美国经济数据表现不佳，美联储放缓加息预期强化，美元指数承压运行；中国PMI数据表现不佳，市场对经济前景的担忧难消。基本面，上游镍矿进口环比开始下降，但镍矿进口价格回落，原料端供应情况尚可，国内精镍产量维持较高水平。不过印尼计划征镍出口税，将导致进口成本上升。近期镍价走高，下游恐高情绪升温，不过市场到货不多，国内库存延续小幅下降；而LME库存增加明显，关注进口窗口能否打开。预计镍价短线上涨。技术上，NI2301合约持仓增量上涨，主流多头增仓更大。操作上，建议轻仓做多。