镍品种：
　　本周镍价先抑后扬，价格重心明显上移，产业供需并无太大变化，价格波动主要受资金情绪影响。前半周镍价下挫后，下游刚需入场采购，成交明显转好，后半周随着镍价持续上涨，现货成交较为清淡，不过由于贸易商换报价合约至NI2301，周内现货升水重心明显抬升，本周金川镍升水上升3650元/吨至7750元/吨，镍豆升水上升4100元/吨至3500元/吨，俄镍升水上升2850元/吨至5400元/吨，LME镍0-3价差较上周上升7美元/吨至-105美元/吨。SMM数据，本周沪镍库存+0吨至4162吨，LME镍库存+1542吨至53274吨，上海保税区镍库存+0至5180吨，中国（含保税区）精炼镍库存-100吨至11836吨，全球精炼镍显性库存+1442吨至65110吨，本周全球精炼镍显性库存继续小幅增加，不过绝对值仍处于历史低位。
　　■镍观点：
　　当前镍中线利空与低库存现状的矛盾僵持，后期中间品供应增量快于新能源板块耗镍增量，精炼镍供需或将转为过剩状态，镍价中线预期偏空。但短期来看，全球精炼镍显性库存仍旧处于历史低位，低库存与低仓单状态下镍价上涨弹性较大，容易受资金情绪影响，而且镍后期可能还会受到主要供应国政策的不确定性因素影响，短期随着外围情绪回暖，镍价以偏强震荡思路对待。
　　■镍策略：
　　中性。
　　■镍关注要点：
　　精炼镍库存仓单、宏观政策、高冰镍和湿法产能进展、主要镍供应国政策。