市场分类：涂层+结构、雷达+红外、常温+高温
　　不同应用场景下的隐身材料核心技术、生产销售模式、制备方法均存在较大差异。
　　竞争格局：产业壁垒较高，关注技术革新和民用拓展
　　市场尚处于早期阶段，主要玩家分占细分领域，市场相对独立，龙头效应明显。隐身材料技术壁垒极高，新玩家进入困难。
　　产业链梳理：下游应用广泛，上游企业进入门槛较高
　　需求端：
　　一方面，全球战争样式由信息化进入智能化时代，无人化智能化装备数量或将快速增长，隐身性能成为上述装备的关键参数，隐身装备渗透率有望大幅提升。另一方面，隐身材料具有较强的耗材属性，维护保障后市场空间较大。
　　供给端：
　　由于军品定型时即固定了各级供应商，新供应商进入流程复杂且周期较长，同时隐身材料核心企业较少导致上游原材料企业同样很少，原材料端上市公司占比很小。
　　产业链相关公司：龙头公司优势明显，军民融合双轮驱动
　　由于竞争格局导致的主要厂商市场相对独立，同时军品的固定性和进入门槛使新厂商进入难度较大，因此龙头公司具有充分的先发优势。短中期关注其军用细分市场渗透率提升，长期则关注其军用技术民用化的市场拓展。
　　光启技术：超材料领军企业，市场拓展未来可期
　　佳驰科技：常温隐身材料先发优势明显，结构材料成为亮点
　　新劲刚：隐身材料已进入验证阶段，有望实现快速放量
　　悦安新材：多元化产品线协同发展，吸波材料成为新增长点
　　风险提示：
　　新牌号产业化缓慢、下游需求不及预期、价格大幅下滑、民品市场拓展不及预期