1、汽车电子：百度Apollo Day展示最新技术路线与商业化进展，2025将是智能驾驶的关键年
　　本周，百度Apollo Day技术开放日活动线上举办，展示了其自动驾驶技术路线、商业化进展等细节。从技术发展来看，有以下重点：
　　1）重视高精地图：不同于一些竞争对手采取的重感知、轻地图路线，百度认为轻成本、重体验的地图对自动驾驶至关重要，尤其对于L4级自动驾驶来说，要实现99.99%以上的成功率，地图是不可或缺的底层能力。随着自动驾驶的大规模实施，数据规模将爆发式增长，百度采取AI技术降本增效，目前高精地图构建自动化率已达到96%，大幅解决了应用成本高的问题。
　　2）坚持多传感器融合路线：百度认为多传感器融合感知是实现L4级自动驾驶的必要条件，激光雷达、摄像头、毫米波雷达相互补充，并采用前融合方案。在激光雷达传感器上，百度加强了对半固态激光雷达的使用，除了在传感器配置方案中展示的禾赛AT128，第六代无人车Apollo RT6近期也已确认将搭载一径科技的新一代补盲激光雷达。
　　3）新一代自研高算力芯片：百度推出了新一代自研的云端通用芯片——昆仑芯二代AI芯片。昆仑芯二代基于7nm工艺打造，采用新一代昆仑芯XPU-R架构，通用性和性能显苦提升，可提供256TOPS@INT8以及128TFLOPS@FP16算力。目前百度自研AI芯片昆仑芯二代已完成无人驾驶场景端到端性能适配，这也将持续夯实百度Apollo软硬一体优势。
　　从商业化进展来看，百度Q3财报数据显示，2022年第三季度萝卜快跑订单量超过47.4万，同比增幅高达311%，环比增幅高达65%。其中，武汉重庆两地的全无人自动驾驶订单量增长迅速。在北上广三个一线城市，平均单车日订单量15次以上，逼近传统网约车服务的日均订单量。百度Apollo宣布将持续扩大业务规模，明年着力打造全球最大全无人自动驾驶运营服务区，并将于2023年夏季交付L2+驾驶辅助产品“ANP 3.0”。对于自动驾驶技术未来发展的重要时间节点，百度提出2025是智能驾驶的关键年，届时L2+产品将跨越鸿沟，而且L4商业模式初步跑通。
　　百度作为全球自动驾驶技术领军企业之一，此次Apollo Day技术开放日所传递出的信息为行业树立了风向标，增强了行业持续发展的信心。在这一轮汽车变革浪潮中，相较于渗透率相对较高的电动化，智能化仍处于发展初期，未来将开启新一轮增长曲线。随着自动驾驶技术的不断迭代，传感器端的摄像头、激光雷达等，高算力芯片端的GPU、FPGA、SoC等将成为核心受益板块，建议持续关注。
　　2、消费电子：智能手机高端市场需求相对稳定，iPhone份额进一步提高，整体市场复苏仍待时日
　　根据Counterpoint数据，10月份全球智能手机销量约为1.06亿部，相比2021年同期下降了11%。苹果是唯一一家在10月份实现销量环比增长的主要智能手机厂商，并且在中国市场取得了单月25%的历史最高市场份额，相比2013年10月提升13个百分点。由于苹果在Pro和非Pro系列产品之间提供明显的设计和规格差异，14 Pro系列的销售份额提升较大。iPhone 14 Pro Max是当月中国最畅销的设备，其次是iPhone 14 Pro。Counterpoint数据显示，iPhone 14发售前五周，Pro系列在中国销量占比为70%，去年同期的13 Pro系列销量占比为47%。虽然其他主要OEM的销售额在10月份有所下降，但Apple的销售额环比增长了21%。从同比来看，中国智能手机销售额下降了15%，而苹果的销售额仅下降了4%，苹果的市场份额进一步获得了增长。上述趋势一定程度反映出智能手机高端市场的需求相对稳定。然而，在全球需求疲软和前景不明朗的经济背景下，市场整体复苏仍面临较大压力。Strategy Analytics预计2023年全球智能手机出货量同比下降5%，创2014年以来最低水平；IDC预计2023年下半年有望恢复正常。
　　3、半导体：行业面临周期下行压力，2023年下半年后有望反弹
　　近日，SIA（美国半导体产业协会）在《2022年美国半导体产业现状》报告中提到，2022下半年全球半导体行业销售额增长大幅放缓，预计市场在2023年下半年才反弹。其他产业机构也于近期更新了预期，WSTS（世界半导体贸易统计组织）预计2023年全球半导体营收将同比下降4.1%，ICInsights则预计下降5%。回顾这一轮半导体周期，2020年初疫情加速企业数字化转型，为个体带来线上办公需求，半导体下游最大的应用市场PC和智能手机受此影响，出货量均迎来增长。根据IDC数据，2020和2021年全球PC出货量为3.04亿台和3.49亿台，同比增长13.1%和14.8%。2021年全球智能手机出货量为13.5亿台，同比增长4.7%。2021下半年以来，下游市场需求出现阶段性饱和，手机、PC出货量下滑，芯片库存渐渐攀升，而通胀上升、疫情反复、地缘冲突等因素也进一步影响需求恢复的节奏。短期来看，2023年半导体行业整体面临下滑压力，后续各环节的库存拐点将是重点观测指标。长期来看，半导体产业将保持其成长性。在经历了2023年的周期性下滑后，ICInsights预测半导体销售额将出现