油轮
　　1、行情回顾：VLCC运费快速回落，成品油轮运费维持韧性。12月2日BDTI收于2210点，环比上周末回落10.0%；成品油轮运费指数BCTI收于1806点，环比上周末上涨2.0%。阿芙拉型油轮日租金高位震荡，VLCC日租金回落超30%，回落至10月中旬水平，达6.5万美元/天。成品油轮典型航线日租金高位震荡，亚太地区MR日收益近6万美元/天
　　2、需求：短期偏利空因素占据主导，运费出现较快回撤：G7对俄罗斯出口价格上限定为60美元/桶，限价及航运保险制裁影响相对有限使俄罗斯原油发运继续下行接近尾声，美国原油去库及中东减产后发运或将减量，中国疫情及天气扰动影响信心，国内运输表现较差，原油油轮运费较快回落。长期来看运距增长逻辑依然未完全兑现，美国、委内瑞拉增产等因素也有望提振运距。成品油方面，国内成品油出口较强，俄罗斯发运未减量且加速向欧洲出口，成品油轮运费整体强势
　　3、供给：前10月原油和成品油轮规模同比分别增3.5%和2.1%，运费高位带动原油运力增长提速，成品油轮可交付运力有限。船舶航速高位震荡，储油运力整体回落。关注冬季波罗的海结冰和限价后运俄油船舶周转效率损失
　　4、展望：关注12月4日OPEC+会议减产、美国出口情及国内运输改善节奏，原油运费短空长多，成品油运费高位震荡
　　5、风险因素：地缘政治冲突加剧、极端天气