宏观层面，年初市场判断围绕政治、经济、货币三周期拐点，目前看皆有转向意味，战略上依然对中长期行情保持乐观看待。海外来看，非美国家通胀延续高位走势，欧元区CPI同比升至10.6%，英国CPI同比升至11.1%，短期美国和非美国家的通胀差拐点尚需时间确认，这将决定美元指数的中长期走势，而本周美联储官员对货币政策的表态延续鹰派态度，短期纳斯达克指数反弹至MA30周线压力位附近，海外市场进一步上行的动力有所弱化，这可能也对A股形成一定压力。
　　近期市场结构逐渐由整体修复转向结构性修复。信创、医疗、新型消费等方向延续强势行情而光伏、锂电等赛道股走弱，市场热点切换较频繁，一方面反映疫情防控政策放宽背景下预期进一步改善，另一方面也反映了市场增量资金不足下仍存在的短期审美偏好。但同时，近期北上资金连续净流入，基金发行量底部企稳并有回暖迹象，资金面或迎来边际改善形成市场上行的增量支撑力量。
　　展望来看，当前宏观基本面正处于逐步修复和巩固阶段，经济大省等重点地区经济正在加快回稳发展，随着疫情防控政策及房地产提振政策等不断优化，市场环境有望进一步改善。但短期内，市场修复与增量资金短缺的矛盾依旧存在，震荡修复下板块轮动和热点交替的可能性较大，需关注基金发行动态和市场资金流向。
　　风险提示：国内经济发展不及预期；财政与货币政策不及预期；全球突发性事件影响；股市突发性事件影响；引用数据滞后或不及时；历史规律失真等。