【市场策略】市场健康调整，关注生物医药、信创板块
　　黄红卫（S0530519010001）
　　（一）市场综述
　　截止收盘，上证指数跌0.15%，科创50涨0.50%，创业板指跌0.71%;行业板块方面，计算机、传媒、电子涨幅居前，电气设备、汽车、有色金属跌幅居前；主题概念方面，密码学指数、操作系统指数、网络可视化指数涨幅居前；沪市1088家上涨，819家下跌；深市1549家上涨，1099家下跌；两市共计涨停73家，跌停1家；全部A股PE中位数为33.85倍，位于历史后33.18%分位，创业板PE中位数为41.45倍，位于历史后23.22%的分位，上证50、沪深300PE中位数分别为16.37、21.25倍，位于历史后43.13%、29.27%的分位。
　　（二）资金面
　　两市共计成交金额9131亿，高于前20日成交均额8707.23亿。市场整体资金流向来看，上个交易日沪深两市共计净流出247.18亿，其中沪深300净流出117.01亿、创业板指净流出27.91亿。共有1698家公司获得净流入、2124家公司资金为净流出。行业资金流向：上个交易日资金流入申万一级行业前三名为计算机、电子、非银金融，排名居后三名的行业为电气设备、有色金属、汽车。北上资金方面，沪股通净流入5.02亿，深股通净流入9.07亿，共计净流入14.09亿。截止11月16日，融资余额为14655.65亿，较上一交易日增加18.65亿。
　　（三）市场策略
　　市场健康调整，关注生物医药、信创板块。随着国内疫情防控优化、地产刺激政策出台，国内货币政策重点从宽货币转向宽信用，近期中国10年期国债收益率较快上行，债市出现明显调整。但A股经过此前快速上行后，指数陷入短期调整震荡期。考虑到此前上证指数在3100点附近、创业板指数在2500点附近发生密集成交换手，当下套牢盘仍需一定时间消化，使得指数短期上行遇阻。今年以来，市场下行动力在于：国内经济基本面承压、外围美联储鹰派加息、全球局势紧张。三者分别从业绩、无风险回报率、风险偏好三方面压制市场表现。但随着疫情防控优化、地产刺激政策出台，国内经济将持续弱复苏势头；而美国通胀超预期回落，也弱化了后续美联储加息力度，本轮美联储加息总体已处于尾声阶段，全球流动性有望边际缓解。而近期中美两国元首就中美关系中的战略性问题以及重大全球和地区问题坦诚深入交换了看法，市场对中美紧张局势担忧缓解。
　　目前市场调整幅度和节奏都相对健康，并未出现恐慌现象，市场赚钱效应尚可。分板块而言，国家发改委发布《关于数字经济发展情况的报告》，提到，将集中力量推进关键核心技术攻关，牢牢掌握数字经济发展自主权，周四计算机、传媒、电子等TMT板块领涨两市。
　　总体来看，近期A股人气修复、市场正在摆脱熊市思维、投资者情绪已经发生明显转向。随着中国经济基本面转暖、美联储加息节奏放缓、市场信心持续修复，目前市场底部已经确认，建议积极做多A股以及港股、在美中概股等中国资产。风格方面，综合考虑第四季度市场风格及二十大报告经济基调，在资金面和政策面共振下，预计明年业绩边际改善的成长板块将取得超额回报，建议关注生物医药、信创板块。