目前城投债务压力较受关注，非标违约事件频发，在之前的报告中我们对非标违约进行了梳理，本文着重对非标新增及存量情况进行分析。
　　2017年底一行三会发布资管新规意见稿，从监管层方面对非标业务进行了全面整治，非标整体流动性开始收紧，2018年城投非标也开始高频率违约，对于存量非标体量较大的地区来说，需要重点关注其后续的债务化解。
　　进入2022年，截至10月24日，从年初以来的非标新增情况来看，规模主要集中在江苏以及山东区域，江苏省占比36%、山东占比25%，重庆与山东占比也超过10%，规模均在30亿以上，过高的非标债务会一定程度上加大区域的债务成本，同时也表明区域融资压力较大；从目前仍在售产品分布来看，江苏省占比最高，为23%，山东省仍在售产品占比20%，重庆占比15%。
　　从存量非标来看，江苏省非标债务存量居于首位，山东省次之。江苏省存量非标规模840亿，与其主体数量多有一定的关系，包含44家有非标的城投主体；山东省非标债务617亿元，包含26家有非标的城投主体。债务结构方面，从非标债务/有息债务占比来看，山东居于首位，占比1.64%，贵州省次之，占比1.59%，第三位为云南，占比1.58%，上海、广东、辽宁占比较少，不到1%。
　　从变化趋势来看,各省份非标余额同比均大幅减少。其中江苏省非标同比下降50%，山东非标同比下降30%，体现城投隐债清零严监管的环境下非标融资也大幅减少。
　　从加权平均发行利率来看，在可获取数据中，2022年四川加权平均发行利率为高为7.45%，除广东省平均发行利率3.19%,低于5%以外，湖南、江苏、安徽、江西、湖北、山东的平均加权发行利率均高于5%。
　　整体来看，非标成本相对较高的特点一方面会加大债务压力，另一方面也体现公开市场融资的压力，隐债化解、融资收紧的背景下，新发行规模较大、存量非标较高的区域后续如何化解需要持续关注。