行业动态信息
　　本周思考：按照历史经验，11月开始猪肉消费端会有明显上升，冬至到春节前消费端环比上升往往在15%-20%左右。今年，由于气温转凉较晚，导致南方市场腌腊情况有所延后，目前西南、两广等地零星有区域开始了腌腊消费，从屠宰量上看较10月底略有恢复，但疫情的持续影响制约消费增速，整体屠宰量仍处于低位运行；而低屠宰量又使养殖端出栏受到掣肘，尤其对于散养户出栏大体重猪造成不利影响，养户出栏体重仍有被动上移趋势。后续，可密切跟踪南方腌腊进展，同时关注养户大体重猪出栏节奏，尤其关注12月上中旬需求端能否有明显改善，但由于明年春节较早，春节前的时间窗口期越来越窄，若养殖户集中在春节前出栏大体重猪，或对节前猪价形成一定压制。
　　生猪：新周期已开启，重点把握养殖企业兑现度
　　当前，生猪养殖板块已经进入新周期，应持续关注猪价的演绎（未来猪价高度及持续时间），以及养殖企业出栏量兑现度和成本管控的能力。重点推荐牧原股份、温氏股份等。
　　禽：白鸡价格微升，鸡苗价格涨势强劲
　　饲料成本高企，下游需求低迷，白鸡全产业链企业有更强风险抵御能力。黄鸡产能去化带动基本面改善，龙头企业受益。推荐白羽肉鸡产业链龙头圣农发展，黄羽肉鸡立华股份和湘佳股份等。
　　种业：关注首批转基因玉米和大豆品种审定进程
　　从中长期来看，转基因品种的商业化应用有望推动行业格局改变，利好优质行业龙头，如大北农、隆平高科、登海种业、荃银高科等。此外关注受益粮价上涨的苏垦农发。
　　动保：关注动保企业养殖复苏后的估值修复
　　未来养殖行情边际改善，替抗、宠物等成长赛道和非瘟疫苗等新产品研发有望提供市场增量，头部企业业绩有望持续增长。重点推荐瑞普生物，推荐生物股份、普莱柯、科前生物、蔚蓝生物等。
　　宠物：人民币贬值带来利好，板块有望迎业绩与估值戴维斯双击
　　2021年中国城镇宠物（犬猫）消费市场规模达2490亿元，同比增长20.6%，增速恢复至疫情前水平。国内宠物行业处快速发展基本面未变，持续推荐中宠股份、佩蒂股份和源飞宠物等。
　　饲料：2022年10月全国饲料总产量2672万吨
　　原材料价格高位运行考验饲企成本管控能力，下游养殖低迷考验企业产品竞争力与综合服务能力，头部饲企有望凭借核心优势实现市占率的提升。推荐海大集团、禾丰股份和天马科技等。
　　风险提示：养殖行业疫病，政策不确定，农产品价格波动等风险。