一、乘用车：生命周期15年的可选消费品，兼顾消费、制造和科技的属性
　　央企：一汽、东风、长安；地方国企：上汽、广汽、北汽
　　民企三强：长城汽车、吉利汽车、比亚迪；企业基因中有明显的创始人烙印
　　新势力三宝：蔚来、理想、小鹏；潜在入局者：小米、百度、华为
　　二、商用车：注重性价比的生产工具
　　重卡（14t以上，核心赛道）：强周期性，跟踪政策、物流、基建投资和房地产、排放升级
　　中轻卡（14t以下，内卷赛道）：周期性弱，重点跟踪超载治理
　　客车：格局好（宇通一家独大），需求低迷，新能源渗透率已达到较高水平
　　三、零部件：2B生意，重点在于识别产业趋势，成长性更好
　　判断公司成长性的四个空间：单车价值量、市场份额、盈利能力、客户结构
　　四个未来核心赛道：电池\电机\电控产业链、自动驾驶产业链、智能座舱产业链、轻量化产业链
　　四、汽车经销商：乘用车板块的伴生矿，价值来自于创造效率
　　行业不同公司的估值差异更多来自于资产负债表而不是收入表
　　重点跟踪：消费政策、代理品牌新车型、库存变化、折扣、收购建店进度、战略变化
　　五、两轮车&摩托车：消费升级带来的新赛道
　　两轮电动车（雅迪、小牛）、电踏车（八方）、自行车（久祺）、摩托车（春风、钱江）
　　风险因素
　　宏观经济承压致使乘用车消费不达预期；
　　汽车芯片供给紧缺加剧；
　　自主品牌新车上市不达预期；
　　新能源汽车需求不达预期；
　　智能驾驶、智能座舱普及不达预期；
　　上游成本传导压缩整车企业利润；
　　中国消费者对自主品牌的认可度提升缓慢；
　　科技企业入局导致行业竞争格局大幅恶化。