上。
　　风险提示：文中模型有诸多假设前提，模型完全根据历史数据总结，不代表未来收益。