一、同等级不同行业利差跟踪
　　10月，AAA高评级行业利差大多走阔。其中利差走阔幅度较大的行业分别为房地产、地产中票、地产公司债和地产企业债，利差收窄幅度较大的行业为食品饮料。
　　AA+等级行业利差表现分化。其中利差走阔幅度较大的行业为房地产，利差收窄幅度较大的行业分别为农林牧渔和纺织服装。
　　AA等级行业利差大多收窄。其中利差走阔幅度较大的行业为地产公司债，利差收窄幅度较大的行业为公用事业。
　　二、同行业不同等级的利差跟踪
　　10月，强周期行业的利差表现分化。其中，除采掘行业、钢铁行业和有色金属行业AAA等级、房地产行业AAA等级、AA+等级和AA等级利差走阔外，其他强周期行业不同等级利差均收窄。
　　从基本面的角度观察，10月建筑材料工业品价格表现分化，煤炭行业工业品价格走势表现大多为上行，钢铁行业工业品价格走势表现均为下行。
　　10月地产公司债行业利差表现上行。其中AAA等级走阔92.21bp，AA+等级走阔19.27bp，AA等级走阔359.32bp。整体依然面临较大的调整压力。
　　三、城投行业利差跟踪
　　从不同等级的城投利差观察，各等级城投债利差走阔。10月，各等级城投利差均走阔，其中15年之前发行的AA+等级城投利差走阔幅度最大（173.61bp）。10月，资质较好的地区中，广东省和浙江省低评级城投利差分别走阔5.37bp和6.83bp。而在资质较差的省份中，新疆维吾尔自治区低评级城投利差收窄35.72bp，辽宁省走阔53.29bp。
　　风险提示：经济超预期变化，突发性信用风险事件，行业政策超预期