疫情防控措施边际优化，交运行业配置时机来临自2022年4月以来，全球确诊及死亡数据皆出现了明显下降，欧美、日韩及东南亚地区的主要航空市场在2022年下半年陆续出台了放宽出入境的政策。11月10日，中共中央政治局常务委员会召开会议，研究部署进一步优化防控工作的二十条措施，最大程度保护人民生命安全和身体健康，最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。
　　交运各细分领域存在机遇航空运输存在确定性估值修复机会，行业中长期上升起点正在开启。油运“旺季更旺”，业绩持续兑现。干散货运处于季度性上行阶段，反弹可期。物流快递配置机遇从周期成长转向价值成长，龙头配置价值凸显。
　　交通运输行业胜率赔率高我们对30个一级行业根据胜率和赔率打分排名，发现截至2022年10月底，交通运输行业的胜率和赔率均排在非常靠前的位置，显示交通运输行业的配置价值较大。
　　国证交通运输指数处于估值较低位国证交通运输指数当前的市盈率、市净率、市销率均处于上市以来较低水平。截至2022年11月29日，国证交通运输指数的市盈率为20.74；市净率为1.53，位于2014年12月30日上市以来数据的16.00%分位；市销率为0.87，位于2014年12月30日上市以来数据的3.60%分位。
　　首只交运行业的ETF基金——南方国证交通运输行业ETF (159662)南方国证交通运输行业ETF已于2022年11月21日在完成募集认购，将于2022年12月1日正式上市。南方基金旗下交运ETF（159662）紧密跟踪国证交通运输行业指数，该指数选取沪深两市A股二级行业为运输的公司构成指数样本股，以反映各细分行业上市公司的整体特征。
　　风险提示经济大幅波动、地缘政治冲突、油汇大幅波动、大规模自然灾害、新一轮疫情爆发等。业务增速不及预期、重大政策变动、竞争加剧、行业事故等。现金流断裂导致破产、低价增发导致股份被动大幅稀释、成本管控不及预期等。本报告所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议；若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业发展表现不及预期。报告采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差。