主要逻辑：
　　（1）供给方面：10月中国碳酸锂和氢氧化锂产量环比小幅增长，碳酸锂和锂辉石进口量分别环比减少34%和12%。10月钴进口环比大幅减少28%，到港仅0.76万金属吨。
　　（2）需求方面：10月动力电池产量超62.8GWH，环比增长6%，新能源车销量增长环比+1%，符合预期；氢氧化锂出口大幅增长28%。3C电子方面，8月国内手机出货量1897.9万部，同比下降21.9%。
　　（3）库存方面：碳酸锂10月继续快速去库，下游库存减少20%，冶炼厂减少30%。本周LME钴库存保持不变。
　　（4）整体来看：供应端，冬季国内盐湖有所减产，锂盐和锂矿进口均有减少，预计11月进口继续下滑。需求端，动力电池装车量和电动车消费增长有所放缓，3C电子终端需求未见起色，8月手机出货量降低再次打击市场信心。此外，废旧电池回收市场热度不减，回收折扣系数维持高位，Pilbara快速开始的第12次拍卖价格再破纪录，加上斯诺威矿拍卖的备受关注，对锂价上涨有明显的推动作用。综合来看，12月锂供需依旧面临较为紧张的局面，虽然需求端因备货结束和锂价高企有所回落，但锂价格因供给短缺仍维持上涨势头，中期将呈震荡偏强走势。对钴而言，尽管进口量有所回落，但收储传言结束而供需依旧偏宽松，钴价缺乏上涨动力，预计中期钴价继续维持低位震荡。
　　风险因素：需求不及预期；贸易国政策变化；新的技术突破