银行板块行情回顾：在房地产融资支持“第二支箭”加大发力、疫情防控措施进一步优化双重因素催化下，本周银行板块上涨3.5%，跑赢沪深300指数2.9pct。分行业来看，房地产（+9.6%）、传媒（+4.7%）、建材（+4.6%）等板块领涨；11月8日NAFMII发布“第二支箭”相关信息，指向房企有望进一步获得增量资金注入，显著提振市场情绪。银行板块表现各行业排名第7/30，宁波（+10.2%）、招行（+7.4%）、平安（+5.6%）、杭州（+5.5%）、邮储（+5.2%）等领涨，涨幅居前的个股以机构关注度高、前期估值调整充分的优质银行为主。
　　北向资金本周持有银行板块市值较上周增加83.9亿，增持力度居各行业板块首位，持仓较上周提升0.37pct至6.7%，对邮储（+4.2亿）、招行（+4.1亿）、平安（+2.7亿）、兴业（+2.7亿）、工行（+2.6亿）、农行（+2.2亿）等标的增持金额超2亿，这些标的主要分为两大类：一是在有效信贷需求相对不足背景下，发挥信贷“头雁”作用，扩表动能强、基本面稳健的国有大行；二是具有鲜明零售业务标签，前期因房地产风险等因素，估值受到较大压制的优质银行。
　　支持房地产市场平稳发展16条举措出台，政策承前启后、释放增量信息
　　据《中国基金报》11月13日报道，人民银行、银保监会出台支持房地产市场平稳健康发展的16条举措，涉及稳定房地产开发贷投放、支持个人贷款合理需求、支持优质房企发债融资、保持信托等资管产品稳定、推动“保交楼”专项借款投放、鼓励金融机构提供配套融资支持、鼓励依法自主协商延期还本付息、延长房地产贷款集中度管理过渡期等多个方面，政策承前启后、同时涵盖房地产供给需求两侧；相对而言，增量信息主要体现在房企融资展期安排、保交楼专项借款相关融资、贷款集中度过渡期等方面，具体而言：
　　1）进一步明确房企债务展期安排。事实上，在此前房企纾困过程中，监管机构已有一定延展期政策安排，但由于部分金融机构在执行过程中难以匹配相应政策支持，执行层面有一定阻碍。此次政策明确提出，对于房地产企业开发贷款、信托贷款等存量融资，在保证债权安全的前提下鼓励金融机构与房地产企业基于商业性原则自主协商，积极通过存量贷款展期，调整还款安排等方式予以支持，促进项目完工交付。自通知印发日起，未来半年内到期的，可以允许超出原规定多展期1年，可不调整贷款分类，报送征信系统的贷款分类与之保持一致。对于展期做出明确制度安排，有助于房企融资更好做出应展尽展、能展尽展安排。从执行层面看，私募融资展期安排或更为顺畅，信托等资管产品涉及委托方性质不同，集合类产品可能在执行层面仍有一定挑战。
　　2）强调为“保交楼”专项借款提供配套融资支持。9月，2000亿“保交楼”专项借款推出，郑州、沈阳等地已有资金到位。此次政策进一步明确了鼓励金融机构为“保交楼”专项借款提供配套融资支持及相关政策安排，即商业银行可在房地产开发贷款项下新设“专项借款配套融资”子科目用于统计和管理，配套融资原则上不应超过对应专项借款的期限。最长不超过3年，项目销售回款应当划入在主融资商业银行或其他商业银行开立的项目专用账户，项目专用账户由提供新增配套融资的商业银行参与共同管理。明确按照“后进先出”原则，项目剩余货值的销售回款要优先偿还新增配套融资和专项借款。
　　3）首次提出延长房地产贷款集中度管理政策过渡期安排。2020年12月，人民银行、银保监会联合发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》，建立区域分档差异化集中度管理要求，过渡期安排上，2020年12月末，银行业金融机构房地产贷款占比、个人住房贷款占比超出管理要求的，超出2个百分点以内的，业务调整过渡期为自本通知实施之日起2年；超出2个百分点及以上的，业务调整过渡期为自本通知实施之日起4年。房地产贷款占比、个人住房贷款占比的业务调整过渡期分别设置。但也留了口子，即对于业务调整过渡期结束后因客观原因未能满足房地产贷款集中度管理要求的经批准后可以适度延长过渡期。此次政策明确提出，对于受疫情等客观原因影响不能如期满足房地产贷款集中度管理要求的银行业金融机构，基于实际情况并经客观评估，合理延长其过渡期。
　　 “第二支箭”提振房企债券融资，缓释房地产企业层面风险
　　11月8日，交易商协会（NAFMII）网站公布，交易商协会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。“第二支箭”由人民银行再贷款提供资金支持，委托专业机构按照市场化、法治化原则，通过担保增信、创设信用风险缓释凭证、直接购买债券等方式，支持民营企业发债融资。预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容。
　　“保交楼”工作是重中之重，伴生一定的“去主体化”趋势。7月，按揭贷款“停贷风波”以来，居民购房观望情绪加剧，房地产销售延续疲软态势，在“保交楼、稳民生”的总体框架体系下，需要增量流动性的注入；在