外盘概况
　　新加坡市场，低硫0.5%掉期首行Nov/Dec月差在5美金/吨，较上一交易日下跌约2美金/吨，次月月差在10.5美金/吨，较上一交易日下跌约0.5美金/吨。高硫Nov/Dec月差在2.8美金/吨，较上一交易日上涨约0.4美金/吨，次月月差在1.5美金/吨，较上一交易日上涨约1.75美金/吨。新加坡市场高低硫价差259美金/吨，较上一交易日下跌约2美金/吨，低硫-柴油价差估在-348美金/吨，较上一交易日走缩约4美金/吨，低硫裂解价差-0.2美金/桶至8.1美金/桶，高硫裂解价差-0.6美金/桶至-32.7美金/桶。
　　重要资讯
　　新加坡低硫燃料油现货贴水4.5美元/吨，较上一交易日上涨约1美元/吨。受船加油需求低迷和供应预期增长的影响，低硫燃料油市场较前期走弱，市场预期11月来自西方的套利交易数据将略高于10月的数据，地区产量也在上升。新加坡高硫燃料油现货贴水6美金/吨，较上一交易日下跌约0.88美金/吨。亚洲高硫燃料油市场预计在年底前仍将承压，市场基本面已趋稳，下游市场供应紧张，但不太可能出现大幅上涨，因为该地区供应仍充足，预计俄罗斯原油流入将保持相对稳定。
　　行情研判
　　燃料油单边价格跟随原油价格上行。柴油裂解下行同时亚洲低硫燃料油自身基本面较前期走弱，对低硫裂解的支撑减弱，但短期在供需平衡下其下行空间有限。天然气价格上周维稳，但年底前“气转油”发电需求或已不存在强驱动，欧洲天然气储备水平强劲且暂无极寒天气预期。低硫内外价差估值中位，在国内产量和配额充足支撑下，预计维持中低位波动。高硫裂解短期内向上需求驱动不强且供应承压，预计上行空间有限，维持低位波动。高低硫价差跌破300美元/吨后预计下行空间有限，在短期内高硫无具体向上驱动，低硫市场供需平衡的情况下。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）