领展房托
　　23财年中期业绩符合预期：收入/物业收入净额同比增长4.6%/4.5%至60.4亿/45.9亿港元，均达我们23财年预测的49%。由于没有酌情分派，中期每基金单位分派同比下降3%至155.51港仙。
　　香港租金进一步回升：随着零售租金调整率进一步提升至8.5%（22财年下半年/上半年分别为5.9%/3.4%），且出租率保持在97.5%，接近历史高位，香港零售物业的租金收入同比增长3.8%至32.4亿港元。23财年上半年，租户销售额继续跑赢整体香港零售市场，同比增长3.8%（相较整体市场同比增长0.8%）。
　　内地投资组合逆风下仍坚挺：尽管23财年上半年提供了2,400万元人民币的租金减免，但受益于早前的几项收购，内地租金仍同比增长3.3%至7.89亿港元。
　　海外租金受收购和经济快速复苏提振：因四项澳洲零售和写字楼投资组合的收购于2022年6-7月期间完成，海外租金同比增长14.7%至2.81亿港元。
　　维持买入：我们继续看好领展，因为其1）即使在宏观因素影响下，仍表现坚挺，2）多元化的投资组合可以受益于未来不同地区的复苏，3）预计股息率可观，达6-7%。我们维持对领展的买入评级以及65.20港元的目标价。