供应：1、国内产出量减少，胶水价格大幅走高，对国产胶价格形成利多。2、中国迎来停割预期，海南还有半个月，云南已经停割。3、10月进口较高。
　　需求：1、乘用车表现良好，商用车、重卡的销售数据始终偏差。2、10月轮胎产出与出口都同比为负。3、国内疫情反复，需求存在抑制。4、轮胎厂高库存情况未能改善。
　　库存：1、RU仓单集中注销约18.5万吨，留存12万吨。2、港口库存小幅累库。绝对值依旧在低位水平，今年累库速度并不快。
　　本周交易逻辑：上周沪胶期货实现向上突破，20号胶波动节奏上与沪胶略有相似，但是从整个价格重心来看，是相较于2周前有所下降的。沪胶与20号胶在近期出现了比较明显的分化，沪胶与混合胶的非标基差也出现了进一步的走低。沪胶的交割品偏少的逻辑早在今年5月份实际就有提及，但行情的真正发酵是从今年的9月之后开始的。而在近期的突破，我们会发觉，与近期浓乳胶的好转有着节奏上的关联。也就表明，浓乳胶的好转在强化全乳胶在临近停割前的减量预期。季节性看，往年深浅色胶的强弱容易在当前这一时间节点出现浅色强的迹象。这是由于国产胶已经临近停割，而进口的深色胶多处在海外的高产期。供应端的分化形成了阶段性的强弱差。时间维度上，一般这种浅色强深色弱的现象可以延续到12月底。12月以后随着泰国也逐步进入停割，同时深浅色胶价差扩大到高位，正套会逐步入场。因此，目前看，非标基差还未到达近两年的高位，同时时间窗口上也存在时间，沪胶的相对偏强，还会进一步持续。但，深色胶已经不是涨得少的那种相对疲弱，而是单边意义上的走低，这会使得，单边上去博弈沪胶多头存在了一定的不安全性。价格判断上，RU依旧目前可见的极限在13500。
　　操作策略：观望。
　　风险因素：宏观对大宗商品的影响超出预期