宏观上，国内“第三支箭”地产政策利好提振市场信心，11月份中国采购经理指数回落。供应上，国内锌精矿加工费仍向好，冶炼厂生产积极性较高加上接近年底有赶产计划，但疫情干扰原材料运输及生产，精炼锌产量增加幅度存不确定性。需求端，近期政策不断利好房地产，但消费淡季，镀锌开工持续下滑，合金企业受疫情及订单不佳开工受影响，今日宁波锌出货速度较快，其余地区成交清淡。库存上，国内外偏低，国内疫情对运输的影响仍在。总体上，房地产政策利好及低位的库存支撑锌价，然基本面供应端的增长预期或压制沪锌上行空间。沪锌zn2301合约短期轻仓宽幅震荡思路为主，注意操作节奏及风险控制。