本周（2022.12.2-2022.12.9）建筑材料板块（SW）上涨4.4%，上证综指上涨1.61%，建材板块相对沪深300超额收益为1.11%，其中水泥（SW）上涨4.73%，玻璃制造（SW）上涨5.19%，玻纤制造（SW）上涨1.32%，装修建材（SW）上涨4.99%。本周建筑材料板块（SW）资金净流入额为-2.22亿元。
　　【周数据总结和观点】
　　持续看好消费建材长期配置价值：1）消费建材收入端Q4触底，龙头股依靠渠道和产品扩张实现市占率提升，收入端逐步小幅回正；2）本轮地产需求端政策定力强，地产的回暖预计是长期过程，原材料价格友好，利润端增速明显；3）应收账款减值的灰犀牛担忧大幅减弱；4）回顾历史，地产政策的放松期消费建材可以闻政策起舞，地产数据修复期，消费建材是超额收益的主力，进可攻退可守。推荐蒙娜丽莎、坚朗五金、志特新材、法狮龙，关注三棵树。周期品方面，水泥：淡季提前来临，需求持续减弱，错峰停窑开始明显增加，当前行业自律状态下供需平稳，价格预计保持小幅震荡下行状态。玻璃：下游订单情况一般，目前积极信号在于冷修加快，以及保交楼政策的持续出台，预计年后保交楼资金逐步到位后，玻璃需求有望释放，拉升玻璃价格，重点关注旗滨集团。玻纤：普通玻纤供需矛盾体现，库存持续走高，价格仍处于趋势下行期。电子纱价格触底出现拐点，核心系供给端收缩和下游补库所致。碳纤维：行业开启降价周期，短期来看具备差异化竞争优势的龙头企业成长确定性较强。
　　水泥近期市场变动：本周全国水泥市场价格环比继续回落，跌幅为1.4%。价格下调地区主要集中在华东、中南、西南和西北局部地区，幅度为10-50元/吨。12月上旬，随着天气阶段性好转，以及防控措施优化，南方地区水泥需求量环比上周略有恢复，华东、华中和华南地区企业出货率增加5-10个百分点；北方地区受淡季因素影响，需求继续减弱。价格方面，由于下游市场资金短缺持续，春节前期需求恢复空间有限，同时企业面临年底清库压力，价格延续下行走势。
　　玻璃近期市场变动：本周国内浮法玻璃均价为1614.71元/吨，环比下降20.42元/吨，跌幅1.25%。全国13省样本企业原片库存为6017万重箱，环比变动-67万重箱，同比+2769万重箱。本周浮法玻璃市场价格仍有下滑，北方区域需求逐步转弱，南方区域赶工量支撑尚可，在库存高位下，目前仍以刚需成交为主。继续关注地产销售数据、保交楼资金来源和到位情况、下游加工厂订单变化以及冷修动态。
　　玻纤近期市场变动：本周无碱池窑粗纱市场整体报价以稳为主，2400tex无碱缠绕直接纱主流报价4100-4300元/吨不等，全国均价在4134.00元/吨，均价环比持平，同比下跌33.32%。近期国内池窑电子纱市场价格有所上调，电子纱G75主流报价9900-10200元/吨不等，环比上涨8.96%。截至11月底，玻纤企业库存61.08万吨，环比10月降低6.24万吨，同比增加41.44万吨，库存高位震荡。
　　消费建材近期市场变动：消费建材需求端延续弱复苏状态，上游原材料中，本周铝合金、PVC、乳液等价格延续震荡下行趋势，已经大幅低于2021年同期价格；沥青价格高位下行，天然气价格高位震荡。
　　碳纤维近期市场变动：本周碳纤维市场价格维稳。碳纤维单周产量1029.97吨，开工率63.22%，供应稳中有降；单周库存量2000吨，环比上周持平，库存维持高位。盈利方面，本周丙烯腈价格持续回调，碳纤维生产成本降至12.02万/吨，环比下降1.66%，对应单吨毛利3.54万/吨，毛利率22.53%，利润率环比继续改善。
　　风险提示：地产需求回暖不及预期风险，原材料价格持续快速上涨风险。