>> 国泰君安-信用周观察:收益率多数下行,净融资额仍为负-221126
| 上传日期: |
2022/11/27 |
大小: |
2581KB |
| 格式: |
pdf 共13页 |
来源: |
国泰君安 |
| 评级: |
-- |
作者: |
覃汉 |
| 下载权限: |
此报告为加密报告 |
|
|
当周信用债收益率多数下行。从中票看,AAA、AA+、AA和AA-级3年期中短期票据收益率分别下行-12BP、-3BP、-2BP和-2BP,报2.94%、3.24%、3.45%和5.84%。从城投债看,AAA、AA+、AA和AA-级3年期城投债收益率分别变化-12BP、-6BP、-1BP和1BP,报2.89%、3.23%、3.47%和5.96%。从银行二级资本债看,AAA、AA+、AA和AA-级3年期中短期票据收益率分别下行-11BP、-11BP,-3BP和-1BP,报3.03%、3.11%、3.35%和4.06%。从银行永续债看,AAA、AA+、AA和AA-级3年期城投债收益率分别变化-1BP、-1BP、1BP、2BP,报3.24%、3.27%、3.49%和4.59%。 从期限利差看,中票期限利差表现分化,城投债期限利差整体走阔。中票方面,AAA、AA+、AA和AA-级别中票(3年-1年)期限利差所处分位数为51.6%、60.6%、43.8%和23.2%。AAA、AA+、AA和AA-级别中票(5年-1年)期限利差所处分位数为47.1%、43.7%、35.4%和20.9%。城投债方面,AAA、AA+、AA和AA-级别中票(3年-1年)期限利差所处分位数为43.6%、54.6%、47.3%和94.7%。AAA、AA+、AA和AA-级别中票(5年-1年)期限利差所处分位数为62.8%、46.0%、40.4%、91.7%。 商业银行二级资本债期限利差整体走阔,永续债期限利差整体走阔。二级资本债方面,AAA-、AA+、AA和AA-级别中票(3年-1年)所处分位数为27.6%、34.6%、32.8%和49.5%。AAA-、AA+、AA和AA-级别中票(5年-1年)所处分位数为37.3%、42.3%、31.7%和39.0%。永续债方面,AAA-、AA+、AA和AA-级别中票(3年-1年)所处分位数为95.3%、60.4%、67.2%和70.4%。AAA-、AA+、AA和AA-级别中票(5年-1年)所处分位数为47.0%、44.5%、67.6%和63.5%。 估值偏离方面,当周成交价格低于估值个券(估值偏离>10%)共有54只,以房地产行业为主。当周成交价格高于估值个券(估值偏离>10%)共有61只,以房地产和城投行业为主。 评级调整方面,当周3家主体评级上调,无主体评级下调。 信用债一级市场净融资额仍为负。当周信用债发行金额2612亿元,其中企业债18亿,公司债559亿,中期票据422亿,短期融资券1017亿,定向工具138亿,资产支持证券457亿。当周净融资额为-584亿。 当周15只债券推迟或取消发行,金额合计107亿。
|
|