政策大事记
　　全国：12月9日，中国证券业协会发布《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引（2022年修订）》，本次《负面清单》在债务违约、新增地方政府债务两个方面有较大边际变化，主要系在2021年更新的《公司债券发行与交易管理办法》的框架下进行相应更新，防范新增地方政府债务的精神亦一脉相承，预计对城投发行私募公司债影响或较为有限；近日，据全国人大官微，多数地方人大探索建立地方政府债务报告制度；8日，在首届长三角REITs论坛暨中国REITs论坛2022年会上，上交所党委书记、理事长邱勇表示，公募REITs试点相关工作取得了积极进展，下一步将稳步扩大试点范围。
　　区域：12月8日，浙江省发展改革委副主任李军在“首届长三角REITs论坛暨中国REITs论坛2022年会”论坛上表示，浙江省高度重视基础设施REITs试点工作，经摸底排查，省内具备盘活条件的存量资产规模达2176亿元；7日，广东省发改委发布《广东省关于加快开展基础设施领域REITs试点工作的实施意见》。
　　市场走势
　　一级市场：整体净融资大幅增加，低等级城投债净融资持续为负。截至12月10日，本周城投债总发行量996.02亿元，较上周增加7.88%；总偿还量878.15亿元，较上周减少2.62%；净融资较上周大幅增加448.82%至117.87亿元。本周206.25亿元城投债推迟或取消发行。分主体评级来看，AAA等级主体净融资较上周减少43.05%至47.81亿元，AA+大幅增加约10倍至79.01亿元，AA及以下持续为负、净流出规模收窄至8.95亿元。分区域看，江苏、陕西、四川、湖北、重庆等省份净融资流入较多，分别为37.07亿元、36.90亿元、35.93亿元、28.65亿元、27.00亿元；北京、广西、江西、广东、山东等净融资流出较多。
　　二级市场：3年期各等级到期收益率均持续大幅上行，各等级各期限利差持续走阔。截至12月10日，较上周末，本周AAA3Y城投债到期收益率3.37%，上升26.60BP；AA+3Y城投债到期收益率3.66%，上升25.59BP；AA3Y城投债到期收益率4.09%，上升39.59BP。信用利差方面，截至12月10日，较上周末，1Y城投债中，AAA、AA+、AA评级分别走阔1412.00bps、2112.00bps、3712.00ps；3Y城投债中，AAA、AA+、AA评级分别走阔1335.00bps、1234.00bps、2634.00ps；5Y城投债中，AAA、AA+、AA评级分别走阔1045.00bps、1744.00bps、2044.00ps。
　　评级下调：本周1家城投被列入评级观察名单。
　　风险提示：政策收紧超预期，疫情形势超预期。