投资要点
　　本文主要从三季度及9月经济数据中归纳出以下几点：
　　一是疫情好转及政策持续发力下三季度GDP增速大幅好转，但应意识到经济增长仍低于潜在增长率；
　　二是因基数原因9月投资、出口、消费同比数据有增有减，但从环比看，复苏步伐均有所加快；
　　三是我国对东盟出口的支撑对冲了欧美需求下滑，出口与制造业投资韧性正在相互强化；
　　四是专项债及可用作项目资本金的领域有所扩围，四季度基建有望持续延续高增速支撑经济；
　　五是近期中央连续释放地产宽松政策，同时地产融资端有所改善，对经济拖累放缓，但经济仍在加速去“地产化”。
　　风险提示：
　　1.国内疫情和防疫形势超预期；
　　2.地产景气修复持续低于预期；
　　3.美国经济下行超预期；
　　4.中美博弈超预期；
　　5.俄乌局势超预期。