10月16日，中国共产党第二十次全国代表大会召开，总书记在大会上作了详实且精炼的报告。我们认真学习领会报告精神，认为这份纲领性文件对全球经济和市场必将产生深远影响，围绕报告衍生的投资主题，或将是未来市场长期布局的重要方向。
　　宏观：市场预期充分，关注安全与创新。报告的核心在于两条：一是中国式现代化，二是安全与创新。《二十大报告》的要点市场预期较为充分，因此，对市场整体影响偏中性。
　　化工：重点关注粮食安全和能源安全。粮食安全建议关注云天化、湖北宜化、兴发集团。能源安全建议关注上游油气资源相关标的包括中国石油、中国海油、广汇能源。新能源新材料建议关注联泓新科、吉林碳谷。
　　计算机：强调国家安全和科技自立，继续推荐信创网安。重点推荐神州数码、金山办公、启明星辰，其他重点关注中科曙光、中国长城、天融信、奇安信、安恒信息、深信服等。
　　有色：稳步推进双碳政策，看好再生金属及能源金属。建议关注有色金属领域关于降低能耗、资源自给、技术突破带来的投资机会。相关标的：怡球资源、天齐锂业、赣锋锂业、紫金矿业、楚江新材、南山铝业等。
　　公用事业：继续强调推动绿色发展。继续看好大水电、风光运营商、清洁能源转型三条投资主线，建议重视具有良好现金流的电力运营商。推荐长江电力、华能水电、川投能源、中国核电、三峡能源、华能国际（A/H）等公司。
　　交运：交通强国，指明道路。快递板块建议关注圆通速递、韵达股份、申通快递；航空板块建议关注南方航空、中国国航和春秋航空；机场板块建议关注深圳机场、上海机场和白云机场。
　　机械军工：关注二十大报告带来的机械军工投资机会。建议关注机械行业工业母机、新能源设备和军工行业投资机会。工业母机相关标的：科德数控、创世纪、华中数控。新能源设备：（1）光伏设备：迈为股份、奥特维、晶盛机电；（2）锂电设备：先导智能、海目星。军工行业：航发动力、航发控制；中无人机、航天彩虹、航天电子。
　　煤炭：立足能源安全，加强高效利用。建议关注陕西煤业、兖矿能源、山西焦煤、平煤股份。
　　商贸零售：强调关注市场经济，关注商贸和大众消费的结构机会。推荐关注跨境商贸相关的小商品城、乐歌股份；国内商贸快速起量的密尔克卫等；看好大众消费中，产品升级带来的产业扩张、竞争力稳固的立高食品、绝味食品、安井食品，以及平价电商平台拼多多。
　　电子：看好举国体制发展下半导体国产化替代进程加速。其中，半导体设备、材料领域部分卡脖子环节有望取得突破，已实现技术突破领域有望实现加速导入；模拟和数字芯片等IC设计领域自主创新能力有望到提升；碳化硅等第三代半导体领域有望加速追赶海外企业；功率半导体器件国产化替代进程有望显著加速。
　　医药：关注中医药、医疗新基建和自主可控三大主线。医疗设备建议关注迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗和澳华内镜等；中医药建议关注同仁堂、片仔癀、以岭药业、新天药业、康缘药业、华润三九、羚锐制药等；生命科学研发端建议关注百普赛斯、优宁维、诺唯赞、南模生物、药康生物等，生产端建议关注PEG辅料龙头键凯科技、填料龙头纳微科技、培养基企业奥浦迈。
　　家电及轻工纺服：绿色家居消费前景优。家电建议关注海尔智家、美的集团、格力电器、老板电器、火星人等优质标的；轻工建议关注我国家居行业龙头企业顾家家居、欧派家居、喜临门以及家居卖场领域居然之家等；纺织服装建议关注安踏体育、李宁、特步国际、361度等。
　　社服：人服进入发展快车道，出行板块复苏可期。建议关注科锐国际、华住集团-S、锦江酒店、首旅酒店，及天目湖，中青旅，宋城演艺。
　　汽车：定调汽车行业长远发展。整车建议关注长安汽车、长城汽车、上汽集团、比亚迪、江淮汽车。汽车电子相关零部件供应商有望在产业加速中，实现国产替代和价量齐升，建议关注拓普集团（智能底盘tier 0.5供应商）、伯特利（EPB+线控制动）、星宇股份（智能车灯）、中鼎股份（空悬）、德赛西威（智能座舱系统）、科博达（灯控）、旭升股份、广东鸿图、永贵电器。
　　传媒：推进文化自信自强，铸就社会主义文化新辉煌。渠道方面：1、看好线下传播渠道的估值修复，建议重点关注龙头院线公司：万达电影、中国电影、横店影视以及广告媒介龙头公司：分众传媒、兆讯传媒等；2、看好具备优质内容基因的线上渠道公司，建议重点关注芒果超媒等。内容方面：看好优质影视内容制作公司，建议重点关注：博纳影业、中国电影、华策影视等。
　　风险提示：疫情发展超预期；政策不及预期；海外扰动超预期